среднегодовой темп роста

Что такое Compound Annual Growth Rate (CAGR)?

Compound Annual Growth Rate (CAGR) — это средний годовой темп роста инвестиции за несколько лет при условии ежегодного реинвестирования прибыли. Этот показатель преобразует общий рост в сглаженную годовую доходность, позволяя проще оценивать долгосрочные результаты. CAGR основан на принципе сложного процента, когда доходы постоянно добавляются к основному капиталу и приносят новую прибыль — этот механизм называют «сложным процентом».

В инвестициях годовые результаты могут быть очень волатильными, а сравнение только начального и конечного значения часто приводит к ошибочным выводам. CAGR использует единый «годовой темп роста», обеспечивая корректное сравнение разных активов или периодов. В Web3 CAGR особенно полезен для анализа долгосрочных изменений цен токенов, протокольного TVL (Total Value Locked) или пользовательской активности.

Как работает CAGR?

CAGR реализует принцип сложного процента: ежегодная прибыль добавляется к основному капиталу и приносит доход в последующие годы. CAGR показывает общий рост за выбранный период как постоянный годовой темп — это тот темп, с которым начальная сумма должна расти ежегодно с учетом сложного процента, чтобы достичь конечного значения.

Например, если стоимость актива выросла с 100 до 172,8 за три года, и рост был равномерным, то этот процент и будет CAGR. Такой подход исключает влияние отдельных экстремальных лет и точнее отражает долгосрочную динамику.

Как рассчитать CAGR?

Формула CAGR: (Конечное значение / Начальное значение)^(1/Количество лет) − 1.

Шаг 1: Определите начальное и конечное значение — например, начальную цену или TVL.

Шаг 2: Рассчитайте количество лет (n), преобразовав месяцы или дни в годы (например, 36 месяцев = 3 года).

Шаг 3: Примените формулу для получения CAGR. Например, начальное значение 100, конечное 172,8 за три года: (172,8/100)^(1/3)−1 = 20%, то есть эффективный годовой темп роста 20%.

В электронных таблицах используйте функцию POWER: POWER(Конечное значение / Начальное значение, 1/Количество лет) − 1. Полученное значение — это CAGR.

Где применяется CAGR в Web3?

CAGR в Web3 применяют для оценки долгосрочных трендов и сравнений между проектами. Этот показатель отвечает на вопрос «Как изменился этот актив за несколько лет?», а не фиксирует краткосрочные всплески.

Для анализа цен токенов CAGR сглаживает волатильность и облегчает сравнение разных криптовалют. На уровне протокола CAGR TVL показывает устойчивость капитала и рост экосистемы. Для пользовательских метрик CAGR активных адресов или количества транзакций отражает динамику внедрения.

На практике можно выбрать токен на странице рынка Gate, узнать цену три года назад и текущую цену, затем рассчитать CAGR для сравнения с аналогичными токенами или индексами.

В чем разница между CAGR и арифметическим средним темпом роста?

CAGR — это «сложный годовой темп», а арифметическое среднее просто складывает годовые изменения и делит на количество лет, не учитывая эффект сложного процента.

Например: 1-й год +100%, 2-й год −50%. Арифметическое среднее: (100% − 50%)/2 = 25%, но если начать с 100, подняться до 200, а затем снова снизиться до 100, то реального роста нет — CAGR близок к нулю, что точнее отражает ситуацию.

Для сравнения результатов за несколько периодов CAGR надежнее. Арифметическое среднее подходит для описания «типичных годовых изменений», но не для оценки долгосрочной сложной доходности.

Как использовать CAGR при инвестиционных решениях?

При сравнении активов CAGR помогает выявить те, которые обеспечивают более стабильную долгосрочную доходность — это особенно важно на волатильном крипторынке. Сравнение CAGR разных токенов или стратегий за одинаковый период дает больше информации, чем анализ доходности за один год.

Для постановки целей можно с помощью CAGR рассчитать необходимый темп роста для достижения целевого значения. Например, если хотите увеличить актив с 100 до 200 за три года, потребуется годовой темп около 26%.

На платформах, таких как Gate, CAGR используют совместно с доходностью DeFi или стейкинга для долгосрочного планирования. Если ожидаемый CAGR цены токена — X%, а доходность DeFi — Y%, их можно объединить (с учетом частоты и рисков) для сценарного анализа. Важно помнить: волатильность криптоактивов и правила платформы влияют на реальные результаты.

Типичные ошибки и риски при использовании CAGR

1. Игнорирование временных интервалов: расчет CAGR только в рамках бычьего рынка дает завышенные результаты; разные интервалы могут привести к разным значениям.
2. Неучет денежных потоков: CAGR учитывает только начальное и конечное значение — он не отражает множественные покупки/продажи или ввод/вывод средств в течение периода. В таких случаях используйте показатели доходности, учитывающие денежные потоки.
3. Игнорирование комиссий и проскальзывания: торговые комиссии, ставки финансирования и проскальзывание уменьшают фактическую доходность, вызывая расхождение между рассчитанным CAGR и реальными результатами.
4. Влияние выбросов: экстремальная волатильность в отдельный год может исказить конечное значение и, соответственно, CAGR, поэтому его стоит анализировать вместе с медианной доходностью или просадками.

Важное замечание по безопасности активов: цены криптовалют крайне волатильны; прошлый CAGR не гарантирует будущих результатов. При использовании кредитного плеча или участии в высокодоходных продуктах всегда оценивайте ликвидность, риск ликвидации и вопросы соответствия требованиям.

Практические шаги и инструменты для расчета CAGR

Шаг 1: Выберите актив и период — выберите токен или индекс на странице рынка Gate с четко определенными датами начала и конца.

Шаг 2: Зафиксируйте начальное и конечное значение — это могут быть цена, TVL или метрики активности, но единицы должны быть одинаковыми.

Шаг 3: Переведите период в годы — при необходимости используйте дни или месяцы (например, 24 месяца = 2 года).

Шаг 4: Примените формулу — (Конечное значение / Начальное значение)^(1/Количество лет) − 1; в Excel или Google Sheets используйте POWER(Конечное значение / Начальное значение, 1/Количество лет) − 1.

Шаг 5: Сравните и интерпретируйте — сопоставьте результат с CAGR аналогичных активов и проанализируйте его вместе с волатильностью, просадками и торговыми издержками.

Если в инвестиции было несколько сделок или денежных потоков, используйте методы расчета доходности для нерегулярных потоков для большей точности.

Как интерпретировать CAGR в бычьем и медвежьем рынках?

В бычьем рынке CAGR обычно выше; в медвежьем рынке он может быть отрицательным. Поскольку результаты сильно зависят от выбранных интервалов, CAGR лучше использовать для сравнений по полному циклу или нескольким циклам.

Практичный подход — сегментированный расчет: вычисляйте CAGR отдельно для бычьих и медвежьих периодов, затем анализируйте общий CAGR за цикл. Это помогает понять, зависит ли долгосрочный рост от отдельных фаз рынка, и избегать чрезмерно оптимистичных выводов.

Основные выводы о CAGR

CAGR использует логику сложного процента, переводя многолетние изменения в эквивалентный годовой темп для удобного сравнения и планирования. Расчет прост: определите начальное и конечное значение, период в годах и примените формулу. В Web3 это надежный инструмент для оценки долгосрочных трендов цен токенов, TVL или пользовательской активности, но важно учитывать влияние временных окон, денежных потоков, комиссий и волатильности. Совмещайте CAGR с рисковыми метриками и сегментным анализом на платформах вроде Gate для более реалистичной долгосрочной оценки.

FAQ

В чем разница между CAGR и Year-over-Year (YoY) темпом роста?

CAGR отражает средний годовой темп роста за несколько лет — показывает долгосрочные тренды, а YoY сравнивает только рост за один год, фиксируя краткосрочные колебания. CAGR — это как средний ежегодный прирост зарплаты за пять лет; YoY — насколько зарплата изменилась за последний год. Для оценки долгосрочной устойчивости или накопления стоимости CAGR — более надежная метрика.

Что означает отрицательный CAGR?

Отрицательный CAGR свидетельствует о общем снижении за выбранный период. Например, если криптоактив упал со $100 в 2021 году до $20 в 2023 году, даже при кратковременных восстановлении, отрицательный CAGR отражает устойчивое падение. В таких случаях важно проанализировать причины до новых инвестиций; не стоит считать снижение всегда циклическим минимумом.

Почему CAGR иногда выглядит высоким, даже если проект снижается?

Это связано с эффектом базы. Например, токен вырос с $0,01 до $0,10 — десятикратный рост, CAGR превышает 100%, но абсолютное значение невелико, и снижение до $0,05 также возможно. Всегда учитывайте абсолютные значения и волатильность наряду с процентным CAGR; высокие проценты могут вводить в заблуждение, если не устойчивы.

Как применять CAGR к стратегиям Dollar-Cost Averaging (DCA) в крипто?

CAGR помогает оценить, обеспечил ли актив устойчивую долгосрочную доходность для DCA. Если пятилетний CAGR актива составляет 20%, это говорит о хорошей исторической динамике — возможно, стоит продолжать DCA; отрицательный показатель требует осторожности. Однако прошлые результаты не гарантируют будущих — особенно на волатильном крипторынке, поэтому всегда анализируйте фундаментальные показатели и личную склонность к риску перед инвестициями.

Как новичку быстро понять концепцию CAGR?

CAGR — это «сглаженный темп роста». Представьте, что вы проехали 500 километров за пять часов; несмотря на колебания скорости, ваша средняя скорость — 100 км/ч. Точно так же, если актив вырос со 100 до 300 за пять лет, его CAGR — примерно 24,6% в год, что наглядно показывает средний темп роста.