Вера в рынки капитала: природа и основная ценность криптовалют

Год назад я участвовал в дискуссии в Twitter Spaces: «Рост Bitcoin обусловлен верой или манипуляцией капиталом?» В глубине души я считал этот спор бессмысленным. После этого я надолго впал в уныние.

Я всегда был уверен: настоящая основа криптоиндустрии — это консенсус и культура, то есть вера. Четыре года назад, когда я ушёл из традиционного сектора и полностью посвятил себя этой сфере, я сделал это по убеждению. Рынок провёл меня через множество эмоциональных взлётов и падений, но моя вера не изменилась.

Для участников крипторынка 2025 год стал разочарованием. К концу года мы так и не решили главную проблему рынка: сломанный нарратив и утрату убеждённости.

Я обычный профессионал отрасли, моя работа рутинна, но за четыре года я многое наблюдал и обдумал. Я всегда чувствовал, что однажды соберу эти мысли в статью. Этот момент настал.

Bitcoin: современная религия

У христианства есть Иисус, у буддизма — Будда, у ислама — Мухаммад, у Bitcoin — Satoshi Nakamoto.

У христианства есть Библия, у буддизма — сутры, у ислама — Коран, у Bitcoin — «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System».

Если посмотреть глубже, у Bitcoin много общего с традиционными религиями. У него своё учение (вера в то, что современный финансовый порядок рухнет, а Bitcoin станет «Ноевым ковчегом» в конце этой эпохи), свои ритуалы (майнинг и HODLing), свои расколы, а по мере роста его использовали даже государства — как и устоявшиеся религии.

Но если называть Bitcoin «современной религией», нужно спросить: чем он отличается от традиционных верований?

Во-первых, децентрализация. В современном криптомире этот термин иногда звучит с иронией, но он остаётся ключевой чертой Bitcoin. Я говорю не о степени децентрализации работы блокчейн-сети, а о том, достигается ли консенсус через децентрализованный процесс.

Satoshi Nakamoto, «создатель» Bitcoin, выбрал самоизоляцию, отказался от власти и создал новый мир. В Bitcoin нет центральной власти — нет лидера, обладающего «божественной» силой. В отличие от традиционных религий, Bitcoin вырос снизу вверх. Whitepaper Bitcoin и послание в генезис-блоке — «The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks» — не менялись. Каждый волен трактовать их по-своему.

Satoshi — самый «человеческий» создатель, но и наименее похожий на человека, проявивший немыслимый моральный стандарт или идеализм. Satoshi контролировал Bitcoin на миллиарды долларов и мог уничтожить систему, словно держа кнопку конца света, но просто исчез. За все эти годы верующие Bitcoin продолжают доверять Satoshi, что он сохранит созданный им мир. Сегодня в это верят даже государства. Это поразительно.

Во-вторых, интернет. В отличие от традиционных религий, распространяющихся через проповеди, завоевания или миграцию, интернет позволяет Bitcoin преодолевать географию и линейный рост. Культура мемов придаёт Bitcoin уникальную современную привлекательность, особенно для молодёжи.

Есть ещё «вклад и награда», а также «раскол и расширение». Оба понятия критичны — они формируют современную религию как «рынок капитала веры».

Рынок капитала веры

Если вы верите в Bitcoin, не нужно поститься или заниматься аскезой. Достаточно запустить полный узел Bitcoin или просто держать Bitcoin.

Когда вашу веру испытывают — например, во время «войн размера блока» или появления платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum или Solana, — нет «священных войн». Вы просто продолжаете запускать узел или держать Bitcoin.

Запуск узла или хранение Bitcoin — это ритуал этой веры. Эти ритуалы не обещают лучшей жизни или райского будущего, но дают материальные и духовные награды через рост цены.

Точно так же «войны размера блока» и появление новых сетей, таких как Ethereum и Solana, в итоге увеличили совокупную капитализацию крипторынка. В криптоиндустрии конфликт верований не приводит к насилию или духовному завоеванию, а стимулирует рост — в отличие от традиционных религий, разделявших мир конфликтами, криптовалютные «войны» порождают созидание и расширение, как Вселенная после Большого взрыва.

Вселенная огромна, в ней есть место для множества Земель. Капитальные рынки обширны, в них найдётся место для множества токенизированных верований.

Bitcoin — современная религия. Но, создав «рынок капитала веры», его значение выходит далеко за пределы одной веры. Я называю это «религией без религии». Как и традиционные верования, Bitcoin прошёл секуляризацию — ритуалы трансформировались от запуска узлов к HODLing, и теперь немногие участники обращают внимание на их исходный смысл. Bitcoin спокойно занимает вершину рынка как тотем. Как Рождество уже не исключительно христианский праздник, его отмечают вне зависимости от веры.

Можно сказать, что Bitcoin — сама криптовалюта: если Bitcoin рухнет, исчезнет и крипторынок. Вся ценность криптоактивов коренится в Bitcoin. Но я не спешу определять Bitcoin так. В чём его суть? Цифровое золото? Токенизированная энергия? Убийца фиата? Для меня истинная ценность Bitcoin — создание современного «рынка капитала веры».

Секуляризация

Для традиционных религий и Bitcoin секуляризация — палка о двух концах.

Возьмём Рождество: мировая коммерческая активность, связанная с праздником — розничная торговля, подарки, путешествия, украшения — сейчас значительно превышает экономический вклад традиционных христианских институтов. По данным Statista и NRF, объём рождественских розничных продаж в США в 2024 году составит $973 млрд, а в 2025 году впервые превысит $1 трлн. На долю США приходится 40–50% мировых расходов на Рождество.

Для сравнения, «традиционный» коммерческий оборот христианства — пожертвования, посещения церквей, продажи книг и сувениров — по данным Gordon-Conwell Theological Seminary («Status of Global Christianity 2024») составляет около $1,304 трлн по всему миру.

Без учёта некристианских доходов от религиозного туризма и сувениров реальная цифра ещё ниже.

Секуляризация превратила Рождество из религиозного праздника в глобальное культурное событие. Это расширило влияние христианства, но ослабило его суть.

То же происходит с Bitcoin и рынком капитала веры. Как многие воспринимают Рождество как день радости, так всё больше людей приходят на крипторынок исключительно ради спекуляций.

Это не хорошо и не плохо — это неизбежно. Вопрос в другом: если радость от Рождества не поколебала веру христиан, то не разрушила ли волна спекуляций уверенность сторонников Bitcoin?

Секуляризация не заставляет христиан сомневаться в вере в праздничные дни, но спекулятивный ажиотаж в криптоиндустрии оставил некоторых верующих в растерянности и унынии. Вирусный пост в Twitter «Я потратил 8 лет жизни на крипту впустую» — тому доказательство.

Так в чём настоящая проблема?

Миф

Я осторожен с выводами. С точки зрения инсайдера криптоиндустрии, возможно, в этом есть доля правды, но скорее всего, рост Bitcoin просто опережал расширение базы истинно верующих.

Важнее другое: индустрия стала одержима «технологическим мифом». И разработчики, и спекулянты постоянно спрашивают: «Что ещё может блокчейн?» Предприниматели ищут новые направления, спекулянты — новые ставки. Когда все гонятся за более быстрыми, эффективными и «полезными» блокчейнами, это становится самоуничтожением.

Если криптоиндустрия — просто ещё один Nasdaq, то это бессмысленная трата денег по старой схеме. Но настоящая опасность — в размывании сути рынка капитала веры и истощении самой веры.

Без христианства не было бы поп-культурного Рождества. Без капитального рынка, основанного на вере, не было бы рая для разработчиков и спекулянтов. Если мы проигнорируем это, будем снова и снова спрашивать: «Какой новый нарратив привлечёт больше людей в криптоиндустрию?»

И традиционные религии, и криптоиндустрия должны постоянно искать ответ: «Как привлечь молодёжь с разными культурными вкусами?» Bitcoin уже дал ответ, потрясая традиционные верования менее чем за 20 лет. Теперь Bitcoin и вся криптоиндустрия снова сталкиваются с этим вызовом.

Спаситель

Meme coins — спасение криптоиндустрии.

Рынок капитала веры построен на Bitcoin, но это не значит, что нам нужен новый всплеск биткоин-максимализма. Самые фундаменталистские, фанатичные элементы религии всегда остаются нишевыми. Идеалы cypherpunk и пророчества о крахе традиционных финансов не вдохновляют молодое поколение — и всё труднее их понять.

Иными словами, попытка возродить Bitcoin как религию — недооценка его значения. Нам нужно возродить «религию без религии» — идею о том, что через интернет любая вера может объединиться на крипторынке, породив богатство и власть.

Суть Bitcoin — «мы оба верим, что у него есть ценность». Это звучит просто, но это революция децентрализации самой ценности. Каждый может написать «один грамм золота» на бумаге, но убедить других — другое дело. Bitcoin стартовал с нуля — без власти, без поддержки — и смог преодолеть языковые, культурные и географические барьеры, чтобы получить признание институций и государств. Это достижение сильно недооценено.

В истории индивидуальное сознание было хрупким и легко игнорировалось. Большая часть ресурсов мира уходит на «войны разума» — политику, рекламу, образование — всё направлено на формирование наших представлений о хорошем и плохом.

Интернет уникален: он позволяет идеям преодолевать любые границы круглосуточно. Криптоиндустрия уникальна: она показывает, чего можно достичь, когда вера масштабируется и растёт экспоненциально.

Величие криптоиндустрии не только недооценено — его часто неправильно понимают. Строить дома — достижение, но их истинная ценность — в убежище. «Peer-to-peer electronic cash system» — это гениально, но настоящая ценность в том, что люди согласны считать Bitcoin ценным и использовать его как деньги. За эти годы мы построили множество «лучших» блокчейнов, надеясь, что это привлечёт больше людей.

Это как верить, будто Рождество можно тиражировать без религии. Мы думаем, что меч в руках делает нас мастером, но на деле у нас нет ни меча в руке, ни в сердце.

Во-вторых, meme coins ещё не проходили полноценный зрелый бычий цикл. Многие по-прежнему считают их чистой спекуляцией. Рост pump.fun и запуск токена Trump в прошлом году ещё больше запутали определение, превратив meme coins просто в «токены внимания».

Что такое настоящий meme coin? Честно говоря, мне не нравится этот термин. Он возник, потому что ранние $DOGE и $SHIB добились успеха, несмотря на свою «бесполезность». Мы всегда ищем причины задним числом, но игнорируем силу веры. Поэтому их успех объясняют улыбкой собаки, а сами токены называют «meme coins». Затем бесконечно тиражируются интернет-мемы — Pepe, Wojak, Joe…

Я должен отметить Murad — он первым системно определил «meme coin», предложил количественные стандарты и представил свою теорию на крупной сцене. Его тезис о «суперцикле meme coin» действительно повлиял на криптоиндустрию.

Он точно подметил: meme — это просто «синтаксический сахар» для активов веры. Настоящий актив веры, как Bitcoin, должен чётко выражать свою доктрину, цель, то, что он стремится изменить, и как он собирается преобразовать мир.

Вот почему $SPX интересен — он открыто высмеивает традиционные финансы, стремясь превзойти S&P 500. Вот почему $NEET находит отклик — он называет офисную рутину обманом и пробуждает людей от «рабства зарплаты».

Как верующие Bitcoin стойко переживают ценовые качели, так и создание настоящих активов веры — нелёгкий путь. Новые «религии» вне Bitcoin должны обрести собственную идентичность, объединить большие сообщества и расширять влияние. Это долгий путь, и не каждый шаг отражается в динамике цены.

Meme coins — спасение криптоиндустрии, потому что, когда люди осознают, что «meme coin» — ошибочное название, а «активы веры» снова засияют, они скажут: «Meme coins вернулись!» На самом деле, активы веры — суть рынка. Я не буду утверждать, что они незаменимы — они существуют по природе вещей.

Заключение

Внимание мира постоянно переключается — год за годом, месяц за месяцем, день за днём, час за часом. Криптоиндустрия не всегда будет в центре обсуждения. Если мы утратим веру, эта отрасль заслуживает исчезновения.

Величие нельзя запланировать. Никто не знает, что сделает криптоиндустрию следующим глобальным феноменом. Это долгий, трудный путь. Bitcoin — это социологическая модель, киберрелигия, новая религиозная форма. Если мы забываем об этом, вся криптоиндустрия становится просто «бизнесом», построенным на консенсусе Bitcoin. Бизнесмены не заботятся о консенсусе — их интересует рост доходов.

Я не могу ничего изменить и не стремлюсь к этому. Но я продолжу верить в рынок капитала веры.

Заявление:

1. Статья перепечатана с сайта [BlockBeats], авторские права принадлежат оригинальному автору [Cookie]. По вопросам перепечатки обращайтесь к команде Gate Learn, которая оперативно рассмотрит запросы согласно установленным процедурам.
2. Отказ от ответственности: мнения и взгляды, изложенные в статье, отражают исключительно позицию автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Перевод на другие языки выполнен командой Gate Learn. Без ссылки на Gate запрещены воспроизведение, распространение и плагиат переведённой статьи.