ФРС снизила ставку до 3,75–4,0% и приостановила сокращение баланса

В октябре 2025 года Федеральная резервная система приняла важное решение, изменив монетарную политику. Комитет по открытым рынкам проголосовал 10 против 2 за снижение ставки федеральных фондов до диапазона 3,75%–4,00%. Снижение на четверть процентного пункта отражает стремление регулятора стабилизировать денежный рынок, учитывая сокращение ликвидности и снижение резервов банков.

Также ФРС объявила о прекращении политики количественного ужесточения с 1 декабря 2025 года, досрочно остановив сокращение своего баланса в $6,6 трлн. Оба решения нацелены на устранение текущих рисков и долгосрочной экономической неопределённости. ФРС делает ставку на поддержание банковских резервов, признавая сохраняющееся инфляционное давление, которое остаётся «несколько повышенным». Поэтому регулятор осторожно относится к дальнейшему смягчению политики.

Рынок отреагировал 70%-ной вероятностью ещё одного снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, если инфляционные показатели будут соответствующими. Сбалансированный подход ФРС отражает конфликт между умеренным экономическим ростом, замедлением занятости и ростом безработицы, с одной стороны, и инфляционными рисками для целевого уровня 2% — с другой. Для криптовалют и рисковых активов последствия выходят за рамки традиционных рынков: динамика долларовых потоков и инфляционные ожидания будут определять тенденции на оставшийся 2025 год и далее.

Волатильность крипторынка резко выросла, объём торгов достиг $428,2 млрд 11 октября

11 октября 2025 года рынок криптовалют пережил беспрецедентный всплеск волатильности: объём торгов достиг $428,2 млрд из-за панических продаж. Это экстремальное движение привело к исторической волне ликвидаций — за несколько часов было уничтожено более $370 млрд капитализации.

Масштаб падения разрушил рыночную инфраструктуру: средние комиссии за газ достигли 450 Gwei. Трейдеры фиксировали стоимость транзакций $400–$500, что делало торговлю в пик паники практически невозможной. На централизованных биржах объём ликвидаций превысил $19 млрд, а отдельные альткоины, такие как ATOM и RVN, на короткое время почти полностью утратили ликвидность и приблизились к нулю.

Серьёзность события демонстрирует системные риски, связанные с высокой долей кредитного плеча в криптоэкосистеме. Маркет-мейкеры потеряли сотни миллионов, некоторые полностью ликвидировали позиции на $100 млн. Потеря привязки крупных стейблкоинов мгновенно снизила стоимость залога, вызвав цепную реакцию ликвидаций и ускорив падение рынка. Всплеск волатильности выявил хрупкость сконцентрированных пулов ликвидности и то, как коррелированные движения активов могут быстро дестабилизировать связанные торговые системы в централизованных и децентрализованных финансовых платформах.

В октябре спотовые ETF на Bitcoin и Ethereum зафиксировали чистый приток $5,55 млрд и $1,01 млрд

Анализ активности спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum

Октябрь 2025 года стал периодом восстановления для рынка крипто-ETF после резкого падения в начале месяца. Американские спотовые ETF на Bitcoin получили $5,55 млрд чистого притока, а Ethereum — $1,01 млрд, что отражает рост институционального доверия к цифровым активам несмотря на волатильность.

Однако восстановление оказалось неравномерным. 13 октября 2025 года ETF на Ethereum показали отток $428,52 млн, что отражает осторожность инвесторов. Кроме того, 24 октября спотовые ETF на Ethereum зафиксировали чистый отток $93,59 млн, что свидетельствует о продолжающемся давлении продаж при общем месячном притоке.

Слабая динамика Ethereum резко контрастировала с устойчивостью Bitcoin, что показало приоритет институциональных инвесторов к главной криптовалюте. Это отражает общую рыночную ситуацию: Bitcoin демонстрировал устойчивую техническую поддержку, а Ethereum сталкивался с недостатком покупательской активности. Данные октября показывают, что притоки в ETF маскируют существенную ежедневную волатильность, и для устойчивого оптимизма необходима дальнейшая стабилизация рынка и положительные потоки средств.