В 1970-х годах появление фондов денежного рынка существенно оттянуло депозиты из традиционных сберегательных счетов, что сильно ударило по местным и региональным банкам. Полвека спустя эти банки сталкиваются с еще одним мощным новым конкурентом: стейблкоинами. Хотя стейблкоины на сегодняшний день все еще являются "мелкой рыбой" по сравнению с депозитами в 18 триллионов долларов в банковской системе США, их быстрый рост, высокие доходности наград и удобство все больше угрожают наиболее важным источникам финансирования для банков, заставляя их быстро реагировать.
Историческая повторяемость: угроза стейблкоинов для банков
Согласно сообщению Bloomberg, как появление фондов денежного рынка в 70-х годах почти за одну ночь исчерпало самый дешевый источник средств для банков, так и сегодня стейблкоины представляют собой аналогичную угрозу для модели выживания местных банков и сообществ. Эти банки полагаются на депозиты клиентов для предоставления кредитов фермам, заводам или городам, и рост стейблкоинов может привести к оттоку депозитов, что, в свою очередь, ослабит их способность поддерживать местные сообщества.
Главный кредитный и риск-менеджер банка Стокман в МонтанеБилл Бикл заявил, что стейблкоин стал «очень важным конкурентом на банковском денежном рынке» всего за несколько месяцев, перейдя от «теоретической» проблемы. Аналогично, генеральный директор Lead Bank в Канзас-Сити, штат МиссуриДжеки Ресес также выразила «разумную обеспокоенность» по поводу оттока депозитов, особенно в отношении финансирования сельских банков и небольших сообществ.
Почему стейблкоины привлекательны?
В отличие от биткойна, цена которого колеблется, стейблкоины нацелены на поддержание связи с традиционной фиатной валютой 1:1, например, с долларом. За их быстрым ростом стоят несколько основных факторов:
Политическая и институциональная поддержка: В июле 2025 года президент Дональд Трамп подписал Закон GENIUS, создавший регулирующую основу для эмитентов стейблкоинов. Крупные финансовые учреждения, такие как Citigroup и JPMorgan, также начали разрабатывать соответствующие стратегии.
Быстрый рост масштаба: объем обращения ведущих стейблкоинов, привязанных к доллару, за последний год увеличился более чем на 50%, и к августу он близок к 250 миллиардов долларов. Standard Chartered оценивает, что этот рынок может достичь 2 триллионов долларов в течение следующих трех лет.
Высокая привлекательность доходности: Несмотря на то, что «Закон о гениальности» запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты, платформы вроде Coinbase Global Inc. размывают границы через «программы наград». Например, она предлагает 4,1% награды на баланс стейблкоина USDC, выпущенного Circle Internet Group Inc. Это значительно выше среднего дохода по сбережениям в США в 0,39% или по текущим счетам в 0,07%.
Эффективная торговля: для розничных продавцов, желающих избежать комиссий за кредитные карты (обычно от 1% до 3%), а также для потребителей, которым необходимо осуществлять быстрые трансакции через границу, стейблкоин является весьма привлекательной альтернативой.
Стратегии и вызовы традиционных банков
Несмотря на то, что в банковской системе США по-прежнему находится более 18 триллионов долларов депозитов, что в десятки раз больше стоимости циркулирующих стейблкоинов, некоторые банки уже начали активно реагировать.
Запуск конкурентных продуктов: некоторые банки подражают способу, которым банки 80-х годов справлялись с фондом денежного рынка, предлагая счета денежного рынка. VersaBank уже запустила пилотный проект для тестирования "цифровых депозитных квитанций", которые поддерживаются 1:1 долларом или канадским долларом и работают на блокчейнах, таких как Algorand, Ethereum и Stellar, но при этом по-прежнему имеют страхование от Канадской корпорации страхования депозитов и FDIC, как обычные депозиты.
Исполнять роль расчетного уровня: Главный инновационный директор FirstBankУэйд Пири заявил, что некоторые региональные банки найдут способы выступать в роли стейблкоина и расчетного уровня между фиатной валютой. Он призвал банки не уклоняться от этого, а «перестать беспокоиться и начать искать решения.»
Потенциальные риски: Генеральный директор Calvert Advisors LLCКэмден Файн предупреждает, что клиенты могут не осознавать, что, хотя резервы стейблкоинов могут храниться в банках, застрахованных FDIC, сами эмитенты стейблкоинов не подпадают под страхование FDIC. Он беспокоится, что эмитенты могут выбрать размещение средств в «слишком больших, чтобы упасть» крупных банках, что еще больше повредит малым банкам, занимающимся «большим количеством малых бизнес-кредитов».
Заключение
Рост стейблкоинов создает для сообществ и региональных банков беспрецедентные вызовы выживания за последние 50 лет, и его основная проблема заключается в том, что они напрямую угрожают самой фундаментальной финансовой основе банков — депозитам клиентов. Несмотря на то, что проблемы регулирования, доверия и технологий все еще существуют, искушение высоких доходов и удобства действительно существует и его нельзя игнорировать. Как говорится в статье, если банки продолжат "прятать голову в песок" и игнорировать эту тенденцию, они столкнутся с огромным риском утечки депозитов. В будущем, чтобы сохранить свою конкурентоспособность, традиционным банкам необходимо активно внедрять инновации, интегрируя блокчейн-технологии в свои услуги, и запускать цифровые продукты, которые смогут конкурировать со стейблкоинами, чтобы найти свое место в новой финансовой структуре.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Историческая повторяемость: как рост стейблкоинов ставит под угрозу модель выживания американских коммунальных банков?
В 1970-х годах появление фондов денежного рынка существенно оттянуло депозиты из традиционных сберегательных счетов, что сильно ударило по местным и региональным банкам. Полвека спустя эти банки сталкиваются с еще одним мощным новым конкурентом: стейблкоинами. Хотя стейблкоины на сегодняшний день все еще являются "мелкой рыбой" по сравнению с депозитами в 18 триллионов долларов в банковской системе США, их быстрый рост, высокие доходности наград и удобство все больше угрожают наиболее важным источникам финансирования для банков, заставляя их быстро реагировать.
Историческая повторяемость: угроза стейблкоинов для банков
Согласно сообщению Bloomberg, как появление фондов денежного рынка в 70-х годах почти за одну ночь исчерпало самый дешевый источник средств для банков, так и сегодня стейблкоины представляют собой аналогичную угрозу для модели выживания местных банков и сообществ. Эти банки полагаются на депозиты клиентов для предоставления кредитов фермам, заводам или городам, и рост стейблкоинов может привести к оттоку депозитов, что, в свою очередь, ослабит их способность поддерживать местные сообщества.
Главный кредитный и риск-менеджер банка Стокман в Монтане Билл Бикл заявил, что стейблкоин стал «очень важным конкурентом на банковском денежном рынке» всего за несколько месяцев, перейдя от «теоретической» проблемы. Аналогично, генеральный директор Lead Bank в Канзас-Сити, штат Миссури Джеки Ресес также выразила «разумную обеспокоенность» по поводу оттока депозитов, особенно в отношении финансирования сельских банков и небольших сообществ.
Почему стейблкоины привлекательны?
В отличие от биткойна, цена которого колеблется, стейблкоины нацелены на поддержание связи с традиционной фиатной валютой 1:1, например, с долларом. За их быстрым ростом стоят несколько основных факторов:
Политическая и институциональная поддержка: В июле 2025 года президент Дональд Трамп подписал Закон GENIUS, создавший регулирующую основу для эмитентов стейблкоинов. Крупные финансовые учреждения, такие как Citigroup и JPMorgan, также начали разрабатывать соответствующие стратегии.
Быстрый рост масштаба: объем обращения ведущих стейблкоинов, привязанных к доллару, за последний год увеличился более чем на 50%, и к августу он близок к 250 миллиардов долларов. Standard Chartered оценивает, что этот рынок может достичь 2 триллионов долларов в течение следующих трех лет.
Высокая привлекательность доходности: Несмотря на то, что «Закон о гениальности» запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты, платформы вроде Coinbase Global Inc. размывают границы через «программы наград». Например, она предлагает 4,1% награды на баланс стейблкоина USDC, выпущенного Circle Internet Group Inc. Это значительно выше среднего дохода по сбережениям в США в 0,39% или по текущим счетам в 0,07%.
Эффективная торговля: для розничных продавцов, желающих избежать комиссий за кредитные карты (обычно от 1% до 3%), а также для потребителей, которым необходимо осуществлять быстрые трансакции через границу, стейблкоин является весьма привлекательной альтернативой.
Стратегии и вызовы традиционных банков
Несмотря на то, что в банковской системе США по-прежнему находится более 18 триллионов долларов депозитов, что в десятки раз больше стоимости циркулирующих стейблкоинов, некоторые банки уже начали активно реагировать.
Запуск конкурентных продуктов: некоторые банки подражают способу, которым банки 80-х годов справлялись с фондом денежного рынка, предлагая счета денежного рынка. VersaBank уже запустила пилотный проект для тестирования "цифровых депозитных квитанций", которые поддерживаются 1:1 долларом или канадским долларом и работают на блокчейнах, таких как Algorand, Ethereum и Stellar, но при этом по-прежнему имеют страхование от Канадской корпорации страхования депозитов и FDIC, как обычные депозиты.
Исполнять роль расчетного уровня: Главный инновационный директор FirstBank Уэйд Пири заявил, что некоторые региональные банки найдут способы выступать в роли стейблкоина и расчетного уровня между фиатной валютой. Он призвал банки не уклоняться от этого, а «перестать беспокоиться и начать искать решения.»
Потенциальные риски: Генеральный директор Calvert Advisors LLC Кэмден Файн предупреждает, что клиенты могут не осознавать, что, хотя резервы стейблкоинов могут храниться в банках, застрахованных FDIC, сами эмитенты стейблкоинов не подпадают под страхование FDIC. Он беспокоится, что эмитенты могут выбрать размещение средств в «слишком больших, чтобы упасть» крупных банках, что еще больше повредит малым банкам, занимающимся «большим количеством малых бизнес-кредитов».
Заключение
Рост стейблкоинов создает для сообществ и региональных банков беспрецедентные вызовы выживания за последние 50 лет, и его основная проблема заключается в том, что они напрямую угрожают самой фундаментальной финансовой основе банков — депозитам клиентов. Несмотря на то, что проблемы регулирования, доверия и технологий все еще существуют, искушение высоких доходов и удобства действительно существует и его нельзя игнорировать. Как говорится в статье, если банки продолжат "прятать голову в песок" и игнорировать эту тенденцию, они столкнутся с огромным риском утечки депозитов. В будущем, чтобы сохранить свою конкурентоспособность, традиционным банкам необходимо активно внедрять инновации, интегрируя блокчейн-технологии в свои услуги, и запускать цифровые продукты, которые смогут конкурировать со стейблкоинами, чтобы найти свое место в новой финансовой структуре.