На фоне колебаний рынка криптоактивов появляется новая концепция — RWA (Real World Assets, реальные активы), которая своим уникальным очарованием становится ключевым мостом между традиционными финансами и миром Блокчейн, и рассматривается как следующий двигатель роста в мире криптовалют и всей цифровой финансовой сферы. Появление RWA не только принесло криптоактивам беспрецедентную стабильность и поддержку цен, но и предвещает огромный рынок традиционных активов в триллионном масштабе, который постепенно открывается.
RWA, как следует из названия, относится к материальным или нематериальным активам, существующим в реальном мире, таким как недвижимость, облигации, акции, товары, произведения искусства и даже углеродные кредиты, которые токенизируются с помощью технологии Блокчейн, что позволяет их выпускать, торговать, перемещать и управлять ими на цепочке. Важнейшим этапом этого процесса является "токенизация" (Tokenization), которая отображает права на традиционные активы в цифровые токены на Блокчейне, тем самым придавая этим активам программируемость, делимость, высокую ликвидность и прозрачность, что значительно снижает порог входа и затраты на торговлю традиционными активами.
На протяжении долгого времени между рынком криптоактивов и традиционным финансовым рынком существовала пропасть. Высокая волатильность криптоактивов, отсутствие реальной поддержки и неопределенность в регулировании отпугивали множество традиционных учреждений и капиталов. Появление RWA постепенно преодолевает эту пропасть. Внедряя активы из реального мира с устойчивой ценностью и денежным потоком в блокчейн, RWA предоставляет более надежные залоги и источники дохода для протоколов DeFi (децентрализованные финансы), а также предлагает традиционным инвесторам новый способ участия в рынке цифровых активов, одновременно получая доходы от реальных активов и пользу от эффективности и прозрачности, которые предлагает блокчейн-технология.
В этой статье будет подробно рассмотрена основная концепция и ценность RWA, проанализированы огромные возможности, которые она предоставляет проектам в мире криптовалют, а также проведен глубокий анализ различных цепочных проектов в текущей области RWA, включая самые успешные практики стабильных монет, токенизацию государственных облигаций и векселей, которые пользуются популярностью у институциональных инвесторов, а также области с большим потенциалом, такие как недвижимость и частный капитал. Наконец, мы сделаем прогноз и обзор будущего RWA с макроэкономической точки зрения, чтобы представить читателям панораму того, как RWA может изменить будущее цифровых финансов.
!
Один. Основные концепции и ценность RWA
RWA (Real World Assets, реальные мировые активы) не является совершенно новой концепцией, ее суть заключается в "токенизации активов" (Asset Tokenization), то есть преобразовании различных активов из реального мира в цифровые токены с помощью технологий Блокчейн. Этот процесс наделяет традиционные активы невиданными ранее характеристиками, что позволяет высвободить огромную ценность.
Определение и категория RWA:
RWA охватывает широкий спектр типов активов, которые можно разделить на следующие категории:
•Финансовые активы:
Включая государственные облигации, корпоративные облигации, акции, векселя, кредиты, частный капитал, доли фондов и т. д. Эти активы обычно имеют четкие денежные потоки и модели оценки, легко стандартизируются и токенизируются.
•Физические активы:
такие как недвижимость (жилые и коммерческие объекты), золото, серебро, нефть, произведения искусства, коллекционные предметы, предметы роскоши и т.д. Токенизация таких активов обычно требует более сложной правовой структуры и механизмов хранения, чтобы обеспечить эффективную связь между токенами на цепочке и физическими активами вне цепочки.
•Нематериальные активы:
Например, интеллектуальная собственность, углеродные кредиты, патенты, авторские права и т.д. Токенизация этих активов может обеспечить более эффективное обращение и захват стоимости.
Основной механизм токенизации:
Токенизация активов обычно включает в себя следующие ключевые шаги:
•Определение прав на активы и правовая структура:
Обеспечение законного права собственности на активы вне цепи и четкой правовой структуры обычно требует юридических соглашений, трастов или специализированных целевых организаций (SPV), чтобы связать токены на цепи с правами на активы вне цепи.
•Оценка и аудит активов:
Проведение профессиональной оценки и регулярного аудита внецепочечных активов для обеспечения подлинности и прозрачности стоимости токенов.
•Эмиссия смарт-контрактов:
Выпускать цифровые токены, представляющие права на активы, на Блокчейне с помощью смарт-контрактов, определяя общее количество токенов, правила выпуска, ограничения на передачу и т.д.
•Оффлайн хранение и управление:
Для физических активов необходимо, чтобы профессиональные третьи лица осуществляли оффлайн-хранение и управление, чтобы обеспечить безопасность и обслуживание активов.
Основная ценность RWA:
Ценность RWA заключается в том, что она может решить множество болевых точек традиционных активов и предоставить новые возможности для цифровых финансов:
•Увеличение ликвидности:
Многие традиционные активы, такие как недвижимость, частный капитал и т.д., имеют низкую ликвидность и длительные сроки сделки. Благодаря токенизации эти активы могут быть разделены на более мелкие единицы (например, токенизировав один объект недвижимости на 1000 токенов), снижая инвестиционные барьеры и привлекая больше инвесторов, что значительно увеличивает ликвидность активов. [3]
•Снижение торговых издержек и барьеров:
Торговля традиционными активами часто связана со сложными промежуточными этапами, высокими юридическими расходами и комиссионными сборами. RWA реализует пиринговую торговлю с помощью технологий Блокчейн, что снижает количество посредников и уменьшает затраты на сделки. В то же время, возможность небольших инвестиций также снижает порог для участия обычных инвесторов в инвестициях в активы высокой стоимости.
•Повышение прозрачности и отслеживаемости:
Открытая прозрачность и неизменяемость Блокчейн позволяют четко отслеживать выпуск, обращение и изменение прав собственности RWA, что повышает прозрачность и прослеживаемость активов, помогает предотвратить мошенничество и повышает доверие к рынку.
•Реализация программируемости:
Токены RWA являются программируемыми, что означает, что управление может быть автоматизировано с помощью смарт-контрактов, таких как автоматическое распределение дивидендов, автоматическая ликвидация, автоматическое выполнение условий контракта и т. д., что значительно повышает эффективность и гибкость управления активами.
•Расширение сценариев применения DeFi:
RWA предоставляет более широкий и стабильный выбор залогов для DeFi-протоколов, например токенизированные государственные облигации могут использоваться в качестве залога для кредитных протоколов, что позволяет привнести доходы традиционного финансового сектора в DeFi, создавая новые точки роста и усиливая устойчивость к рискам.
•Содействие финансовой инклюзии:
Снижая инвестиционные барьеры и торговые издержки, RWA позволяет большему числу обычных инвесторов участвовать в инвестиционных возможностях, доступных ранее только высокообеспеченным лицам, что способствует финансовой инклюзии.
RWA как мост между реальным миром и Блокчейн постепенно разрушает барьеры TradFi, принося революционные изменения в выпуск, торговлю и управление активами. Он не только вносит цифровую жизнь в традиционные активы, но и находит более широкие сферы применения для технологий Блокчейн, предвещая приход более эффективной, прозрачной и доступной эпохи цифровых финансов.
!
Два. RWA для мира криптовалют: разблокировка триллионного рынка, предоставление новых возможностей для роста DeFi
Растущий интерес к RWA, безусловно, является мощной поддержкой для мира криптовалют, он не только принес беспрецедентную внешнюю ликвидность на рынок шифрования, но и на нескольких уровнях усилил экосистему DeFi, продвигая всю отрасль к более широкому будущему.
Введение триллионных традиционных активов, расширение границ криптоактивов:
Текущая общая рыночная капитализация криптовалют по сравнению с традиционным рынком активов, который составляет миллионы миллиардов долларов, по-прежнему является каплей в море. Появление RWA открыло двери для традиционных активов в мир Блокчейн. Будь то глобальный рынок облигаций, рынок недвижимости или частные инвестиции, сырьевые товары и т.д., их огромный объем, если он будет связан через токенизацию и Блокчейн, внесет в мир криптовалют колоссальные средства и ценности. Это не только значительно увеличит общую рыночную капитализацию криптовалют, но и изменит его состав активов, переходя от доминирования оригинальных криптоактивов к более разнообразному и поддерживаемому реальными активами смешанному рынку.
Повышение стабильности и устойчивости DeFi:
Протоколы DeFi долгое время сталкивались с такими проблемами, как высокая волатильность и однородность залога. Введение RWA предлагает более стабильные и надежные варианты залога для DeFi. Например, токенизированные американские государственные облигации, корпоративные облигации и т.д. из-за их низкой волатильности и стабильного дохода могут служить качественным залогом для кредитных протоколов DeFi, снижая риск ликвидации и повышая устойчивость протоколов. Кроме того, RWA могут принести настоящие, устойчивые доходы вне сети для протоколов DeFi, такие как процентные ставки по облигациям, арендная плата за недвижимость и т.д., тем самым обеспечивая диверсифицированную поддержку источников дохода DeFi и уменьшая зависимость от высоких рисков и высоких кредитных плечей, способствуя устойчивому развитию DeFi.
Привлечение традиционных институциональных инвесторов на рынок:
Традиционные финансовые учреждения всегда проявляли осторожность в отношении участия в крипто рынке, основными причинами чего являются неопределенность регулирования, волатильность активов и риски соблюдения правил. RWA, токенизируя традиционные активы, позволяет им легально и прозрачно циркулировать на блокчейне, что значительно снижает порог вхождения для традиционных учреждений на крипто рынок. Для институциональных инвесторов RWA предлагает способ, который позволяет не только насладиться эффективностью и прозрачностью, которые предоставляет блокчейн-технология, но и инвестировать в знакомые им традиционные классы активов. Например, такие гиганты управления активами, как BlackRock, начали исследовать область RWA, выпуская токенизированные фонды, что предвещает, что в будущем больше традиционных учреждений войдут в крипто мир через RWA, привнося значительные средства и профессиональный опыт.
Расширение сценариев применения DeFi, реализация инноваций в финансовых услугах:
Введение RWA значительно расширит сферы применения DeFi, породив больше инновационных финансовых услуг. Например:
•Онлайн-кредитование:
Использование токенизированной недвижимости, акций и других активов в качестве залога для кредитования в DeFi-протоколах, что позволяет добиться более гибкого финансирования.
•Секьюритизация активов:
Токенизировать и секьюритизировать традиционные активы (такие как дебиторская задолженность, портфели кредитов), выпустить обеспеченные активом ценные бумаги (ABS) на блокчейне, чтобы привлечь более широкий круг инвесторов.
•Кросс-границы платежи и расчеты:
Используйте токенизированные фиатные деньги (стабильные токены) и реальные активы для более эффективных и недорогих трансакций и расчетов в международной торговле.
•Инклюзивные финансы:
Снижение порога инвестиций в высокоценные активы, что позволяет обычным инвесторам участвовать в инвестиционных возможностях, которые ранее были доступны только высокообеспеченным лицам, например, в инвестиции в недвижимость, предметы искусства и т.д.
Содействие глубокой интеграции технологий Блокчейн с реальной экономикой:
RWA — типичный пример глубокой интеграции технологии блокчейн и реальной экономики. Он не только доказывает огромный потенциал технологии блокчейн в финансовой сфере, но и способствует проникновению технологии блокчейн в более широкий спектр реальных отраслей, таких как финансирование цепочек поставок, интернет вещей, управление энергией и т. д. Благодаря RWA блокчейн больше не является просто «игрой» в виртуальном мире, но может действительно служить реальной экономике, повышать эффективность, снижать затраты и создавать ценность.
Повышение соответствия и мейнстримности криптоактивов:
Соответствие RWA является ключом к его успеху. С учетом внимания регулирующих органов разных стран к RWA и постепенному совершенствованию соответствующих норм, проекты RWA будут уделять больше внимания соблюдению норм, что поможет повысить уровень соблюдения норм на всем рынке криптоактивов, сделав его более соответствующим требованиям традиционного финансового рынка, что, в свою очередь, ускорит процесс мейнстримизации криптоактивов и привлечет больше традиционных инвесторов и признание со стороны учреждений.
Таким образом, RWA предоставляет миру криптовалют unprecedented возможности для развития. Он не только вводит «живую воду» традиционного финансового сектора в мир шифрования, усиливая DeFi для достижения нового роста, но также способствует глубокой интеграции технологий Блокчейн с реальной экономикой, ускоряя процесс легализации и мейнстримизации крипто рынка. Возвышение RWA меняет будущее цифровых финансов.
!
Три. Глубокий анализ проектов RWA на Блокчейне: кто является первопроходцем в сегменте RWA?
Сектор RWA охватывает различные типы проектов на блокчейне, которые вводят разные формы реальных активов в Блокчейн, создавая все более богатую цифровую финансовую экосистему. Ниже будет проведен глубокий анализ основных типов проектов в секторе RWA.
1. Стейблкоин: самый успешный опыт RWA
В широком смысле, стабильные токены являются одной из самых ранних и успешных практик RWA. Основные стабильные токены, такие как USDT и USDC, привязаны к доллару и используют наличные доллары, краткосрочные государственные облигации и другие внецепочечные активы в качестве резервной поддержки. Они токенизируют доллар как актив реального мира, что позволяет ему эффективно циркулировать на Блокчейн, что значительно упрощает торговлю Криптоактивами и приложения DeFi. Успех стабильных токенов доказал жизнеспособность модели RWA и огромный рыночный спрос, а также заложил основу для развития других типов RWA.
2. Токенизация государственных облигаций и векселей: первая ступень для входа институциональных инвесторов
С ростом глобальных процентных ставок и увеличением интереса традиционных финансовых учреждений к технологиям Блокчейн, токенизация государственных облигаций и векселей становится горячей темой на рынке RWA. Токенизированные государственные облигации обычно основаны на краткосрочных государственных облигациях США и выпускаются через технологии Блокчейн, предоставляя инвесторам способ получения дохода от традиционных финансов на блокчейне. Эти проекты стали ступенькой для привлечения традиционных институциональных инвесторов в мир криптовалют благодаря низкому риску и высокой ликвидности их базовых активов. Например, фонд BUIDL, запущенный BlackRock в сотрудничестве с Securitize, и фонд денежного рынка токенизированных государственных облигаций VBILL от VanEck позволяют инвесторам инвестировать в государственные облигации США через токенизацию. Эти продукты не только снижают инвестиционные барьеры, но и повышают эффективность расчетов и программируемость традиционных финансовых активов.
Представительский проект:
• Ондо Финанс (ONDO):
Сосредоточение на токенизации традиционных финансовых активов, таких как государственные облигации США, и предоставлении продуктов с доходом на блокчейне.
•MakerDAO (MKR):
В качестве пионера в области DeFi, MakerDAO через свой стабильный токен DAI также активно исследует RWA, используя часть реальных активов (таких как государственные облигации США) в качестве залога для DAI, чтобы повысить стабильность и источники дохода DAI.
•Центрифуга (CFG)：
Сосредоточение на токенизации активов реального мира (таких как счета-фактуры, финансирование цепочки поставок) и их внедрении в протоколы DeFi для предоставления финансирования малым и средним предприятиям.
3. Токенизация недвижимости: Преобразование инвестиций в недвижимость
Недвижимость, благодаря своей высокой стоимости, низкой ликвидности и высоким транзакционным затратам, является одной из самых перспективных областей для токенизации RWA. Токенизация недвижимости позволяет разделить право собственности на здание или участок земли на бесчисленное количество цифровых токенов, что снижает барьер для инвестирования и позволяет обычным инвесторам участвовать в инвестициях в недвижимость с небольшими суммами. В то же время токенизация также повышает ликвидность недвижимости, сокращает сроки сделки и увеличивает прозрачность. Например, Земельный департамент Дубая запустил пилотный проект по токенизации недвижимости, целью которого является преобразование активов недвижимости в цифровые токены на Блокчейне для повышения эффективности рынка.
Представитель проекта:
•Propy: Блокчейн платформа, сосредоточенная на сделках с недвижимостью, предоставляющая услуги токенизации недвижимости.
•RealT: позволяет инвесторам приобретать токенизированные доли недвижимости в США и получать доход от аренды.
4. Токенизация частного капитала и кредитов: расширение каналов финансирования
Рынки частного капитала и частного кредитования обычно имеют высокие барьеры входа и низкую ликвидность, в основном ориентированы на институциональных и высокообеспеченных частных лиц. Благодаря токенизации эти активы могут быть разделены и упакованы в цифровые токены, что снижает барьеры для инвестирования, расширяет каналы финансирования и повышает ликвидность на вторичном рынке. Например, некоторые платформы исследуют возможность токенизации акций Pre-IPO, венчурных долгов и т.д., что позволяет большему количеству инвесторов участвовать в этих активах с высоким потенциалом роста, которые традиционно трудно доступные.
Представитель проекта:
• Мейпл Финанс:
Предоставление услуг кредитования на блокчейне для институциональных заемщиков, соединение заемщиков и кредиторов через токенизированные кредитные пулы.
•Золотой жук：
Сосредоточение на предоставлении беззалоговых кредитов для предприятий развивающихся стран, с использованием токенизированных кредитных соглашений для внедрения оффлайн-кредитования в DeFi.
• Ventuals, Jarsy, PreStocks:
Изучение различных методов токенизации частного капитала с целью снижения структурных барьеров на рынке.
5. Другие типы RWA: произведения искусства, углеродные кредиты и т.д.
Помимо вышеупомянутых основных типов, сектор RWA продолжает расширяться, охватывая более разнообразные активы:
•Токенизация произведений искусства и коллекционных предметов:
Токенизация высокоценного искусства, редких коллекционных предметов и т.д. позволяет реализовать частичное владение и более удобную торговлю. Например, некоторые платформы позволяют инвесторам приобретать доли токенизированных картин Пикассо.
•Токенизация углеродных кредитов:
Токенизация прав на выброс углерода или углеродных кредитов, способствующая прозрачности и ликвидности углеродного рынка, помогает мировому сообществу в борьбе с изменением климата.
•Токенизация интеллектуальной собственности:
Токенизация патентов, авторских прав, музыкальных роялти и других интеллектуальных прав для предоставления создателям новых моделей финансирования и распределения доходов.
•Аренда вычислительной мощности ИИ:
Токенизация вычислительных ресурсов, таких как GPU, снижает барьеры для участия обычных пользователей и предоставляет финансовую поддержку операторам.
Эти разнообразные проекты RWA совместно рисуют будущее цифровых финансов, где любые ценные активы, независимо от их формы, могут быть токенизированы с помощью Блокчейн-технологий и эффективно циркулировать на глобальном уровне, высвобождая свою потенциальную ценность.
!
Четыре. Макро-прогноз RWA и перспективы на будущее: триллионный океан, вызовы и возможности сосуществуют
RWA как мост между миром традиционных финансов и Блокчейном имеет огромный потенциал для будущего развития и может стать следующим триллионным сегментом в области цифровых финансов. Однако, на пути к широкому применению RWA по-прежнему сталкивается со многими вызовами, при этом его макроэкономические тенденции становятся всё более ясными.
Макроэкономический прогноз и размер рынка:
Рынок RWA находится на этапе взрывного роста. Согласно отчету Deep Tide TechFlow, рынок токенизации RWA вырос с 5 миллиардов долларов в 2022 году до более чем 24 миллиардов долларов к июню 2025 года, что составляет 380%, и стал вторым самым быстрорастущим сектором криптоактивов после стейблкоинов. Многие учреждения прогнозируют, что к 2030 году глобальный рынок RWA может достичь 30 триллионов долларов или даже больше; PwC прогнозирует, что RWA создаст новые рыночные возможности на сумму до 1,5 триллиона долларов. Этот рост будет в значительной степени обусловлен следующими факторами:
•Ускоренное принятие институтами:
С углублением понимания технологий Блокчейн традиционными финансовыми учреждениями и постепенным улучшением регуляторной среды, все больше банков, компаний по управлению активами и фондов будут активно участвовать в выпуске и инвестициях в RWA.
•Диверсификация классов активов:
Помимо государственных облигаций, недвижимости и других основных активов, в будущем на рынок выйдет больше нишевых, неликвидных активов (таких как произведения искусства, коллекционные предметы, интеллектуальная собственность, углеродные кредиты и т.д.), которые будут токенизированы, что进一步 расширит границы RWA.
•Зрелая экосистема DeFi:
Протоколы DeFi будут глубже интегрировать RWA, предлагая более разнообразные финансовые продукты и стратегии доходности, привлекая больше пользователей и средств.
•Техническая инфраструктура完善:
Зрелость инфраструктуры, такой как KYC/AML на блокчейне, оракулы и кроссчейн-технологии, обеспечит мощную поддержку для соблюдения норм и эффективного обращения RWA.
Вызов:
Несмотря на широкие перспективы, развитие RWA не обходится без проблем:
Комплексность законодательства и регулирования:
RWA включает в себя сложные вопросы юридической собственности на активы вне цепи, юридическую природу токенов на цепи и координацию транснационального регулирования. Разные страны и регионы имеют различные юридические определения и регуляторные подходы к RWA, что увеличивает затраты на соблюдение требований и неопределенность проектов RWA. Как создать единый, четкий и имеющий международную совместимость регуляторный каркас является ключевым вызовом для широкомасштабного применения RWA.
Хранение и аудит активов вне цепи:
Ценность RWA исходит из его реальных активов вне цепи. Обеспечение подлинности, безопасного хранения и регулярного независимого аудита внецепочных активов является основной проблемой, с которой сталкиваются проекты RWA. Если возникнут проблемы с внецепочными активами, это непосредственно повлияет на стоимость токенов на цепи и доверие рынка. Это требует создания надежных юридических соглашений, механизмов доверия и процессов независимого аудита.
Ликвидность и рыночная глубина:
Хотя токенизация может повысить ликвидность активов, для некоторых конкретных RWA объемы торгов на блокчейне и рыночная глубина могут по-прежнему быть недостаточными для поддержки крупных сделок. Как привлечь больше инвесторов и создать эффективный механизм торгов на вторичном рынке — это проблема, которую необходимо решить проектам RWA.
Технические риски и интероперабельность:
Безопасные уязвимости самой технологии Блокчейн, риски смарт-контрактов, а также проблемы межоперабельности между различными платформами Блокчейн могут повлиять на стабильность и безопасность RWA. Кроме того, эффективная реализация проверки личности в сети (KYC) и борьбы с отмыванием денег (AML) также являются техническими вызовами, с которыми сталкивается соответствие RWA.
Принятие традиционными финансовыми учреждениями:
Несмотря на то, что некоторые традиционные финансовые учреждения начали исследовать RWA, массовое принятие все еще требует времени. Принятие новых технологий традиционными финансовыми учреждениями, корректировка внутренних процедур соблюдения норм и интеграция с существующей финансовой системой требуют постепенного подхода.
Возможности:
Продвижение финансовой доступности и демократизации:
RWA снижает инвестиционные барьеры, позволяя обычным инвесторам участвовать в инвестиционных возможностях, которые ранее были доступны только высокообеспеченным людям, тем самым способствуя финансовой инклюзии и демократизации.
Повышение глобальной финансовой эффективности:
RWA может значительно повысить эффективность выпуска, торговли и расчета активов, снизить промежуточные затраты, особенно в области международных платежей и торгового финансирования, что приведет к революционным изменениям.
Содействие развитию реальной экономики:
RWA предоставил новые каналы финансирования и методы управления активами для реальной экономики, например, через токенизацию прав на доходы от зарядных станций, активов зеленой энергии и т.д., что позволяет привлечь больше социальных капиталов в реальную индустрию, способствуя трансформации и модернизации экономики.
Инновационные финансовые продукты и услуги:
RWA приведет к появлению большего количества инновационных финансовых продуктов и услуг на основе Блокчейн, таких как фрагментированные инвестиции, программируемые финансы, автоматизированное управление активами и т.д., обогащающих финансовый рынок.
Преобразование глобальной финансовой архитектуры:
Популяризация RWA постепенно размывает границы между традиционными финансами и цифровыми финансами, способствуя развитию глобальной финансовой системы в более открытом, прозрачном и эффективном направлении, что в конечном итоге может изменить глобальный финансовый ландшафт.
В общем, RWA находится на рубеже перехода от концепции к массовому применению. Несмотря на многочисленные трудности, его огромный потенциал и преобразующая сила для будущего финансов нельзя игнорировать. С учетом постоянного развития технологий, регулирования и рынка, RWA имеет все шансы стать ключевой инфраструктурой цифровой финансовой эпохи, принося новый импульс для глобальной экономики.
!
Заключение: RWA: следующая остановка цифровых финансов, создавая бесконечные возможности
RWA, как мост между реальными активами и технологией Блокчейн, переосмысляет глобальную финансовую структуру с беспрецедентной скоростью и глубиной. Он не только вносит живительную силу реальной стоимости в рынок Криптоактивов, но и благодаря токенизации, программируемости и высокой ликвидности, приносит революционное обновление традиционным финансовым активам. От самых успешных практик стабильных монет до растущей токенизации государственных облигаций, недвижимости и частного капитала, RWA переносит триллионы традиционных активов в цифровой мир, открывая новую финансовую эпоху.
Восход RWA принес огромные преимущества миру криптовалют. Он расширил границы криптоактивов, привлек огромное количество внешних средств, повысил стабильность и устойчивость DeFi и привлек все больше традиционных институциональных инвесторов. В то же время RWA также породил множество инновационных финансовых услуг, способствовал глубокой интеграции технологий Блокчейн и реальной экономики, ускорил процесс легализации и выхода криптоактивов на массовый рынок.
Конечно, будущее RWA не будет легким. Сложность законодательства и регулирования, хранение и аудит оффлайн-активов, ликвидность и глубина рынка, технические риски и степень принятия традиционными финансовыми учреждениями — это все вызовы, с которыми они сталкиваются. Однако именно эти вызовы будут стимулировать постоянное совершенствование технологий и регулирования RWA, в конечном итоге формируя более эффективную, доступную и безопасную новую глобальную цифровую финансовую систему.
Смотрим в будущее, RWA имеет все шансы стать основной инфраструктурой цифровой финансовой эры. С ускоренным принятием со стороны учреждений, диверсификацией классов активов, зрелостью экосистемы DeFi и совершенствованием технологической инфраструктуры, рынок RWA будет продолжать расширяться и в конечном итоге реализует бесшовную интеграцию с традиционными финансами. Это будет способствовать финансовой инклюзии, повышению глобальной финансовой эффективности, содействовать развитию реальной экономики и постоянно внедрять инновации в финансовые продукты и услуги.
RWA не просто техническая концепция, это также переход к новому финансовому парадигме. Она представляет собой будущее цифровизации активов, децентрализации финансов и глобальных потоков. Принятие RWA означает принятие следующего этапа цифровых финансов, совместное создание более открытого, прозрачного, эффективного и полного бесконечных возможностей финансового мира.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Какие активы будут стимулированы концепцией RWA?
На фоне колебаний рынка криптоактивов появляется новая концепция — RWA (Real World Assets, реальные активы), которая своим уникальным очарованием становится ключевым мостом между традиционными финансами и миром Блокчейн, и рассматривается как следующий двигатель роста в мире криптовалют и всей цифровой финансовой сферы. Появление RWA не только принесло криптоактивам беспрецедентную стабильность и поддержку цен, но и предвещает огромный рынок традиционных активов в триллионном масштабе, который постепенно открывается.
RWA, как следует из названия, относится к материальным или нематериальным активам, существующим в реальном мире, таким как недвижимость, облигации, акции, товары, произведения искусства и даже углеродные кредиты, которые токенизируются с помощью технологии Блокчейн, что позволяет их выпускать, торговать, перемещать и управлять ими на цепочке. Важнейшим этапом этого процесса является "токенизация" (Tokenization), которая отображает права на традиционные активы в цифровые токены на Блокчейне, тем самым придавая этим активам программируемость, делимость, высокую ликвидность и прозрачность, что значительно снижает порог входа и затраты на торговлю традиционными активами.
На протяжении долгого времени между рынком криптоактивов и традиционным финансовым рынком существовала пропасть. Высокая волатильность криптоактивов, отсутствие реальной поддержки и неопределенность в регулировании отпугивали множество традиционных учреждений и капиталов. Появление RWA постепенно преодолевает эту пропасть. Внедряя активы из реального мира с устойчивой ценностью и денежным потоком в блокчейн, RWA предоставляет более надежные залоги и источники дохода для протоколов DeFi (децентрализованные финансы), а также предлагает традиционным инвесторам новый способ участия в рынке цифровых активов, одновременно получая доходы от реальных активов и пользу от эффективности и прозрачности, которые предлагает блокчейн-технология.
В этой статье будет подробно рассмотрена основная концепция и ценность RWA, проанализированы огромные возможности, которые она предоставляет проектам в мире криптовалют, а также проведен глубокий анализ различных цепочных проектов в текущей области RWA, включая самые успешные практики стабильных монет, токенизацию государственных облигаций и векселей, которые пользуются популярностью у институциональных инвесторов, а также области с большим потенциалом, такие как недвижимость и частный капитал. Наконец, мы сделаем прогноз и обзор будущего RWA с макроэкономической точки зрения, чтобы представить читателям панораму того, как RWA может изменить будущее цифровых финансов.
!
Один. Основные концепции и ценность RWA
RWA (Real World Assets, реальные мировые активы) не является совершенно новой концепцией, ее суть заключается в "токенизации активов" (Asset Tokenization), то есть преобразовании различных активов из реального мира в цифровые токены с помощью технологий Блокчейн. Этот процесс наделяет традиционные активы невиданными ранее характеристиками, что позволяет высвободить огромную ценность.
RWA охватывает широкий спектр типов активов, которые можно разделить на следующие категории:
•Финансовые активы:
Включая государственные облигации, корпоративные облигации, акции, векселя, кредиты, частный капитал, доли фондов и т. д. Эти активы обычно имеют четкие денежные потоки и модели оценки, легко стандартизируются и токенизируются.
•Физические активы:
такие как недвижимость (жилые и коммерческие объекты), золото, серебро, нефть, произведения искусства, коллекционные предметы, предметы роскоши и т.д. Токенизация таких активов обычно требует более сложной правовой структуры и механизмов хранения, чтобы обеспечить эффективную связь между токенами на цепочке и физическими активами вне цепочки.
•Нематериальные активы:
Например, интеллектуальная собственность, углеродные кредиты, патенты, авторские права и т.д. Токенизация этих активов может обеспечить более эффективное обращение и захват стоимости.
Токенизация активов обычно включает в себя следующие ключевые шаги:
•Определение прав на активы и правовая структура:
Обеспечение законного права собственности на активы вне цепи и четкой правовой структуры обычно требует юридических соглашений, трастов или специализированных целевых организаций (SPV), чтобы связать токены на цепи с правами на активы вне цепи.
•Оценка и аудит активов:
Проведение профессиональной оценки и регулярного аудита внецепочечных активов для обеспечения подлинности и прозрачности стоимости токенов.
•Эмиссия смарт-контрактов:
Выпускать цифровые токены, представляющие права на активы, на Блокчейне с помощью смарт-контрактов, определяя общее количество токенов, правила выпуска, ограничения на передачу и т.д.
•Оффлайн хранение и управление:
Для физических активов необходимо, чтобы профессиональные третьи лица осуществляли оффлайн-хранение и управление, чтобы обеспечить безопасность и обслуживание активов.
Ценность RWA заключается в том, что она может решить множество болевых точек традиционных активов и предоставить новые возможности для цифровых финансов:
•Увеличение ликвидности:
Многие традиционные активы, такие как недвижимость, частный капитал и т.д., имеют низкую ликвидность и длительные сроки сделки. Благодаря токенизации эти активы могут быть разделены на более мелкие единицы (например, токенизировав один объект недвижимости на 1000 токенов), снижая инвестиционные барьеры и привлекая больше инвесторов, что значительно увеличивает ликвидность активов. [3]
•Снижение торговых издержек и барьеров:
Торговля традиционными активами часто связана со сложными промежуточными этапами, высокими юридическими расходами и комиссионными сборами. RWA реализует пиринговую торговлю с помощью технологий Блокчейн, что снижает количество посредников и уменьшает затраты на сделки. В то же время, возможность небольших инвестиций также снижает порог для участия обычных инвесторов в инвестициях в активы высокой стоимости.
•Повышение прозрачности и отслеживаемости:
Открытая прозрачность и неизменяемость Блокчейн позволяют четко отслеживать выпуск, обращение и изменение прав собственности RWA, что повышает прозрачность и прослеживаемость активов, помогает предотвратить мошенничество и повышает доверие к рынку.
•Реализация программируемости:
Токены RWA являются программируемыми, что означает, что управление может быть автоматизировано с помощью смарт-контрактов, таких как автоматическое распределение дивидендов, автоматическая ликвидация, автоматическое выполнение условий контракта и т. д., что значительно повышает эффективность и гибкость управления активами.
•Расширение сценариев применения DeFi:
RWA предоставляет более широкий и стабильный выбор залогов для DeFi-протоколов, например токенизированные государственные облигации могут использоваться в качестве залога для кредитных протоколов, что позволяет привнести доходы традиционного финансового сектора в DeFi, создавая новые точки роста и усиливая устойчивость к рискам.
•Содействие финансовой инклюзии:
Снижая инвестиционные барьеры и торговые издержки, RWA позволяет большему числу обычных инвесторов участвовать в инвестиционных возможностях, доступных ранее только высокообеспеченным лицам, что способствует финансовой инклюзии.
RWA как мост между реальным миром и Блокчейн постепенно разрушает барьеры TradFi, принося революционные изменения в выпуск, торговлю и управление активами. Он не только вносит цифровую жизнь в традиционные активы, но и находит более широкие сферы применения для технологий Блокчейн, предвещая приход более эффективной, прозрачной и доступной эпохи цифровых финансов.
!
Два. RWA для мира криптовалют: разблокировка триллионного рынка, предоставление новых возможностей для роста DeFi
Растущий интерес к RWA, безусловно, является мощной поддержкой для мира криптовалют, он не только принес беспрецедентную внешнюю ликвидность на рынок шифрования, но и на нескольких уровнях усилил экосистему DeFi, продвигая всю отрасль к более широкому будущему.
Текущая общая рыночная капитализация криптовалют по сравнению с традиционным рынком активов, который составляет миллионы миллиардов долларов, по-прежнему является каплей в море. Появление RWA открыло двери для традиционных активов в мир Блокчейн. Будь то глобальный рынок облигаций, рынок недвижимости или частные инвестиции, сырьевые товары и т.д., их огромный объем, если он будет связан через токенизацию и Блокчейн, внесет в мир криптовалют колоссальные средства и ценности. Это не только значительно увеличит общую рыночную капитализацию криптовалют, но и изменит его состав активов, переходя от доминирования оригинальных криптоактивов к более разнообразному и поддерживаемому реальными активами смешанному рынку.
Протоколы DeFi долгое время сталкивались с такими проблемами, как высокая волатильность и однородность залога. Введение RWA предлагает более стабильные и надежные варианты залога для DeFi. Например, токенизированные американские государственные облигации, корпоративные облигации и т.д. из-за их низкой волатильности и стабильного дохода могут служить качественным залогом для кредитных протоколов DeFi, снижая риск ликвидации и повышая устойчивость протоколов. Кроме того, RWA могут принести настоящие, устойчивые доходы вне сети для протоколов DeFi, такие как процентные ставки по облигациям, арендная плата за недвижимость и т.д., тем самым обеспечивая диверсифицированную поддержку источников дохода DeFi и уменьшая зависимость от высоких рисков и высоких кредитных плечей, способствуя устойчивому развитию DeFi.
Традиционные финансовые учреждения всегда проявляли осторожность в отношении участия в крипто рынке, основными причинами чего являются неопределенность регулирования, волатильность активов и риски соблюдения правил. RWA, токенизируя традиционные активы, позволяет им легально и прозрачно циркулировать на блокчейне, что значительно снижает порог вхождения для традиционных учреждений на крипто рынок. Для институциональных инвесторов RWA предлагает способ, который позволяет не только насладиться эффективностью и прозрачностью, которые предоставляет блокчейн-технология, но и инвестировать в знакомые им традиционные классы активов. Например, такие гиганты управления активами, как BlackRock, начали исследовать область RWA, выпуская токенизированные фонды, что предвещает, что в будущем больше традиционных учреждений войдут в крипто мир через RWA, привнося значительные средства и профессиональный опыт.
Введение RWA значительно расширит сферы применения DeFi, породив больше инновационных финансовых услуг. Например:
•Онлайн-кредитование:
Использование токенизированной недвижимости, акций и других активов в качестве залога для кредитования в DeFi-протоколах, что позволяет добиться более гибкого финансирования.
•Секьюритизация активов:
Токенизировать и секьюритизировать традиционные активы (такие как дебиторская задолженность, портфели кредитов), выпустить обеспеченные активом ценные бумаги (ABS) на блокчейне, чтобы привлечь более широкий круг инвесторов.
•Кросс-границы платежи и расчеты:
Используйте токенизированные фиатные деньги (стабильные токены) и реальные активы для более эффективных и недорогих трансакций и расчетов в международной торговле.
•Инклюзивные финансы:
Снижение порога инвестиций в высокоценные активы, что позволяет обычным инвесторам участвовать в инвестиционных возможностях, которые ранее были доступны только высокообеспеченным лицам, например, в инвестиции в недвижимость, предметы искусства и т.д.
RWA — типичный пример глубокой интеграции технологии блокчейн и реальной экономики. Он не только доказывает огромный потенциал технологии блокчейн в финансовой сфере, но и способствует проникновению технологии блокчейн в более широкий спектр реальных отраслей, таких как финансирование цепочек поставок, интернет вещей, управление энергией и т. д. Благодаря RWA блокчейн больше не является просто «игрой» в виртуальном мире, но может действительно служить реальной экономике, повышать эффективность, снижать затраты и создавать ценность.
Соответствие RWA является ключом к его успеху. С учетом внимания регулирующих органов разных стран к RWA и постепенному совершенствованию соответствующих норм, проекты RWA будут уделять больше внимания соблюдению норм, что поможет повысить уровень соблюдения норм на всем рынке криптоактивов, сделав его более соответствующим требованиям традиционного финансового рынка, что, в свою очередь, ускорит процесс мейнстримизации криптоактивов и привлечет больше традиционных инвесторов и признание со стороны учреждений.
Таким образом, RWA предоставляет миру криптовалют unprecedented возможности для развития. Он не только вводит «живую воду» традиционного финансового сектора в мир шифрования, усиливая DeFi для достижения нового роста, но также способствует глубокой интеграции технологий Блокчейн с реальной экономикой, ускоряя процесс легализации и мейнстримизации крипто рынка. Возвышение RWA меняет будущее цифровых финансов.
!
Три. Глубокий анализ проектов RWA на Блокчейне: кто является первопроходцем в сегменте RWA?
Сектор RWA охватывает различные типы проектов на блокчейне, которые вводят разные формы реальных активов в Блокчейн, создавая все более богатую цифровую финансовую экосистему. Ниже будет проведен глубокий анализ основных типов проектов в секторе RWA.
1. Стейблкоин: самый успешный опыт RWA
В широком смысле, стабильные токены являются одной из самых ранних и успешных практик RWA. Основные стабильные токены, такие как USDT и USDC, привязаны к доллару и используют наличные доллары, краткосрочные государственные облигации и другие внецепочечные активы в качестве резервной поддержки. Они токенизируют доллар как актив реального мира, что позволяет ему эффективно циркулировать на Блокчейн, что значительно упрощает торговлю Криптоактивами и приложения DeFi. Успех стабильных токенов доказал жизнеспособность модели RWA и огромный рыночный спрос, а также заложил основу для развития других типов RWA.
2. Токенизация государственных облигаций и векселей: первая ступень для входа институциональных инвесторов
С ростом глобальных процентных ставок и увеличением интереса традиционных финансовых учреждений к технологиям Блокчейн, токенизация государственных облигаций и векселей становится горячей темой на рынке RWA. Токенизированные государственные облигации обычно основаны на краткосрочных государственных облигациях США и выпускаются через технологии Блокчейн, предоставляя инвесторам способ получения дохода от традиционных финансов на блокчейне. Эти проекты стали ступенькой для привлечения традиционных институциональных инвесторов в мир криптовалют благодаря низкому риску и высокой ликвидности их базовых активов. Например, фонд BUIDL, запущенный BlackRock в сотрудничестве с Securitize, и фонд денежного рынка токенизированных государственных облигаций VBILL от VanEck позволяют инвесторам инвестировать в государственные облигации США через токенизацию. Эти продукты не только снижают инвестиционные барьеры, но и повышают эффективность расчетов и программируемость традиционных финансовых активов.
Представительский проект:
• Ондо Финанс (ONDO):
Сосредоточение на токенизации традиционных финансовых активов, таких как государственные облигации США, и предоставлении продуктов с доходом на блокчейне.
•MakerDAO (MKR):
В качестве пионера в области DeFi, MakerDAO через свой стабильный токен DAI также активно исследует RWA, используя часть реальных активов (таких как государственные облигации США) в качестве залога для DAI, чтобы повысить стабильность и источники дохода DAI.
•Центрифуга (CFG)：
Сосредоточение на токенизации активов реального мира (таких как счета-фактуры, финансирование цепочки поставок) и их внедрении в протоколы DeFi для предоставления финансирования малым и средним предприятиям.
3. Токенизация недвижимости: Преобразование инвестиций в недвижимость
Недвижимость, благодаря своей высокой стоимости, низкой ликвидности и высоким транзакционным затратам, является одной из самых перспективных областей для токенизации RWA. Токенизация недвижимости позволяет разделить право собственности на здание или участок земли на бесчисленное количество цифровых токенов, что снижает барьер для инвестирования и позволяет обычным инвесторам участвовать в инвестициях в недвижимость с небольшими суммами. В то же время токенизация также повышает ликвидность недвижимости, сокращает сроки сделки и увеличивает прозрачность. Например, Земельный департамент Дубая запустил пилотный проект по токенизации недвижимости, целью которого является преобразование активов недвижимости в цифровые токены на Блокчейне для повышения эффективности рынка.
Представитель проекта:
•Propy: Блокчейн платформа, сосредоточенная на сделках с недвижимостью, предоставляющая услуги токенизации недвижимости.
•RealT: позволяет инвесторам приобретать токенизированные доли недвижимости в США и получать доход от аренды.
4. Токенизация частного капитала и кредитов: расширение каналов финансирования
Рынки частного капитала и частного кредитования обычно имеют высокие барьеры входа и низкую ликвидность, в основном ориентированы на институциональных и высокообеспеченных частных лиц. Благодаря токенизации эти активы могут быть разделены и упакованы в цифровые токены, что снижает барьеры для инвестирования, расширяет каналы финансирования и повышает ликвидность на вторичном рынке. Например, некоторые платформы исследуют возможность токенизации акций Pre-IPO, венчурных долгов и т.д., что позволяет большему количеству инвесторов участвовать в этих активах с высоким потенциалом роста, которые традиционно трудно доступные.
Представитель проекта:
• Мейпл Финанс:
Предоставление услуг кредитования на блокчейне для институциональных заемщиков, соединение заемщиков и кредиторов через токенизированные кредитные пулы.
•Золотой жук：
Сосредоточение на предоставлении беззалоговых кредитов для предприятий развивающихся стран, с использованием токенизированных кредитных соглашений для внедрения оффлайн-кредитования в DeFi.
• Ventuals, Jarsy, PreStocks:
Изучение различных методов токенизации частного капитала с целью снижения структурных барьеров на рынке.
5. Другие типы RWA: произведения искусства, углеродные кредиты и т.д.
Помимо вышеупомянутых основных типов, сектор RWA продолжает расширяться, охватывая более разнообразные активы:
•Токенизация произведений искусства и коллекционных предметов:
Токенизация высокоценного искусства, редких коллекционных предметов и т.д. позволяет реализовать частичное владение и более удобную торговлю. Например, некоторые платформы позволяют инвесторам приобретать доли токенизированных картин Пикассо.
•Токенизация углеродных кредитов:
Токенизация прав на выброс углерода или углеродных кредитов, способствующая прозрачности и ликвидности углеродного рынка, помогает мировому сообществу в борьбе с изменением климата.
•Токенизация интеллектуальной собственности:
Токенизация патентов, авторских прав, музыкальных роялти и других интеллектуальных прав для предоставления создателям новых моделей финансирования и распределения доходов.
•Аренда вычислительной мощности ИИ:
Токенизация вычислительных ресурсов, таких как GPU, снижает барьеры для участия обычных пользователей и предоставляет финансовую поддержку операторам.
Эти разнообразные проекты RWA совместно рисуют будущее цифровых финансов, где любые ценные активы, независимо от их формы, могут быть токенизированы с помощью Блокчейн-технологий и эффективно циркулировать на глобальном уровне, высвобождая свою потенциальную ценность.
!
Четыре. Макро-прогноз RWA и перспективы на будущее: триллионный океан, вызовы и возможности сосуществуют
RWA как мост между миром традиционных финансов и Блокчейном имеет огромный потенциал для будущего развития и может стать следующим триллионным сегментом в области цифровых финансов. Однако, на пути к широкому применению RWA по-прежнему сталкивается со многими вызовами, при этом его макроэкономические тенденции становятся всё более ясными.
Макроэкономический прогноз и размер рынка:
Рынок RWA находится на этапе взрывного роста. Согласно отчету Deep Tide TechFlow, рынок токенизации RWA вырос с 5 миллиардов долларов в 2022 году до более чем 24 миллиардов долларов к июню 2025 года, что составляет 380%, и стал вторым самым быстрорастущим сектором криптоактивов после стейблкоинов. Многие учреждения прогнозируют, что к 2030 году глобальный рынок RWA может достичь 30 триллионов долларов или даже больше; PwC прогнозирует, что RWA создаст новые рыночные возможности на сумму до 1,5 триллиона долларов. Этот рост будет в значительной степени обусловлен следующими факторами:
•Ускоренное принятие институтами:
С углублением понимания технологий Блокчейн традиционными финансовыми учреждениями и постепенным улучшением регуляторной среды, все больше банков, компаний по управлению активами и фондов будут активно участвовать в выпуске и инвестициях в RWA.
•Диверсификация классов активов:
Помимо государственных облигаций, недвижимости и других основных активов, в будущем на рынок выйдет больше нишевых, неликвидных активов (таких как произведения искусства, коллекционные предметы, интеллектуальная собственность, углеродные кредиты и т.д.), которые будут токенизированы, что进一步 расширит границы RWA.
•Зрелая экосистема DeFi:
Протоколы DeFi будут глубже интегрировать RWA, предлагая более разнообразные финансовые продукты и стратегии доходности, привлекая больше пользователей и средств.
•Техническая инфраструктура完善:
Зрелость инфраструктуры, такой как KYC/AML на блокчейне, оракулы и кроссчейн-технологии, обеспечит мощную поддержку для соблюдения норм и эффективного обращения RWA.
Вызов:
Несмотря на широкие перспективы, развитие RWA не обходится без проблем:
RWA включает в себя сложные вопросы юридической собственности на активы вне цепи, юридическую природу токенов на цепи и координацию транснационального регулирования. Разные страны и регионы имеют различные юридические определения и регуляторные подходы к RWA, что увеличивает затраты на соблюдение требований и неопределенность проектов RWA. Как создать единый, четкий и имеющий международную совместимость регуляторный каркас является ключевым вызовом для широкомасштабного применения RWA.
Ценность RWA исходит из его реальных активов вне цепи. Обеспечение подлинности, безопасного хранения и регулярного независимого аудита внецепочных активов является основной проблемой, с которой сталкиваются проекты RWA. Если возникнут проблемы с внецепочными активами, это непосредственно повлияет на стоимость токенов на цепи и доверие рынка. Это требует создания надежных юридических соглашений, механизмов доверия и процессов независимого аудита.
Хотя токенизация может повысить ликвидность активов, для некоторых конкретных RWA объемы торгов на блокчейне и рыночная глубина могут по-прежнему быть недостаточными для поддержки крупных сделок. Как привлечь больше инвесторов и создать эффективный механизм торгов на вторичном рынке — это проблема, которую необходимо решить проектам RWA.
Безопасные уязвимости самой технологии Блокчейн, риски смарт-контрактов, а также проблемы межоперабельности между различными платформами Блокчейн могут повлиять на стабильность и безопасность RWA. Кроме того, эффективная реализация проверки личности в сети (KYC) и борьбы с отмыванием денег (AML) также являются техническими вызовами, с которыми сталкивается соответствие RWA.
Несмотря на то, что некоторые традиционные финансовые учреждения начали исследовать RWA, массовое принятие все еще требует времени. Принятие новых технологий традиционными финансовыми учреждениями, корректировка внутренних процедур соблюдения норм и интеграция с существующей финансовой системой требуют постепенного подхода.
Возможности:
RWA снижает инвестиционные барьеры, позволяя обычным инвесторам участвовать в инвестиционных возможностях, которые ранее были доступны только высокообеспеченным людям, тем самым способствуя финансовой инклюзии и демократизации.
RWA может значительно повысить эффективность выпуска, торговли и расчета активов, снизить промежуточные затраты, особенно в области международных платежей и торгового финансирования, что приведет к революционным изменениям.
RWA предоставил новые каналы финансирования и методы управления активами для реальной экономики, например, через токенизацию прав на доходы от зарядных станций, активов зеленой энергии и т.д., что позволяет привлечь больше социальных капиталов в реальную индустрию, способствуя трансформации и модернизации экономики.
RWA приведет к появлению большего количества инновационных финансовых продуктов и услуг на основе Блокчейн, таких как фрагментированные инвестиции, программируемые финансы, автоматизированное управление активами и т.д., обогащающих финансовый рынок.
Популяризация RWA постепенно размывает границы между традиционными финансами и цифровыми финансами, способствуя развитию глобальной финансовой системы в более открытом, прозрачном и эффективном направлении, что в конечном итоге может изменить глобальный финансовый ландшафт.
В общем, RWA находится на рубеже перехода от концепции к массовому применению. Несмотря на многочисленные трудности, его огромный потенциал и преобразующая сила для будущего финансов нельзя игнорировать. С учетом постоянного развития технологий, регулирования и рынка, RWA имеет все шансы стать ключевой инфраструктурой цифровой финансовой эпохи, принося новый импульс для глобальной экономики.
!
Заключение: RWA: следующая остановка цифровых финансов, создавая бесконечные возможности
RWA, как мост между реальными активами и технологией Блокчейн, переосмысляет глобальную финансовую структуру с беспрецедентной скоростью и глубиной. Он не только вносит живительную силу реальной стоимости в рынок Криптоактивов, но и благодаря токенизации, программируемости и высокой ликвидности, приносит революционное обновление традиционным финансовым активам. От самых успешных практик стабильных монет до растущей токенизации государственных облигаций, недвижимости и частного капитала, RWA переносит триллионы традиционных активов в цифровой мир, открывая новую финансовую эпоху.
Восход RWA принес огромные преимущества миру криптовалют. Он расширил границы криптоактивов, привлек огромное количество внешних средств, повысил стабильность и устойчивость DeFi и привлек все больше традиционных институциональных инвесторов. В то же время RWA также породил множество инновационных финансовых услуг, способствовал глубокой интеграции технологий Блокчейн и реальной экономики, ускорил процесс легализации и выхода криптоактивов на массовый рынок.
Конечно, будущее RWA не будет легким. Сложность законодательства и регулирования, хранение и аудит оффлайн-активов, ликвидность и глубина рынка, технические риски и степень принятия традиционными финансовыми учреждениями — это все вызовы, с которыми они сталкиваются. Однако именно эти вызовы будут стимулировать постоянное совершенствование технологий и регулирования RWA, в конечном итоге формируя более эффективную, доступную и безопасную новую глобальную цифровую финансовую систему.
Смотрим в будущее, RWA имеет все шансы стать основной инфраструктурой цифровой финансовой эры. С ускоренным принятием со стороны учреждений, диверсификацией классов активов, зрелостью экосистемы DeFi и совершенствованием технологической инфраструктуры, рынок RWA будет продолжать расширяться и в конечном итоге реализует бесшовную интеграцию с традиционными финансами. Это будет способствовать финансовой инклюзии, повышению глобальной финансовой эффективности, содействовать развитию реальной экономики и постоянно внедрять инновации в финансовые продукты и услуги.
RWA не просто техническая концепция, это также переход к новому финансовому парадигме. Она представляет собой будущее цифровизации активов, децентрализации финансов и глобальных потоков. Принятие RWA означает принятие следующего этапа цифровых финансов, совместное создание более открытого, прозрачного, эффективного и полного бесконечных возможностей финансового мира.