Percebi uma história bastante interessante no mercado. No último mês, as ações da Circle aumentaram mais de duas vezes, e isso já não é apenas uma valorização - tornou-se uma das posições mais discutidas na comunidade de investimentos em criptomoedas. Honestamente, parece uma mudança de paradigma na forma como as pessoas veem as stablecoins.

Tudo começou quando os analistas de repente ajustaram suas avaliações de forma sincronizada. A Clear Street elevou a classificação de Manter para Comprar, aumentando o preço-alvo de $92 para $136. A Mizuho também ajustou o preço-alvo de $100 para $120. Até mesmo o mais conhecido cético, Ed Engel da Compass Point, desistiu e mudou sua posição de Vender para Neutro. Não é apenas uma movimentação de preço - é uma reavaliação de todo o setor.

Por que essa mudança? Vejo alguns fatores que se combinam. Em primeiro lugar, a macroeconomia. Se as taxas de juros permanecerem altas por um longo período, isso é ótimo para a Circle. A empresa obtém uma parte significativa de sua receita dos juros sobre as reservas que garantem o USDC. A tensão geopolítica e o aumento dos preços do petróleo apenas reforçam esse cenário - a inflação pode permanecer acima, o que significa taxas mais altas.

Mas o mais importante não são apenas os juros. No último mês, ficou claro que o USDC já não é apenas uma stablecoin para especuladores. Ele está se tornando uma infraestrutura. Ativos tokenizados crescem exponencialmente - o mercado passou de cerca de 1,5 bilhão de dólares no início de 2023 para aproximadamente 26,5 bilhões de dólares agora. O fundo do Tesouro BlackRock BUIDL já ultrapassou $2 bilhões em ativos. A maioria desses produtos utiliza especificamente o USDC para liquidações.

Outro ponto que muitos deixam passar é o mercado de previsões. A Polymarket processou mais de 22 bilhões de dólares em volume em 2025, principalmente em USDC. Isso não é um caso de uso marginal, é um volume real já estabelecido.

E o que realmente é interessante - inteligência artificial. Agentes autônomos começam a fazer pagamentos, e os dados mostram que aproximadamente 98% desses pagamentos são feitos em USDC. Isso não é hipótese - já está acontecendo. Quando os agentes de IA compram dados, serviços ou capacidade computacional, eles usam stablecoins, principalmente USDC.

Adicione a isso a possibilidade de legislação de criptomoedas nos EUA. O presidente expressou apoio ao CLARITY Act, que pode esclarecer o status legal dos ativos digitais. Se isso acontecer, investidores institucionais poderão entrar no mercado de forma muito mais ativa.

O que me impressionou nesta situação foi: uma empresa criada ao redor do ativo mais estável do setor de criptomoedas de repente se tornou uma das ações de crescimento mais rápido. É um momento raro, quando um setor conservador se transforma em um setor em expansão. Mesmo com a capitalização total do mercado de criptomoedas caindo 44% desde outubro de 2025, a capitalização do USDC permaneceu relativamente estável - o que indica que as pessoas realmente usam isso como uma ferramenta, e não como um ativo especulativo.

Conclusão principal: o mercado há muito tempo subestimou o impacto da tokenização, dos mercados de previsão e da inteligência artificial na demanda por USDC. Em um mês, isso mudou, e agora todos veem que não é apenas uma stablecoin - é uma infraestrutura que será necessária independentemente da volatilidade do mercado de criptomoedas.