Bitcoin Em "Fase de Contração Profunda": Quais São as Condições para o Preço Alcançar 81.200 USD?

O relatório mais recente da empresa de análise de dados on-chain CryptoQuant mostra que, apesar de o fluxo de capitais institucionais continuar a comprar, a procura à vista (spot demand) de Bitcoin ainda se encontra num estado de “contração profunda”. Até ao final de março, o crescimento da procura aparente nos últimos 30 dias registou cerca de -63.000 BTC. Este número reflecte que a pressão vendedora no mercado continua a ser maior do que a força compradora, indicando que o lado vendedor continua a dominar no curto prazo. O mercado ainda está numa fase de distribuição Segundo a CryptoQuant, esta tendência já se prolonga desde novembro de 2025, confirmando que o mercado se encontra na “fase de distribuição”. Embora as instituições estejam a aumentar a acumulação, a pressão vendedora dos investidores de retalho e de outros participantes continua a prevalecer. Em particular, o grupo de baleias que detém entre 1.000–10.000 BTC também passou para um estado de venda líquida. O total de activos desse grupo diminuiu cerca de 188.000 BTC ao longo do último ano, enquanto a média móvel de 365 dias continua a descer. A história mostra que, quando as baleias têm acumulação negativa por períodos prolongados, isso costuma andar associado a um enfraquecimento do preço — e os dados actuais indicam que a pressão vendedora continua a ser um obstáculo de natureza estrutural. Os investidores dos EUA ainda não regressaram de forma forte O indicador Coinbase Premium — uma medida da procura por parte dos investidores dos EUA — mantém-se maioritariamente em território negativo quando o Bitcoin desceu para a zona de 65.000–70.000 USD. Isto sugere que o fluxo de capitais proveniente dos EUA ainda não regressou de forma suficientemente forte para criar ímpeto para uma ruptura. Condições para o Bitcoin visar 81.200 USD Apesar de o cenário de curto prazo ainda ser cauteloso, a CryptoQuant considera que o Bitcoin ainda tem oportunidade de recuperar caso os factores macroeconómicos melhorem. Em concreto, se as tensões entre os EUA e o Irão arrefecerem, o sentimento de risco pode melhorar significativamente. Nesse cenário positivo, o Bitcoin pode direcionar-se para a faixa de 71.500–81.200 USD. Em especial, o marco dos 81.200 USD é visto como o “preço realizado pelos traders” (trader realized price) — e, simultaneamente, já tinha desempenhado o papel de resistência na recuperação do mercado de baixa em janeiro de 2026. Conclusão Os dados on-chain continuam a inclinar-se para a pressão vendedora e para a cautela do mercado. Ainda assim, se os factores macroeconómicos mudarem positivamente e o dinheiro regressar, o Bitcoin pode perfeitamente entrar num novo impulso de recuperação. Neste contexto, os investidores devem acompanhar de perto a evolução do fluxo de capitais, o comportamento das baleias e os sinais do ambiente económico global para avaliar a probabilidade de atingir o marco dos 81.200 USD.