مقدمة

مؤخرًا، قامت مشروعات ألعاب سلسلة الكتل Dragonverse Neo، وبروتوكول تعزيز العوائد Airpuff، ونظام الذكاء الاصطناعي اللامركزي Zero1 Labs جميعًا بإجراء جمع تبرعات من خلال LBP (بركة تنشيط السيولة). ومن بينها، جمعت Zero1 Labs 10.78 مليون دولار من خلال LBP في ثلاثة أيام فقط. وبلغ متوسط عائد المستخدمين في الوقت الفعلي على منصة LBP Fjord Foundry 308.19%. إذاً، ما هي بالضبط سحر LBP؟ كيف يسهل جمع التبرعات للمشاريع؟ وهل للأشخاص العاديين فرص للمشاركة؟ ستقدم لك هذه المقالة تحليل شامل لـ LBP.

ما هو بركة تعزيز السيولة؟

حوض بدء السيولة (LBP) هو طريقة DeFi تسهل توزيع الرموز الجديدة بشكل عادل ولامركزي. تم تقديمها من قبل DEX القديم Balancer في مارس 2020، LBPs هي بديل لأساليب توزيع الرموز التقليدية مثل تخصيصات الأهلية، وICO، وIEO، أو Initial DEX Offerings (IDOs)، كل منها يأتي مع مزايا وعيوب.

تتوجه تخصيصات استنادا إلى المؤهلات غالباً أكثر إلى المستثمرين المؤسسيين، مما يجعل من الصعب على المشاركين العاديين تلبية المعايير الصارمة للأهلية للتوزيع الأولي. بينما توزع بعض المشاريع الرموز المميزة للمستخدمين المحددين من خلال الهبوط الجوي، تتطلب هذه النهج مشاركة نشطة في النظام البيئي.

ICO، وهي طريقة جمع التبرعات القديمة في عالم العملات المشفرة، تنطوي على جمع الأموال وتخصيص الحصص بناءً على المساهمة الرأسمالية، وهذا مفضل للمستثمرين الكبار. من ناحية أخرى، تعتمد IEOs على منصات مركزية أو وسطاء لتيسير مبيعات الرموز من خلال القائمة على التبادلات، مما يمنح المشاريع الوصول إلى قاعدة مستخدمي التبادل والدعم التسويقي، ولكن قد ينطوي ذلك على عملية قائمة طويلة.

العروض الأولية للعملات، أحدث الطرق، تسمح للمستخدمين بشراء رموز المشاريع مباشرة عن طريق نشرها في حمامات السيولة على منصات ديكس، عادة باستخدام رمز آخر. هذه الطريقة في البداية قدمت مسارًا غير مقيد لأي شخص يرغب في المشاركة في توزيع الرموز. ومع ظهور الروبوتات على السلسلة، يلجأ المزيد من المستخدمين إلى النصوص والروبوتات لشراء الرموز بسرعة خلال إطلاق العروض الأولية للعملات، مما يرفع أسعار الرموز ويفرض تكاليف كبيرة على شراء الرموز يدويًا.

آلية

يمكن اعتبار LBP ابتكاراً يعتمد على طريقة إصدار IDO المذكورة سابقًا. تحتاج المشاريع إلى نشر حمامات السيولة على التبادلات اللامركزية (DEX)، التي تقدم مزايا اثنتين:

1. لا يحتاج المشاريع إلى تشكيل أزواج رموز مع العملات المستخدمة في جمع التبرعات بنسبة 1:1. بدلاً من ذلك، يمكنها تشكيل حوض سيولة بنسب مثل 1:5، 1:10، أو حتى أصغر. وهذا يلغي حاجة المشاريع لإعداد أموال كبيرة للسيولة الأولية.
2. يمكن للمستخدمين شراء أصول المشروع دون أي حدود للشراء، بغض النظر عن كمية الأموال التي يمتلكونها. نظرًا للآلية التسعير الفريدة لـ LBP، يتغير سعر الإصدار مع مرور الوقت. يتيح هذا للمستخدمين اختيار الوقت الأمثل للشراء دون القلق بشأن تجاوزهم من قبل الروبوتات أو زيادات الأسعار السريعة بسبب الاستثمارات الكبيرة.
3. وظيفة اكتشاف السعر: مع تقلب أسعار الإصدار، يتفاوض المشترون على الأسعار، مما يساعد في تحديد القيمة المعقولة للمشروع بشكل أفضل.

السبب في قدرة LBP على تحقيق هذه المزايا يكمن في تصميم آلية التسعير من الأعلى إلى الأسفل. هذه الآلية مشابهة لمزاد هولندي، حيث يبدأ سعر الإصدار من أعلى نقطة في نطاق السعر وينخفض مع مرور الوقت. الرسم البياني أدناه يوضح الانحناء الذي يعرضه منصة LBP Fjord Foundry خلال بيعها المسبق لـ LBP. طوال فترة البيع لمدة ثلاثة أيام، بدأت عملة $FJO بحوالي 2.9 دولار، لتنخفض إلى حوالي 0.06 دولار في اليوم الثاني دون عمليات شراء، وربما تنخفض إلى حوالي 0.02 دولار أو أقل في اليوم الثالث.

المصدر: مواقع مصانع فجورد

في هذا الآلية، هناك رقمان رئيسيان: الوزن الابتدائي والوزن النهائي. في LBP، قيمة الوزن تمثل نسبة الأصل في الحوض الإجمالي. على سبيل المثال، في LBP لـ Fjord Foundry الموضح في الرسم البياني أعلاه، نسبة الوزن الابتدائية بين $FJO و $ETH هي 99:1، حيث يوفر $FJO 99% من قيمة حوض السيولة الابتدائية، ويوفر $ETH 1%. قبل البيع، يتم عرض السيولة الإجمالية في الحوض بقيمة تقريبية تبلغ 220 ألف دولار، تتألف من 7.5 مليون $FJO و 72 $ETH (حيث أن سعر ETH الحالي يبلغ تقريبًا 3050 دولارًا)، مما يشير إلى أن القيمة الإجمالية لحوض السيولة الموضح في الرسم البياني هي القيمة الإجمالية لـ 72 $ETH.

يظهر الرسم البياني أيضًا الوزن النهائي، حيث سينتهي LBP عندما يصبح الوزن بين $JTO و $ETH 10:90. ومع ذلك، إذا لم يتم تحقيق هذا الوزن، سينتهي LBP بعد انتهاء تاريخ جمع التبرعات.

المصدر: مواقع مصانع فجورد

لنفترض أن رمز المشروع هو A، ورمز جمع التبرعات هو X. بناءً على نسبة الوزن، يمكننا استنتاج صيغة:

(كميةسعر) : (كمية Xسعر X) = وزن X: وزن X

وبالتالي، يمكننا الحصول على صيغة السعر:

• سعر A بالدولار = (وزن A / وزن X) (X amount X السعر) / A الكمية;
• سعر A المعين بـ X = (وزن A / وزن X) * (كمية X / كمية A).

في هذا الآلية:

• إذا لم تكن هناك معاملات، فسيستمر سعر A مقارنة بـ X في الانخفاض؛
• إذا اشترى شخص مبلغًا صغيرًا من A، سيتباطأ معدل انخفاض سعر A مقارنة بـ X؛
• إذا اشترى شخص مبلغًا كبيرًا من A، فإن معدل الانخفاض في سعر A مقارنة بـ X سيبطئ، وحتى قد تحدث زيادة في السعر؛
• إذا قام شخص ما ببيع A، سيتسارع معدل انخفاض سعر A بالنسبة لـ X.

كيفية تحسين احتمالية الربح في LBP؟

المشاركة في الإصدار الأولي لرموز المشروع تنطوي على عوائد ومخاطر عالية المحتملة. على سبيل المثال، وفقًا لإحصاءات كوينكارب (بيانات تعود إلى 16 أبريل 2024 مساءً)، بلغت عائدات الـ LBP المشروع Unibit ATH ROI (عائد الاستثمار عند أعلى سعر للرمز) 52 مرة. ومع ذلك، هبطت بعض المشاريع أيضًا دون سعر الإصدار، مع تدني بعضها تدريجيًا دون التكلفة المتوسطة بعد تقلبات السوق اللاحقة. إذا أراد المستخدمون العاديون فرصة أكبر لتحقيق أرباح، فيجب عليهم القيام بالأمور الثلاثة التالية.

البحث التفصيلي

المشاركة في LBP تشبه أكثر إلى المشاركة في سوق مستوى 1.5. في هذه المرحلة، غالبًا ما تكون المشاريع قد خضعت لعدة جولات من التمويل في السوق الأساسي وتستعد للإصدار العام. بعد LBP، يتم إنشاء بركة السيولة رسميًا، مما يمثل بداية للسوق الثانوي. لذلك، يجب على المشاركين ما زالوا ينظرون إلى جوانب مختلفة من المشروع، بما في ذلك فريق البدء، والآليات الأساسية، والمزايا التنافسية، وآفاق الصناعة، وقيمة المشروع، والعلاقات النقدية، والأمان، وأكثر من ذلك. على الرغم من أن معظم منصات LBP تقوم بإجراء الاستدامة اللازمة على المشاريع المدرجة على منصتها، إلا أن الإمكانيات والمخاطر المترتبة على هذه المشاريع لا تزال تتطلب من المستخدمين إجراء أبحاث استنادًا إلى قدراتهم المالية.

التوقيت المناسب

يمكن تبسيط آلية LBP المُقدمة سابقًا على النحو التالي: كلما اشتريت في وقتٍ سابق، زاد السعر، لكن لن يؤدي إلى صراع، والحصة كافية. كلما اشتريت في وقتٍ لاحق، زادت الرخص، لكن من المحتمل أن تتلاعب به الآخرون، لذا من الناحية النظرية:

بالنسبة للمشاريع ذات قيمة تقديرية مخففة منخفضة (FDV)، فإن الشراء المبكر مستحسن. إذا كانت المشروع واعدة بقيمة FDV منخفضة نسبيًا في وقت الإصدار، يُوصى بالشراء المبكر خلال فترة الإصدار. السبب في ذلك هو أن المشاريع عالية الجودة لديها توقعات مستقبلية أكبر، حتى لو كان السعر مرتفع نسبيًا في بداية LBP، حيث سيشارك معظم الناس لا زالوا، مما يؤدي إلى اندفاع للشراء، ومنع السعر من الانخفاض.

بالنسبة للمشاريع القياسية، يمكن أن يبدأ الشراء في منتصف الوقت. معظم المشاريع خلال LBP غالبًا ما تواجه انخفاضًا كبيرًا في السعر في المراحل الوسطى إلى اللاحقة ومن ثم يتم شراؤها بواسطة الأشخاص. على سبيل المثال، بدأت عملة LBP لـ Airpuff، كما هو موضح في الشكل أدناه، في الوصول إلى قاع السعر بعد حوالي 20 ساعة من LBP ثم بدأت في الارتفاع. لعبة السعر بين مشاركي LBP في المراحل الوسطى إلى اللاحقة تميل أيضًا إلى تطوير اتجاه، والأسعار في هذا الوقت أقرب إلى توقعات الجمهور المعقولة.

قد يكون السبب في الشراء في المراحل الوسطى إلى المراحل اللاحقة مرتبطًا أيضًا بالفريق. في النظرية، لن يسمح الفريق بشراء رمز المشروع بكميات كبيرة بسعر زهيد من قبل المشاركين، لذا قد يقومون بشراء جزء داخليًا. ومع ذلك، لم يتم الكشف علنًا حتى الآن عن هذه الطريقة من قبل أي مشروع.

المصدر: مواقع مصانع فجورد

التكلفة المتوسطة للدولار

إذا كنت متفائلًا بالمشروع وتتمنى الاحتفاظ به لفترة طويلة، يمكنك الشراء في المراحل الأولى أو منتصف الفترة إلى الفترة اللاحقة. يمكنك تقسيم أموالك وشراءها بدفعات في أوقات مختلفة. يمكن أن يساعد هذا في تحقيق سعر متوسط وتقليل تأثير تقلبات السعر الناجمة عن بيع أو شراء بكميات كبيرة في سوق LBP.

البيع في الوقت المناسب

بعد الحصول على الرموز من خلال LBP، تذكر التحقق مما إذا كان خطة توزيع الرمز مفتوحة كلها دفعة واحدة أم مفتوحة على مر الزمن. يُوصى للمشاركين بالنظر في بيع الرموز في الوقت المناسب استنادًا إلى اتجاهات السوق وأرباحهم الإجمالية المستهدفة. في الحالات الفعلية، يمكن أن يكون الفارق في العوائد في أوقات مختلفة في العديد من LBPs بمقدار خمس مرات أو حتى عشر مرات. على سبيل المثال، حققت بعض المشاريع ATH ROIs أكثر من خمس مرات، ولكن وفقًا لأسعار 17 أبريل، فإن السعر الحالي قد انخفض دون متوسط سعر LBP.

في الختام، يعتمد الربح من المشاركة في LBP على البحث الأولي، وتوقيت المشاركة، وتوقيت البيع.

مقدمة عن منصات LBP

منصات LBP تعمل كمحققين ومراجعين لمشاريع LBP قبل إدراجها. تميل منصة LBP جيدة إلى وجود المزيد من مشاريع LBP عالية الجودة. يمكن للمشاركة في مشاريع LBP المراجعة بدقة على هذه المنصات زيادة نجاح جزء معين وفعالية جمع التبرعات. سيقدم هذا المقال منصتين مؤثرتين لـ LBP.

Fjord Foundry

ورشة الفيوردهو الشريك الحصري لمنظمة Balancer DAO. كان المشروع معروفًا سابقًا باسم Cooper Launch، وخلال ذروة دورة سوق الثيران على Cooper Launch، جمعت Merit Circle 105 مليون دولار. في سبتمبر 2022، تمت إعادة تسمية Copper باسم Fjord Foundry. اليوم، Fjord هي منصة جمع التبرعات محورها المجتمع تربط المشاريع المبتكرة بالداعمين المشاركين بنشاط من خلال LBPs عادلة وشفافة، وقد جمعت أكثر من$933 millionللمشاريع.

يعتمد Fjord على نظام الحكماء لمراجعة المشاريع. يقوم الحكماء بإجراء أبحاث حول المشاريع، والتواصل مع الفرق، وتقديم المشاريع لجماهيرها الخاصة، واختيار المشاريع للتنقيح بناءً على معايير الجودة. حالياً، يضم المنصة 16 حكيمًا، بما في ذلك مؤسسات الاستثمار الشهيرة والمستثمرين.

ومع ذلك، يمكن أيضًا إنشاء مشاريع مباشرة دون مراجعة المشرف. سيشير Fjord إلى حالة المشرف للمشروع، وتظهر البيانات أن المشاريع دون تنقيح تميل إلى أداء سعر متوسط ​​ومبالغ تمويل أقل.

بالإضافة إلى نظام مراجعة القائم، فإن واجهة مستخدم Fjord سهلة الاستخدام. كما هو موضح في الصور السابقة للعرض، يدعم Fjord الإصدار متعدد السلاسل، وتعرض الصفحة جميع المعلومات الأساسية حول LBP والمشروع.

تم الاستحواذ على Fjord Foundry من قبل Concave في يوليو 2023 وتم جمع 4.3 مليون دولار في تمويل، بقيادة Lemniscap في مارس 2024. بتاريخ 16 أبريل، عدد متابعي Twitter يبلغ حوالي 73.7 ألف.

1intro

1introهي أول منصة LBP في نظام Solana. قبل تقديم خدمات LBP، كان 1Intro يعمل كمنصة DeFi مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، محسنًا التداول اللامركزي بمحرك سيولة مدعوم بالذكاء الاصطناعي. مع إطلاق خدمات LBP، دمج 1Intro ثلاث وظائف: 1DEX، 1LBP، و 1DEPLOY. مشروع LBP الافتتاحي له هو رمز INTRO. منصة LBP لـ 1Intro هي غير مراقبة، مما يتيح لأي شخص إنشاء LBPs على المنصة. كمنصة LBP حديثة الإطلاق، ستخضع مشاريع 1Intro LBP الأولية لتدقيقات فريق داخلي، مع خطط لإدخال نظام Curator مماثل لـ Fjord Foundry في المستقبل، حيث ستقدم الأطراف الثالثة المحترفة والموثوقة خدمات التنسيق.

مشروع LBP الافتتاحي، $INTRO، قد جمع بالفعل أكثر من 10 مليون دولار، ومن المتوقع أن يطلق المزيد من المشاريع ضمن نظام سولانا. حتى 16 أبريل، عدد متابعي تويتر يبلغ حوالي 414 ألف.

استنتاج

يوفر LBP طريقة لمُصدري الرموز للبدء برأس مال أقل. بالنسبة للمستخدمين، تعتبر هذه الطريقة للإصدار أكثر عدلاً حيث تُزيل المخاوف المتعلقة برأس المال والقدرات التقنية. ومع ذلك، يجب على المستخدمين تقييم نقاط الشراء والبيع بشكلٍ أكثر دقة لزيادة الربح المحتمل. بالإضافة إلى البحث عن المشروع واختيار استراتيجية الدخول، يمكن أن يزيد اختيار منصة جيدة ومنسقين جيدين بشكلٍ كبير من احتمالية الربحية.

إضافة 1Intro تظهر أيضًا قبول طريقة إصدار LBP من قبل السوق. يُعتقد أنه في المستقبل، ستدمج مشاريع Launchpad الأكثر وظيفية LBP، وستحتوي المزيد من السلاسل العامة على منصات LBP مخصصة لتحفيز مشاريع النظام البيئي لإجراء إصدار رمز مميز برأس مال بدء تشغيل أقل.

إخلاء المسؤولية: التداول ينطوي على مخاطر، وينبغي أن تُجرى الاستثمارات بحذر. هذا المقال هو لأغراض تعليمية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. يُنصح القراء بالتعامل مع تقنية البلوكشين بعقلانية، وزيادة الوعي بالمخاطر، ويجب أن يظلوا يقظين ضد مختلف إصدارات العملات الافتراضية غير القانونية والتكهنات.