Стратегия Уолл-стрит: что принесет $500 млн инвестиций в Ripple?

Особенность этого раунда финансирования — участие ключевых инвесторов: Fortress Investment Group и Citadel Securities с Уолл-стрит выступают лидерами, к ним присоединились признанные институциональные инвесторы — Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard и Marshall Wace.

Для знатоков Ripple это настоящий перелом — трудно поверить, что речь идет о той самой компании, которая еще недавно участвовала в разбирательствах с SEC и считалась «зомби-компанией».

От «мастера нарративов» к «центру комплаенса»

Основанный в 2012 году, Ripple — один из старейших проектов крипторынка. Его основной технологией стал XRP Ledger — децентрализованный реестр, специально созданный для трансграничных платежей. На его базе Ripple разработала системы расчетов, а токен XRP в 2017–2018 годах стал мировым хитом, заняв третье место по капитализации после Bitcoin и Ethereum.

Однако после резкого падения цены токена и разоблачения «раздутых» партнерств миф о «банковских партнерствах» Ripple рассыпался.

В этот период Forbes опубликовал расследование, в котором утверждалось, что бизнес-модель Ripple напоминает «pump-and-dump»: компания использует огромные запасы XRP для покупки партнерств, формируя иллюзию успеха, а расплывчатые заявления помогают уходить от регуляторных требований. Главная задача — не инновации, а искусственное раздувание стоимости своих токенов посредством маркетинга и хайпа, чтобы инсайдеры могли заработать на продаже.

В декабре 2020 года регуляторы приняли жесткие меры.

SEC обвинила Ripple в «незарегистрированной продаже ценных бумаг» и заявила, что компания незаконно привлекла более $1,3 млрд путем выпуска XRP.

Этот процесс стал одним из самых значимых для отрасли криптовалют.

Последствия были серьезными: Coinbase, Kraken и другие крупные биржи быстро исключили XRP с торгов; долгосрочный партнер MoneyGram расторгнул сотрудничество; курс XRP обрушился более чем на 60 % за месяц. Бизнес Ripple оказался под пристальным вниманием регуляторов.

Стратегический разворот

Длительное судебное противостояние стоило Ripple почти $200 млн, но принесло необходимую передышку и позитивные решения суда, позволив подготовить стратегический поворот.

В 2024 году Ripple выпустила RLUSD — стейблкоин, привязанный к доллару, ориентированный на нормы регулирования и институциональные расчеты и платежи. В отличие от USDT и USDC, RLUSD не предназначен для использования на биржах, а рассчитан на традиционные кредитные карты и системы трансграничных расчетов.

В 2025 году Ripple объявила о партнерстве с Mastercard, WebBank и Gemini, обеспечив RLUSD мгновенными расчетами по кредитным картам — впервые стейблкоин на блокчейне интегрирован в сети платежных карт по всему миру.

Этот прорыв открывает корпоративные каналы для внедрения стейблкоинов и прокладывает путь интеграции Ripple в классическую финансовую систему.

Для формирования полноценного ончейн финансового стека, Ripple реализовала целевые приобретения с 2023 по 2025 год:

• Приобретена Metaco: получена технология институционального хранения цифровых активов, заложена база для обслуживания крупнейших финансовых организаций.
• Приобретена Rail: получены системы выпуска и управления стейблкоинами, что ускорило запуск RLUSD.
• Приобретена Hidden Road: добавлены институциональные кредитные сети и возможности трансграничных расчетов, завершен инфраструктурный контур.

Эти сделки позволили Ripple перейти от простых трансграничных платежей к полноценной инфраструктуре: выпуск стейблкоинов, институциональное хранение и кроссчейн-расчеты.

Правда о $40 млрд оценке

На первый взгляд масштаб изменений Ripple впечатляет.

Но опытные участники рынка смотрят иначе.

Чтобы понять суть финансирования, важно осознать, что Ripple — это, прежде всего, крупные резервы цифровых активов.

При выпуске XRP 80 млрд из 100 млрд токенов были размещены на хранении у Ripple. Сегодня компания владеет 34,76 млрд XRP, их номинальная стоимость превышает $80 млрд — вдвое больше рыночной оценки данного раунда.

Ряд венчурных инвесторов подтверждают: сделка на $500 млн напрямую связана с приобретением запасов XRP Ripple, скорее всего, по цене сильно ниже спотовой.

С точки зрения инвестиций, покупка активов происходит по коэффициенту капитализации к чистой стоимости активов 0,5. Даже при 50%-м дисконте ликвидности стоимость XRP соответствует оценке компании.

Инсайдер сообщил Unchained: «Даже если Ripple не развивает бизнес, они могут просто купить другую компанию».

Венчурный инвестор отметил: «Вся ценность компании — только в резервах XRP. Технологии никто не использует, в экосистеме и сети нет активности».

В сообществе говорят: «Акции Ripple сами по себе, вероятно, стоят немного — уж точно не $40 млрд».

Один из участников пояснил: «Платежи сейчас растут стремительно. Инвесторам приходится делать ставки сразу на нескольких лидеров».

Ripple — лишь один из них, возможно, не самый технологически продвинутый, но с большими запасами XRP.

Для Ripple это выгодно с обеих точек зрения:

• Фиксация оценки: официальное подтверждение $40 млрд стоимости на частном рынке, что дает ранним инвесторам ориентир для выхода.
• Снижение давления на продажи: капитал используется для покупки компаний, а не продажи XRP на рынок, что сдерживает влияние на цену.

Состояние сооснователя Ripple Криса Ларсена достигло примерно $15 млрд.

С этой позиции история Ripple — типичный пример управления финансами: резервы, оценка и управление ликвидностью.

От скамьи подсудимых SEC до советов директоров Уолл-стрит путь Ripple — микрокосм перехода криптоиндустрии от идеализма к прагматике. Если раньше Ripple был символом «экономики нарратива», теперь компания показывает, что в периоды спада проекты держатся за капитал для стабильности.

Заявление:

1. Материал опубликован с сайта [BitpushNews]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Seed.eth]. По вопросам перепечатки обращайтесь к команде Gate Learn, которая оперативно обработает запрос согласно установленным процедурам.
2. Отказ от ответственности: Мнения и оценки, изложенные в статье, принадлежат автору и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы на другие языки подготовлены командой Gate Learn. Без явного упоминания Gate использование, копирование или распространение переведенных материалов запрещено.