Acabei de perceber que o mercado mais amplo está a ser bastante afetado hoje. O Bitcoin está a rondar os 67K agora, e está a arrastar tudo o resto consigo. Ethereum, Solana, BNB - todos estão a seguir o mesmo caminho. A questão que todos se perguntam é por que o cripto está a cair assim.

Olhando para os dados, não há uma grande notícia que esteja a causar isto. O que vejo é uma combinação de fatores - há uma pressão de venda séria a acontecer, as pessoas estão nervosas com o risco, e honestamente, a alavancagem que foi injetada no mercado está a desfazer-se rapidamente. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% só ontem, o que significa que aproximadamente 26 mil milhões em exposição foram eliminados. No último mês? Esse número está mais próximo de uma queda de 34%. Portanto, isto não é apenas um movimento de hoje - a alavancagem tem vindo a ser liquidada há semanas.

A cascata de liquidações é brutal. Quando o Bitcoin caiu abaixo de 75K, desencadeou vendas forçadas que se alimentaram a si mesmas. Mais liquidações significaram mais ordens de venda, o que empurrou o preço para baixo, desencadeando ainda mais liquidações. Verifiquei os números - mais de 237 milhões em posições longas de BTC foram liquidadas em apenas um dia. Na semana passada sozinha? 2,16 mil milhões. Este mês até agora? Mais de 4,4 mil milhões. Essa é a verdadeira história por trás do motivo pelo qual o cripto está a cair agora.

O que piora a situação é que essa pressão não está apenas no cripto. As ações na Europa também estão a enfraquecer, e há um sentimento mais amplo de aversão ao risco a espalhar-se pelos mercados. As pessoas estão a cortar posições em todo lado. Além disso, há alguma nervosismo por parte de grandes detentores com perdas não realizadas, o que aumenta o humor frágil.

Por agora, todos estão a observar aquele nível de 75K para o Bitcoin. Se se mantiver, talvez o mercado se estabilize. Se quebrar decisivamente para baixo, 70K torna-se o próximo alvo que as pessoas estão a preocupar-se. Até que as liquidações desacelerem e o Bitcoin encontre algum suporte, espero que a volatilidade permaneça elevada e que quaisquer recuperações tenham dificuldades. A queda do cripto que estamos a ver é realmente o resultado final de semanas de desleverage que finalmente estão a atingir o mercado.