Jito เป็นโปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่องวิธีแรกบน Solana ที่รวมรายได้ MEV เข้ากับผลตอบแทนจากการปักหลัก ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา Total Value Locked (TVL) ของบริษัทได้เพิ่มขึ้นเกือบ 70% ซึ่งอาจเปลี่ยนโฉมภูมิทัศน์ตลาดที่ปักหลัก Solana Jito กำลังจะออกโทเค็นการกำกับดูแล JTO ในช่วงแรก JTO จะมีการจำหน่ายในตลาดอย่างจำกัด โดยแรงกดดันในการขายหลักมาจากผู้ใช้ Airdrop กรณีการใช้งานของ JTO ค่อนข้างจำกัด และความสามารถในการจับมูลค่ายังอ่อนแอ Jito ต้องการมาตรการจูงใจใหม่ๆ และการขยายระบบนิเวศเพื่อกระตุ้นการเติบโตอย่างต่อเนื่องของ Jito TVL ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันในการขายจากผู้ใช้ Airdrop ได้ในระดับหนึ่ง และรักษาเสถียรภาพของมูลค่า JTO
ด้วยการสนับสนุนจากการไหลเข้าของสินทรัพย์และผู้ใช้ใหม่ๆ สู่ Solana ควบคู่ไปกับปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น และอัตราส่วนการถือครองสภาพคล่องที่ต่ำมากของ Solana โปรโตคอล LSD ที่นำเสนอโดย Jito คาดว่าจะจับ TVL ที่มีการเดิมพันสูงขึ้น ค่า MEV มหาศาลของโซลานาทำให้จิโตมีขอบเขตจินตนาการที่กว้างขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับ Marinade แล้ว ช่องว่างของ Jito ในองค์ประกอบของระบบนิเวศ ระดับการกระจายอำนาจ และโมเดลการวางเดิมพันเดี่ยวจะยังคงแคบลงเมื่อ Jito พัฒนาขึ้น ขณะเดียวกัน ความได้เปรียบทางการแข่งขันหลักของ Jito ในด้านการจับและกระจายมูลค่า MEV จะขยายตัวมากขึ้นเมื่อเครือข่าย Solana เติบโต ดังนั้นเราจึงมองอนาคตของ Jito ในแง่ดีอย่างมาก และคาดหวังว่าอนาคตของ Jito จะเหนือกว่า Maridane ในฐานะโปรโตคอล LSD ชั้นนำในระบบนิเวศของ Solana
การปรับปรุงพื้นฐานของ Jito อย่างต่อเนื่องก็คาดว่าจะผลักดันราคาของโทเค็นรอง JTO ให้สูงขึ้น เมื่อดูแนวโน้มราคาของโทเค็นโปรโตคอล LSD ในเดือนที่ผ่านมา เราเชื่อว่า JTO จะดำเนินการอย่างแข็งแกร่งในตลาดรองเช่นกัน
Jito Network เปิดตัวโดยทีมงาน Jito Labs ซึ่งเริ่มแรกมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานของ Solana MEV ในเดือนกรกฎาคม 2022 Jito Labs ได้เปิดตัว Solana MEV Dashboard ซึ่งจัดหมวดหมู่และวิเคราะห์ธุรกรรมมากกว่า 36 พันล้านรายการบน Solana นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 ต่อมาในเดือนสิงหาคม 2022 Jito Labs ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุน Series A มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนำโดย Multicoin Capital และ Framework Ventures เงินที่ระดมทุนได้จะยังคงนำไปใช้เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน MEV ที่ได้รับการปรับปรุงประสิทธิภาพต่อไป
ต่อจากนี้ Jito Labs ได้เปิดตัวไคลเอนต์ตรวจสอบความถูกต้องของ Jito-Solana และ Jito Block Engine อย่างต่อเนื่อง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการแยกและการกระจาย MEV กลายเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญรายอื่นในด้าน Solana MEV Jito Block Engine เชื่อมต่อรีเลย์ ผู้ค้นหา และผู้ตรวจสอบความถูกต้องในเครือข่ายผ่านการประมูลนอกเครือข่ายเพื่อแก้ไขปัญหา MEV
ประการแรก Jito Block Engine รับคำสั่งธุรกรรมจากรีเลย์และส่งต่อไปยังผู้ค้นหา
จากนั้น ผู้ค้นหาจะส่งชุดธุรกรรมที่มีราคาเสนอ
สุดท้าย Jito Block Engine จะจำลองการรวมธุรกรรมแต่ละรายการ ค้นหาชุดธุรกรรมที่เหมาะสมที่สุด และส่งต่อไปยังเครื่องมือตรวจสอบเพื่อประมวลผล
ตามรายงานสุขภาพของ Validator: ตุลาคม 2023 ที่เผยแพร่โดย Solana Foundation ประมาณ 31.45% ของโหนดเครื่องมือตรวจสอบของ Solana ในปัจจุบันเลือกใช้ไคลเอ็นต์เครื่องมือตรวจสอบ Jito-Solana ที่พัฒนาโดย Jito Labs สิ่งนี้สะท้อนถึงความเชี่ยวชาญทางเทคนิคของ Jito Labs ในโดเมน MEV
ด้วยการใช้ไคลเอนต์ตรวจสอบความถูกต้องของ Jito-Solana เพิ่มมากขึ้น รางวัล MEV ที่ได้รับผ่านทางไคลเอนต์ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยวางรากฐานที่มั่นคงสำหรับ Jito ในการเปิดตัวโมดูล LSD ที่มีรางวัล MEV
JitoSOL ซึ่งเกิดในเวลาที่ไม่เหมาะสม พยายามดิ้นรนเพื่อสร้างความก้าวหน้าที่สำคัญ: ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ก่อนที่ FTX จะล่มสลาย Jito Labs ได้ประกาศเปิดตัวบริการการเดิมพันของ Jito อย่างเป็นทางการ เช่นเดียวกับโปรโตคอล LSD อื่นๆ ผู้ใช้ที่มอบหมาย SOL ให้กับโหนดตัวตรวจสอบความถูกต้องจะได้รับ JitoSOL เป็นใบรับรองสภาพคล่อง ราคาของ JitoSOL เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อสะท้อนถึงรางวัลการตรวจสอบโหนดที่ได้รับ ด้วยการได้รับประโยชน์จากความพยายามในช่วงแรกของ Jito Labs ในพื้นที่ Solana MEV ทำให้ Jito ยังสามารถกระจายรายได้ MEV ให้กับผู้วางเดิมพัน ซึ่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนจากการปักหลักอีกด้วย น่าเสียดายที่การประกาศของ Jito เกี่ยวกับบริการปักหลัก LSD เกิดขึ้นพร้อมกับการล่มสลายของ FTX เนื่องจากการยักยอกเงินทุนของลูกค้า Solana ซึ่งมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ FTX ไม่สามารถหลีกหนีจากความวุ่นวายและประสบปัญหาสภาพคล่องลดลงอย่างมาก ดังนั้น หลังการเปิดตัว TVL (Total Value Locked) ของ Jito ยังคงไม่ชัดเจนเนื่องจากขาดความเชื่อมั่นของตลาดและความต้องการสภาพคล่อง
โปรแกรมสิ่งจูงใจแบบแต้มช่วยให้ Jito ฟื้นตัว: ด้วยการฟื้นตัวของระบบนิเวศของ Solana ในช่วงครึ่งหลังของปี TVL ของ Jito ก็เริ่มค่อยๆ เพิ่มขึ้น ในเดือนสิงหาคม Jito ได้เปิดตัวโปรแกรมจูงใจแบบคะแนนของตัวเองเพื่อส่งเสริมการนำ JitoSOL ไปใช้อย่างกว้างขวาง ผู้ใช้สามารถรับคะแนนจากการเข้าร่วมในการเดิมพัน Jito, ถือ JitoSOL, ใช้ JitoSOL ในกิจกรรม DeFi และเชิญเพื่อน ๆ ประเด็นเหล่านี้แสดงถึงการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ต่อชุมชน Jito และถือเป็นเกณฑ์สำคัญสำหรับการแอร์ดรอปในอนาคต การเปิดตัวโปรแกรมสิ่งจูงใจนี้ทำให้ TVL ของ Jito เติบโตขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
Jito ใช้ประโยชน์จากการออกจาก Lido และได้รับส่วนแบ่งการตลาด: ในเดือนตุลาคม Lido DAO ตัดสินใจหยุดสนับสนุน SOL Stake ใหม่หลังจากการโหวตของชุมชน โดยผู้ให้บริการโหนดเริ่มถอนตัวจากตลาด SOL ในเดือนพฤศจิกายน การถอนตัวของ Lido จำเป็นต้องเปลี่ยนตำแหน่ง stSOL มูลค่าเกือบ 6 ล้าน Jito ซึ่งเสนอทั้งรางวัล Stake และ MEV พร้อมด้วยคะแนนจูงใจ ดูดซับ stSOL จำนวนมากโดยธรรมชาติ ทำให้ TVL ของ Jito พุ่งสูงขึ้นและทำให้เป็นหนึ่งในสองโปรโตคอล LSD อันดับต้นๆ บน Solana
เพื่อให้การจัดการ Node Pool ของเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องพื้นฐานและกระบวนการจัดการการเปลี่ยนแปลงในจำนวน Stake Pool มีการกระจายอำนาจมากขึ้น Jito ได้เสนอแผนการพัฒนาในอนาคตสำหรับ Jito StarkNet Jito StarkNet เป็นโปรโตคอลการจัดการอัจฉริยะที่ยั่งยืน โปร่งใส และกระจายอำนาจสำหรับ Node Pool ของเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้อง Jito StarkNet ส่วนใหญ่ประกอบด้วยสามโมดูล: Keepers, Validator History Program และ Steward Program
โปรแกรม Validator History จะจัดเก็บข้อมูลประวัติของโหนด validator แต่ละอันในช่วงสามปีที่ผ่านมา ซึ่งรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของโหนดผู้ตรวจสอบความถูกต้องและความแม่นยำในกระบวนการฉันทามติ อัตราค่าคอมมิชชัน มูลค่าการแยก MEV (มูลค่าสูงสุดที่แยกได้) มูลค่าการเดิมพันทั้งหมด และการจัดอันดับการเดิมพัน
โปรแกรม Steward คำนวณคะแนนและจำนวนการมอบหมายการวางเดิมพันที่เหมาะสมสำหรับแต่ละโหนดตรวจสอบความถูกต้องโดยพิจารณาจากบันทึกข้อมูลประวัติแบบออนไลน์
จากนั้น Keepers Network จะดำเนินการจัดสรรจำนวนการมอบหมายการเดิมพันตามการคำนวณของ Steward Program
ในเครือข่าย Jito StarkNet ลักษณะการทำงานในอดีตของโหนดตรวจสอบความถูกต้องทำหน้าที่เป็นมาตรฐานอ้างอิงเพียงอย่างเดียวสำหรับการจัดสรรจำนวนการมอบหมายการวางเดิมพัน สิ่งนี้มีจุดประสงค์เพื่อส่งเสริมการแข่งขันที่ดีระหว่างโหนดตรวจสอบความถูกต้องที่สำคัญ เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์การเดิมพันที่ดีขึ้น ในเวลาเดียวกัน การจัดการกองทุนการมอบหมายการวางเดิมพันจะไม่พึ่งพาการจัดการแบบรวมศูนย์ของโปรโตคอลอีกต่อไป แต่ Steward Program และ Keepers Network จะดำเนินการเปลี่ยนแปลงจำนวนการมอบหมายโดยอัตโนมัติ ทำให้กระบวนการปฏิบัติงานมีการกระจายอำนาจมากขึ้น
เมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน มูลนิธิ Jito ได้ประกาศเปิดตัวโทเค็นการกำกับดูแล JTO การเปิดตัว JTO ถือเป็นก้าวสำคัญในการพัฒนาของ Jito JTO จะถูกนำมาใช้เพื่อให้รางวัลแก่ผู้มีส่วนร่วมในช่วงแรกผ่านการแจกอากาศ และมอบอำนาจให้ผู้ใช้ด้วยความสามารถในการกำกับดูแลผ่านโปรโตคอล
การกระจายโทเค็น: อุปทานรวมของ JTO คือ 1 พันล้านโทเค็น ซึ่ง:
ยูทิลิตี้โทเค็น: ผู้ถือ JTO สามารถตัดสินใจเกี่ยวกับพารามิเตอร์ที่สำคัญและมาตรการกำกับดูแลของโปรโตคอล รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง:
สิ่งจูงใจ Airdrop: ผู้ที่นำ Jito มาใช้ในช่วงแรกจะมีโอกาสได้รับโทเค็น JTO ที่ Airdrops กลุ่มคนเหล่านี้,
เมื่อพิจารณาถึงการกระจายโทเค็น JTO การหมุนเวียนครั้งแรกในตลาดจะถูกจำกัด โดยส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับแรงกดดันในการขายจากผู้รับการแจกรางวัล ในแง่ของการเพิ่มขีดความสามารถของโทเค็น กรณีการใช้งานของ JTO ค่อนข้างจำกัด และความสามารถในการเก็บมูลค่ายังอ่อนแอ Jito ต้องการมาตรการจูงใจใหม่ๆ และการขยายระบบนิเวศเพื่อกระตุ้นการเติบโตอย่างต่อเนื่องของ Jito TVL ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันในการขายจากผู้ใช้ Airdrop ได้ในระดับหนึ่ง และรักษาเสถียรภาพของมูลค่าของ JTO
หลังจากการล้มละลายของ FTX ในที่สุด Solana ที่สงบเงียบมายาวนานก็ได้เริ่มต้นเส้นทางสู่การฟื้นตัว ตั้งแต่เดือนกันยายน Total Value Locked (TVL) ของ Solana มีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยขณะนี้เข้าใกล้ 700 ล้านเหรียญสหรัฐ ในรอบขาขึ้นนี้ อัตราการเติบโตของ TVL ต่อเดือนสำหรับบล็อกเชนสาธารณะสิบอันดับแรกอยู่ที่เพียง 14.8% ในขณะที่ TVL ของ Solana เพิ่มขึ้น 85% ซึ่งแซงหน้าเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ มาก จากมุมมองของสินทรัพย์ การไหลเข้าของสินทรัพย์จำนวนมหาศาลนี้คาดว่าจะผลักดันให้ความต้องการ SOL เพิ่มขึ้น
นอกจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของ TVL แล้ว ปริมาณธุรกรรมรายวันบน Solana ยังสูงถึงเกือบ 400 ล้านครั้งอีกด้วย ธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นนี้ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มค่าธรรมเนียมเครือข่ายให้กับ Solana เท่านั้น แต่ยังส่งเสริมการเติบโตของค่าธรรมเนียม MEV (Maximal Extractable Value) อีกด้วย ซึ่งผลักดันให้เกิดความต้องการ Stake ที่แสดงโดย Jito
นอกจากนี้ จำนวนผู้ใช้ใหม่และผู้ใช้ที่เปิดใช้งานอีกครั้งบน Solana ยังคงฟื้นตัว ซึ่งช่วยขยายกลุ่มผู้ชมสำหรับโปรโตคอล Liquid Stake Derivatives (LSD) เช่น Jito
แม้ว่าอัตราการปักหลักในปัจจุบันของ SOL จะสูงถึง 70.07% แต่สัดส่วนของการวางเดิมพันสภาพคล่องอยู่ที่เพียง 3%-4% ยังมีพื้นที่อีกมากสำหรับการเติบโตในการวางเดิมพันสภาพคล่อง เมื่อเปรียบเทียบกับวิธีการปักหลักอื่น ๆ การปักหลักสภาพคล่องช่วยให้ผู้ใช้ได้รับรางวัลจากการปักหลักในขณะที่เข้าร่วมในกิจกรรม DeFi อื่น ๆ โดยการมอบใบรับรองโทเค็นสภาพคล่อง จึงทำให้ประสิทธิภาพของเงินทุนสูงขึ้น ดังที่แสดงในภาพ ด้วยการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของระบบนิเวศของ Solana การดูแลสภาพคล่องกำลังประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็ว เราคาดว่าการวางเดิมพันสภาพคล่องใน Solana จะมาแทนที่สัดส่วนที่ใหญ่กว่าของตลาดการเดิมพันทั่วไป เนื่องจากประสิทธิภาพของเงินทุนที่สูงขึ้นในกิจกรรม DeFi
เนื่องจาก Jito แจกจ่ายรางวัล MEV ให้กับผู้ถือ JitoSOL ยิ่งค่า MEV ใน Solana สูงเท่าไร รางวัลเดิมพันก็จะจัดสรรให้กับ JitoSOL มากขึ้นเท่านั้น APR ที่เพิ่มขึ้นจะช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจของ JitoSOL ให้กับผู้ใช้ ในปีที่ผ่านมา กำไร MEV ของ Solana สูงถึง 14 ล้าน ซึ่งบ่งชี้ถึงพื้นที่ขนาดใหญ่ในการเพิ่มมูลค่า MEV
ในขณะที่เครือข่าย Solana เติบโต ค่า MEV สะสมที่ Jito จับได้ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราคาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไป โดยที่ Jito สะสมมูลค่า MEV มากขึ้นในกิจกรรมเครือข่ายที่เติบโตอย่างรวดเร็วของ Solana และแจกจ่ายให้กับผู้ถือ JitoSOL
Marinade หนึ่งในคู่แข่งรายใหญ่ของ Jito คือโปรโตคอล LSD แรกสุดในระบบนิเวศของ Solana โดยที่ TVL สูงถึง 1.7 พันล้านครั้งแล้ว ข้อเสียเปรียบในการแข่งขันหลักของ Jito เมื่อเปรียบเทียบกับ Marinade มีดังนี้:
สำหรับข้อเสียประการแรก ดังที่แสดงในภาพ JitoSOL กำลังขยายกรณีการใช้งานของระบบนิเวศอย่างต่อเนื่อง และได้รวมเข้ากับโปรโตคอล DeFi หลักมากกว่า 10 รายการแล้ว ด้วยการสนับสนุนของ Multicoin ซึ่งหยั่งรากลึกในระบบนิเวศของ Solana Jito มีแนวโน้มที่จะขยายความร่วมมือในระบบนิเวศได้ง่ายขึ้นในอนาคต
สำหรับข้อเสียประการที่สอง ปัจจุบัน Marinade มีจำนวนโหนดมากกว่า Jito ประมาณสองเท่า ซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่าอย่างมากในการกระจายอำนาจ ช่องว่างที่ Jito อาจพบว่ายากที่จะเชื่อมโยงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม Jito กำลังเปลี่ยนไปสู่ Jito-StarkNet ด้วยความหวังที่จะปรับปรุงการกระจายอำนาจต่อไป
นอกจากข้อเสียเหล่านี้แล้ว Jito ยังมีข้อได้เปรียบในการแข่งขันเหนือ Marinade:
การได้มาและการกระจายมูลค่า MEV ถือเป็นจุดแข็งทางการแข่งขันหลักสำหรับ Jito ในระยะยาว ยิ่งเครือข่าย Solana มีการใช้งานมากขึ้น ค่า MEV ก็จะยิ่งมากขึ้น ซึ่งตอกย้ำความได้เปรียบทางการแข่งขันของ Jito ให้ดียิ่งขึ้น ความสามารถของ Jito ในการดึงดูดผู้ใช้ที่ใช้งานมากขึ้นยังบ่งชี้ว่า Marinade ยังไม่ได้ผูกขาดตลาด LSD และโปรโตคอลเช่น Jito ยังคงมีช่องทางสำคัญสำหรับการเติบโต
โดยสรุป เมื่อเปรียบเทียบกับ Marinade ช่องว่างในองค์ประกอบระบบนิเวศและการกระจายอำนาจระหว่าง Jito และ Marinade คาดว่าจะแคบลงเมื่อ Jito พัฒนาขึ้น ขณะเดียวกัน ความได้เปรียบทางการแข่งขันหลักของ Jito ในการจับและกระจายมูลค่า MEV คาดว่าจะขยายตัวตามความเจริญรุ่งเรืองของเครือข่าย Solana ดังนั้นเราจึงมีทัศนคติเชิงบวกต่อ Jito ในอนาคต Jito คาดว่าจะเหนือกว่า Marinade และกลายเป็นโปรโตคอล LSD ชั้นนำในระบบนิเวศของ Solana
เสถียรภาพและการปรับปรุงพื้นฐานของ Jito จะช่วยผลักดันราคาของโทเค็นรองของ JTO ให้สูงขึ้นด้วย จากแนวโน้มราคาของโทเค็นโปรโตคอล LSD ในเดือนที่ผ่านมา เราเชื่อว่า JTO จะมีประสิทธิภาพของตลาดรองที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นเช่นกัน
Пригласить больше голосов
Jito เป็นโปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่องวิธีแรกบน Solana ที่รวมรายได้ MEV เข้ากับผลตอบแทนจากการปักหลัก ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา Total Value Locked (TVL) ของบริษัทได้เพิ่มขึ้นเกือบ 70% ซึ่งอาจเปลี่ยนโฉมภูมิทัศน์ตลาดที่ปักหลัก Solana Jito กำลังจะออกโทเค็นการกำกับดูแล JTO ในช่วงแรก JTO จะมีการจำหน่ายในตลาดอย่างจำกัด โดยแรงกดดันในการขายหลักมาจากผู้ใช้ Airdrop กรณีการใช้งานของ JTO ค่อนข้างจำกัด และความสามารถในการจับมูลค่ายังอ่อนแอ Jito ต้องการมาตรการจูงใจใหม่ๆ และการขยายระบบนิเวศเพื่อกระตุ้นการเติบโตอย่างต่อเนื่องของ Jito TVL ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันในการขายจากผู้ใช้ Airdrop ได้ในระดับหนึ่ง และรักษาเสถียรภาพของมูลค่า JTO
ด้วยการสนับสนุนจากการไหลเข้าของสินทรัพย์และผู้ใช้ใหม่ๆ สู่ Solana ควบคู่ไปกับปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น และอัตราส่วนการถือครองสภาพคล่องที่ต่ำมากของ Solana โปรโตคอล LSD ที่นำเสนอโดย Jito คาดว่าจะจับ TVL ที่มีการเดิมพันสูงขึ้น ค่า MEV มหาศาลของโซลานาทำให้จิโตมีขอบเขตจินตนาการที่กว้างขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับ Marinade แล้ว ช่องว่างของ Jito ในองค์ประกอบของระบบนิเวศ ระดับการกระจายอำนาจ และโมเดลการวางเดิมพันเดี่ยวจะยังคงแคบลงเมื่อ Jito พัฒนาขึ้น ขณะเดียวกัน ความได้เปรียบทางการแข่งขันหลักของ Jito ในด้านการจับและกระจายมูลค่า MEV จะขยายตัวมากขึ้นเมื่อเครือข่าย Solana เติบโต ดังนั้นเราจึงมองอนาคตของ Jito ในแง่ดีอย่างมาก และคาดหวังว่าอนาคตของ Jito จะเหนือกว่า Maridane ในฐานะโปรโตคอล LSD ชั้นนำในระบบนิเวศของ Solana
การปรับปรุงพื้นฐานของ Jito อย่างต่อเนื่องก็คาดว่าจะผลักดันราคาของโทเค็นรอง JTO ให้สูงขึ้น เมื่อดูแนวโน้มราคาของโทเค็นโปรโตคอล LSD ในเดือนที่ผ่านมา เราเชื่อว่า JTO จะดำเนินการอย่างแข็งแกร่งในตลาดรองเช่นกัน
Jito Network เปิดตัวโดยทีมงาน Jito Labs ซึ่งเริ่มแรกมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานของ Solana MEV ในเดือนกรกฎาคม 2022 Jito Labs ได้เปิดตัว Solana MEV Dashboard ซึ่งจัดหมวดหมู่และวิเคราะห์ธุรกรรมมากกว่า 36 พันล้านรายการบน Solana นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 ต่อมาในเดือนสิงหาคม 2022 Jito Labs ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุน Series A มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนำโดย Multicoin Capital และ Framework Ventures เงินที่ระดมทุนได้จะยังคงนำไปใช้เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน MEV ที่ได้รับการปรับปรุงประสิทธิภาพต่อไป
ต่อจากนี้ Jito Labs ได้เปิดตัวไคลเอนต์ตรวจสอบความถูกต้องของ Jito-Solana และ Jito Block Engine อย่างต่อเนื่อง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการแยกและการกระจาย MEV กลายเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญรายอื่นในด้าน Solana MEV Jito Block Engine เชื่อมต่อรีเลย์ ผู้ค้นหา และผู้ตรวจสอบความถูกต้องในเครือข่ายผ่านการประมูลนอกเครือข่ายเพื่อแก้ไขปัญหา MEV
ประการแรก Jito Block Engine รับคำสั่งธุรกรรมจากรีเลย์และส่งต่อไปยังผู้ค้นหา
จากนั้น ผู้ค้นหาจะส่งชุดธุรกรรมที่มีราคาเสนอ
สุดท้าย Jito Block Engine จะจำลองการรวมธุรกรรมแต่ละรายการ ค้นหาชุดธุรกรรมที่เหมาะสมที่สุด และส่งต่อไปยังเครื่องมือตรวจสอบเพื่อประมวลผล
ตามรายงานสุขภาพของ Validator: ตุลาคม 2023 ที่เผยแพร่โดย Solana Foundation ประมาณ 31.45% ของโหนดเครื่องมือตรวจสอบของ Solana ในปัจจุบันเลือกใช้ไคลเอ็นต์เครื่องมือตรวจสอบ Jito-Solana ที่พัฒนาโดย Jito Labs สิ่งนี้สะท้อนถึงความเชี่ยวชาญทางเทคนิคของ Jito Labs ในโดเมน MEV
ด้วยการใช้ไคลเอนต์ตรวจสอบความถูกต้องของ Jito-Solana เพิ่มมากขึ้น รางวัล MEV ที่ได้รับผ่านทางไคลเอนต์ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยวางรากฐานที่มั่นคงสำหรับ Jito ในการเปิดตัวโมดูล LSD ที่มีรางวัล MEV
JitoSOL ซึ่งเกิดในเวลาที่ไม่เหมาะสม พยายามดิ้นรนเพื่อสร้างความก้าวหน้าที่สำคัญ: ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ก่อนที่ FTX จะล่มสลาย Jito Labs ได้ประกาศเปิดตัวบริการการเดิมพันของ Jito อย่างเป็นทางการ เช่นเดียวกับโปรโตคอล LSD อื่นๆ ผู้ใช้ที่มอบหมาย SOL ให้กับโหนดตัวตรวจสอบความถูกต้องจะได้รับ JitoSOL เป็นใบรับรองสภาพคล่อง ราคาของ JitoSOL เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อสะท้อนถึงรางวัลการตรวจสอบโหนดที่ได้รับ ด้วยการได้รับประโยชน์จากความพยายามในช่วงแรกของ Jito Labs ในพื้นที่ Solana MEV ทำให้ Jito ยังสามารถกระจายรายได้ MEV ให้กับผู้วางเดิมพัน ซึ่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนจากการปักหลักอีกด้วย น่าเสียดายที่การประกาศของ Jito เกี่ยวกับบริการปักหลัก LSD เกิดขึ้นพร้อมกับการล่มสลายของ FTX เนื่องจากการยักยอกเงินทุนของลูกค้า Solana ซึ่งมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ FTX ไม่สามารถหลีกหนีจากความวุ่นวายและประสบปัญหาสภาพคล่องลดลงอย่างมาก ดังนั้น หลังการเปิดตัว TVL (Total Value Locked) ของ Jito ยังคงไม่ชัดเจนเนื่องจากขาดความเชื่อมั่นของตลาดและความต้องการสภาพคล่อง
โปรแกรมสิ่งจูงใจแบบแต้มช่วยให้ Jito ฟื้นตัว: ด้วยการฟื้นตัวของระบบนิเวศของ Solana ในช่วงครึ่งหลังของปี TVL ของ Jito ก็เริ่มค่อยๆ เพิ่มขึ้น ในเดือนสิงหาคม Jito ได้เปิดตัวโปรแกรมจูงใจแบบคะแนนของตัวเองเพื่อส่งเสริมการนำ JitoSOL ไปใช้อย่างกว้างขวาง ผู้ใช้สามารถรับคะแนนจากการเข้าร่วมในการเดิมพัน Jito, ถือ JitoSOL, ใช้ JitoSOL ในกิจกรรม DeFi และเชิญเพื่อน ๆ ประเด็นเหล่านี้แสดงถึงการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ต่อชุมชน Jito และถือเป็นเกณฑ์สำคัญสำหรับการแอร์ดรอปในอนาคต การเปิดตัวโปรแกรมสิ่งจูงใจนี้ทำให้ TVL ของ Jito เติบโตขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
Jito ใช้ประโยชน์จากการออกจาก Lido และได้รับส่วนแบ่งการตลาด: ในเดือนตุลาคม Lido DAO ตัดสินใจหยุดสนับสนุน SOL Stake ใหม่หลังจากการโหวตของชุมชน โดยผู้ให้บริการโหนดเริ่มถอนตัวจากตลาด SOL ในเดือนพฤศจิกายน การถอนตัวของ Lido จำเป็นต้องเปลี่ยนตำแหน่ง stSOL มูลค่าเกือบ 6 ล้าน Jito ซึ่งเสนอทั้งรางวัล Stake และ MEV พร้อมด้วยคะแนนจูงใจ ดูดซับ stSOL จำนวนมากโดยธรรมชาติ ทำให้ TVL ของ Jito พุ่งสูงขึ้นและทำให้เป็นหนึ่งในสองโปรโตคอล LSD อันดับต้นๆ บน Solana
เพื่อให้การจัดการ Node Pool ของเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องพื้นฐานและกระบวนการจัดการการเปลี่ยนแปลงในจำนวน Stake Pool มีการกระจายอำนาจมากขึ้น Jito ได้เสนอแผนการพัฒนาในอนาคตสำหรับ Jito StarkNet Jito StarkNet เป็นโปรโตคอลการจัดการอัจฉริยะที่ยั่งยืน โปร่งใส และกระจายอำนาจสำหรับ Node Pool ของเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้อง Jito StarkNet ส่วนใหญ่ประกอบด้วยสามโมดูล: Keepers, Validator History Program และ Steward Program
โปรแกรม Validator History จะจัดเก็บข้อมูลประวัติของโหนด validator แต่ละอันในช่วงสามปีที่ผ่านมา ซึ่งรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของโหนดผู้ตรวจสอบความถูกต้องและความแม่นยำในกระบวนการฉันทามติ อัตราค่าคอมมิชชัน มูลค่าการแยก MEV (มูลค่าสูงสุดที่แยกได้) มูลค่าการเดิมพันทั้งหมด และการจัดอันดับการเดิมพัน
โปรแกรม Steward คำนวณคะแนนและจำนวนการมอบหมายการวางเดิมพันที่เหมาะสมสำหรับแต่ละโหนดตรวจสอบความถูกต้องโดยพิจารณาจากบันทึกข้อมูลประวัติแบบออนไลน์
จากนั้น Keepers Network จะดำเนินการจัดสรรจำนวนการมอบหมายการเดิมพันตามการคำนวณของ Steward Program
ในเครือข่าย Jito StarkNet ลักษณะการทำงานในอดีตของโหนดตรวจสอบความถูกต้องทำหน้าที่เป็นมาตรฐานอ้างอิงเพียงอย่างเดียวสำหรับการจัดสรรจำนวนการมอบหมายการวางเดิมพัน สิ่งนี้มีจุดประสงค์เพื่อส่งเสริมการแข่งขันที่ดีระหว่างโหนดตรวจสอบความถูกต้องที่สำคัญ เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์การเดิมพันที่ดีขึ้น ในเวลาเดียวกัน การจัดการกองทุนการมอบหมายการวางเดิมพันจะไม่พึ่งพาการจัดการแบบรวมศูนย์ของโปรโตคอลอีกต่อไป แต่ Steward Program และ Keepers Network จะดำเนินการเปลี่ยนแปลงจำนวนการมอบหมายโดยอัตโนมัติ ทำให้กระบวนการปฏิบัติงานมีการกระจายอำนาจมากขึ้น
เมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน มูลนิธิ Jito ได้ประกาศเปิดตัวโทเค็นการกำกับดูแล JTO การเปิดตัว JTO ถือเป็นก้าวสำคัญในการพัฒนาของ Jito JTO จะถูกนำมาใช้เพื่อให้รางวัลแก่ผู้มีส่วนร่วมในช่วงแรกผ่านการแจกอากาศ และมอบอำนาจให้ผู้ใช้ด้วยความสามารถในการกำกับดูแลผ่านโปรโตคอล
การกระจายโทเค็น: อุปทานรวมของ JTO คือ 1 พันล้านโทเค็น ซึ่ง:
ยูทิลิตี้โทเค็น: ผู้ถือ JTO สามารถตัดสินใจเกี่ยวกับพารามิเตอร์ที่สำคัญและมาตรการกำกับดูแลของโปรโตคอล รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง:
สิ่งจูงใจ Airdrop: ผู้ที่นำ Jito มาใช้ในช่วงแรกจะมีโอกาสได้รับโทเค็น JTO ที่ Airdrops กลุ่มคนเหล่านี้,
เมื่อพิจารณาถึงการกระจายโทเค็น JTO การหมุนเวียนครั้งแรกในตลาดจะถูกจำกัด โดยส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับแรงกดดันในการขายจากผู้รับการแจกรางวัล ในแง่ของการเพิ่มขีดความสามารถของโทเค็น กรณีการใช้งานของ JTO ค่อนข้างจำกัด และความสามารถในการเก็บมูลค่ายังอ่อนแอ Jito ต้องการมาตรการจูงใจใหม่ๆ และการขยายระบบนิเวศเพื่อกระตุ้นการเติบโตอย่างต่อเนื่องของ Jito TVL ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันในการขายจากผู้ใช้ Airdrop ได้ในระดับหนึ่ง และรักษาเสถียรภาพของมูลค่าของ JTO
หลังจากการล้มละลายของ FTX ในที่สุด Solana ที่สงบเงียบมายาวนานก็ได้เริ่มต้นเส้นทางสู่การฟื้นตัว ตั้งแต่เดือนกันยายน Total Value Locked (TVL) ของ Solana มีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยขณะนี้เข้าใกล้ 700 ล้านเหรียญสหรัฐ ในรอบขาขึ้นนี้ อัตราการเติบโตของ TVL ต่อเดือนสำหรับบล็อกเชนสาธารณะสิบอันดับแรกอยู่ที่เพียง 14.8% ในขณะที่ TVL ของ Solana เพิ่มขึ้น 85% ซึ่งแซงหน้าเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ มาก จากมุมมองของสินทรัพย์ การไหลเข้าของสินทรัพย์จำนวนมหาศาลนี้คาดว่าจะผลักดันให้ความต้องการ SOL เพิ่มขึ้น
นอกจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของ TVL แล้ว ปริมาณธุรกรรมรายวันบน Solana ยังสูงถึงเกือบ 400 ล้านครั้งอีกด้วย ธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นนี้ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มค่าธรรมเนียมเครือข่ายให้กับ Solana เท่านั้น แต่ยังส่งเสริมการเติบโตของค่าธรรมเนียม MEV (Maximal Extractable Value) อีกด้วย ซึ่งผลักดันให้เกิดความต้องการ Stake ที่แสดงโดย Jito
นอกจากนี้ จำนวนผู้ใช้ใหม่และผู้ใช้ที่เปิดใช้งานอีกครั้งบน Solana ยังคงฟื้นตัว ซึ่งช่วยขยายกลุ่มผู้ชมสำหรับโปรโตคอล Liquid Stake Derivatives (LSD) เช่น Jito
แม้ว่าอัตราการปักหลักในปัจจุบันของ SOL จะสูงถึง 70.07% แต่สัดส่วนของการวางเดิมพันสภาพคล่องอยู่ที่เพียง 3%-4% ยังมีพื้นที่อีกมากสำหรับการเติบโตในการวางเดิมพันสภาพคล่อง เมื่อเปรียบเทียบกับวิธีการปักหลักอื่น ๆ การปักหลักสภาพคล่องช่วยให้ผู้ใช้ได้รับรางวัลจากการปักหลักในขณะที่เข้าร่วมในกิจกรรม DeFi อื่น ๆ โดยการมอบใบรับรองโทเค็นสภาพคล่อง จึงทำให้ประสิทธิภาพของเงินทุนสูงขึ้น ดังที่แสดงในภาพ ด้วยการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของระบบนิเวศของ Solana การดูแลสภาพคล่องกำลังประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็ว เราคาดว่าการวางเดิมพันสภาพคล่องใน Solana จะมาแทนที่สัดส่วนที่ใหญ่กว่าของตลาดการเดิมพันทั่วไป เนื่องจากประสิทธิภาพของเงินทุนที่สูงขึ้นในกิจกรรม DeFi
เนื่องจาก Jito แจกจ่ายรางวัล MEV ให้กับผู้ถือ JitoSOL ยิ่งค่า MEV ใน Solana สูงเท่าไร รางวัลเดิมพันก็จะจัดสรรให้กับ JitoSOL มากขึ้นเท่านั้น APR ที่เพิ่มขึ้นจะช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจของ JitoSOL ให้กับผู้ใช้ ในปีที่ผ่านมา กำไร MEV ของ Solana สูงถึง 14 ล้าน ซึ่งบ่งชี้ถึงพื้นที่ขนาดใหญ่ในการเพิ่มมูลค่า MEV
ในขณะที่เครือข่าย Solana เติบโต ค่า MEV สะสมที่ Jito จับได้ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราคาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไป โดยที่ Jito สะสมมูลค่า MEV มากขึ้นในกิจกรรมเครือข่ายที่เติบโตอย่างรวดเร็วของ Solana และแจกจ่ายให้กับผู้ถือ JitoSOL
Marinade หนึ่งในคู่แข่งรายใหญ่ของ Jito คือโปรโตคอล LSD แรกสุดในระบบนิเวศของ Solana โดยที่ TVL สูงถึง 1.7 พันล้านครั้งแล้ว ข้อเสียเปรียบในการแข่งขันหลักของ Jito เมื่อเปรียบเทียบกับ Marinade มีดังนี้:
สำหรับข้อเสียประการแรก ดังที่แสดงในภาพ JitoSOL กำลังขยายกรณีการใช้งานของระบบนิเวศอย่างต่อเนื่อง และได้รวมเข้ากับโปรโตคอล DeFi หลักมากกว่า 10 รายการแล้ว ด้วยการสนับสนุนของ Multicoin ซึ่งหยั่งรากลึกในระบบนิเวศของ Solana Jito มีแนวโน้มที่จะขยายความร่วมมือในระบบนิเวศได้ง่ายขึ้นในอนาคต
สำหรับข้อเสียประการที่สอง ปัจจุบัน Marinade มีจำนวนโหนดมากกว่า Jito ประมาณสองเท่า ซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่าอย่างมากในการกระจายอำนาจ ช่องว่างที่ Jito อาจพบว่ายากที่จะเชื่อมโยงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม Jito กำลังเปลี่ยนไปสู่ Jito-StarkNet ด้วยความหวังที่จะปรับปรุงการกระจายอำนาจต่อไป
นอกจากข้อเสียเหล่านี้แล้ว Jito ยังมีข้อได้เปรียบในการแข่งขันเหนือ Marinade:
การได้มาและการกระจายมูลค่า MEV ถือเป็นจุดแข็งทางการแข่งขันหลักสำหรับ Jito ในระยะยาว ยิ่งเครือข่าย Solana มีการใช้งานมากขึ้น ค่า MEV ก็จะยิ่งมากขึ้น ซึ่งตอกย้ำความได้เปรียบทางการแข่งขันของ Jito ให้ดียิ่งขึ้น ความสามารถของ Jito ในการดึงดูดผู้ใช้ที่ใช้งานมากขึ้นยังบ่งชี้ว่า Marinade ยังไม่ได้ผูกขาดตลาด LSD และโปรโตคอลเช่น Jito ยังคงมีช่องทางสำคัญสำหรับการเติบโต
โดยสรุป เมื่อเปรียบเทียบกับ Marinade ช่องว่างในองค์ประกอบระบบนิเวศและการกระจายอำนาจระหว่าง Jito และ Marinade คาดว่าจะแคบลงเมื่อ Jito พัฒนาขึ้น ขณะเดียวกัน ความได้เปรียบทางการแข่งขันหลักของ Jito ในการจับและกระจายมูลค่า MEV คาดว่าจะขยายตัวตามความเจริญรุ่งเรืองของเครือข่าย Solana ดังนั้นเราจึงมีทัศนคติเชิงบวกต่อ Jito ในอนาคต Jito คาดว่าจะเหนือกว่า Marinade และกลายเป็นโปรโตคอล LSD ชั้นนำในระบบนิเวศของ Solana
เสถียรภาพและการปรับปรุงพื้นฐานของ Jito จะช่วยผลักดันราคาของโทเค็นรองของ JTO ให้สูงขึ้นด้วย จากแนวโน้มราคาของโทเค็นโปรโตคอล LSD ในเดือนที่ผ่านมา เราเชื่อว่า JTO จะมีประสิทธิภาพของตลาดรองที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นเช่นกัน