Переосмысление стейблкоинов: Децентрализация, упадок и вызовы
Стейблкоины всегда были в центре внимания в области криптовалют. Кроме спекулятивных целей, это одно из немногих приложений, которые нашли четкое соответствие продуктового рынка в криптомире. В настоящее время во всем мире прогнозируют, что в течение следующих пяти лет в традиционные финансовые рынки могут поступить десятки триллионов долларов стейблкоинов.
Тем не менее, не все блестящее - это золото.
Три проблематики стейблкоинов
Сначала стейблкоины сталкивались с тремя ключевыми проблемами:
Стабильность цены: поддержание стабильной стоимости, связанной с фиатными валютами, такими как доллар США.
Децентрализация: избегать контроля со стороны единого существа, обеспечивать антикоррупционные и бездоверительные характеристики.
Эффективность капитала: поддержание привязки без избыточного залога.
После множественных спорных экспериментов масштабируемость по-прежнему остается основной проблемой. Это побуждает отрасль постоянно корректировать эти концепции, чтобы адаптироваться к новым реалиям.
В последние годы некоторые основные проекты стейблкоинов начали переопределять эту тройную сложность. Ценовая стабильность остается неизменной, капиталовложение приравнивается к масштабируемости, а децентрализация заменяется на устойчивость к цензуре. Это изменение отражает текущее состояние экосистемы стейблкоинов, большинство проектов имеют определенную степень централизованных характеристик.
Децентрализация退步
Рынок, обрушившийся 12 марта 2020 года, выявил уязвимость децентрализованных стейблкоинов. С тех пор многие проекты начали полагаться на централизованные резервы, такие как USDC, в определенной степени признавая провал децентрализации перед гигантами, такими как Tether. В то же время попытки алгоритмических стейблкоинов и рефайз-стейблкоинов также не оправдали ожиданий.
Увеличение регуляторного давления дополнительно способствовало этой тенденции. Появление институциональных стейблкоинов также снизило интерес к экспериментальным проектам. В этой среде Liquity выделяется благодаря своей неизменяемости контрактов и чистому подходу к Децентрализации, хотя его масштабируемость имеет ограничения.
Новые тенденции и вызовы
Текущий рынок стейблкоинов демонстрирует тенденцию к диверсификации:
Институционально ориентированный проект: например, BUIDL от BlackRock, направленный на расширение традиционных финансовых рынков.
Компании Web2.0 выходят на рынок: такие как PYUSD от PayPal, пытаются расширить свою долю рынка.
Проекты, сосредоточенные на базовых стратегиях: такие как USDY от Ondo и USDe от Ethena, которые в первую очередь ориентируются на физические активы и стратегию дельта-нейтрал.
Эти проекты имеют общую черту - различную степень централизации, даже проекты, сосредоточенные на DeFi, часто управляются внутренними командами.
Новые экосистемы, такие как MegaETH и HyperEVM, открывают новые возможности. Например, план CapMoney постепенно реализует децентрализацию за счет экономической безопасности, предоставляемой Eigen Layer. Ветвевые проекты Liquity, такие как Felix Protocol, также достигли значительного роста на новой цепочке.
Заключение
Централизация не является полностью негативной; она предоставляет проектам лучшую управляемость и масштабируемость, а также облегчает соответствие регуляторным требованиям. Тем не менее, это противоречит изначальным целям криптовалют. По-настоящему децентрализованные стейблкоины по-прежнему сталкиваются с вызовами и нуждаются в поиске баланса между стабильностью цен, децентрализацией и эффективностью капитала.
Несмотря на то, что новые альтернативные решения весьма привлекательны, мы не должны забывать о первоначальной тройной проблеме стейблкоинов. В погоне за инновациями по-прежнему крайне важно сохранять приверженность идее децентрализации.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
10
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidatedDreams
· 08-07 01:20
Стабильный дер, разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BagHolderTillRetire
· 08-06 09:38
Это значит, что быстрые платежи более надежны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterBearish
· 08-06 06:37
стейблкоин никто не сможет превзойти usdt
Посмотреть ОригиналОтветить0
NullWhisperer
· 08-05 07:27
технически говоря... стейблкоины остаются теоретически уязвимыми из-за векторов централизации
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 08-04 02:55
Еще одна волна капитала приближается?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractExplorer
· 08-04 02:53
Что такое стабильность? Все неудачники.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SigmaValidator
· 08-04 02:44
Стабильный дер, снова место для грома.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropSkeptic
· 08-04 02:35
Обычный usdt понимает der
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSage
· 08-04 02:30
Эта волна стейблкоинов действительно поняла, как играть?
Экосистема стейблкоинов: анализ вызовов Децентрализации и новых тенденций
Переосмысление стейблкоинов: Децентрализация, упадок и вызовы
Стейблкоины всегда были в центре внимания в области криптовалют. Кроме спекулятивных целей, это одно из немногих приложений, которые нашли четкое соответствие продуктового рынка в криптомире. В настоящее время во всем мире прогнозируют, что в течение следующих пяти лет в традиционные финансовые рынки могут поступить десятки триллионов долларов стейблкоинов.
Тем не менее, не все блестящее - это золото.
Три проблематики стейблкоинов
Сначала стейблкоины сталкивались с тремя ключевыми проблемами:
После множественных спорных экспериментов масштабируемость по-прежнему остается основной проблемой. Это побуждает отрасль постоянно корректировать эти концепции, чтобы адаптироваться к новым реалиям.
В последние годы некоторые основные проекты стейблкоинов начали переопределять эту тройную сложность. Ценовая стабильность остается неизменной, капиталовложение приравнивается к масштабируемости, а децентрализация заменяется на устойчивость к цензуре. Это изменение отражает текущее состояние экосистемы стейблкоинов, большинство проектов имеют определенную степень централизованных характеристик.
Децентрализация退步
Рынок, обрушившийся 12 марта 2020 года, выявил уязвимость децентрализованных стейблкоинов. С тех пор многие проекты начали полагаться на централизованные резервы, такие как USDC, в определенной степени признавая провал децентрализации перед гигантами, такими как Tether. В то же время попытки алгоритмических стейблкоинов и рефайз-стейблкоинов также не оправдали ожиданий.
Увеличение регуляторного давления дополнительно способствовало этой тенденции. Появление институциональных стейблкоинов также снизило интерес к экспериментальным проектам. В этой среде Liquity выделяется благодаря своей неизменяемости контрактов и чистому подходу к Децентрализации, хотя его масштабируемость имеет ограничения.
Новые тенденции и вызовы
Текущий рынок стейблкоинов демонстрирует тенденцию к диверсификации:
Эти проекты имеют общую черту - различную степень централизации, даже проекты, сосредоточенные на DeFi, часто управляются внутренними командами.
Новые экосистемы, такие как MegaETH и HyperEVM, открывают новые возможности. Например, план CapMoney постепенно реализует децентрализацию за счет экономической безопасности, предоставляемой Eigen Layer. Ветвевые проекты Liquity, такие как Felix Protocol, также достигли значительного роста на новой цепочке.
Заключение
Централизация не является полностью негативной; она предоставляет проектам лучшую управляемость и масштабируемость, а также облегчает соответствие регуляторным требованиям. Тем не менее, это противоречит изначальным целям криптовалют. По-настоящему децентрализованные стейблкоины по-прежнему сталкиваются с вызовами и нуждаются в поиске баланса между стабильностью цен, децентрализацией и эффективностью капитала.
Несмотря на то, что новые альтернативные решения весьма привлекательны, мы не должны забывать о первоначальной тройной проблеме стейблкоинов. В погоне за инновациями по-прежнему крайне важно сохранять приверженность идее децентрализации.