Морган Стэнли: к крипторазмещению на Уолл-стрит не привела погоня за FOMO

Морган Стэнли считает, что недавнее ускорение принятия криптоактивов на Уолл-стрит — это не просто страх упустить возможность (FOMO), а естественное развитие после многолетних работ по модернизации технологий, соблюдению нормативных требований и созданию рыночной инфраструктуры. Эта позиция прозвучала в то время, когда биткойн всё ещё колеблется около 70 тысяч долларов, а традиционные финансовые институты продолжают продвигать ETF, розничные торговые платформы и токенизированные ценные бумаги. Также это отражает изменение отношения Уолл-стрит к цифровым активам: от первоначального ожидания и осторожного тестирования к систематизации, продуктовой и платформенной конкуренции. Морган Стэнли: это не случайное решение, а часть модернизации финансовой инфраструктуры Руководитель стратегии по цифровым активам Морган Стэнли Эми Олденбург на Digital Asset Summit в Нью-Йорке заявила, что утверждение о том, что «традиционные финансы начали входить в рынок только из-за FOMO», некорректно. Она отметила, что крупные финансовые организации в последние годы готовились к модернизации инфраструктуры, и только сейчас начинают выводить эти достижения на рынок. Это означает, что криптоактивы для Уолл-стрит уже не только высоковолатильные спекулятивные инструменты, а и путь к технологическому обновлению способов оплаты, расчетов, выпуска ценных бумаг и упаковки активов. Недавние действия Morgan Stanley также подтверждают эту точку зрения. В январе этого года банк подал заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск ETF, связанного с биткойном и Solana. Еще раньше Morgan Stanley планировал к 2026 году через платформу E*Trade предоставлять услуги по торговле криптовалютами, что демонстрирует их стратегию охвата различных бизнес-направлений — управление активами, розничный брокерский бизнес и инфраструктура торгов, а не одностороннюю ставку. Ключевая конкуренция на Уолл-стрит смещается с «хранения криптовалют» на «восстановление рыночных каналов» Если смотреть в долгосрочной перспективе, то последние годы крупные финучреждения сосредоточены не только на том, чтобы клиенты могли покупать биткойны, а на борьбе за входные точки и расчетные каналы в эпоху цифровых активов. Исследование Morgan Stanley, опубликованное в конце февраля, также указывает, что цифровые активы всё быстрее интегрируются в мейнстрим финансовой системы благодаря росту розничного и институционального спроса и постепенной ясности нормативной базы. Эта тенденция стала особенно заметной за последние две недели. Биржа Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) — ICE — сотрудничает с Securitize для продвижения платформы токенизированных ценных бумаг. Ранее SEC одобрила предложение Nasdaq о торговле и расчетах некоторых акций в токенизированной форме. Кроме того, в начале этого месяца американский регулятор банковского сектора заявил, что владение токенизированными ценными бумагами банками не будет автоматически требовать дополнительных капиталовложений из-за их блокчейн-формата. Эти шаги снижают регуляторные барьеры для институционального внедрения токенизированных продуктов и позволяют «криптоинфраструктуре» по-настоящему интегрироваться в традиционный рынок капитала. Изменение регуляторной политики — важный драйвер смелых решений Уолл-стрит Помимо бизнес-логики, изменение нормативной среды является важным фактором, объясняющим сдвиг в отношении Уолл-стрит. SEC США выпустила важное руководство по криптоактивам, уточнив, когда определенные токены считаются ценными бумагами. В то же время регуляторы банковского сектора США приняли более нейтральный подход к капиталу для токенизированных ценных бумаг, что снижает опасения банков по участию в этом сегменте. Это означает, что крупные финучреждения больше не вынуждены искать ответы в неясных нормативных рамках, а могут четко разрабатывать продукты и внутренние системы управления рисками. Дополнительно, недавно правила капитала были смягчены в сторону более лояльных условий для крупных банков. В результате такие крупные игроки, как Morgan Stanley и Goldman Sachs, специализирующиеся на торговле, в будущем получат больше ресурсов и стратегических возможностей для инвестиций в ростовые сегменты, включая цифровые активы, токенизированные ценные бумаги и новые рыночные инфраструктуры. Для банков это не просто следование тренду, а интеграция блокчейна в следующую фазу обновления финансовой инфраструктуры.