Pyth переходит ко второму этапу: коммерциализация на уровне учреждений через вне блокчейна данные

С момента своего основания в 2021 году Pyth переопределяет инфраструктуру и методы распространения финансовых рыночных данных. Его целью всегда было стать «истинным источником» (source of truth) финансовых данных. Теперь Pyth вступает во вторую фазу: планирует запустить продукты для институциональных клиентов, расширить сценарии использования токенов и углубить интеграцию с традиционными финансами (TradFi).

Дизайн Pyth изначально был направлен на то, чтобы привести «цены на все вещи» в «все места» — эта концепция кажется простой, но на протяжении истории ее было трудно действительно реализовать. Интернет уже демократизировал доступ к контенту: CD были заменены потоковым вещанием, местные медиа были заменены глобальными приложениями; но в области инфраструктуры финансовых данных такой парадигмы еще не произошло.

Современные учреждения по-прежнему ограничены устаревшими системами и вынуждены ежегодно платить десятки миллиардов долларов таким посредникам, как Bloomberg и Refinitiv. Эти агрегаторы получают данные из различных бирж — которые сами по себе имеют островную структуру в географическом, классовом активов и местах торговли, что приводит к разрыву данных. В результате даже в то время как другие области уже широко цифровизированы, экосистема рыночных данных по-прежнему остается консервативной и фрагментированной.

Причина, по которой Pyth использует технологию блокчейн для создания "реального источника", заключается в том, что существующие системы не могут предоставлять надежные данные в условиях без разрешения. Изначально Pyth занимался агрегированием данных только между группой торговых компаний и биржами, но теперь он развился в сотни учреждений, которые публикуют свои уникальные рыночные данные в одной и той же сети. Совокупный объем торгов превысил 1,6 триллиона долларов, с более чем 60% долей рынка в области DeFi деривативов, завершено более 600 интеграций, и установлено сотрудничество с Министерством торговли США. Объем распространения Pyth поставил его в ряд самых влиятельных протоколов.

Более важно то, что Pyth стал самым надежным и ценным институциональным хранилищем рыночных данных в мире.

Первая фаза (Phase 1) в экосистеме DeFi проверила соответствие продукта рынку и заложила основу для второй фазы, создав совершенно новую экономическую модель рыночных данных. Следующий этап в предложении сосредоточен на: увеличении доходов DAO, расширении смежных рынков, повышении накопления стоимости всей сети Pyth.

Каково самое наглядное доказательство его ценностного предложения? — Все большее количество приложений на блокчейне и вне его активно стремятся платить за получение данных Pyth, Pyth трансформирует цепочку поставок рыночных данных.

Самое главное: учреждения активно ищут данные Pyth; мы вошли в финальную стадию разработки нового продукта, который может переопределить форму рыночных данных во всей финансовой отрасли.

Институты тратят около 50 миллиардов долларов в год на «все необходимые рыночные данные». От ценообразования для сделок на миллиарды долларов до информационных панелей в торговых залах, рыночные данные являются топливом для функционирования институциональных финансов. Однако существующая модель медлительна, дорога и крайне фрагментирована. Если Pyth сможет получить всего 1%, это будет означать 500 миллионов долларов ежегодного рекуррентного дохода (ARR). Но цель Pyth заключается не только в этих 500 миллионах долларов, а в том, чтобы завоевать этот рынок и принести устойчивую ценность всей сети.

Первый этап: создание инфраструктуры, лидирование в DeFi, создание самых ценных источников данных

Первая глава Pyth сосредоточена на одной цели: построение и расширение инфраструктуры на блокчейне для верифицируемых и распределяемых данных на уровне института.

Команда участников постепенно реализует эту миссию, данные сами по себе уже убедительны. Благодаря более чем 60% доли рынка DeFi деривативов и накопленному объему торгов в 1,6 триллиона долларов, Pyth находится в наилучшей позиции: с токенизацией все большего количества активов реального мира (RWA) он будет захватывать экспоненциальный рост и накопление стоимости. Будущее, которое мы видим: все данные, включая экономические данные от Министерства торговли США, будут проверены через Pyth Network и опубликованы на каждой блокчейне. Эта часть бизнес-модели будет продолжать процветать и укреплять свою позицию как "настоящий источник данных на блокчейне".

С течением времени, когда данные передаются в виде защищенных сообщений с доказательством (proof-backed secured messages) к смарт-контрактам, затраты на транзакции в сети будут постепенно увеличиваться. В начале этого года DAO одобрил поэтапное повышение затрат на верификацию на десятках блокчейнов, и этот процесс будет продолжаться с подключением большего объема данных. Скорость применения Pyth будет ускоряться благодаря следующим факторам: подключению к большему числу блокчейнов, выходу на новые рынки, повышению доверия и предстоящей тенденции "массовой токенизации". Мы ожидаем, что больше данных будет постоянно добавляться в сеть, и большинство из них будет верифицировано и распределено с помощью Pyth.

На сегодняшний день Pyth достиг следующих успехов:

Интеграция более 600 протоколов, охватывающих более 100 блокчейнов

Предоставляем более 1,800 ценовых фидов, из которых более 900 являются активами реального мира

Стать первым оракулом по объему транзакций среди крупнейших основных блокчейн-экосистем.

Дифференцированные преимущества Pyth:

Эксклюзивные данные от ведущих торговых компаний и бирж мира: DRW, Jump, Jane Street, Optiver, HRT, SIG, IMC, Virtu, GTS, Flow, Cboe, LMAX, MEMX, MIAX, IEX и др.

Кросс-активное полное покрытие: криптоактивы, акции, валюты, товары, процентные ставки — единая сеть доставки

Глобальная перспектива: разрушение географических изоляторов данных, унификация многорегиональных рыночных данных.

Обновление на уровне миллисекунд: удовлетворение потребностей высокопроизводительной торговой среды

Выбран Министерством торговли США для верификации и распространения экономических данных США на блокчейне

Этап первый: доказательство того, что продукт эффективен на уровне масштаба. Теперь переходим ко второму этапу: переопределение экономики данных рынка, становление «истинным источником» в межотраслевом финансовом секторе.

Второй этап: раскрытие рыночной возможности в 50 миллиардов долларов

Pyth теперь готов перейти ко второму этапу, который начинается с: запуска первой "рынка данных, созданного учреждениями и обслуживающего учреждения" для реализации монетизации.

Глобальный рынок данных отрасли превышает 50 миллиардов долларов в год и контролируется несколькими традиционными гигантами, которые:

За последние 3 года цена увеличилась на более чем 50%.

Взимание с некоторых клиентов платы, в 5 раз превышающей плату других, за один и тот же продукт.

Разделение доступа по регионам и классам активов.

Установить барьеры для новых участников профессиональных финансовых услуг

За последние 25 лет рост стоимости рыночных данных значительно опередил другие основные классы активов.

Эта область достигла уровня «можно реконструировать»; компании, отвечающие за ценообразование и функционирование рынка на глобальном уровне, сотрудничают с Pyth для разработки решений. Вот их проблемы:

Биржа может видеть только свой собственныйOrder book (рыночный срез), часто ограниченный одним регионом или одной категорией активов.

Эксклюзивные потоковые данные, продаваемые на каждой бирже, игнорируют сделки на других площадках, создавая слепую зону.

Bloomberg, Refinitiv и другие крупные компании по сбору данных объединяют эти неполные данные, а затем продают их в дорогом, упакованном и не гибком формате.

Генерирующая самая быстрая и точная цена торговая компания, но не может извлечь выгоду из коммерческой ценности своих данных.

Основные структурные недостатки:

Самая ценная цена формируется на "вверх по течению" (до того, как она достигнет биржи), но большая часть дохода уходит к более низким посредникам и перераспределителям.

Новый продукт Pyth имеет потенциал упростить доступ к данным глобального рынка, предоставляя учреждениям возможность использовать более специализированные данные и трансформируя экономическую структуру рыночных данных.

Данный продукт продолжает инновационную модель Pyth, которая напрямую собирает данные институционального уровня из "источников", и усиливает их по таким параметрам, как производительность, доступность и охват активов. Эта модель "приоритета вверх по цепочке" исправляет основные недостатки традиционных рыночных данных: она захватывает их стоимость до того, как данные будут разделены, переоценены или задержаны, и возвращает эту стоимость настоящим производителям данных.

Предлагаемый продукт подписки будет напрямую передавать чистые рыночные данные в существующие рабочие процессы вне цепи, подходящие сценарии включают:

Модель риска и анализ

Система клиринга и расчета

Государственное регулирование и процессы соблюдения норм

Инструменты бухгалтерского учета и отчетности

Отображение рынка и терминальный экран

Исследование исторических данных

Представьте себе мир: от крупнейших глобальных учреждений до индивидуальных трейдеров, любой человек может приобрести полные и настраиваемые профессиональные рыночные данные через Pyth Network. Способы оплаты могут быть разнообразными: доллары, цепочные стейблкоины или токены PYTH. Эта гибкость позволяет потенциальным подписчикам расширяться до миллионов.

В предложении подписка на доходы будет поступать в Pyth DAO, который решит, как оптимально повторно развернуть их для усиления сети и согласования стимулов для участников. Возможные пути, обсуждаемые на форумах управления, включают: выкуп токенов, модель распределения доходов, а также механизмы вознаграждения для издателей, пользователей, ставочников и держателей токенов. С увеличением уровня принятия этот обратный цикл может увеличить охват сети, улучшить качество данных и создать сложный доход для всех участников.

Pyth обладает условиями для выхода на этот рынок и его завоевания по качеству, скорости и охвату. С учетом появления новых продуктов в обсуждениях DAO, ускорения спроса и четкого пути к индустрии стоимостью 50 миллиардов долларов, второй этап закладывает финансовую и структурную основу для третьего этапа (становление глобальным уровнем цен для всех рынков).

Третий этап: глобальное масштабирование

После завершения инфраструктуры и запуска модели подписки данных, третья фаза будет стремиться к "полному охвату рынка":

Каждый месяц добавляется 200–300 новых активов

2025 год: более 3000 активов

2026 год: более 10 000 активов

2027 год: 50 000+ активов

Достигнуть полного охвата:

Торговые площадки

Разрешительная DeFi (Permissioned DeFi)

Неправительственный DeFi (Unpermissioned DeFi)

Внебиржевой (OTC) рынок

Важность заключается в том, что:

Создание самого полного финансового уровня данных в мире

Устранение множества барьеров, связанных с регионом, классом активов и сложностью поставщиков

Как и Spotify, каталог продолжает расширяться — но, в отличие от традиционных поставщиков, вкладчики делятся ростом доходов.

Pyth текущее местоположение:

Ожидаемая целевая позиция к концу следующего года:

Каждый новый источник данных привлечет больше строителей и учреждений, что в свою очередь будет способствовать принятию и доходам от подписки; этот доход укрепляет Pyth DAO и расширяет стимулы для участников; более высокие стимулы привлекают больше источников данных, ускоряя положительный цикл.

Перед нами очень ясный путь: благодаря доминированию в DeFi и ускоренному проникновению в TradFi, Pyth Network имеет все шансы захватить значительную долю глобальной отрасли рыночных данных стоимостью 50 миллиардов долларов. Но это не конечная цель — Pyth обладает потенциалом стать "единственным источником правды для глобальных финансов".