Введение

Codex — это блокчейн-компания, специализирующаяся на стейблкоинах, посвященная разработке универсальной электронной денежной системы, которая способствует финансовой инклюзии и инновациям. Рынок стейблкоинов стремительно растет — за последние пять лет он увеличился в 40 раз — Codex предлагает эффективные, безопасные и соответствующие решения для платежей, кредитования и децентрализованных финансов (DeFi) через свою блокчейн-архитектуру, специально разработанную для стейблкоинов.

Миссия Codex заключается в переосмыслении интеграции традиционных финансов и блокчейн-технологий путем создания стабильной, прозрачной и удобной электронной денежной системы через технологические инновации и регуляторный дизайн. Эта статья исследует операционные механизмы Codex, его конкурентные преимущества и потенциальные риски, предлагая представления о его позиции в экосистеме стейблкоинов и потенциале будущего развития.

Что такое Codex?

Codex — это блокчейн-компания, специализирующаяся на стейблкоинах, с миссией разработать универсальную электронную денежную систему, которая способствует финансовой инклюзии и инновациям. Благодаря своей блокчейн-архитектуре, специально разработанной для стейблкоинов, Codex предлагает эффективные, безопасные и соответствующие решения в области платежей, кредитования и децентрализованных финансов (DeFi).

Видение Codex заключается в реализации одной из самых древних и амбициозных мечт в крипто-пространстве: создании универсальной электронной денежной системы. Эта система направлена на то, чтобы сделать использование стейблкоинов простым, надежным и недорогим, позволяя бизнесу без труда интегрировать криптовалюту в свои финансовые операции, не беспокоясь о волатильности, высоких комиссиях, сложных кошельках или несовместимых блок-эксплорерах.

Codex разработан для решения реальных бизнес-проблем, которые существующие блокчейн-решения не смогли устранить. Соединяя блокчейн-технологии и практические бизнес-приложения, Codex открывает значительную ценность для предприятий. Его целенаправленный подход и инновационная инфраструктура уже привлекли внимание крупных инвесторов и компаний. Смотрим в будущее, Codex планирует дальше продвигать принятие стейблкоинов и расширять свою экосистему.

Источник: https://x.com/codex_pbc

Фон проекта

Члены команды

Основатели Codex и ключевые члены команды обладают богатым опытом в отрасли. В команду входят:

• Хаоан Ли｜Соучредитель и Генеральный директор
  Хаонан Ли является соучредителем и генеральным директором Codex. Ранее он руководил дизайном токенов/эйрдропов, экономикой протоколов и RPGF (ретроактивное финансирование общественных благ) в Optimism. Ли имеет степень в Уортонской школе бизнеса.

• Виктор Яу｜Соучредитель
  Виктор Яу является соучредителем Codex. Он окончил Вашингтонский университет в Сент-Луисе.

• Момо Онг｜Соучредитель
  Момо Онг является соучредителем Codex. У него есть опыт работы в Sequoia Capital и Meta. Онг окончил Принстонский университет.

В дополнение к команде основателей, Codex также поддерживается талантами из таких компаний, как TikTok, Palantir, Coinbase и Jane Street.

Финансирование

История финансирования Codex следующая:

• 4 апреля 2025 года Codex завершил посевной раунд на сумму 15,8 миллиона долларов.
• Инвесторы в Codex включают: Dragonfly Capital в качестве ведущего инвестора, с участием Coinbase, Circle, Cumberland, Wintermute и Selini Capital. Dragonfly внесла примерно 14 миллионов долларов в этом раунде.

Ключевые технологии Codex

Изучение фона проекта Codex и его разработки показывает как огромный потенциал, так и значительные проблемы стейблкоинов в корпоративных приложениях. Для того чтобы способствовать широкому принятию стейблкоинов в корпоративной финансовой инфраструктуре, команда Codex проанализировала потребности бизнеса и разработала инновационные технологии для их решения. Эти решения устраняют существующие проблемы стейблкоинов, предоставляя компаниям эффективную, безопасную и легко интегрируемую платформу. Теперь давайте рассмотрим ключевые технологии Codex, которые составляют основу для реализации его видения и миссии.

Источник: https://docs.codex.xyz/core-concepts/identities.html

Codex Chain

Codex Chain — это блокчейн, специально разработанный Codex для транзакций со стейблкоинами, который нацелен на предоставление эффективного, безопасного и легко интегрируемого решения для стейблкоинов для бизнеса.

• Построенный на OP Stack: Codex Chain построен на OP Stack, использует масштабируемость Optimism и безопасность Ethereum для обеспечения стабильности и надежности сети.
• Модульная многоцепочечная архитектура: поддерживает вычисления в цепочке для приложений ИИ, DePIN и DeFi, предлагая мощный инфраструктурный уровень для предприятий.
• Спецификации цепи: Конкретные параметры включают Chain ID 81224, RPC-эндпоинтhttps://rpc.codex.xyz, адрес WebSocket wss://rpc.codex.xyz, и блок-эксплорер на https://explorer.codex.xyz, предоставляя доступ и интерфейсы взаимодействия для предприятий и разработчиков.
• Газ и период вывода: Лимит газа составляет 30 000 000, период вывода составляет 604 800 секунд (стандартный 7-дневный вывод), что обеспечивает стабильность и предсказуемость транзакций.
• Кросс-цепочное связывание: Позволяет переносить USDC с L1 на основную сеть Codex через StarGate, позволяя пользователям легко конвертировать USDC в USDC.e, что further расширяет сценарии использования стейблкоинов.
• Кондуит Хранение: Кондуит выступает в качестве инфраструктуры хранения для Codex Chain, обеспечивая надежный бэкэнд для гарантии высокой доступности и надежной работы цепочки.https://docs.codex.xyz/core-concepts/deposits.html]

Codex API

API Codex обеспечивает безопасный и временно чувствительный доступ с использованием аутентификации JWT (JSON Web Token). Каждый запрос должен включать свежий JWT токен с строгим сроком действия всего 15 секунд. Это значительно снижает риски несанкционированного доступа и потенциальных угроз безопасности. Токены должны быть подписаны с использованием алгоритма ES256 и должны включать специфические заявления JWT, такие как iss (эмитент) и kid (идентификатор ключа), которые предоставляются во время подключения пользователя для обеспечения точности и уникальности аутентификации.https://docs.codex.xyz/overview/authentication.html]

Помимо своей надежной безопасности, Codex API предоставляет комплексный набор функций, которые позволяют предприятиям бесшовно интегрировать стейблкоины в их существующие финансовые системы и автоматизировать операции. API поддерживает конверсии фиатных валют в стейблкоины, упрощая трансакции через границы и управление фондами для бизнеса. Кроме того, он позволяет автоматическую передачу и расчет стейблкоинов, упрощая корпоративные финансовые операции. API также позволяет создавать и управлять виртуальными счетами, что облегчает получение и управление средствами для бизнеса.

Схема канала депозитов:

Источник: https://docs.codex.xyz/guides/on-ramp.html

Схема канала вывода:

Источник: https://docs.codex.xyz/guides/off-ramp.html

Codex FX

Codex FX — это глобальный оптовый сервис валютного обмена с использованием стейблкоинов, предлагаемый компанией Codex, который призван облегчить конверсии и платежи стейблкоинов на международных рынках. Этот сервис позволяет предприятиям осуществлять трансакции через границы и управлять глобальной ликвидностью с большей эффективностью и меньшими затратами. Ключевые преимущества Codex FX заключаются в его глобальном охвате и поддержке крупных оптовых сделок, что позволяет компаниям получать более выгодные курсы обмена, снижать операционные расходы и повышать удобство их финансовых процессов.

Анализ рынка и конкурентоспособности

Основные технологические особенности Codex решают проблемы, связанные с использованием стейблкоинов, одновременно предоставляя предприятиям эффективное, безопасное и легко интегрируемое решение. Благодаря специально разработанной цепочке Codex, надежному API, глобальным услугам обмена стейблкоинов (Codex FX), межцепочечному мосту через StarGate и надежному хранению через Conduit, Codex создала комплексную экосистему. Эти технологии повышают как эффективность, так и безопасность использования стейблкоинов, предоставляя значительные конкурентные преимущества для реальных бизнес-приложений. В следующих разделах рассматриваются конкурентные преимущества Codex и демонстрируется, как эти технологии создают конкретную рыночную ценность и доверие пользователей.

Преимущества производительности

Codex Chain — это блокчейн, специально разработанный для транзакций со стейблкоинами, предлагающий уникальные преимущества производительности по сравнению с универсальными блокчейнами. Его основная концепция сосредоточена на удовлетворении корпоративных требований к скорости и надежности в операциях со стейблкоинами. Используя модульную многосетевую архитектуру, Codex Chain поддерживает вычисления в цепочке для AI, DePIN и DeFi приложений, обеспечивая как высокую эффективность, так и масштабируемость. Эта архитектура позволяет различным типам транзакций и приложений работать на независимых цепях, устраняя конфликт ресурсов и узкие места в производительности.

• Модульная многосеточная архитектура: Codex Chain использует модульный дизайн, который поддерживает параллельную обработку транзакций на нескольких цепочках. Эта архитектура не только увеличивает пропускную способность транзакций, но и улучшает масштабируемость системы, позволяя платформе легко справляться со сценариями с высоким объемом.
• Низкая задержка и высокая пропускная способность: Codex Chain оптимизирован для скорости, достигая низкой задержки и высокой пропускной способности транзакций. Его количество транзакций в секунду (TPS) значительно превышает таковое у универсальных блокчейнов, обеспечивая быструю подтверждение и выполнение, что особенно критично для корпоративных приложений, требующих моментального расчета.

Эффективность затрат

Codex Chain разработан с учетом как производительности, так и экономической эффективности. Низкие комиссии за транзакции в сочетании с высокой пропускной способностью обеспечивают Codex явное ценовое преимущество в транзакциях со стейблкоинами, что делает его особенно подходящим для высокочастотной торговли и крупномасштабного управления фондами.

• Низкие транзакционные сборы: Благодаря оптимизированному механизму консенсуса и эффективному распределению ресурсов, Codex Chain может снизить транзакционные сборы до 0.0000001 ETH (менее 0.1 цента). В сравнении, сборы Algorand обычно колеблются около 0.2 цента. Это делает Codex особенно выгодным для случаев с высокой частотой и микроплатежами, где транзакционные сборы могут значительно повлиять на общую стоимость.

Источник: https://kimi.moonshot.cn/chat/cvuankpnu959jiql1mhg

• Высокая пропускная способность для управления фондами в крупных масштабах: высокая пропускная способность Codex обеспечивает возможность сети обрабатывать большое количество транзакций без заторов. Это гарантирует эффективность и надежность операций с фондами на уровне предприятий, что особенно важно для компаний, управляющих крупными трансакциями через границу и потоками ликвидности.

Сравнение с аналогичными проектами

В области блокчейн-проектов, ориентированных на стейблкоины, Codex демонстрирует значительную конкурентоспособность благодаря своей модульной многосетевой архитектуре, специально разработанной для стейблкоинов, и набору инновационных технологий. По сравнению с аналогичными проектами, Codex превосходит в скорости транзакций и пропускной способности, что позволяет быстро обрабатывать большие объемы транзакций. Это делает его особенно подходящим для высокочастотной торговли и сценариев управления крупными фондами. Низкие комиссии за транзакции дополнительно повышают его привлекательность для случаев оплаты и микроплатежей.

Что касается соблюдения норм, Codex демонстрирует исключительные результаты, соответствуя мировым регуляторным стандартам и предоставляя надежную основу доверия для корпоративных пользователей. Его инновационная техническая архитектура, включая модульный многоцепочечный дизайн и поддержку кросс-цепочного моста, позволяет Codex гибко адаптироваться к широкому спектру сценариев применения, сохраняя при этом эффективность и масштабируемость.

Хотя Codex все еще находится на стадии роста в плане активности сообщества разработчиков и общего принятия на рынке, особенно по сравнению с более устоявшимися проектами, такими как Stellar и USDC, его расширяющаяся экосистема и растущая сеть стратегических партнеров указывают на сильный потенциал для будущего развития.

Развитие экосистемы

Дорожная карта

• 1 квартал 2023 года: Запуск проекта, формирование核心 команды и начало проектирования и разработки базовой архитектуры Codex Chain.
• 3 квартал 2023 года: Выпуск первой бета-версии Codex API, начало интеграционного тестирования с партнерами, оптимизация функциональности конверсии стейблкоинов и платежей.
• 1 квартал 2024 года: Официальный запуск основной сети Codex Chain, поддерживающей приложения уровня предприятий, выпуск комплексной документации по API для вовлечения сообщества разработчиков.
• 2 квартал 2024 года: Установление партнерств с несколькими финансовыми учреждениями и платежными платформами, расширение охвата рынка и улучшение пользовательского опыта.
• 4 квартал 2024 года: Полное развертывание функциональности кросс-цепочного моста, поддержка конверсий между несколькими стейблкоинами и улучшение интероперабельности платформы.
• 1 квартал 2025 года: Получено финансирование на этапе начального инвестирования от известных инвесторов, включая Dragonfly Capital и Coinbase Ventures, что ускоряет расширение рынка и технические итерации.
• 2 квартал 2025 года: Расширение услуг в Сингапуре, Великобритании, Дубае и Гонконге, дальнейшее расширение глобального присутствия на рынке.
• Q1 2026: Исследование дополнительных финансовых продуктов и услуг, включая процентные счета в стейблкоинах и страховые услуги, дальнейшее обогащение экосистемы.

Партнёрства в экосистеме

Codex постоянно расширяет свою экосистему, устанавливая партнерства с финансовыми учреждениями и предприятиями по всему миру, продвигая реальное внедрение стейблкоинов. Эти сотрудничества не только демонстрируют технические сильные стороны Codex в области стейблкоинов, но и отражают его приверженность финансовой инклюзии и инновациям. Ниже приведены некоторые ключевые примеры и разработки в партнерствах экосистемы Codex:

• Платформы платежей в Юго-Восточной Азии: Codex сотрудничает с платежными платформами в Юго-Восточной Азии, чтобы помочь местным малым и средним предприятиям решить проблемы трансакций через границу. С решениями Codex по стейблкоинам компании могут более эффективно осуществлять кросс-границы трансакции, снижая как транзакционные издержки, так и время обработки.
• Сотрудничество европейских банков: Codex установил партнерские отношения с несколькими европейскими банками для предоставления услуг конвертации стейблкоинов и платежей. Эти партнерства позволяют банкам предлагать более быстрые и безопасные решения для трансграничных платежей, соблюдая при этом нормативные требования.
• Управление фондами предприятий: Крупная многонациональная корпорация интегрировала API Codex в свои системы управления казначейством для использования стейблкоинов в глобальных операциях с фондами. Используя низкие комиссии и высокую пропускную способность Codex, предприятие оптимизировало свои международные потоки ликвидности и процессы финансового управления.
• Глобальная экспансия: Codex запустил услуги институционального уровня на Филиппинах и планирует расшириться в Сингапур, Великобританию, Дубай и Гонконг. Эти стратегические расширения направлены на увеличение глобального присутствия Codex на рынке и удовлетворение потребностей бизнеса в разных регионах.
• Создание сообщества разработчиков: Codex активно развивает сообщество разработчиков, предоставляя комплексные API и инструменты для разработки. Это привлекает все большее количество разработчиков к участию в его экосистеме. Проводя хакатоны и конференции для разработчиков, Codex постоянно способствует технологическим инновациям и росту экосистемы.

Анализ рисков

Технические риски

В качестве блокчейна, специально разработанного для стейблкоинов, модульная многосеточная архитектура Codex Chain предлагает высокую эффективность и масштабируемость, но также вводит повышенную сложность системы. Эта сложность может привести к нестабильности при высокой конкуренции или сложных сценариях транзакций, создавая трудности для обслуживания системы и будущих обновлений.

Более того, несмотря на свою продвинутую архитектуру и алгоритмы, Codex может столкнуться с невыявленными уязвимостями или техническими проблемами в процессе реального использования. Эти проблемы могут повлиять на стабильность и безопасность системы, особенно при обработке транзакций в больших масштабах. Индустрия блокчейна быстро развивается, и Codex должен постоянно обновлять и оптимизировать свою инфраструктуру, чтобы сохранять конкурентоспособность. Неспособность идти в ногу с технологическими разработками может привести к ухудшению производительности, снижению удовлетворенности пользователей и падению рыночной позиции.

Рыночные риски

Рынок стейблкоинов быстро растет, но остается высококонкурентным. Codex сталкивается с сильной конкуренцией со стороны других проектов стейблкоинов и блокчейн-платформ, некоторые из которых могут иметь преимущества в технологии, проникновении на рынок или клиентской базе.

Например, такие устоявшиеся игроки, как USDC, уже пользуются высокой рыночной приемлемостью и широкой пользовательской базой.

Кроме того, спрос на рынке может быть непредсказуемым и может смещаться в сторону других типов стейблкоинов или блокчейн-решений. В таких случаях Codex необходимо будет адаптировать свою продуктовую стратегию, чтобы соответствовать изменяющимся рыночным условиям. Хотя стейблкоины предназначены для поддержания ценовой стабильности, их стоимость все еще может подвергаться влиянию макроэкономических тенденций или изменений в регулировании. Эти колебания могут повлиять на доверие пользователей и готовность принимать стейблкоины, тем самым влияя на рыночные показатели Codex.

Регуляторные риски

Как инновационный проект в секторе стейблкоинов, Codex сталкивается с регуляторными вызовами в различных странах и юрисдикциях. В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и фондовым рынкам (SEC) применяет строгие регуляторные политики к эмитентам стейблкоинов, требуя соблюдения ряда обязательств, включая требования по раскрытию информации, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF). Аналогично, Регулирование рынков криптоактивов Европейского Союза (MiCA) накладывает строгие правила на эмитентов стейблкоинов, охватывающие такие области, как требования к капиталу, структуры управления, управление рисками, раскрытие информации, защита прав потребителей, соблюдение AML и CTF.

SEC требует, чтобы эмитенты стейблкоинов проходили регулярные аудиты для обеспечения прозрачности и безопасности резервных активов. Среди этих стандартов сертификация SOC 2 Type II является ключевым ориентиром. Эта сертификация включает в себя всестороннюю оценку контрольной среды организации обслуживания, включая критерии, связанные с безопасностью, доступностью, целостностью обработки, конфиденциальностью и приватностью. Достижение соответствия SOC 2 Type II не только повысит доверие рынка к Codex, но и укрепит его основу для расширения бизнеса. Codex в настоящее время активно готовится к таким аудитам, чтобы обеспечить полное соответствие требованиям SEC.

Кроме того, MiCA налагает строгие регуляторные обязательства на эмитентов стейблкоинов, особенно для токенов, привязанных к активам, которые не обеспечены евро. К ним относятся ежедневные лимиты на транзакции не более 1 миллиона транзакций и общий лимит на дневную стоимость транзакций в размере 200 миллионов евро. Например, с 31 марта 2024 года Binance исключила из котировок несколько некондиционных стейблкоинов — таких как Tether (USDT), Dai (DAI), Frax Protocol (FRAX), Gemini Dollar (GUSD), Pax Dollar (USDP) и TrueUSD (TUSD) — на рынках ЕС/ЕЭП. Этот случай подчеркивает важность строгого соблюдения Codex требования MiCA, чтобы предотвратить потенциальные ограничения на бизнес или юридические обязательства.

Эти регулирующие рамки значительно влияют на Codex, увеличивая затраты на соблюдение норм и операционную сложность. Чтобы адаптироваться, Codex должен выделить дополнительные ресурсы на юридические консультации, аудит и отчетность. Более того, различия в регулирующих политиках в разных регионах могут создать сложные проблемы соблюдения норм по мере глобального расширения Codex. Неспособность следовать развивающимся правилам может подвергнуть Codex юридическим действиям или финансовым штрафам.

Будущее

Как инновационный проект в области стейблкоинов, Codex демонстрирует огромный потенциал роста благодаря своей модульной многосетевой архитектуре, специально разработанной для стейблкоинов, и своей надежной экосистеме. В будущем Codex продолжит сосредоточиваться на технологических инновациях и расширении рынка для дальнейшего укрепления своей позиции в секторе стейблкоинов.

Благодаря постоянной оптимизации производительности и безопасности Codex Chain, Codex стремится лучше удовлетворить потребности предприятий в эффективных, безопасных и соответствующих требованиям решениях со стабильной монетой. Кроме того, Codex планирует улучшить свою экосистему, вводя новые финансовые продукты и услуги, включая счета со стабильной монетой, приносящие проценты, и предложения по страхованию.

В плане глобальной экспансии Codex готовится запустить сервисные шлюзы в таких регионах, как Сингапур, Великобритания, Дубай и Гонконг, отвечая на потребности предприятий на различных рынках. Более того, Codex углубит сотрудничество с глобальными финансовыми учреждениями и финтех-компаниями, работая над созданием более открытой и инклюзивной экосистемы стейблкоинов.

Благодаря этим усилиям Codex готов сыграть более значимую роль в глобальном ландшафте стейблкоинов, предоставляя эффективное, безопасное и легко интегрируемое решение для бизнеса и пользователей по всему миру.

Заключение

Как инновационный проект в сфере стейблкоинов, Codex демонстрирует огромный потенциал благодаря своей модульной многосетевой архитектуре, разработанной специально для стейблкоинов, и своей надежной экосистеме. С помощью таких технологий, как Codex Chain, Codex API, Codex FX, StarGate и Conduit, Codex создал эффективную, безопасную и легко интегрируемую экосистему стейблкоинов. Его конкурентные преимущества в производительности, экономической эффективности и соблюдении норм, в сочетании с партнерствами с финансовыми учреждениями (включая платежные платформы Юго-Восточной Азии и европейские банки), укрепляют его рыночные позиции. Хотя Codex сталкивается с вызовами в области технологий, рынков и регулирования, в частности с жесткими политиками со стороны SEC и MiCA, у него есть хорошие перспективы справиться с этими проблемами благодаря постоянным инновациям и проактивным стратегиям адаптации. Взглянув в будущее, Codex продолжит сосредотачиваться на технологических достижениях и расширении рынка, оптимизируя свои решения по стейблкоинам и исследуя новые финансовые продукты, чтобы предоставить глобальным предприятиям эффективное, безопасное и бесшовно интегрируемое решение по стейблкоинам.