Гонконг запускает услуги по застейканию ETF на Эфир: влияние на крипторынок
Введение
7 апреля 2025 года, Комиссия по ценным бумагам Гонконга выпустила "Уведомление о предоставлении услуг по застейканию на платформах виртуальных активов". Регулятор отметил, что осознает потенциальные преимущества застейкания в усилении безопасности блокчейна и получении дохода для инвесторов.
После выхода циркуляра фонды Huaxia и Bosera быстро отреагировали. Фонд Bosera 11 апреля объявил, что его ETF на Эфир получил разрешение на застейкание до 30% своих позиций по Эфиру с 25 апреля. 18 апреля фонд Huaxia также объявил о запуске услуги застейкания для своего ETF на Эфир.
застейкать является одной из основных особенностей PoS блокчейнов. Инвесторы могут застейкать токены PoS блокчейна на узлах или платформах ликвидности, получая распределение доходов, аналогичное узлам сетей PoW. Это не только приносит пассивное увеличение, но и позволяет получать активный доход.
В отличие от этого, Биткойн как PoW публичная цепочка не имеет нативного механизма застекивания. Биткойн ETF как управляющий также не имеет права одалживать активы клиентов, поэтому инвесторы не могут получать дополнительный доход через застекивание.
Гонконг лидирует в области застыковки ETF на Эфире по сравнению с США, что имеет важное значение для его создания центра Web3 в Азии. Это не только отражает глубокое изучение регулирующими органами механизмов распределения доходов на блокчейне, но и демонстрирует открытую позицию Гонконга в отношении политики в сфере шифрования. Для традиционных инвесторов реальные доходы от застыковки ETF заслуживают внимания. В дальнейшем будет проанализирована доходность застыковки ETH и ее влияние на индустрию Web3 в Гонконге.
1. Анализ доходности за стейкинг ETH
1.1 Механизм застейкания ETH и доходность на блокчейне
Механизм стейкинга Ethereum требует от узлов стейкинга 32 ETH для участия в валидации. Кроме блоковых наград, узлы также могут получать доход от MEV и комиссионные за транзакции. Обычные держатели токенов могут косвенно участвовать в дивидендах через стейкинг-сервис.
застейкать доходность = ( вознаграждение за блок + MEV + Tips) / общая стоимость застейканного ETH
Данные показывают, что в конце 2022 года APY за стейкинг ETH превышал 5%, что является недавним максимумом. А в декабре 2024 года, во время бычьего рынка, он составит лишь около 3,3%. В мае 2025 года APY за стейкинг ETH составит 3,07%, что не так уж и много для доходности финансовых продуктов.
Основными факторами, влияющими на доход от заステйка, являются колебания доходов от MEV и Tips. Например, 9 мая 2023 года APY подскочил до 10,66%, из которых блоковые награды составили 3,81%, вклад MEV - 3,54%, а вклад Tips - 3,31%. Это связано с тем, что в то время торговля монетой PEPE была на пике, и множество пользователей платили высокие чаевые, чтобы совершать сделки первыми.
Сравнение доходности за стейкинг 1.2 ETH и SOL
По сравнению с ETH, доходность от стейкинга SOL более привлекательна. В мае 2025 года APY стейкинга SOL достигнет 8,70%, что на 5 процентных пунктов выше, чем у ETH. Это также делает уровень стейкинга SOL (67.97%) значительно выше, чем у ETH (28.56%).
Одной из важных причин снижения доходов от застейканного ETH является предложение EIP-1559. Это предложение привело к тому, что базовая плата за газ уничтожается, и узлы могут получать только доходы от чаевых, что оптимизирует экономическую модель ETH. В отличие от этого, Solana выбирает промежуточный путь, 50% базовой платы сжигается, а 50% и чаевые вознаграждают узлы.
В общем, услуги по застейканию ETF на Эфир позволяют традиционным инвесторам получать около 3% дополнительной прибыли без сложных операций, что является большим шагом вперед в финансовых услугах. Инвесторы могут рассматривать это как дополнительный дивиденд на основе токенизированных активов.
2. Долгосрочное влияние заステйкать ETF Эфира в Гонконге
Гонконг быстрее США в запуске ETF на Эфир, что отражает эффективность реализации политики. Однако по объему средств американские ETF на Эфир по-прежнему имеют абсолютное преимущество. К концу 2024 года объем американских ETF на Эфир составит 3,584 миллиарда долларов, в то время как три ETF на Эфир в Гонконге в сумме составляют всего 63,46 миллиона долларов, примерно 1% от объема США.
С теоретической точки зрения, ETF на ETH в Гонконге получает долю от Gas через услуги по застейканию, что дает ему конкурентное преимущество по сравнению с продуктами из США. Однако на практике запуск услуг по застейканию не привел к заметному притоку средств. Это может быть связано со следующими причинами:
Недостаточная ликвидность на рынке Гонконга
Международным инвесторам сложно открыть счет
Традиционные инвесторы имеют ограниченное понимание концепции "застейкать".
Таким образом, хотя Гонконг одобрил услуги по застекиванию ETF на Эфир, это долгосрочное благо, но в краткосрочной перспективе трудно значительно увеличить объемы управления. С углублением рыночного образования и улучшением инфраструктуры ожидается, что долгосрочный эффект этой политики постепенно проявится.
3. Перспективы экосистемы Ethereum в Гонконге и развитие RWA
Гонконг первым представит ETF на Эфир, а не другие продукты на основе блокчейна, что тесно связано с преимуществами Ethereum в области активов RWA. По состоянию на май 2025 года, общая стоимость активов RWA в сети Ethereum превышает 7 миллиардов долларов, а объем стабильных монет превышает 120 миллиардов долларов, что является первым среди публичных блокчейнов.
Гонконгское управление валюты запускает проект Ensemble Sandbox в 2024 году для содействия токенизированным приложениям. Несколько проектов токенизации реальных активов уже были завершены в песочнице, такие как зарядные станции Longshine Technology и солнечные электростанции Xie Xin Group. Кроме того, фонд Huaxia запустил первый в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничный токенизированный фонд с базовым активом в краткосрочных депозитах в гонконгских долларах.
Гонконг одобрил услуги застройки ETF на ETH, что может означать его планы более глубоко участвовать в управлении сетью Ethereum для содействия развитию экосистемы RWA. Узлы застройки ETH рассматриваются как важные вкладчики в безопасность сети и имеют значительное влияние в управлении экосистемой. Благодаря услугам застройки Гонконг не только может повысить доходность пользователей, но и усилить свое влияние в сообществе Ethereum, что в свою очередь способствует строительству регулируемой экосистемы RWA.
4. Заключение
Гонконг в области прорыва политики экосистемы Ethereum и раскладки в сегменте RWA создал основу для будущего развития. Утвердив услуги по застейканию ETH ETF, Гонконг укрепил свою позицию как инновационный узел Web3 в Азии и продемонстрировал дальновидность в области RWA. Сеть Ethereum, благодаря преимуществам активов RWA, стала мостом между традиционными финансами и миром шифрования.
С увеличением числа проектов токенизации реальных активов, Гонконг, вероятно, станет ключевым узлом для выпуска, торговли и соблюдения норм активов RWA в Азии. В будущем, с повышением влияния управления Ethereum и оптимизацией доходности от застейкать, Гонконг сыграет важную роль в содействии интеграции реальной экономики и технологий блокчейн.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
10
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MysteryBoxOpener
· 07-29 05:13
Рано говорил о Гонконге быке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureCollector
· 07-26 11:57
Гонконгские акции наконец-то проснулись
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 07-26 08:55
Разве можно не купить, если можно заработать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureAnxiety
· 07-26 06:32
Гонконг сейчас очень силен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMisery
· 07-26 06:27
Снова благоприятная информация! Гонконг стабилен!
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 07-26 06:15
Эти доходы от застейкать обычные.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonRocketman
· 07-26 06:13
RSI показывает, что следующая остановка - прорыв атмосферы
Запущена услуга заステкания ETF ETH в Гонконге, развитие RWA, вероятно, ускорится.
Гонконг запускает услуги по застейканию ETF на Эфир: влияние на крипторынок
Введение
7 апреля 2025 года, Комиссия по ценным бумагам Гонконга выпустила "Уведомление о предоставлении услуг по застейканию на платформах виртуальных активов". Регулятор отметил, что осознает потенциальные преимущества застейкания в усилении безопасности блокчейна и получении дохода для инвесторов.
После выхода циркуляра фонды Huaxia и Bosera быстро отреагировали. Фонд Bosera 11 апреля объявил, что его ETF на Эфир получил разрешение на застейкание до 30% своих позиций по Эфиру с 25 апреля. 18 апреля фонд Huaxia также объявил о запуске услуги застейкания для своего ETF на Эфир.
застейкать является одной из основных особенностей PoS блокчейнов. Инвесторы могут застейкать токены PoS блокчейна на узлах или платформах ликвидности, получая распределение доходов, аналогичное узлам сетей PoW. Это не только приносит пассивное увеличение, но и позволяет получать активный доход.
В отличие от этого, Биткойн как PoW публичная цепочка не имеет нативного механизма застекивания. Биткойн ETF как управляющий также не имеет права одалживать активы клиентов, поэтому инвесторы не могут получать дополнительный доход через застекивание.
Гонконг лидирует в области застыковки ETF на Эфире по сравнению с США, что имеет важное значение для его создания центра Web3 в Азии. Это не только отражает глубокое изучение регулирующими органами механизмов распределения доходов на блокчейне, но и демонстрирует открытую позицию Гонконга в отношении политики в сфере шифрования. Для традиционных инвесторов реальные доходы от застыковки ETF заслуживают внимания. В дальнейшем будет проанализирована доходность застыковки ETH и ее влияние на индустрию Web3 в Гонконге.
1. Анализ доходности за стейкинг ETH
1.1 Механизм застейкания ETH и доходность на блокчейне
Механизм стейкинга Ethereum требует от узлов стейкинга 32 ETH для участия в валидации. Кроме блоковых наград, узлы также могут получать доход от MEV и комиссионные за транзакции. Обычные держатели токенов могут косвенно участвовать в дивидендах через стейкинг-сервис.
застейкать доходность = ( вознаграждение за блок + MEV + Tips) / общая стоимость застейканного ETH
Данные показывают, что в конце 2022 года APY за стейкинг ETH превышал 5%, что является недавним максимумом. А в декабре 2024 года, во время бычьего рынка, он составит лишь около 3,3%. В мае 2025 года APY за стейкинг ETH составит 3,07%, что не так уж и много для доходности финансовых продуктов.
Основными факторами, влияющими на доход от заステйка, являются колебания доходов от MEV и Tips. Например, 9 мая 2023 года APY подскочил до 10,66%, из которых блоковые награды составили 3,81%, вклад MEV - 3,54%, а вклад Tips - 3,31%. Это связано с тем, что в то время торговля монетой PEPE была на пике, и множество пользователей платили высокие чаевые, чтобы совершать сделки первыми.
Сравнение доходности за стейкинг 1.2 ETH и SOL
По сравнению с ETH, доходность от стейкинга SOL более привлекательна. В мае 2025 года APY стейкинга SOL достигнет 8,70%, что на 5 процентных пунктов выше, чем у ETH. Это также делает уровень стейкинга SOL (67.97%) значительно выше, чем у ETH (28.56%).
Одной из важных причин снижения доходов от застейканного ETH является предложение EIP-1559. Это предложение привело к тому, что базовая плата за газ уничтожается, и узлы могут получать только доходы от чаевых, что оптимизирует экономическую модель ETH. В отличие от этого, Solana выбирает промежуточный путь, 50% базовой платы сжигается, а 50% и чаевые вознаграждают узлы.
В общем, услуги по застейканию ETF на Эфир позволяют традиционным инвесторам получать около 3% дополнительной прибыли без сложных операций, что является большим шагом вперед в финансовых услугах. Инвесторы могут рассматривать это как дополнительный дивиденд на основе токенизированных активов.
2. Долгосрочное влияние заステйкать ETF Эфира в Гонконге
Гонконг быстрее США в запуске ETF на Эфир, что отражает эффективность реализации политики. Однако по объему средств американские ETF на Эфир по-прежнему имеют абсолютное преимущество. К концу 2024 года объем американских ETF на Эфир составит 3,584 миллиарда долларов, в то время как три ETF на Эфир в Гонконге в сумме составляют всего 63,46 миллиона долларов, примерно 1% от объема США.
С теоретической точки зрения, ETF на ETH в Гонконге получает долю от Gas через услуги по застейканию, что дает ему конкурентное преимущество по сравнению с продуктами из США. Однако на практике запуск услуг по застейканию не привел к заметному притоку средств. Это может быть связано со следующими причинами:
Таким образом, хотя Гонконг одобрил услуги по застекиванию ETF на Эфир, это долгосрочное благо, но в краткосрочной перспективе трудно значительно увеличить объемы управления. С углублением рыночного образования и улучшением инфраструктуры ожидается, что долгосрочный эффект этой политики постепенно проявится.
3. Перспективы экосистемы Ethereum в Гонконге и развитие RWA
Гонконг первым представит ETF на Эфир, а не другие продукты на основе блокчейна, что тесно связано с преимуществами Ethereum в области активов RWA. По состоянию на май 2025 года, общая стоимость активов RWA в сети Ethereum превышает 7 миллиардов долларов, а объем стабильных монет превышает 120 миллиардов долларов, что является первым среди публичных блокчейнов.
Гонконгское управление валюты запускает проект Ensemble Sandbox в 2024 году для содействия токенизированным приложениям. Несколько проектов токенизации реальных активов уже были завершены в песочнице, такие как зарядные станции Longshine Technology и солнечные электростанции Xie Xin Group. Кроме того, фонд Huaxia запустил первый в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничный токенизированный фонд с базовым активом в краткосрочных депозитах в гонконгских долларах.
Гонконг одобрил услуги застройки ETF на ETH, что может означать его планы более глубоко участвовать в управлении сетью Ethereum для содействия развитию экосистемы RWA. Узлы застройки ETH рассматриваются как важные вкладчики в безопасность сети и имеют значительное влияние в управлении экосистемой. Благодаря услугам застройки Гонконг не только может повысить доходность пользователей, но и усилить свое влияние в сообществе Ethereum, что в свою очередь способствует строительству регулируемой экосистемы RWA.
4. Заключение
Гонконг в области прорыва политики экосистемы Ethereum и раскладки в сегменте RWA создал основу для будущего развития. Утвердив услуги по застейканию ETH ETF, Гонконг укрепил свою позицию как инновационный узел Web3 в Азии и продемонстрировал дальновидность в области RWA. Сеть Ethereum, благодаря преимуществам активов RWA, стала мостом между традиционными финансами и миром шифрования.
С увеличением числа проектов токенизации реальных активов, Гонконг, вероятно, станет ключевым узлом для выпуска, торговли и соблюдения норм активов RWA в Азии. В будущем, с повышением влияния управления Ethereum и оптимизацией доходности от застейкать, Гонконг сыграет важную роль в содействии интеграции реальной экономики и технологий блокчейн.