Сезонный драйв крипторынка в сентябре? #BTC# действительно ли существует «сезонное проклятие»?
Каждый сентябрь биткойн (BTC) неизменно получает ярлык "откатный месяц", и это заставляет меня задуматься: это исторические данные творят свои шалости или совпадение рыночной психологии с макроэкономическими факторами?
Давайте начнем с данных и постепенно проанализируем текущую ситуацию, а не спешить с выводами. Исторические данные показывают, что с 2013 года средняя доходность биткойна в сентябре составила -4,89%, при этом за 11 лет 8 раз фиксировались отрицательные доходы, что делает сентябрь худшим месяцем года. Например, в сентябре 2024 года BTC упал более чем на 5%, в то время как в предыдущих циклах сентябрь часто сопровождался ребалансировкой капитала и сокращением ликвидности.
После сентября обычно наступает октябрьский рост, средний прирост превышает 10%.
Это не случайность: на традиционном рынке в сентябре также часто наблюдается "откат рисков", когда управляющие фондами корректируют свои позиции перед окончанием финансового года, уменьшая экспозицию к высокорискованным активам.
Крипторынок имеет высокую взаимосвязь, давление со стороны майнеров и динамика ликвидности после халвинга further усиливают этот эффект. @XForceGlobal отмечает, что после зеленой площадки в августе в сентябре может повториться модель чередования красного и зеленого в этом году.
После публикации данных PCE рыночные настроения стали более осторожными. Годовая ставка базового PCE поднялась до 2,9%, что соответствует ожиданиям, но укрепляет постепенный путь снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов в сентябре превышает 90%.
Крипторынок чувствителен к макроэкономическим потрясениям, BTC снизился на 10% с августовского пика в 124,000 долларов до уровня около 109,800 долларов, а рынок опционов углубил негативную асимметрию до -5%.
Это отражает то, что инвесторы стремятся покупать пут-опционы, что указывает на нарастающую озабоченность по поводу рисков снижения.
Наблюдая за графиком BTC 25Δ Skew, можно заметить, что линии смещения для различных сроков (например, 1 неделя, 1 месяц, 3 месяца) имеют нисходящий тренд, текущие значения колеблются ниже -5%, и даже ниже. Это указывает на то, что IV путов вне денег выше IV коллов, и рынок готов платить более высокую премию за хвостовые падения. Учитывая сезонность, сентябрь будет насыщен макрокалендарными событиями (некоторые данные о занятости, заседание FOMC), если данные покажут перегрев экономики, замедление снижения ставок может вызвать более сильные колебания.
С точки зрения ликвидности, пиковые объемы выпуска государственных облигаций США в сентябре часто оттягивают капитал, что усугубляет давление на продажу на крипторынке с низким объемом торгов. Конечно, сезонные факторы не являются строгим правилом. Дружественные к регулированию условия в 2025 году (например, данные, записанные в блокчейне) и приток институциональных инвестиций могут сломать заклинание. @CryptoKush рассматривает сентябрьские падения как возможность для покупки, параболическое расширение в Q4 близко.
Но текущий сигнал — историческая отрицательная доходность, отрицательное смещение, макроэкономическая неопределенность — заставляет трейдеров задуматься: ждать ли «Uptober» или заранее хеджироваться?
Личное заключение:
В настоящее время многомерный анализ данных сосредоточен на сценах отката в сентябре, разумно избегая рисков и осторожно оценивая сентябрьские тенденции.
Рынок, как маятник, сентябрь может стать поворотным моментом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Сезонный драйв крипторынка в сентябре? #BTC# действительно ли существует «сезонное проклятие»?
Каждый сентябрь биткойн (BTC) неизменно получает ярлык "откатный месяц", и это заставляет меня задуматься: это исторические данные творят свои шалости или совпадение рыночной психологии с макроэкономическими факторами?
Давайте начнем с данных и постепенно проанализируем текущую ситуацию, а не спешить с выводами. Исторические данные показывают, что с 2013 года средняя доходность биткойна в сентябре составила -4,89%, при этом за 11 лет 8 раз фиксировались отрицательные доходы, что делает сентябрь худшим месяцем года. Например, в сентябре 2024 года BTC упал более чем на 5%, в то время как в предыдущих циклах сентябрь часто сопровождался ребалансировкой капитала и сокращением ликвидности.
После сентября обычно наступает октябрьский рост, средний прирост превышает 10%.
Это не случайность: на традиционном рынке в сентябре также часто наблюдается "откат рисков", когда управляющие фондами корректируют свои позиции перед окончанием финансового года, уменьшая экспозицию к высокорискованным активам.
Крипторынок имеет высокую взаимосвязь, давление со стороны майнеров и динамика ликвидности после халвинга further усиливают этот эффект. @XForceGlobal отмечает, что после зеленой площадки в августе в сентябре может повториться модель чередования красного и зеленого в этом году.
После публикации данных PCE рыночные настроения стали более осторожными. Годовая ставка базового PCE поднялась до 2,9%, что соответствует ожиданиям, но укрепляет постепенный путь снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов в сентябре превышает 90%.
Крипторынок чувствителен к макроэкономическим потрясениям, BTC снизился на 10% с августовского пика в 124,000 долларов до уровня около 109,800 долларов, а рынок опционов углубил негативную асимметрию до -5%.
Это отражает то, что инвесторы стремятся покупать пут-опционы, что указывает на нарастающую озабоченность по поводу рисков снижения.
Наблюдая за графиком BTC 25Δ Skew, можно заметить, что линии смещения для различных сроков (например, 1 неделя, 1 месяц, 3 месяца) имеют нисходящий тренд, текущие значения колеблются ниже -5%, и даже ниже. Это указывает на то, что IV путов вне денег выше IV коллов, и рынок готов платить более высокую премию за хвостовые падения. Учитывая сезонность, сентябрь будет насыщен макрокалендарными событиями (некоторые данные о занятости, заседание FOMC), если данные покажут перегрев экономики, замедление снижения ставок может вызвать более сильные колебания.
С точки зрения ликвидности, пиковые объемы выпуска государственных облигаций США в сентябре часто оттягивают капитал, что усугубляет давление на продажу на крипторынке с низким объемом торгов. Конечно, сезонные факторы не являются строгим правилом. Дружественные к регулированию условия в 2025 году (например, данные, записанные в блокчейне) и приток институциональных инвестиций могут сломать заклинание. @CryptoKush рассматривает сентябрьские падения как возможность для покупки, параболическое расширение в Q4 близко.
Но текущий сигнал — историческая отрицательная доходность, отрицательное смещение, макроэкономическая неопределенность — заставляет трейдеров задуматься: ждать ли «Uptober» или заранее хеджироваться?
Личное заключение:
В настоящее время многомерный анализ данных сосредоточен на сценах отката в сентябре, разумно избегая рисков и осторожно оценивая сентябрьские тенденции.
Рынок, как маятник, сентябрь может стать поворотным моментом.