Биткойн реализовал резкое снижение волатильности до 70%! Активность в блокчейне полностью сокращается, скрытая угроза разворотного момента на рынке после периода тишины?
Биткойн(BTC) квартал** реализовал волатильность(Realized Volatility)** снизился до 70%, приближаясь к уровню дна цикла сентября 2023 года (62%), что показывает, что рынок вошел в глубокую консолідацию. Но в блокчейне частые сигналы тревоги: объем торгов за день упал до 188 тыс. сделок, количество новых адресов в сети всего 72.1 тыс. (обе величины являются новыми минимумами за несколько недель), коэффициент NVT подскочил до 412, что свидетельствует о перегреве оценки, модель S2F по дефициту обрушилась на 71.43%. В условиях смешанных сигналов бычьего и медвежьего настроения историческая закономерность показывает, что такие тихие периоды часто предвещают значительные развороты на рынке.
Волатильность сжата: тишина перед бурей?
Биткойн достиг волатильности 70%, близкой к уровню дна медвежьего рынка сентября 2023 года (62%). Такие низкие волатильности в истории часто предвещают значительные направленные прорывы. Следует отметить, что пик волатильности в этом цикле 143% значительно ниже, чем 236% в 2021 году, что демонстрирует общее снижение экстремальной волатильности на рынке.
!
По состоянию на момент публикации, BTC торгуется по 118,922 долларов США, за последние 24 часа незначительно поднявшись на 0.59%. Несмотря на стабильность цен, в блокчейне наблюдается усталость активности.
в блокчейне встречает холод: сокращение спроса и опасения по поводу оценки
!
Ключевые показатели в блокчейне синхронно ослабевают (источник данных: Santiment):
Количество сделок: резко упало до 188000 сделок (многонедельный минимум)
Темп роста сети: упал до 72,1 тыс. новых адресов (рост пользователей остановился)
!
Такое сокращение часто встречается в период консолидации, но если оно продолжается, это будет означать угасание интереса; для его разворота потребуются макроэкономические катализаторы или шок спроса.
Более серьезный сигнал исходит от модели оценки в блокчейне (NVT Ratio) —— этот индикатор взлетел до 412, что является максимальным за несколько месяцев. Высокий NVT указывает на то, что темпы роста рыночной капитализации значительно превышают фактический объем торгов в блокчейне, что обычно сопровождается максимальными ценами или фазой слабого роста. Однако история показывает, что если пропускная способность сети восстановится, этот индикатор может быстро исправиться.
Нарратив о дефиците под угрозой: крах модели S2F
Ключевой показатель, измеряющий дефицит Биткойна, отношение запаса к потоку (S2F), испытал резкое падение на 71,43% (источник: CryptoQuant). Этот большой дамп отражает резкое изменение отношений между существующим объемом и новым предложением, что представляет собой прямую угрозу нарративу о дефиците, который является одним из основ долгосрочной оценки BTC.
Несмотря на то, что некоторые мнения считают, что модель S2F потеряла свою эффективность после халвинга, есть и интерпретации, рассматривающие это как сигнал для раннего накопления. В любом случае, факт, что краткосрочная логика дефицита находится под давлением, стал очевидным.
!
Давление на майнеров: прибыль сокращается, но не достигла крайностиМножитель дохода майнера ( Пюэлла Мультипл ) упал до 1.25 (падение почти на 13%), что указывает на то, что доходы майнеров ниже исторического среднего значения. Этот уровень указывает на ухудшение условий прибыльности для майнеров, но еще не достигнут порог 0.4-0.5 для капитуляции майнеров. Текущее состояние можно охарактеризовать как: сжатие прибыли, но без угрозы выживания, давление со стороны майнеров в краткосрочной перспективе может ослабнуть.
Конец периода молчания: прорыв или глубокая коррекция?
Волатильность сжимается, в блокчейне наблюдается охлаждение, высокая оценка и сомнения в отношении дефицита создают противоречивую комбинацию. Исторический опыт показывает, что такие периоды тишины по многим индикаторам часто являются преддверием значительного разворота тренда.
Потенциальный путь:
Прорыв вверх: если волатильность остается на низком уровне и фундаментальные показатели улучшаются (например, приток институциональных средств, чистые покупки ETF), или начинается цикл повторного роста.
Глубина коррекции: если продолжится снижение активности в блокчейне в сочетании с увеличением давления со стороны майнеров, возможно, произойдет падение к ключевой поддержке.
!
Заключение: Рынок Биткойна находится в типичном состоянии "глаза шторма" — под поверхностным спокойствием скрывается борьба быков и медведей. 70% низкая Волатильность сигнализирует о приближении разворотного момента на рынке, но сокращение активности в блокчейне и крах модели S2F накладывают тень на восходящее движение. Инвесторы должны внимательно следить за двумя основными сигналами: сможет ли объем цепочных транзакций восстановиться для исправления отношения NVT, и не упадет ли доход майнеров ниже критической отметки. Чем дольше период тишины, тем более резкими могут быть колебания при прорыве.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн реализовал резкое снижение волатильности до 70%! Активность в блокчейне полностью сокращается, скрытая угроза разворотного момента на рынке после периода тишины?
Биткойн(BTC) квартал** реализовал волатильность(Realized Volatility)** снизился до 70%, приближаясь к уровню дна цикла сентября 2023 года (62%), что показывает, что рынок вошел в глубокую консолідацию. Но в блокчейне частые сигналы тревоги: объем торгов за день упал до 188 тыс. сделок, количество новых адресов в сети всего 72.1 тыс. (обе величины являются новыми минимумами за несколько недель), коэффициент NVT подскочил до 412, что свидетельствует о перегреве оценки, модель S2F по дефициту обрушилась на 71.43%. В условиях смешанных сигналов бычьего и медвежьего настроения историческая закономерность показывает, что такие тихие периоды часто предвещают значительные развороты на рынке.
Волатильность сжата: тишина перед бурей? Биткойн достиг волатильности 70%, близкой к уровню дна медвежьего рынка сентября 2023 года (62%). Такие низкие волатильности в истории часто предвещают значительные направленные прорывы. Следует отметить, что пик волатильности в этом цикле 143% значительно ниже, чем 236% в 2021 году, что демонстрирует общее снижение экстремальной волатильности на рынке.
!
По состоянию на момент публикации, BTC торгуется по 118,922 долларов США, за последние 24 часа незначительно поднявшись на 0.59%. Несмотря на стабильность цен, в блокчейне наблюдается усталость активности.
в блокчейне встречает холод: сокращение спроса и опасения по поводу оценки
! Ключевые показатели в блокчейне синхронно ослабевают (источник данных: Santiment):
Количество сделок: резко упало до 188000 сделок (многонедельный минимум)
Темп роста сети: упал до 72,1 тыс. новых адресов (рост пользователей остановился)
!
Такое сокращение часто встречается в период консолидации, но если оно продолжается, это будет означать угасание интереса; для его разворота потребуются макроэкономические катализаторы или шок спроса.
Более серьезный сигнал исходит от модели оценки в блокчейне (NVT Ratio) —— этот индикатор взлетел до 412, что является максимальным за несколько месяцев. Высокий NVT указывает на то, что темпы роста рыночной капитализации значительно превышают фактический объем торгов в блокчейне, что обычно сопровождается максимальными ценами или фазой слабого роста. Однако история показывает, что если пропускная способность сети восстановится, этот индикатор может быстро исправиться.
Нарратив о дефиците под угрозой: крах модели S2F Ключевой показатель, измеряющий дефицит Биткойна, отношение запаса к потоку (S2F), испытал резкое падение на 71,43% (источник: CryptoQuant). Этот большой дамп отражает резкое изменение отношений между существующим объемом и новым предложением, что представляет собой прямую угрозу нарративу о дефиците, который является одним из основ долгосрочной оценки BTC.
Несмотря на то, что некоторые мнения считают, что модель S2F потеряла свою эффективность после халвинга, есть и интерпретации, рассматривающие это как сигнал для раннего накопления. В любом случае, факт, что краткосрочная логика дефицита находится под давлением, стал очевидным.
!
Давление на майнеров: прибыль сокращается, но не достигла крайности Множитель дохода майнера ( Пюэлла Мультипл ) упал до 1.25 (падение почти на 13%), что указывает на то, что доходы майнеров ниже исторического среднего значения. Этот уровень указывает на ухудшение условий прибыльности для майнеров, но еще не достигнут порог 0.4-0.5 для капитуляции майнеров. Текущее состояние можно охарактеризовать как: сжатие прибыли, но без угрозы выживания, давление со стороны майнеров в краткосрочной перспективе может ослабнуть.
Конец периода молчания: прорыв или глубокая коррекция? Волатильность сжимается, в блокчейне наблюдается охлаждение, высокая оценка и сомнения в отношении дефицита создают противоречивую комбинацию. Исторический опыт показывает, что такие периоды тишины по многим индикаторам часто являются преддверием значительного разворота тренда.
Потенциальный путь:
Прорыв вверх: если волатильность остается на низком уровне и фундаментальные показатели улучшаются (например, приток институциональных средств, чистые покупки ETF), или начинается цикл повторного роста.
Глубина коррекции: если продолжится снижение активности в блокчейне в сочетании с увеличением давления со стороны майнеров, возможно, произойдет падение к ключевой поддержке.
!
Заключение: Рынок Биткойна находится в типичном состоянии "глаза шторма" — под поверхностным спокойствием скрывается борьба быков и медведей. 70% низкая Волатильность сигнализирует о приближении разворотного момента на рынке, но сокращение активности в блокчейне и крах модели S2F накладывают тень на восходящее движение. Инвесторы должны внимательно следить за двумя основными сигналами: сможет ли объем цепочных транзакций восстановиться для исправления отношения NVT, и не упадет ли доход майнеров ниже критической отметки. Чем дольше период тишины, тем более резкими могут быть колебания при прорыве.