Аналитик ETF Bloomberg: на рынок выходит новая волна крипто-ETF, что ускоряет процесс их листинга

ETF-листинги ускоряются: на рынок выходит новая волна криптовалютных продуктов

Аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас недавно сообщил, что рынок готовится к новому всплеску появления спотовых крипто-ETF. Помимо GDOG от Grayscale, стартуют спотовые ETF на такие активы, как XRP, Chainlink и Dogecoin. Среди эмитентов — как крупнейшие финансовые институты Franklin Templeton, Bitwise, Grayscale, так и новые участники.

(Источник: EricBalchunas)

Согласно прогнозу Балчунаса, при нынешних темпах количество криптовалютных ETF на рынке превысит 100 уже в ближайшие шесть месяцев. Это станет самым динамичным этапом расширения продуктовой линейки за всю историю индустрии крипто-ETF.

Смена регуляторной позиции

Быстрое одобрение спотовых крипто-ETF стало возможным благодаря фундаментальным переменам в подходах регуляторов. Ранее SEC придерживалась крайне консервативной стратегии в отношении ETF на активы, отличные от BTC и ETH. Криптоиндексные фонды Bitwise регулярно сталкивались с задержками или исключениями. Сейчас регуляторы смещают акцент с простого разрешения этих продуктов на обеспечение прозрачных рыночных механизмов и управляемых рисков. Подход становится гораздо более прагматичным. Регуляторы, институциональные инвесторы и продуктовые стратеги совместно приближают крипто-ETF к зрелому институциональному инструменту.

Диверсификация классов активов ETF

Новые одобренные спотовые ETF включают гораздо более широкий спектр активов, что отражает изменение мышления рынка: от акцента на хранении стоимости к оценке функциональной полезности и реального спроса.

LINK — инфраструктурный слой становится полноценным финансовым продуктом

Включение Chainlink, ведущего оракла рынка, в ETF сигнализирует о признании инвестиционной и финансовой ценности ключевой инфраструктуры. Центр внимания смещается от сохранения стоимости к поиску главных драйверов ончейн-экономической активности.

XRP — юридическая прозрачность стимулирует спрос на трансграничные платежи

По завершении судебного процесса Ripple и SEC статус XRP теперь предельно ясен с позиции регулирования. Благодаря мощной инфраструктуре международных платежей XRP становится очевидным выбором для институциональных эмитентов спотовых ETF.

Dogecoin (DOGE) — сила сообщества и политический контекст

У Dogecoin нет ярко выраженного технического нарратива, но как одно из крупнейших мем-сообществ мира и с поддержкой влиятельных политиков, он обладает высокой узнаваемостью и спросом среди инвесторов. DOGE становится ключевым активом для эмитентов ETF.

Роль крипто-ETF заметно меняется: теперь это не самые консервативные инструменты, а одни из самых активно торгуемых продуктов на рынке.

Риски стремительного листинга

Хотя рост числа листингов отражает прогресс институционализации криптоактивов, появление новых продуктов создает краткосрочные риски.

1. Дробление капитала
   Одновременный запуск множества ETF может раздробить инвестиционный капитал, осложнив масштабирование отдельных продуктов.
2. Дефицит ликвидности
   Низкие торговые объемы расширяют спреды ETF, снижают эффективность использования заемных средств и затрудняют арбитраж.
3. Мульти-активные ETF сталкиваются с высокими регуляторными барьерами
   SEC поддерживает строгие стандарты для мульти-активных ETF, таких как Bitwise 10, включающих несколько альткоинов. Требования охватывают раскрытие информации, стандартизированные метрики рыночной капитализации и прозрачность регулирования. Даже при расширении рынка не все продукты смогут обеспечить достаточную ликвидность или институциональное признание.

Чтобы узнать больше о Web3, зарегистрируйтесь по ссылке: https://www.gate.com/

Заключение

Быстрая интеграция спотовых крипто-ETF в традиционную финансовую систему подтверждает, что криптоактивы полностью вошли в устоявшийся рынок. От утилитарных токенов и инфраструктурных монет до мем-активов — переход к полноценным финансовым продуктам практически завершен. В дальнейшем успех будет зависеть не от скорости листинга, числа выпусков или ажиотажа в отрасли, а от способности базовых активов создавать реальную ценность и устойчивости институциональных операций. В ближайший год эта волна запусков ETF станет ключевым индикатором зрелости криптофинансов.