Это может стать искрой нового возрождения DeFi, возглавляемого США, и если вы в криптовалюте, это ваш предупредительный выстрел: рождается новая эра DeFi, регулируемого США. Это не просто регуляторный сдвиг — это инвестиционная игра.

Ключевые бычьи сигналы с круглого стола SEC

1. Идеологическая переосмысленность: DeFi воспринимается как американская ценность

Аткинс связал экономическую свободу, инновации и права частной собственности с духом DeFi. Эта нарратива переосмысляет DeFi не как регуляторную угрозу, а как продолжение американской финансовой независимости — резкий контраст с предыдущими конфронтационными подходами.

2. Устранение нависающего теста Хоуи: Стейкинг, Майнинг и Валидаторы - Не Ценные Бумаги

Явное разъяснение того, что стекинг, майнинг и операции валидаторов не являются по своей сути сделками с ценными бумагами, снимает значительную регуляторную неопределенность, которая подавляла институциональное участие в механизмах консенсуса. Это решает основную проблему, что участие в сети само по себе может вызвать регулирование ценных бумаг в соответствии с тестом Хоуи. Эта ясность непосредственно приносит пользу рынку ликвидного стекинга в 47 миллиардов долларов. SEC разъясняет, что участие в доказательстве доли или доказательстве работы в качестве майнера/валидатора или через стекинг как услугу не является по своей сути сделкой с ценными бумагами. Это снижает регуляторную неопределенность для:

• Протоколы ликвидного стекинга (например, Lido, RocketPool)
• Компании по обеспечению инфраструктуры валидаторов
• DeFi протоколы с функциями стекинга

3. Исключение для инноваций для продуктов на блокчейне

Аткинс предложил «условное освобождение от регистрации» или «исключение для инноваций», чтобы позволить быстрое экспериментирование и внедрение новых DeFi продуктов без обременительной регистрации в SEC. Предложенный механизм «условного освобождения от регистрации» создает регулируемую песочницу, специально предназначенную для инноваций в DeFi. Этот подход отражает успешные регулирующие рамки для финтеха в юрисдикциях, таких как Сингапур и Швейцария, позволяя контролируемое экспериментирование без полного требования регистрации ценных бумаг: Это может проложить путь для:

• Без permission инновации
• Запуск продуктов DeFi, основанных в США
• Более быстрые интеграции с традиционными финансами

4. Защита само-хранения

Он отстаивал право на самостоятельное хранение цифровых активов, называя это «основополагающей американской ценностью». Это поддерживает:

• Провайдеры кошельков (например, MetaMask, Ledger)
• Некустодиальные обмены (например, Uniswap)
• Инструменты для торговли и инвестиций на блокчейне

5. Открытая поддержка про-крипто повестки президента Трампа

Аткинс ссылался на цель Трампа сделать Америку «крипто-столицей планеты», согласовывая тон регулирования с текущим политическим руководством. После завершения выборов в США в 2024 году, это политическое согласование может привести к более благоприятному регулированию и развитию инфраструктуры крипто, управляемой государством.

6. Поддержка устойчивости в сети

Он похвалил то, как DeFi системы оставались функционирующими во время кризисов, когда централизованные финансы потерпели неудачу (например, FTX, Celsius), ссылаясь на данные S&P Global. Это прямая поддержка надежности DeFi в стрессовых условиях.

Стратегическая рамка позиционирования

Уровень 1: Протоколы основной инфраструктуры

Наиболее непосредственными бенефициарами ясности в регулировании являются протоколы, которые составляют основу инфраструктуры DeFi. Эти протоколы, как правило, демонстрируют высокий совокупный объем заблокированных средств (TVL), устоявшиеся структуры управления и четкие функции полезности, которые соответствуют традиционным финансовым услугам.

Протоколы ликвидного стекинга: С прояснением по стекингу, такие протоколы, как Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) и Frax Ether ($FXS), имеют возможность привлечь институциональные потоки, ищущие соответствующие решения по стекингу. Рынок ликвидного стекинга стоимостью $47 миллиардов может значительно расшириться по мере снижения регуляторных барьеров.

Децентрализованные биржи: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) и аналогичные протоколы получают выгоду как от защиты самоуправления, так и от исключений по инновациям. Эти платформы могут предложить более сложные финансовые продукты без регуляторных задержек.

Протоколы кредитования: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) и MakerDAO ($MKR) могут расширить свои институциональные предложения с большей регуляторной определенностью, особенно в области автоматизированного кредитования и создания синтетических активов.

Уровень 2: Интеграция реальных активов

Рамки освобождения от инноваций особенно выгодны протоколам, связывающим традиционные финансы и DeFi. Протоколы реальных активов (RWA) теперь могут экспериментировать с моделями токенизации без обширных процессов регистрации ценных бумаг.

Лидеры RWA: Ondo Finance, Maple Finance и Centrifuge находятся в позиции, чтобы ускорить институциональное принятие токенизированных ценных бумаг, корпоративных кредитов и структурированных продуктов. Сектор RWA, в настоящее время оцениваемый примерно в 8 миллиардов долларов США по TVL, может быстро расшириться благодаря более ясным регуляторным путям.

Уровень 3: Категории новых инноваций

Механизм условного освобождения от обязательств создает возможности для совершенно новых категорий продуктов DeFi, которые ранее были остановлены из-за регуляторной неопределенности.

Кросс-цепочная инфраструктура: Протоколы, позволяющие безопасные трансферы активов между блокчейнами, теперь могут разрабатывать более сложные продукты без страха непреднамеренных нарушений законодательства о ценных бумагах.

Автоматизированные финансовые продукты: Протоколы оптимизации доходности, автоматизированные торговые системы и алгоритмические инструменты управления активами теперь могут быть разработаны и развернуты быстрее на рынке США.

Проще говоря, как занять позицию для бычьего рынка DeFi впереди

1. Удвойте усилия по высокоинтегритетным DeFi протоколам

Сосредоточьтесь на протоколах, которые, вероятно, выиграют от регуляторной ясности:

• Стейкинг & LSTs: Lido, RocketPool, ether.fi, cbETH от Coinbase
• DEXs: Uniswap, Curve, GMX, SushiSwap
• Протоколы стейблкоинов: MakerDAO, Ethena, Frax
• Протоколы реальных активов: Ondo, Maple, Centrifuge

2. Накопление токенов управления

Токены основной инфраструктуры DeFi (особенно те, которые имеют высокий TVL и хорошую регуляторную позицию) могут получить выгоду от возобновленного интереса США:

• $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV

3. Участвуйте в управлении на блокчейне

Участвуйте в форумах управления и делегируйте голоса. Регуляторы могут более благоприятно относиться к протоколам с прозрачным и децентрализованным управлением.

4. Строить или участвовать в криптоэкосистеме США

Сигналы SEC делают США более безопасными для:

• Ончейн стартапы
• Разработчики кошельков
• Фирмы, предоставляющие услуги стекинга
• Участники разработки программного обеспечения с открытым исходным кодом

Сейчас время для:

• Запустите или внесите вклад в общественные блага
• Подайте заявку на гранты или создавайте в экосистемах DAO (например, Optimism Retro Funding, Gitcoin)
• Присоединяйтесь к DeFi организациям или DAO, базирующимся в США

5. Опередить институциональное участие

Следите за институциональными притоками и инновационно-исключительными пилотными проектами.

• Создавайте позиции в ликвидных DeFi-протоколах, которые могут интегрировать учреждения
• Следите за компаниями, такими как Coinbase, Franklin Templeton, BlackRock, для анонсов пилотных проектов.
• Мониторить экосистему ETH, особенно учитывая ясность стекинга и высокий уровень инфраструктурного принятия.

6. Будьте внимательны к рекомендациям по "инновационному освобождению"

Если SEC выпустит четкие критерии для этого, вы можете:

• Запустите новые DeFi инструменты, адаптированные к исключению
• Позиция дляairdrops или стимулов от соответствующих протоколов
• Создайте контент или услуги, упрощающие рамки освобождения

Анализ катализаторов институционального принятия

Прогнозы потоков капитала

Регуляторная ясность создает несколько путей для институционального принятия, которые ранее были заблокированы:

Традиционные управляющие активами: такие компании, как BlackRock, Fidelity и Vanguard, теперь могут исследовать интеграцию DeFi для генерации доходности, диверсификации портфеля и улучшения операционной эффективности. Текущая институциональная адаптация DeFi составляет менее 5% от традиционных AUM, что указывает на значительный потенциал роста.

Управление корпоративной казной: компании теперь могут рассматривать DeFi-протоколы для казначейских операций, включая получение дохода на денежные резервы и автоматизированные платежные системы. Рынок управления корпоративной казной составляет примерно 5 триллионов долларов США в активах, которые могут частично перейти на DeFi-протоколы.

Пенсионные и Суверенные Фонды: Крупные институциональные инвесторы теперь могут оценивать протоколы DeFi как законные классы активов для распределения портфеля. Эти инвесторы, как правило, размещают капитал в траншах от 100 миллионов до 1 миллиарда долларов, что представляет собой потенциальные увеличения порядка величины в TVL протокола.

Метрики ускорения инноваций

Рамки инновационного исключения могут значительно ускорить сроки разработки DeFi:

Циклы разработки продуктов: Ранее новые DeFi продукты требовали 18-24 месяцев юридической проверки и потенциального взаимодействия с SEC. Исключительная структура могла бы сократить это до 6-12 месяцев, фактически удваивая темпы финансовых инноваций.

Географическая репатриация: многие протоколы DeFi были разработаны за границей из-за неопределенности в регулировании в США. Новый регламент может привлечь эти проекты обратно в юрисдикцию США, увеличив активность разработки блокчейна внутри страны.

Если вам нравится то, что вы читаете, присоединяйтесь к нашему сообществу сегодня

С всего лишь 2 доллара в неделю вы поддержите рассылку и получите доступ к 100% возможностей в области DeFi/криптовалют, которые мы делимся еженедельно:

• Что ожидать:
  👉 Каждый понедельник: обновления экосистемы/мейннета/финансирования, DeFi доходность от фермерства, стейкинг эирдропов, исследования/отчеты, ICO/IDO/продажи токенов и возможности для работы с криптовалютой и торговли.
  👉 Каждый четверг: Протоколы в центре внимания, с углубленным анализом 2-5 выбранных протоколов или токенов и возможностями доходного фермерства.
  Примечание:
  Бесплатные подписчики: Имеют доступ к 20% контента в качестве обзора
  Платные подписчики: Имеют доступ ко всем материалам и функциям сообщества, таким как чат-комната (в чат-комнате делятся 10x альфами) и т.д.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [Cryptofada Research]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Криптофада]. Если у вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn) команда, и они обработают это быстро.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не представляют собой инвестиционные рекомендации.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.