Reposted Original Title: การเตรียมความพร้อมสำหรับตลาดกระทิง การคิดเชิงระยะของฉันในวงจรนี้

บทนำ:

สัปดาห์ที่ผ่านมา BTC ได้ถึงจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แสดงถึงเริ่มต้นของระยะตลาดกระทิงปัจจุบัน ต่างจากช่วงฟื้นตัวและฟื้นฟูจากตลาดหมีก่อนหน้านี้ อารมณ์ในช่วงที่เป็นทางการของตลาดกระทิงจะเริ่มร้อนขึ้นอีก และความเปลี่ยนแปลงจะเป็นอย่างมาก

แต่ละช่วงตลาดกระทิงมักมีลักษณะเฉพาะที่ร่วมกัน เช่น:

• การเปลี่ยนจากการเลี้ยงจาก BTC ไปสู่ altcoins ที่เป็นผู้นำในตลาด ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของ Bitcoin ลดลง
• ความเร็วและความสูงของการเพิ่มราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลต่าง ๆ มีการเพิ่มขึ้น
• ความสนใจจากสาธารณชนที่เพิ่มขึ้น โดยที่สกุลเงินดิจิทัลกำลังเป็นหัวข้อยอดนิยมบนโซเชียลมีเดียและเครื่องมือค้นหา

ในบทความนี้ผู้เขียนพยายามทำให้เห็นถึงความแตกต่างที่เป็นไปได้ระหว่างวงจรปัจจุบันและวงจรก่อนหน้า พร้อมกับการนำเสนอความคิดของตนเองและกลยุทธ์การตอบสนอง ควรระวังว่าบทความนี้แสดงถึงความคิดของผู้เขียนในช่วงเวลาที่เผยแพร่ และมุมมองอาจเปลี่ยนแปลงในอนาคต ความคิดเห็นที่แสดงออกมีลักษณะส่วนบุคคลมาก และอาจมีข้อผิดพลาดทางความจริง ข้อมูล หรือตรรกะ เพราะฉะนั้น ไม่ควรตีความเป็นคำแนะนำในการลงทุน ยินดีต้อนรับคำวิจารณ์และการอภิปรายจากเพื่อนร่วมวงการ

ส่วนหลักของบทความคือ

ปัจจัยที่ขับเคลื่อนตลาดกระทิงสกุลเงินดิจิตอลและ Alpha Tracks

ตลาดกระทิง Catalysts:

เมื่อเกิดการขึ้นถึงระดับขอบของทุนตลาดบนสำหรับ BTC จากการสำรวจมองย้อนกลับไปที่วงจรที่ผ่านมาสามรอบ ตลาดกระทิงได้ถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยหลายประการรวมถึง:

• BTC ลดครึ่ง (คาดหวังการปรับการคาดเดิงของการส่งออก-นำเข้า), โดยที่การลดครึ่งปัจจุบันนั้นถูกกำหนดไว้ในเดือนเมษายน
• นโยบายเงินสดหรือความรุนแรงที่คาดว่าตลาดได้มีข้อตกลงเกี่ยวกับระดับอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่อยู่หลังเราและความคาดหวังสูงสุดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสถัดไป
• นโยบายกำกับที่ผ่อนคลาย วงจรนี้ประกอบด้วยการปรับปรุงมาตรฐานการบัญชีของสหรัฐฯ ที่อนุญาตให้สินทรัพย์ดิจิทัลถูกสะท้อนในมูลค่าที่ยุติธรรมในงบการเงินของบริษัทที่เท่าทุนถูกลงทะเบียน รวมถึงคดีฟ้อง SEC ต่อ Grayscale ที่เป็นเหตุให้ ETF ได้รับการอนุมัติ ระหว่างอื่น
• นวัตกรรมในรูปแบบสินทรัพย์และรูปแบบธุรกิจใหม่

ตลาดกระทิงปัจจุบันได้รวมรวมจุดที่กล่าวถึงไว้สามจุดแรกแล้ว

Alpha Tracks in Each Bull Market Cycle:

ในทุกวงจรตลาดกระทิง กำไรที่ระเริงที่สุดมักเห็นได้ในสปีชีสใหม่ ที่เกิดขึ้นหรือประสบการณ์การเติบโตครั้งแรกของพวกเขาในช่วงวงจรนั้น ตัวอย่างเช่น ในช่วงวงจรกระทิงปี 2017 ความโรงเริงสูงสุดเกิดขึ้นใน ICO platforms (smart contract blockchains) เช่น Neo และ Qtum ในวงจรกระทิงปี 2021 กำไรที่ยิ่งใหญ่ที่สุดอยู่ใน DeFi GameFi & Metaverse และสินทรัพย์ NFT ปี 2020 เป็นจุดเริ่มต้นของยุค DeFi ในขณะที่ 2021 เห็นการเกิดขึ้นของ NFTs และ GameFi

อย่างไรก็ตาม ในรอบตลาดกระทิงปัจจุบัน ยังไม่มีการเกิดรูปแบบสินทรัพย์หรือรูปแบบธุรกิจใหม่ที่มีความสำคัญเทียบเท่ากับบล็อกเชนสมาร์ทคอนแทร็คหรือ DeFi ที่เห็นในรอบก่อนหน้า โครงการ DeFi, GameFi, NFT, และ Depin ทั้งที่เป็นใหม่หรือเก่า ยังไม่แสดงการวิวัฒนาการที่สำคัญในรูปแบบผลิตภัณฑ์หรือเรื่องราวเทียบกับรอบก่อนหน้า ในพลังแห่งสิ่งสำคัญพวกเขานั้นเป็น “แนวคิดเก่า” ทั้งหมด

สายพันธุ์ใหม่ที่เกิดขึ้นในรอบนี้ประกอบด้วยสองประเภทหลัก

• นิวเคลียร์บีทีซี: เช่น สินทรัพย์ที่ใช้สำหรับการลงนาม เช่น ORDI และ Node Monkeys, และโครงการเลเยอร์ที่สองที่มีพื้นฐานหลักคือ BTC L2
• โครงการ AI ของ Web3: ซึ่งรวมถึงโครงการคำนวณแบบกระจายที่มีอยู่ตั้งแต่รอบก่อน (Akash, Render Network), และโครงการ AI ที่เพิ่งเกิดขึ้น เช่น Bittensor (TAO)

อย่างไรก็ตามพูดอย่างเคร่งครัด AI ไม่ใช่แทร็กดั้งเดิมของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล การติดตาม Web3 AI เป็นผลมาจากการเติบโตของ AI ที่ริเริ่มโดย GPT ในปี 2023 ที่แทรกซึมเข้าสู่อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล มันแทบจะถือได้ว่าเป็นครึ่งหนึ่งของ "สายพันธุ์ใหม่" ในรอบนี้

การพยากรณ์และกลยุทธ์สำหรับรอบตลาดกระทิงปัจจุบัน:

ติดตามอัลฟาที่ได้รับการวิเคราะห์ผิด

ในหลายข้อเสนอสำหรับพอร์ตการลงทุนในตลาดกระทิงที่ฉันเห็น ส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ที่ใช้งานอย่างแท้จริงจาก GameFi, Depin และ DeFi จะถูกรวมอยู่ในส่วนที่สำคัญ สาเหตุหลักที่อยู่เบื้องหลังคือศักยภาพในการเกิน BTC และ ETH อย่างมีนัยสำคัญในช่วงเฟสที่สำคัญของตลาดกระทิง (หลังจาก BTC มีการบุกเบิกใหม่) ซึ่งจะทำให้ได้ผลตอบแทนอัลฟา

อย่างไรก็ตาม, ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้า, "ผลกำไรที่ระเริงสุดของมักจะมองเห็นได้ในสปีชีส์ใหม่ที่เกิดขึ้นหรือประสบการณ์การเติบโตใหญ่ครั้งแรกขณะวัฏจักรนั้น" ดังนั้น, สำคัญที่จะทราบว่า DeFi, GameFi, NFT, Depin, และโครงการที่คล้ายกัน, ซึ่งเคยประสบวัตถุประสงค์วัฏจักรก่อนหน้านี้แล้ว อาจจะไม่สามารถทำซ้ำประสิทธิภาพราคาจากวัฏจักรแรกของพวกเขาได้ สิ่งนี้เป็นเพราะว่าหมวดสินทรัพย์สามารถเพลิดเพลินได้ในภอัตค่าของมวลใหญ่ในวัฏจักรแรกของมันเท่านั้น

ในรอบตลาดกระทิงครั้งแรก โมเดลธุรกิจใหม่หรือหมวดสินทรัพย์ใหม่เผชิญกับความท้าทายหลักที่เป็น "ถูกปลอม" ซึ่งมันยากที่จะบรรลุได้ในสมองรวมของตลาดกระทิง ในทางกลับกัน โครงการในช่วงเดียวกันในรอบตลาดกระทิงครั้งที่สอง ต้องเผชิญกับความท้าทายที่ต้อง "พิสูจน์ตัวเอง" โดยการแสดงว่าฝ้ายธุรกิจของพวกเขายังสูงและศักยภาพในการเติบโตยังมีความสำคัญ อย่างไรก็ตาม การโน้มน้าวคนให้เชื่อในเรื่องราวอีกครั้ง โดยเฉพาะการพิจารณาถึงความทรุดติดที่เกิดขึ้นที่จุดสูงสุดของตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ ไม่ใช่เรื่องง่าย

บางคนอาจโต้แย้งว่าแทร็ก L1 เป็นผลงานอันดับต้น ๆ ในตลาดกระทิงทั้งในปี 2017 และ 2021 ซึ่งทําหน้าที่เป็นตัวตอบโต้ อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ไม่ถูกต้องทั้งหมด ความต้องการติดตาม L1 ในตลาดกระทิงปี 2021 มีการเติบโตแบบทวีคูณ การระเบิดของผลิตภัณฑ์หลายประเภทภายใน DeFi, NFT และ GameFi นําไปสู่การขยายตัวอย่างรวดเร็วทั้งในตลาดผู้ใช้และนักพัฒนาส่งผลให้เกิดความต้องการพื้นที่บล็อกเชนอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน สิ่งนี้ไม่เพียงเพิ่มการประเมินมูลค่าของ Ethereum แต่ยังทําให้เกิดการระเบิดในโครงการ Alt L1 ดังนั้นตลาดกระทิงปี 2021 จึงเป็นปีของ Alt L1s อย่างแท้จริง

คำถามตอนนี้คือว่าวงจรปัจจุบันสามารถทำซ้ำการระเบิดของหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์ Dapp และหมวดหมู่สินทรัพย์จากวงจรก่อนหน้า ซึ่งเป็นที่นำไปสู่การเติบโตของความต้องการสำหรับ L1s เพิ่มเติมหรือไม่

ขณะนี้ยังไม่ชัดเจน ดังนั้น สมมติฐานว่า Alt L1s จะบรรลุความเร็วเดียวกับวัฒนธรรมก่อนหน้านี้ไม่มีอยู่ ความคาดหวังสำหรับ Alt L1s ในรอบตลาดกระทิงนี้ควรถูกควบคุมเช่นกัน

BTC และ ETH มีอัตราความน่าเชื่อถือที่ดีกว่าในรอบนี้:

แรงกระตุ้นหลักของตลาดกระทิงปัจจุบันคือการไหลเข้าของเงินทุนจากการเปิดช่อง ETF พร้อมกับความคาดหวังที่ดีเกี่ยวกับการไหลเข้าในระยะยาวนี้ ดังนั้นผู้ได้รับประโยชน์หลักในรอบนี้คือ BTC และโอกาสที่ ETH (เป็นเป้าหมายในการลงทะเบียน ETF) พิจารณาจากจุดที่กล่าวมาก่อนหน้าเกี่ยวกับ GameFi, Depin, DeFi และ L1 การบรรลุเอลฟ่าในวัฒนธรรมตลาดกระทิงนี้ยากขึ้น ดังนั้นอัตราความเสี่ยง-ผลตอบแทนของการจัดสรรตำแหน่งหลักให้กับ BTC + ETH จะมีความดีกว่ารอบก่อนหน้า

ดังนั้น ระหว่าง BTC และ ETH ซึ่งอันเป็นตัวเลือกที่เหนือกว่า?

ในมุมมองของฉัน ในระยะสั้น อาจจะมีโอกาสที่ดีกว่าสำหรับ ETH นี้เป็นเพราะความคาดหวังใน BTC ETF ได้รับการคำนึงไว้ในราคาปัจจุบันแล้ว และหลังจากการลดครึ่งรอบเดือนเมษายน BTC ขาดจุดศูนย์สนใจอื่น ๆ สำหรับ ETH อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยน ETH/BTC ยังคงอยู่ในระดับต่ำ และความคาดหวังใน ETF ETH กำลังได้รับความนิยมอย่างช้า ๆ ทั้งหมดนี้ทำให้โอกาสในระยะสั้นสำหรับ ETH ดีกว่า BTC

เมื่อมองในระยะยาว BTC อาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่า โดยรวมแล้ว ETH มีความคล้ายคลึงกับหุ้นเทคโนโลยีมากขึ้น คุณค่าของมันอยู่ที่การให้บริการพื้นที่บล็อกเชนซึ่งคล้ายกับโครงการบริการคลาวด์ Web3 ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงนี้ ETH ต้องเผชิญกับการกัดเซาะและแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อการเล่าเรื่องและส่วนแบ่งการตลาดจากผู้ให้บริการพื้นที่บล็อกเชนรายอื่น ๆ (โครงการ L1, Rollup และ DA) และโซลูชันเทคโนโลยีใหม่ ๆ หากแผนงานทางเทคนิคของ Ethereum เบี่ยงเบนหรือความเร็วในการทําซ้ําผลิตภัณฑ์ช้าเกินไปปัจจัยเหล่านี้อาจใช้เป็นเหตุผลให้เงินทุนลงคะแนนคัดค้าน

ในทางกลับกัน ตำแหน่ง "ทองดิจิตอล" ของ BTC กำลังกลายเป็นเรื่องที่แข็งแกร่งมากขึ้นเนื่องจากมูลค่าตลาดของมันกำลังขยายต่อไปอย่างมั่นคงและช่องทางการเทรด ETF เริ่มเปิดขึ้น ความเห็นร่วมกันของมันในฐานะเครื่องมือป้องกันต่อการเงินเฟี้ยเงินใบกำนัล กำลังได้รับการยอมรับอย่างช้าๆ จากสถาบันการเงิน บริษัทที่เทรดในตลาดหุ้นและอาจจะประเทศขนาดเล็ก

เรื่องราวของ "ETH เกิน BTC ในเรื่องการเก็บมูลค่า" กำลังหายไปเรื่อยๆ

สรุปกลยุทธ์สำหรับวงจรตลาดกระทิงนี้:

ในขณะที่ผู้เขียนเชื่อว่าการจัดสรรทรัพย์สินให้มากกว่าที่ BTC + ETH ในวงจรนี้จะมีอัตราความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ดีกว่าวงจรก่อนหน้า แต่นั้นไม่ได้หมายความว่าเราควรละเลยการจัดสรรให้กับ Altcoins อื่น ๆ แค่ว่าเราต้องระมัดระวังในการวางแผนสัดส่วนการจัดสรร

สรุปแผนการลงทุนปัจจุบันของผู้เขียนคิดไปในทางที่ต่าง ๆ ดังนี้:

• เพิ่มอัตราส่วนการจัดสรรของ BTC และ ETH
• Control allocation ratio on old tracks such as DeFi, GameFi, Depin, NFT, etc.
• สำรวจทางเลือกใหม่ที่เกิดขึ้นในรอบนี้สำหรับโอกาส Alpha เช่น
• มีม: สื่อสุราษฎร์อย่างสุดท้าย โดยมีแนวคิดที่เปลี่ยนแปลงในแต่ละวงจร และเรื่องราวเกี่ยวกับความรวยอันน่าตื่นตาตื่นใจที่เกิดขึ้น ทำให้เข้าใจได้ง่ายและกระตือรือร้นภายในชุมชน
• AI: หมวดธุรกิจ Web3 ใหม่ ที่ได้รับอิทธิพลจากแนวโน้มทางธุรกิจภายนอกอย่างต่อเนื่อง
• นิวเคลียร์ BTC: รวมถึงสินทรัพย์สิทธิและ BTC L2 ผู้เขียนมีทัศนคติที่ดีกว่าต่อสิ่งแรกที่เป็นสัญลักษณ์เพราะมันแทนหมวดสินทรัพย์ใหม่ในวงจรนี้ในขณะที่ BTC L2 มีนัยเป็นการเปลี่ยนชื่อใหม่ของ Ethereum Rollup ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของหมวดที่เป็น "เหล้าใหม่ในขวดเก่า"

รอบยังคงมี แต่ได้เลื่อนไปข้างหน้าโดดเด่น

นอกจากนี้เกี่ยวกับวงจรนี้ ผู้เขียนเชื่อว่า ไม่เหมือนกับวงจรตลาดกระทิงก่อนหน้าที่ 'ช่วงเวลาเดิมเข้ามาในปีที่ตามหลังจากการลดครึ่งหนึ่ง' ในตลาดกระทิงปัจจุบันนี้ ปีที่มีช่วงเวลาเดิมที่สำคัญที่สุดควรเป็นปี 2024 ไม่ใช่ 2025 ปีของการลดครึ่ง BTC ก่อนหน้าเป็น 2012 2016 และ 2020 โดยการลดครึ่งปัจจุบันเกิดขึ้นในปี 2024

โดยอ้างอิงจากสถิติที่ดำเนินการโดย Hithink RoyalFlush Information Network ในปีที่แล้ว การเปรียบเทียบผลตอบแทนของสินทรัพย์ทางการเงินสำคัญใน 10 ปีที่ผ่านมา รายละเอียดดังต่อไปนี้:

โดยรวมแล้ว BTC ยึดตามแบบแผนของ "เพิ่มขึ้นเป็นระยะเวลา 3 ปี ลดลงเป็นระยะเวลา 1 ปี" ซึ่งหมายความว่ามันเพิ่มขึ้นในปีก่อนลดครึ่ง, ปีที่ลดครึ่ง, และปีหลังจากลดครึ่ง ตามด้วยปีที่ลดลง

ในรอบการลดครึ่งครั้งแรกของ Bitcoin ปีที่ลดครึ่ง ค.ศ. 2012 เห็นการเพิ่มขึ้น 186% ใน BTC ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นที่น่าตกใจถึง 5372% ในปีถัดไป ค.ศ. 2013 มีรูปแบบที่คล้ายกันที่สังเกตเห็นในปี ค.ศ. 2017 ที่ปีลดครึ่งถูกตามด้วยกำไรที่มีขนาดใหญ่

อย่างไรก็ตาม รูปแบบนี้ถูกทำลายในรอบก่อนหน้านี้ ในปี 2019 ก่อนการหักครึ่ง BTC ได้เห็นกำไรที่สำคัญ (93.4% สูงกว่า 40.9% ของปี 2015) และในปีหักครึ่ง 2020 ได้เห็นการเพิ่มขึ้นถึง 273% เกินกว่าการเพิ่มขึ้น 62.3% ในปีถัดไป ปี 2021

ในรอบปัจจุบันนี้แนวโน้มของ "วัฒนธรรมการเติบโต" ได้ถูกเคลื่อนไปไกลขึ้นอีกด้วย ในปี 2023 ปีก่อน halving BTC มีการเพิ่มขึ้นถึง 147.3% เกินกว่าผลกำไรจากการลดครึ่งของรอบก่อนหน้า (2019) ในไตรมาสแรกของปี 2024 BTC ได้ทำให้เพิ่มขึ้นเกือบ 60% แล้ว

ผู้เขียนเชื่อว่ามีโอกาสสูงที่ปี 2024 จะเป็นปีที่มีแนวโน้มขึ้นของวัฒนกรรมตลาดกระทิงนี้ การรอคอยเพื่อการเพิ่มขึ้นที่สำคัญในปี 2025 อาจไม่ใช่การประณามที่ดี และอาจจะรู้สติกมีสติมากกว่าที่จะเพิ่มอัตราการถือหุ้นและตะโกนโอกาสในมือ 2025 อาจเป็นปีที่ลดอัตราการถือหุ้นและเก็บเก็บผลตอบแทน

ในสรุป ผู้เขียนหวังว่าทุกคนจะมีความสำเร็จในการล่าสำเร็จในรอบตลาดกระทิงนี้และได้รับผลตอบแทนอย่างมีประสิทธิภาพ

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ：

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [ mintventures], ชื่อเรื่องต้นฉบับ “การเตรียมความพร้อมสำหรับตลาดกระทิงที่กำลังจะเกิดขึ้น ความคิดของฉันเกี่ยวกับขั้วตอนของวงจรนี้” ลิขสิทธิ์เป็นของผู้​เขียน​ต้นฉบับ [Alex Xu], หากคุณมีข้อแต่งเหตุถึงการพิมพ์ซ้ำ โปรดติดต่อGate เรียนทีม และทีมจะจัดการให้เร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงออกในบทความนี้ แทนเพียงความคิดเห็นส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดขึ้นเป็นที่ปรึกษาด้านการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้กล่าวถึงในGate.io) บทความที่แปลอาจจะไม่ถูกทำสำเนา แจกจ่าย หรือลอกเลีย