Lembra daquela semana em 2015 quando as ações de biotecnologia simplesmente despencaram? Sim, foi uma loucura. Um tweet sobre preços de medicamentos de uma figura política basicamente desencadeou um banho de sangue em todo o setor. Estamos falando de quase $40 bilhão de dólares apagados numa única sessão de negociação. Tudo começou com aquela controvérsia do Daraprim - o preço subiu de $13,50 para $750 em um dia - e depois só piorou, com mais empresas farmacêuticas sendo criticadas por preços agressivos.

Assisti ao ETF iShares Nasdaq Biotechnology (IBB) ser completamente destruído. Caiu 6,3% em um dia, algo que não acontecia há mais de quatro anos naquela altura. Em apenas seis dias de negociação, o fundo tinha caído quase 18,5%. O setor entrou em modo urso total, e honestamente, aquela pressão regulatória não ia desaparecer tão cedo.

Mas aqui está o ponto - quando uma tendência assim começa, alguns traders viram uma oportunidade. Se você estava bearish em ações de biotecnologia e queria lucrar com essa queda, ETFs inversos tornaram isso bem simples. Você não precisava passar pelos mecanismos de venda a descoberto; podia simplesmente comprar um produto projetado para se mover na direção oposta ao setor.

A escolha mais popular foi o ProShares UltraShort Nasdaq Biotechnology (BIS), que oferecia exposição inversa de 2x ao índice de biotecnologia. Tinha um volume de negociação sólido, mais de 650.000 ações por dia, e o fundo já tinha ganho 47% nesses seis dias enquanto o setor despencava. Se você queria uma posição ainda mais agressiva, o Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares (LABD) oferecia alavancagem tripla na direção oposta. Aquele disparou 89% em poucos meses após o lançamento. Também havia o ProShares UltraProShort Nasdaq Biotechnology (ZBIO) para uma exposição inversa similar de 3x, que subiu mais de 75% naquela mesma semana.

Obviamente, esses instrumentos não são para investidores de buy-and-hold. ETFs inversos rebalanceiam diariamente, então eles são realmente indicados apenas para jogadas táticas de curto prazo. Mas se você realmente acreditava que os obstáculos regulatórios manteriam a tendência de venda a descoberto de biotecnologia por um tempo, e tinha a tolerância ao risco para produtos alavancados, esses ofereciam uma forma estruturada de expressar essa visão sem lidar com os mecanismos tradicionais de venda a descoberto.

A lição maior foi que, quando o sentimento muda drasticamente em um setor como o de biotecnologia, as ferramentas para lucrar com essa mudança — seja por meio de ETFs inversos ou outros meios — se tornam bastante acessíveis. Você só precisava entender o que estava comprando e manter seu horizonte de tempo realista.