Gate Research: TVL DeFi в III квартале достиг рекордного уровня, однако пользовательская активность снизилась｜Whitelist для публичной продажи Flying Tulip открыт

Обзор крипторынка

• BTC (-0,73% | Текущая цена: 121 348 USDT): В последние дни BTC демонстрирует слабую консолидацию. 8 октября котировки кратковременно превысили 126 000 долларов, после чего последовал откат. 9 октября цена пробила MA30 (около 121 800 долларов), сформировав отчетливую нисходящую тенденцию. Без возврата выше MA30 и пробоя зоны 122 000 долларов возможно тестирование поддержки на уровне 120 000 долларов в ближайшее время. В случае пробоя этого уровня ключевым ориентиром станет зона 119 600 долларов. 9 октября чистый приток в BTC ETF составил 197 млн долларов: 255 млн долларов в BlackRock IBIT и отток 13,2 млн долларов из Fidelity FBTC.
• ETH (-1,59% | Текущая цена: 4 378 USDT): ETH демонстрирует паттерн «консолидация, стабилизация и отскок». После достижения максимума около 4 755 долларов 7 октября ETH краткосрочно пробил поддержку и опустился до 4 265 долларов, затем восстановился из зоны перепроданности. Сейчас цена держится около 4 370 долларов. В случае пробоя MA30 на высоких объёмах и закрепления выше 4 400 долларов возможен тест сопротивления 4 450–4 500 долларов. Если отскок окажется неустойчивым и цена уйдет ниже 4 320 долларов, возрастает риск повторного теста 4 250 долларов. 9 октября чистый отток из ETH ETF составил 8,7 млн долларов, включая приток 39,3 млн долларов в BlackRock ETHA и отток 30,3 млн долларов из Fidelity FETH.
• Альткоины: Основные альткоины показали умеренное снижение, рыночные настроения смещаются от нейтральных к умеренно бычьим. Индекс страха и жадности сегодня — 64, зона жадности, что свидетельствует о преобладании агрессивных настроений.
• Макро: 9 октября S&P 500 снизился на 0,28% до 6 735,11; Dow Jones — на 0,52% до 46 358,42; Nasdaq — на 0,08% до 23 024,63. По состоянию на 03:30 (UTC) 10 октября спотовое золото стоит 3 972 доллара за унцию, снижение за сутки составило 0,14%.

Токены в тренде

RAIL – Railgun (+75,7%, Капитализация: 224 млн долларов)

Согласно CoinGecko, цена RAIL составляет 3,92 доллара, за сутки рост — 75,7%. Railgun — это протокол конфиденциальности на существующих блокчейнах, использующий ZK Proofs для анонимных DeFi-транзакций в Ethereum, Polygon и Arbitrum без мостов и дополнительных валидаторов, что усиливает безопасность и децентрализацию.

Рост стоимости стал следствием анонса интеграции с Railgun от кошелька Ethereum Foundation Kohaku. За последние сутки RAIL обновил исторический максимум, недельный прирост — свыше 212%. Виталик Бутерин, сооснователь Ethereum, ранее использовал Railgun лично и отмечал, что «конфиденциальность — это норма», подчеркивая способность протокола предотвращать злоупотребления потоками средств. Рынок рассматривает это событие как потенциальный триггер для Railgun, который может стать ключевой инфраструктурой конфиденциальности в экосистеме Ethereum.

ZEC – Zcash (+41%, Капитализация: 3,847 млрд долларов)

По информации CoinGecko, ZEC торгуется по 236,1 доллара, рост — около 41% за сутки. Zcash (ZEC) — криптовалюта, ориентированная на приватность, позволяющая пользователям выбирать анонимность транзакций. Проект основан на кодовой базе Bitcoin, но использует другие хэш-алгоритмы и протоколы безопасности. В Zcash реализованы zk-SNARKs для приватных адресов и конфиденциальных переводов.

Всплеск активности вызван постом ангельского инвестора Naval 1 октября, где Zcash был назван «страховкой для Bitcoin», что привлекло внимание рынка. С этого момента цена ZEC выросла почти втрое. В условиях ужесточения регулирования и прозрачности ZEC воспринимается как инструмент хеджирования рисков видимости в блокчейне, а рост объясняется возросшим интересом инвесторов к теме приватности и функции «тихой гавани».

SNX – Synthetix (+21%, Капитализация: 450 млн долларов)

SNX торгуется по 1,31 доллара, суточный рост — 21% (CoinGecko). Synthetix — децентрализованный протокол на Ethereum для выпуска и торговли синтетическими активами (Synths), отражающими курсы валют, сырья, акций и криптовалют. SNX используется как обеспечение для Synths, предоставляя on-chain доступ и выступая ликвидностным слоем в DeFi.

Ралли SNX обусловлено несколькими позитивными факторами: во-первых, основатель Synthetix Кайн Уорик анонсировал ряд оптимизаций управления и токеномики, что повысило ожидания рынка. Во-вторых, восстановление DeFi-сектора привело к росту спроса на синтетические активы, активизировав торги и увеличив стоимость SNX. Кроме того, технические обновления повысили эффективность выпуска и торговли Synths, усилив позиции платформы. Технически SNX преодолел ключевые сопротивления, краткосрочный импульс сохраняется, однако инвесторам стоит учитывать волатильность и движение капитала в DeFi.

Альфа-инсайты

TVL DeFi в III квартале достиг рекорда, а активность пользователей снизилась

По свежим данным DappRadar, сегмент DeFi в III квартале 2025 года показал разнонаправленные результаты: совокупный TVL в протоколах DeFi достиг 237 млрд долларов — абсолютного максимума, что свидетельствует о притоке институционального и крупного капитала. При этом on-chain активность пользователей заметно упала: среднее количество уникальных активных кошельков в сутки снизилось до 18,7 млн — на 22,4% по сравнению с прошлым кварталом. В отчёте подчеркивается разрыв между институциональным и розничным участием: капитал продолжает поступать, но частота использования снижается, а on-chain транзакции и взаимодействия не растут пропорционально.

В целом, данные отражают капитал-центричную природу рынка DeFi. Рост TVL обеспечивается институциональными фондами, тогда как розничная активность падает, что может привести к дисбалансу между активностью экосистемы и ликвидностью, повысить стабильность и концентрацию капитала в краткосрочной перспективе, а также выявить слабые стороны в динамике роста пользовательской базы и удержания аудитории. Для команд проектов ключевым драйвером дальнейшего роста остается привлечение розничных пользователей и увеличение on-chain вовлеченности, а не только поступление капитала.

Aave и Blockdaemon расширяют институциональный доступ к DeFi

Протокол DeFi Aave объявил о стратегическом партнёрстве с инфраструктурным провайдером институционального стейкинга Blockdaemon. Цель сотрудничества — предоставить институциональным клиентам безопасный и эффективный доступ к рынкам DeFi, расширяя легальные каналы генерации доходности. Интеграция Blockdaemon Earn Stack и Aave Vaults от Aave Labs обеспечивает институциям комплексное управление ликвидностью, генерацию дохода и контроль рисков, ускоряя внедрение DeFi на институциональном уровне.

Партнёрство — ещё один шаг сближения DeFi и традиционной институциональной инфраструктуры. Для Aave это продвижение «институционального DeFi», что способствует притоку легального капитала и стабильного спроса на доходность. Для Blockdaemon это расширение услуг стейкинга в более широкий DeFi-экосистему. Ожидается, что совместные решения улучшат институциональные процессы управления ликвидностью и комплаенсом, а «легальный DeFi» может стать ключевой точкой роста для слияния традиционных и on-chain финансов.

Flying Tulip запускает первую публичную платформу продаж Impossible, открыт whitelist

On-chain биржа Flying Tulip сообщила, что Impossible станет её первым партнёром по публичным размещениям; детали продажи будут опубликованы в ближайшие дни, а whitelist уже открыт для регистрации. Ранее Flying Tulip привлекла 200 млн долларов в частном раунде и планирует провести публичную продажу на сумму 800 млн долларов при оценке 1 млрд долларов, создавая комплексную DeFi-платформу с собственными стейблкоинами, кредитованием, спотовой и деривативной торговлей, а также on-chain страхованием.

Раннее открытие whitelist и сотрудничество с профессиональной платформой позволяют привлечь квалифицированных инвесторов и минимизировать риски размещения. В сочетании с успешным частным раундом и высокими оценками это демонстрирует стремление команды создать полнофункциональную DeFi-экосистему. Для рынка появление масштабных комплексных платформ может вызвать новую волну притока капитала и пользовательского интереса, но долгосрочный успех зависит от качества реализации, пользовательского опыта и управления комплаенсом.

Источники

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/categories
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/defi-tvl-record-237b-dapp-wallets-drop-22-q3-2025
• Crypto.news, https://crypto.news/aave-and-blockdaemon-partner-to-advance-institutional-access-to-defi/
• X, https://x.com/impossiblefi/status/1976369046640890172

Gate Research — ведущая платформа исследований в области блокчейна и криптовалют, предлагающая экспертные материалы: технический анализ, рыночные обзоры, отраслевые исследования, прогнозы трендов и анализ макроэкономических политик.

Отказ от ответственности
Инвестиции на рынке криптовалют сопряжены с высоким риском. Рекомендуем тщательно изучать активы и продукты, прежде чем принимать решения. Gate не несёт ответственности за возможные убытки или ущерб, возникшие вследствие таких решений.