Resumo do mercado de 8 de abril: Houve um cessar-fogo! Os EUA e o Irão chegaram a um acordo de trégua de duas semanas, o preço do petróleo caiu 8%, e o Bitcoin disparou para 72.700, atingindo uma nova alta de três semanas

Autor: Deep Tide TechFlow

Os 40 dias de guerra chegam a um ponto de viragem

De “Toda uma civilização vai morrer esta noite” a “Concordo em suspender os bombardeamentos”, Trump usou menos de 12 horas.

Na terça-feira à noite, cerca de 90 minutos antes do último ultimato das 20:00, Trump anunciou no Truth Social: com base no pedido do primeiro-ministro do Paquistão, Sharif, e do chefe do Estado-Maior das Forças Armadas, Munir, concorda em suspender os bombardeamentos contra o Irão durante duas semanas, com a condição de que o Irão “abra completamente, imediatamente e em segurança o Estreito de Hormuz”.

O ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano, Aliragzi, confirmou em seguida a aceitação, anunciando que permitirá a passagem segura do tráfego marítimo durante duas semanas, em coordenação com as forças armadas iranianas. O Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irão também emitiu um comunicado a confirmar a trégua, mas acrescentou uma frase fria: “Isto não significa o fim da guerra. A nossa mão continua no gatilho; qualquer erro mínimo cometido pelo inimigo será respondido com toda a força.”

Israel concordou em aderir à trégua. O Paquistão convidou delegações de ambos os lados para negociações em Islamabad antes de sexta-feira. O vice-presidente Vance poderá chefiar a delegação dos EUA. Trump revelou que o Irão apresentou uma proposta de 10 pontos, que ele descreveu como “uma base viável para negociações”.

A guerra, iniciada a 28 de fevereiro, chegou ao seu primeiro verdadeiro intervalo de trégua no 40.º dia.

Mas não se pode ignorar a fragilidade da trégua. Poucos minutos após a entrada em vigor da trégua, o Irão continua a disparar mísseis contra Israel e países do Golfo. Israel e EAU fizeram soar alarmes de defesa aérea na madrugada de quarta-feira. Durante toda a guerra, a Guarda Revolucionária do Irão deteve o controlo de todas as decisões militares; se os comandantes na linha da frente vão ou não cumprir o compromisso político de trégua, continua a ser uma enorme incógnita.

Ações dos EUA: de “destruição da civilização” a cinco sessões consecutivas em alta; disparo nos after-hours

O desempenho das bolsas dos EUA durante a manhã de terça-feira pode ser resumido numa frase: dançar à porta do inferno.

As declarações de Trump, de manhã cedo, sobre “destruição da civilização”, afundaram diretamente os três principais índices. O Dow caiu mais de 1% durante o pregão; o S&P 500 e o Nasdaq registaram quedas próximas de 1%. Ao meio-dia, os bombardeamentos aéreos dos EUA atingiram a Ilha Harg (50+ alvos militares, intencionalmente contornando instalações de petróleo); o WTI disparou para 115,8 dólares, a maior alta desde 2008, e o pânico intensificou-se.

Nos últimos 30 minutos, a notícia do adiamento do plano do Paquistão desencadeou recompras por parte dos vendedores a descoberto. O S&P 500, que estava a -0,3% intraday, puxou com força para cima, fechando em alta de 0,08% para 6,616.85 pontos, alcançando cinco sessões consecutivas em alta. O Nasdaq subiu 0,10% para 22,017.85 pontos. O Dow não virou para verde, caindo 85 pontos (-0,18%) para 46,584.46. O VIX disparou 11,5% para 26,95.

Por setores, a divisão foi extrema. A Apple caiu 4% (os testes de engenharia do iPhone dobrável encontraram obstáculos); a Tesla desceu 3%. A UnitedHealth disparou 8% (aumentos nos pagamentos do Medicare Advantage); a Broadcom subiu 4,5% (acordo de longo prazo com a Alphabet para TPU); a Intel subiu 3% (notícia de que está a colaborar com xAI no desenvolvimento de chips).

Mas o verdadeiro movimento veio depois do fecho. No instante em que a notícia da trégua foi divulgada, o mercado de futuros explodiu: os futuros do S&P 500 dispararam mais de 1,6%, os futuros do Nasdaq 100 saltaram 1,8% e os futuros do Dow subiram 725 pontos. Se esta subida se concretizar na abertura de quarta-feira, o S&P 500 recuperará diretamente todas as perdas desde abril.

Petróleo: de 116 dólares para 103 dólares — evaporam 13 dólares numa noite

O impacto da trégua no preço do petróleo foi imediato e violento.

No fecho de terça-feira, o WTI ainda estava nos 112,95 dólares (+0,5%), e durante o dia chegou a tocar 115,8 dólares — o nível mais alto desde abril de 2008. O preço spot do Dated Brent disparou para mais de 144 dólares no mesmo dia, atingindo um recorde histórico.

Após a divulgação da notícia da trégua, o WTI caiu abruptamente cerca de 8% para perto dos 103 dólares. Em apenas uma noite, evaporaram quase 13 dólares por barril.

A cadeia lógica da queda é clara: trégua → Irão abre os estreitos → retoma a navegação no Hormuz → países produtores de petróleo do Médio Oriente recuperam gradualmente as capacidades diárias de 7,5 milhões de barris que tinham sido desligadas → a falha de oferta diminui → o prémio de guerra desaparece.

Mas os traders não ignoram alguns essenciais “porém”:

O Irão diz que a passagem será “segura sob coordenação das forças armadas”, não uma passagem livre incondicional. Há muito espaço operacional entre estas duas coisas. O alerta de previsão acabado de ser publicado pela EIA avisou que a capacidade no Médio Oriente “só poderá recuperar para um nível próximo do anterior ao conflito até ao fim de 2026”. Os danos estruturais causados pela guerra de seis semanas ao sistema global de refinação e à navegação marítima exigem meses para serem reparados. As taxas do seguro de guerra não vão a zero de um dia para o outro.

O JPMorgan tinha avisado anteriormente que, se o estreito continuasse encerrado até meados de maio, o Brent poderia disparar para 150 dólares. A trégua manteve temporariamente essa cauda de risco. Mas a previsão do Goldman Sachs para a média do Brent em 2026 continua elevada: 85 dólares — bem acima dos 61 dólares no início do ano.

Os 103 dólares podem ser apenas a primeira paragem; o caminho até aos 80 dólares não será feito numa noite.

Ouro: fecho nos 4,737 dólares — a lógica do pós-guerra é ainda mais complexa

O preço do ouro terminou a terça-feira em alta 1,12%, nos 4,737 dólares por onça. Os bombardeamentos em Harg e as declarações sobre “destruição da civilização” impulsionaram a procura por refúgio.

Após a trégua, o ouro enfrenta uma equação ainda mais complexa. A teoria do desaparecimento do prémio de guerra é, em princípio, negativa para o ouro; mas se a trégua levar a uma queda brutal do preço do petróleo → arrefecer as expectativas de inflação → o mercado voltar a reprecificar a probabilidade de cortes de taxas → as taxas de juro reais descerem, o ouro pode, na verdade, beneficiar.

No curto prazo, a probabilidade é de primeiro cair e depois estabilizar. No médio prazo, a base dos 4,600–4,700 dólares já foi confirmada repetidamente. O que realmente vai decidir a direção não é a trégua em si, mas a postura da Reserva Federal depois da trégua. Se a descida do preço do petróleo no pós-guerra fizer a Reserva Federal voltar a considerar a janela de cortes de taxas, o próximo alvo do ouro será regressar aos 5,000 dólares. Se a inflação permanecer “pegajosa” — o ISM dos preços do setor de serviços acabou de disparar para 70,7 — as expectativas de subida de taxas vão pressionar o ouro.

A procura estrutural dos bancos centrais é uma garantia de piso. A parcela do dólar nas reservas globais caiu para o nível mais baixo desde 1994 (cerca de 40%), e a parcela do ouro subiu para o valor mais alto desde 1991 (cerca de 30%). Uma trégua de duas semanas não mudará esta tendência.

Criptomoedas: Bitcoin dispara para 72,738 dólares numa noite — termina o ciclo do medo em 48 dias?

A trégua despoletou no mercado cripto o maior ressalto desde que a guerra começou no final de fevereiro.

De acordo com dados da Bloomberg, o Bitcoin disparou 4,9% durante a sessão asiática para 72,738 dólares, atingindo a maior alta em três semanas desde 18 de março. O Ethereum explodiu em alta de 7,4% para 2,273 dólares. Os vendidos a descoberto no mercado cripto foram liquidados em mais de 200 milhões de dólares em 24 horas.

Recapitulando a terça-feira durante o dia, o BTC desceu ligeiramente menos de 1% para 69,065 dólares sob as declarações de “destruição da civilização” — quase imune ao choque geopolítico. Depois de sair a notícia da trégua, a mola comprimida durante 48 dias foi libertada.

A qualidade deste ressalto é muito superior ao das recompras anteriores de vendidos a descoberto. O open interest dos futuros de Bitcoin subiu 5% em 24 horas para 49,53 mil milhões de dólares, sinal de entrada de dinheiro novo. O nível de resistência de 71,500 dólares, que tinha falhado em repetidas investidas, foi ultrapassado de uma só vez.

Está a ganhar forma uma narrativa mais profunda: trégua sustentada → queda do preço do petróleo → alívio das pressões inflacionistas → a Reserva Federal volta a abrir a janela para cortes de taxas → regresso das expectativas de liquidez folgada. Esta cadeia lógica é o motor central do mercado de alta das criptomoedas nos últimos 18 meses. A guerra apagou este motor durante 40 dias; agora alguém está a rodar a chave.

A Strategy acabou de comprar 330 milhões de dólares em BTC entre 1 e 5 de abril, com uma posição de cerca de 58 mil milhões de dólares. Se o Bitcoin se mantiver acima dos 72,000 dólares, a Strategy poderá registar a melhor performance semanal do ano.

O ciclo extremo de medo de 48 dias pode finalmente estar a chegar ao fim.

Resumo de hoje: dia 40 da guerra, dia 1 da paz?

Em 8 de abril, a guerra entre o Irão e os EUA viveu as 24 horas mais dramáticas — de “destruição da civilização” a uma trégua de duas semanas:

Ações dos EUA: S&P fecha com cinco sessões consecutivas em alta, subindo 0,08% para 6,616.85. No after-hours, o mercado de futuros disparou: S&P +1,6%, Nasdaq +1,8%, Dow +725 pontos.

Petróleo: o WTI caiu em picado de 116 dólares para 103 dólares após o fecho, evaporando 13 dólares numa noite. O Estreito de Hormuz será reaberto sob coordenação do Irão.

Ouro: fecha em alta de 1,12% para 4,737 dólares. Pressão no curto prazo no pós-guerra, mas a procura dos bancos centrais e as expectativas de cortes de taxas oferecem suporte.

Criptomoedas: Bitcoin dispara para 72,738 dólares e atinge uma máxima em três semanas; Ethereum explode em alta de 7,4%. O ciclo extremo de medo de 48 dias pode estar a terminar.

Antes das 20:00, era um adiamento, não uma destruição.

Mas surgem imediatamente novas questões: estas duas semanas serão suficientes?

Os detalhes concretos do plano de 10 pontos ainda não foram divulgados. O Irão diz que “a nossa mão continua no gatilho”. Após a trégua, ainda foram lançados mísseis. Israel mostra “dúvidas” sobre se a trégua conseguirá ser mantida. Ninguém sabe se os comandantes da linha da frente da Guarda Revolucionária vão realmente largar as armas. O sucesso das negociações em Islamabad será decidido nas próximas duas semanas — quer isto seja o início de uma paz duradoura ou apenas uma pausa antes da próxima escalada.

Mas pelo menos esta noite, os mercados globais deram o seu voto: futuros do S&P +1,6%, petróleo -8%, Bitcoin +5%.

O medo de 40 dias está a ser substituído por uma esperança frágil.