Компьютеры и спекуляции: двойственность Блокчейна

Возникновение технологии Блокчейн связано с двумя совершенно разными культурами. Одна из них может быть названа компьютерной культурой, которая рассматривает Блокчейн как способ создания новых сетей и способствует новой вычислительной революции. Другая же культура больше ориентирована на спекуляции и извлечение прибыли, рассматривая Блокчейн лишь как средство для создания новых торговых инструментов, и эта культура больше напоминает инвестиционную площадку.

Средства массовой информации часто усугубляют путаницу между этими двумя культурами. Драматические истории о потерях и прибылях денег легко привлекают внимание, в то время как медленный процесс развития технологий требует большего объема фоновой информации для понимания.

Спекулятивная культура имеет очевидные проблемы. Экстремальный случай — это закрывшаяся оффшорная биржа, действия которой нанесли разрушительный ущерб. Она отделила токены от контекста, упаковывая их маркетинговыми методами, что поощряло спекулятивное поведение. Хотя ответственные биржи могут предоставлять полезные услуги, такие как хранение и поддержка ликвидности, неосторожные биржи поощряют плохое поведение и даже злоупотребляют активами пользователей. В худшем случае они могут стать полностью Понци-схемой.

Хорошо, что основные цели регуляторов и разработчиков Блокчейн совпадают. Закон о ценных бумагах направлен на устранение информационной асимметрии при публичной торговле ценными бумагами, в то время как разработчики Блокчейн стремятся к децентрализации и снижению доверия пользователей к другим участникам сети.

Однако нынешняя регулирующая среда по-прежнему содержит множество неопределенностей. Применение юридических прецедентов до эпохи интернета к современным сетям как предоставляет возможности для недобросовестных игроков, так и создает вызовы для соблюдающих правила компаний. Даже между регулирующими органами существуют разногласия по поводу природы некоторых криптоактивов.

Неразрывность собственности и рынка

Некоторые правила, предложенные лицами, принимающими решения, могут фактически запретить токены, а вместе с ними и все их реальные применения. Если токены являются исключительно спекулятивными инструментами, такой подход может быть разумным. Но на самом деле спекуляция является лишь побочным эффектом функций токенов, их основной целью является служить необходимым инструментом для сообщества, владеющего сетью.

Хорошо спроектированные токены имеют конкретные цели, включая стимуляцию развития сети и управление виртуальной экономикой. Токены не являются необязательными дополнениями, а являются ключевой особенностью Блокчейн-сети. Без способа предоставления людям собственности на сообщество и сеть невозможно достичь истинной собственности.

Некоторые предложили использовать юридические или технические средства, чтобы сделать токены недоступными для торговли, чтобы устранить возможность спекуляции. Но это фактически эквивалентно лишению собственности. Даже такие нематериальные активы, как интеллектуальная собственность, могут свободно продаваться и покупаться владельцем. Отсутствие торговли означает отсутствие собственности, и эти два понятия неразрывны.

Одним из возможных компромиссных решений является запрет на перепродажу токенов в течение некоторого времени после запуска новой Блокчейн сети или до достижения определенных вех. Это может помочь согласовать интересы людей с более широкими социальными выгодами и избежать чрезмерного ажиотажа на ранних этапах.

Баланс регулирования

Регулирование действительно необходимо, но оно должно сосредоточиться на достижении политических целей, таких как наказание за плохое поведение, защита потребителей, стабилизация рынка и поощрение ответственных инноваций. Это крайне важно, поскольку Блокчейн-сети являются единственной известной технологией, способной восстановить открытый и демократичный интернет.

История показывает, что разумное регулирование может ускорить инновации. До середины 19 века товарищества были основной корпоративной структурой, и акционеры несли полную ответственность за действия компании. Популяризация обществ с ограниченной ответственностью упростила процесс привлечения капитала и способствовала индустриализации. Хотя это также вызвало споры в то время, в конечном итоге стороны пришли к компромиссу и разработали разумную правовую основу, которая привела к возникновению современных капиталовложений.

Будущее Блокчейна

История экономического участия — это процесс взаимодействия и постепенного слияния технологических и правовых достижений. От партнерских предприятий до обществ с ограниченной ответственностью и далее до Блокчейн-сетей, спектр собственности постоянно расширяется. Будущие сети могут иметь миллиарды владельцев.

В эпоху Интернета предприятиям нужны новые организационные формы. Наложение старых юридических структур на новые сетевые структуры приведет к множеству проблем. Миру необходимы совершенно новые, цифровые способы для достижения координации, сотрудничества и конкуренции.

Блокчейн предоставляет сети разумную организационную структуру, токены же являются естественным классом активов. Политики и лидеры отрасли должны совместно работать над разработкой соответствующих правил для блокчейн-сетей, как это делали предшественники для обществ с ограниченной ответственностью. Эти правила должны поощрять децентрализацию, а не подразумевать централизацию по умолчанию. С помощью разумного регулирования мы можем контролировать культуру спекуляций, одновременно поощряя технологические инновации, позволяя основателям сосредоточиться на строительстве будущего.