Título original: LD Capital: Nervos Network（CKB）：UTXO same as BTC L2

1. Breve Classificação de BTC L2

A ascensão do BTC L2 é uma narrativa inegável neste ciclo de mercado. O BTC L2 inclui pelo menos dois aspectos: primeiro, soluções off-chain que não estão na cadeia principal do BTC, mas têm alguma conexão com ela, como mineração conjunta associada a algoritmos de consenso ou pontes de ativos. Em segundo lugar, a capacidade de fornecer algumas capacidades mais fortes do que a própria cadeia principal do BTC, incluindo principalmente otimização de desempenho, programabilidade e privacidade. Essas capacidades podem não ser totalmente realizadas, e diferentes projetos podem ter diferentes focos em diferentes estágios. Atualmente, a maioria das soluções BTC L2 visa alcançar a otimização de desempenho e programabilidade, fornecendo produtos de aplicação mais rápidos para enriquecer o ecossistema BTC.

Atualmente, existem várias categorias de soluções Bitcoin L2, incluindo canais de estado (por exemplo, Lightning Network), sidechains (por exemplo, Liquid, Merlin), Rollups (por exemplo, Rollkit), validação do lado do cliente (por exemplo, RGB, RGB++, Taro), etc.

De acordo com se a arquitetura subjacente é isomorfa com o BTC, também pode ser dividida em dois grandes grupos:

● Acampamento UTXO: Derivativos baseados no modelo UTXO, como a Rede Nervos;

● EVM Camp: Como Merlin e B², que são atualmente projetos populares de airdrop de staking.

Este artigo apresenta principalmente as características do produto, o desenvolvimento do ecossistema e o modelo econômico do token da Rede Nervos L2 BTC isomórfico UTXO.

2. Equipe e Financiamento

A equipe fundadora da Rede Nervos tem uma vasta experiência na indústria há muitos anos.

Arquiteto-chefe Jan Xie: Ele contribuiu para o desenvolvimento dos clientes Ethereum Ruby-ethereum e pyethereum por um longo tempo, e também colaborou com o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, no desenvolvimento da tecnologia de consenso Casper e sharding. Além disso, ele também criou a Cryptape, uma empresa envolvida no desenvolvimento de plataformas blockchain subjacentes e pesquisa de algoritmos de consenso.

Co-fundador Kevin Wang: Anteriormente trabalhou em soluções de dados empresariais no Laboratório do Vale do Silício da IBM e co-fundou a Launch School, uma escola online para engenheiros de software. Além disso, Kevin Wang também é co-fundador da Khalani, uma infraestrutura centralizada orientada por intenção.

Co-fundador e COO Daniel Lv: Co-fundador da carteira Ethereum imToken e ex-CTO da bolsa de criptomoedas Yunbi. Além disso, Daniel Lv organizou a comunidade Ruby China por 10 anos e co-fundou ruby-china.org.

Em agosto de 2018, a Nervos Network completou uma rodada de financiamento de US$ 28 milhões, com a participação da Polychain Capital, Sequoia China, Wanxiang Blockchain, Blockchain Capital, entre outros. Em 16 de outubro de 2019, a Nervos Network concluiu uma ICO na Coinlist, arrecadando US$ 72 milhões.

3. Núcleo do Produto

A Rede Nervos entrou em operação em novembro de 2019, adotando o mecanismo de consenso PoW e o modelo UTXO, tornando-se isomórfica ao Bitcoin. O CKB teve um desenvolvimento e acumulação significativos em segurança, ampliando as capacidades de programação, conhecimento técnico e ecossistema do Bitcoin desde sua criação. Desde sua fundação, a principal direção de desenvolvimento do projeto tem sido uma cadeia pública de alto desempenho baseada em POW+UTXO, coincidindo com a tendência atual do BTC L2.

2.1 PoW: Duplicação da Taxa de Hash desde o final de 2023

A equipe da Rede Nervos acredita que, em termos de descentralização e segurança, PoW é superior a PoS. É extremamente difícil falsificar ou reconstruir uma cadeia PoW, pois requer recalcular o poder de hash para cada bloco. Portanto, o mecanismo subjacente adotado pela Rede Nervos é PoW, que é completamente sem permissões, permitindo que os usuários participem na produção de blocos simplesmente comprando máquinas de mineração e eletricidade.

O algoritmo de mineração da Nervos Network é o Eaglesong, comuns em mineradores ASIC como Antminer K7, Goldshell CK6, Toddminer Como, etc. O gráfico abaixo mostra o crescimento da taxa de hash da Nervos Network. A taxa de hash do projeto passou por um recuo em 2022, mas vem crescendo desde o final de 2022, dobrando o crescimento desde o final de 2023, indicando um aumento nos investimentos em mineração.

Atualmente, os retornos da mineração dos tokens CKB são bastante favoráveis, ocupando o oitavo lugar em receitas de mineração na f2pool.

2.2 Modelo de Células: Segurança e Escalabilidade

Cell é a estrutura mais básica no Nervos que representa uma única peça de dados. Os dados contidos em uma Cell podem assumir várias formas, incluindo CKByte, tokens, código Javascript e até dados serializados como strings JSON. Como não há restrições sobre os tipos de dados incluídos, os desenvolvedores têm total flexibilidade em suas escolhas.

O modelo de célula trata todos os ativos digitais (como CKB, tokens e colecionáveis digitais) como propriedade exclusiva e responsabilidade de seus proprietários. Os ativos devem cumprir as regras do contrato inteligente ao participar de transações, mas os ativos pertencem essencialmente ao usuário, e não ao contrato inteligente. Mesmo o contrato inteligente que define o token não tem autoridade sobre o ativo. Isso significa que mesmo que um atacante encontre uma vulnerabilidade no código do contrato, ele ainda não poderá acessar o ativo porque está sob o controle do usuário, aumentando a segurança do ativo.

Com base nisso, o modelo Cell adiciona programabilidade e suporta contratos inteligentes. Especificamente, o Cell abstrai o campo nValue em UTXO, que representa o valor do token, e o divide em dois campos: capacidade e dados. Os dados salvam o estado e podem armazenar qualquer dado. Ao mesmo tempo, a estrutura de dados Cell também contém dois campos: LockScript e TypeScript. O primeiro reflete principalmente a propriedade, enquanto o último pode personalizar muitas funções ricas.

2.3 Protocolo RGB++: Extensão de Contrato e Aumento de Desempenho

RGB++ é um protocolo de extensão baseado em RGB, utilizando selos únicos e tecnologia de validação do lado do cliente para gerenciar mudanças de estado e verificação de transações. Ele mapeia UTXOs do Bitcoin para Células Nervosas CKB através de vinculação isomórfica e usa scripts nas cadeias CKB e Bitcoin para validar a correção da computação do estado e a eficácia das mudanças de propriedade.

RGB++ aborda desafios técnicos enfrentados na implementação prática do protocolo RGB original e oferece mais possibilidades, como validação de cliente aprimorada por blockchain, dobramento de transações, estado compartilhado entre contratos não interativos e transferências não interativas.

Herdando as ideias centrais do protocolo RGB, o RGB++ adota diferentes máquinas virtuais e esquemas de validação, eliminando a necessidade de clientes RGB++ autônomos. Os usuários só precisam de acesso aos nós leves do Bitcoin e CKB para concluir todas as verificações de forma independente. O RGB++ traz extensões de contrato completas de Turing e melhorias de desempenho para o Bitcoin sem usar pontes entre cadeias, confiando em vez disso em soluções de validação de cliente nativas para garantir segurança e resistência à censura.

2.4 Protocolo Spore: Ordinais Atualizados

Em meados de março de 2024, a carteira JoyID, um projeto ecossistêmico da Nervos Network, lançou oficialmente o primeiro Mercado Spore DOB (Distributed Order Book) baseado em padrões de negociação UTXO. Ele abriu negociações para o primeiro ativo DOB — Unicorn Box. Unicorn Box foi um lançamento aéreo comunitário, com o preço de mercado atual em 71.800 CKB, representando um aumento de 200 vezes em relação ao custo inicial de cunhagem de 340 CKB.

DOB (Objeto Digital) é um ativo criptográfico emitido através do Spore, o protocolo de criação de objeto digital na blockchain CKB. O DOB gerado pelo protocolo Spore não pode ser adulterado, é completamente armazenado na cadeia e também estabelece uma ligação intrínseca entre conteúdo e valor.

Se CKB for considerado uma versão aprimorada do Bitcoin, então Spore é uma versão aprimorada dos Ordinais. Suas principais características são as seguintes:

Primeiro, suporta vários tipos de conteúdo como vídeo, áudio, texto, etc., dando aos criadores mais espaço.

Em segundo lugar, o conteúdo é completamente armazenado na cadeia e é um ativo digital completo. O NFT anterior na verdade apenas armazenava o endereço do link na cadeia, e a maior parte do conteúdo específico era armazenada fora da cadeia.

Em terceiro lugar, gerar DOB requer a obtenção de tokens CKB como “matérias-primas”. A quantidade de CKB cunhada determina o tamanho do espaço de armazenamento do DOB na cadeia, e queimar DOB pode recuperar o CKB ocupado. Este mecanismo garante que manter o DOB Spore equivale a ocupar CKB, reduzindo assim a circulação de CKB dentro do ecossistema.

Quarto, sem taxas de transação. Ao criar DOB através do protocolo Spore, 1 CKB será depositado por padrão durante a criação. Quando a rede não está congestionada, 1 CKB é suficiente para pagar as taxas de mineração necessárias para mais de 7.000 transferências on-chain, portanto, a taxa de manuseio pode ser dispensada em transações subsequentes. Isso pode melhorar a experiência do usuário e ajudar a adquirir novos usuários.

Em quinto lugar, pode fluir livremente entre diferentes cadeias UTXO. De acordo com o plano atual, o protocolo de emissão de ativos da camada Bitcoin RGB++ será lançado no final de março. Naquela época, os DOBs emitidos na blockchain CKB podem ser transferidos para a rede principal do Bitcoin através do RGB++ Leap, tornando-se objetos digitais na cadeia do Bitcoin.

4. Desenvolvimento Ecológico

O ecossistema da Rede Nervos começou a tomar forma, incluindo carteiras, pontes inter-cadeias, DID, DEFI e outros projetos. No entanto, não há muitos projetos conhecidos e nenhum produto fenomenal apareceu ainda.

Como BTC L2, a principal questão é melhorar o nível de aplicação do BTC, um ativo precipitado, e ativar sua liquidez. Neste ponto, a Nervos Network também está em sua infância.

De acordo com informações da comunidade, o protocolo RGB++ está planejado para ser lançado no final de março ou início de abril, o que trará mais jogabilidade e enriquecerá o ecossistema.

O projeto ecológico Nervape acabou de lançar uma lista branca em um instantâneo, e seus DOBs lançados no início de abril também serão lançados diretamente na cadeia BTC.

A julgar pelos dados da cadeia, o número de transações no protocolo aumentou, e houve uma enorme quantidade de interações no início de 2024. O número de endereços e células independentes continua a crescer, e a receita de taxas de transação na cadeia aumentará até o final de 2023. No geral, os dados na cadeia cresceram significativamente e a atividade aumentou.

5. Modelo Econômico de Token

5.1 Distribuição e Lançamento de Tokens

Atualmente, o número total de tokens CKB emitidos é de 44,5 bilhões, a circulação é de 43,8 bilhões e o NervosDAO tem 9,4 bilhões bloqueados.

O fornecimento inicial de tokens CKB é de 33,6 bilhões, dos quais 8,4 bilhões foram queimados. O fornecimento é de 25,2 bilhões, que foram alocados para investidores, equipes, fundos ecológicos, etc., e todos foram desbloqueados.

CKB é um token inflacionário, com a inflação vinda de duas partes:

Primeiramente, existe uma inflação de mineração, toda ela sendo usada para recompensar os mineradores. A taxa de inflação segue a do BTC, reduzindo pela metade a cada quatro anos até atingir zero. Nos primeiros quatro anos, houve uma adição anual de 4,2 bilhões, que foi reduzida pela metade pela primeira vez em novembro de 2023, diminuindo a emissão para 2,1 bilhões de CKB por ano. A segunda redução pela metade é esperada para novembro de 2027, diminuindo a emissão para 1,05 bilhão de CKB por ano.

Em segundo lugar, há uma emissão anual fixa de 1,344 bilhão de tokens, também conhecida como 'emissão secundária'. Esses tokens serão usados para: incentivos para mineradores (aluguel do estado dos usuários armazenando dados na cadeia); incentivos para depositantes do Nervos DAO (usuários bloqueando CKB no DAO); fundos do cofre (com base na liquidez CKB não utilizada para armazenamento de dados), com uma parte dos fundos depositados no cofre sendo queimada.

A alocação específica atual é mostrada na figura abaixo. A partir da figura, pode-se ver que há aproximadamente 5,77 bilhões de tokens CKB em emissão secundária, com 69,5% dos tokens sendo queimados, deixando aproximadamente 1,77 bilhão de tokens em circulação.

Com base nesse cálculo, no próximo ano, CKB adicionará aproximadamente 2,5 bilhões de tokens, e a taxa de inflação anual será de aproximadamente 5,7%, o que representa uma taxa de inflação média.

5.2 NervosDAO Staking

NervosDAO tem cerca de 9,4 bilhões de tokens bloqueados, representando cerca de 21% da circulação total. O tempo médio de depósito é de cerca de 800 dias, o que é uma detenção de moeda a longo prazo. O rendimento atual de staking não é alto, apenas 2,29%, e a atratividade do staking é limitada.

De uma perspectiva histórica, durante o mercado em alta em 2021, a posição bloqueada mais alta atingiu aproximadamente 12 bilhões de moedas e desde então caiu, com o mínimo sendo em torno de 8 bilhões de moedas. Portanto, no geral, esta parte da posição é relativamente estável. Desde o final de 2023, novas participações aumentaram. No entanto, julgando pela proporção de participação/volume de circulação, a tendência geral é de queda. Novos usuários e novos tokens não estão incluídos na participação.

5.3 Distribuição de Holdings

A concentração das holdings de token CKB é relativamente alta, com um total de 270.000 endereços segurando CKB on-chain. Desses, os 100 principais endereços de holdings possuem 76,93% dos tokens, enquanto os 10 principais endereços detêm 54,28%. Os endereços associados à Binance detêm mais de 32% dos tokens.

Dentre os 10 principais endereços de detenção, excluindo os endereços das exchanges, existem quatro endereços sem etiqueta. Entre eles, o quarto maior endereço começou a acumular em maio de 2023 e continuou a receber transferências, com a última transferência ocorrendo em 25 de março de 2024, sem participação no staking. O quinto maior endereço foi criado em maio de 2023, com apenas uma transferência recebida e sem participação no staking. O oitavo maior endereço foi criado em 2021, com apenas uma transferência recebida, e todos os tokens estão staked. O nono maior endereço foi criado em 22 de março de 2024, sem participação no staking.

6. Conclusão

A Rede Nervos é uma cadeia pública homomórfica POW+UTXO lançada em 2019, agora posicionada como uma camada 2 de BTC. A equipe possui uma rica experiência em desenvolvimento, e os produtos inovaram em programabilidade e escalabilidade. Desde 2024, conceitos como RGB++ e DOB foram introduzidos, alinhando-se com a narrativa atual do desenvolvimento da camada 2 do BTC.

O ecossistema está em seus estágios iniciais, com uma comunidade razoavelmente ativa. Como um BTC L2, o foco do ecossistema deve ser trazer mais aplicativos BTC convenientes e ativar a liquidez de ativos BTC. O plano RGB++ está agendado para ser lançado no final de março e início de abril de 2024, e o projeto do ecossistema Nervape planeja emitir DOBs na cadeia BTC, esperando impulsionar o desenvolvimento de ativos na cadeia BTC.

O token CKB é um token inflacionário. Os tokens inicialmente emitidos estão em plena circulação, e a inflação ocorre anualmente, proveniente de duas fontes: em primeiro lugar, com base na inflação POW, fornecida como recompensa para os mineradores; em segundo lugar, a partir da emissão secundária, com uma emissão fixa a cada ano, uma parte da qual entrará na tesouraria e será queimada. A taxa de inflação anual geral é de aproximadamente cerca de 5,7%. Entre os dez principais endereços de usuários, excluindo exchanges, a tendência geral é de entrada líquida, com novos endereços acumulando tokens CKB desde 2023, mas sem staking.

No geral, a Rede Nervos tem uma base sólida e observações-chave incluem mudanças no staking de tokens, progresso no desenvolvimento do ecossistema, escala e sentimento de mercado.

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Declaração:

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