Tokens não vendem? 90% dos projetos de criptomoedas ignoraram o relacionamento com investidores

Escrito por: Mippo

Traduzido por: Chopper, Foresight News

O departamento de Relações com Investidores (IR) tem como missão principal ajudar o mercado a compreender um ativo, sua estratégia e potencial de valor. É a ponte entre o projeto e o mercado.

Quando entrei na indústria de criptomoedas, a ideia de um “bom IR” era bastante limitada. Apesar de termos feito alguns progressos ao longo dos anos, ainda estamos longe do nível ideal na comunicação com investidores.

Um IR bem feito pode ampliar seu grupo de compradores e melhorar a qualidade da base de detentores. Se for mal executado ou inexistente, por mais excelente que seja o produto ou o token, seu valor só tende a cair.

Nos últimos anos, estabelecemos relações com quase todos os principais projetos do setor de criptomoedas, criando sistemas de relacionamento com investidores, atendendo mais de 20 projetos. Este artigo é um guia prático e aplicável para comunicação com investidores.

Distribuição é a chave

Se você quer maximizar o valor do seu token, basta observar dois fatores:

Quantos investidores-alvo conhecem a existência do seu token

Desses, quantos se tornam compradores

Uma estratégia de IR eficaz deve otimizar ambos.

Os potenciais compradores de tokens basicamente se dividem em duas categorias:

Primeira: fundos de liquidez de criptomoedas. São instituições ativamente gerenciadas, que já possuem seu token ou o acompanham continuamente. Para eles, o foco é a reavaliação de valor, mostrando o caminho de uma avaliação de 1 dólar para 5 dólares. Isso exige dados precisos, narrativa clara e progresso constante, demonstrando evolução. É uma questão de construir narrativa e apresentar dados.

Segunda: grandes investidores estratégicos ou instituições, como as parcerias recentes entre Morpho e Apollo, ou BlackRock com Uniswap. Aqui, o funcionamento é completamente diferente: ciclos de venda mais longos, due diligence mais rigorosa e a necessidade de um produto maduro. Se você está na fase inicial ou precisa de fundos rapidamente, talvez esses investidores não sejam o seu público. Mas, se estiver preparado, deve estar presente onde eles estão: terminais Bloomberg, conferências de instituições, networking presencial. Use uma abordagem de vendas B2B, não apenas marketing.

Controle sua narrativa

Se você não contar sua história de forma proativa, o mercado fará isso por você.

Na prática, a maioria dos protocolos não possui dados perfeitos, e isso não é um problema. O real problema é tentar esconder informações ou ficar meses em silêncio. A desculpa mais comum que ouço é: “Não quero levar críticas no Twitter.”

Projetos não morrem por serem zombados no Twitter, mas podem desaparecer por serem esquecidos pelos investidores. Quanto mais tempo você ficar sem comunicar, mais frustrados e desapontados os investidores ficarão.

Você não precisa de dados perfeitos, mas de honestidade, contexto e explicações coerentes sobre o que é importante, o que está sendo melhorado e o que ainda precisa de atenção.

Essa é a chave para construir confiança; o silêncio destrói essa confiança de forma direta.

Liberação de tokens

Os emissores de tokens devem respeitar a relação de oferta e demanda.

Se quer entender a movimentação de preços, basta compreender esse fator central. Muitas vezes, a gestão de preço é mais uma questão tática de equilibrar oferta e demanda do que outra coisa.

O maior erro que vejo é a equipe só começar a pensar em estratégias de resposta 1 ou 2 meses antes da liberação. Em apenas 30 dias, não há tempo suficiente para corrigir um desequilíbrio tão grande.

Planeje com pelo menos 30 semanas de antecedência, idealmente entre 40 e 50 semanas. Você precisa de tempo para conectar-se com compradores, identificar demandas e comunicar-se com investidores quando precisar adiar liberações.

Essa é uma parte aparentemente trivial, mas extremamente importante do IR. Dê a si mesmo tempo suficiente para lidar com ela.

Dados são seus melhores aliados

Narrativa é importante, mas até 2026, uma narrativa sem suporte de dados é inútil.

O melhor sistema de IR usa dados para facilitar a compreensão, comparação e avaliação do token. Os dados, por si só, devem contar uma história completa.

Os dados podem vir de várias fontes:

Dados proprietários do próprio protocolo

Dados de estrutura de mercado na blockchain

Dados comparativos de concorrentes

Casos reais que ajudem investidores tradicionais a entender comportamentos no setor de criptomoedas

A última categoria é atualmente subestimada. Uma comunicação eficaz com investidores não se limita a mostrar painéis internos, mas ajuda-os a entender o papel do seu protocolo em um contexto mais amplo.

Por exemplo: você opera uma DEX de contratos perpétuos, com volume de US$ 75 milhões no mês passado. Isso é bom? É ruim? Com quem comparar? O investidor deve comprar ou sair?

Hoje, vejo muitos dados no setor de criptomoedas, mas quase nenhuma informação de contexto. Equipes excelentes não apenas reportam números, mas usam esses números para contar histórias.

IR não é uma tarefa burocrática de conformidade

Muitos pensam que a relação com investidores na criptomoeda é igual à do mercado de ações. A única diferença é que o IR na bolsa é extremamente monótono.

Quer ver? Ouça a opinião de Vlad Tenev.

A visão de Vlad para o futuro é: relatórios financeiros não serão mais apenas apresentações secas do CFO para 60 analistas de sell-side via Zoom, mas sim entrevistas pós-jogo da NBA, com sensação de presença, interação e emoção.

Concordo plenamente. Com 8 anos de experiência em marketing orientado a objetivos, baseado em dados, combinando eventos presenciais e redes sociais, acredito que o IR também deve operar assim. O objetivo não é apenas “informar o mercado”, mas atrair investidores atuais, fortalecer sua confiança e ampliar a base de potenciais detentores no futuro.

Como será o futuro? Transmissões ao vivo no dia do relatório financeiro, CEOs e convidados do setor em conexão, convidados especiais para compartilhar experiências… uma interação real com investidores, atraindo novos detentores.

Reduzindo o custo de entrada para potenciais investidores

Hoje, todos os fundos de liquidez precisam provar aos LPs a racionalidade de suas posições. Isso significa due diligence, relatórios de investimento.

Se seu protocolo não disponibiliza dados públicos, relatórios de pesquisa ou informações de fundo, você força cada potencial investidor a construir sua análise do zero.

Você eleva artificialmente o custo de investir em você, e o resultado é que menos pessoas estarão dispostas a investir.

Facilite a entrada deles, fornecendo informações de alta qualidade continuamente: relatórios de pesquisa, análises de dados do protocolo, progresso do ecossistema, análises de terceiros. Assim, analistas de fundos poderão facilmente elaborar relatórios e incluir seu token em suas carteiras.

Sem análise de dados, você está voando às cegas

Mesmo os protocolos mais avançados na criptomoeda têm uma compreensão surpreendentemente fraca sobre a estrutura de seus investidores. Análises comportamentais básicas quase não existem: quanto tempo, em média, os investidores mantêm seus tokens? Eles fazem hedge perpétuo na hora do lançamento?

Dados na blockchain possibilitam análises profundas que os times de IR do mercado de ações sonham em ter.

Se um investidor afirma ser um apoiador de longo prazo, a verdade já está registrada na blockchain para sempre. Incorporar essa capacidade de análise no protocolo de IR oferece uma vantagem enorme: entender não só os detentores atuais, mas também identificar com precisão os próximos investidores-alvo.

Transparência amplia o mercado

A maioria das equipes acredita que quanto menos informações divulgarem, mais seguras estarão. Mas, na realidade, o oposto é verdadeiro.

Investidores já assumem incertezas ao investir em seu token: desbloqueios, gastos do tesouro, protocolos de market making, cláusulas não padronizadas, etc. Se você não fornecer respostas, o mercado não ignorará esses problemas, mas os imaginará na pior hipótese.

A falta de transparência tem um custo difícil de calcular; você nunca saberá quantos investidores desistem por falta de informações completas e verificáveis. Esse custo é real.

Indicadores de sucesso

É fácil avaliar o sucesso do IR pelo preço do token. Mas o problema é que o preço sofre muito ruído, influenciado por fatores fora do controle do IR: macroeconomia, liquidez, sentimento de mercado, conflitos geopolíticos, etc.

Uma métrica mais adequada é verificar se o IR melhorou a qualidade e a abrangência da base de investidores.

Alguns indicadores importantes para acompanhar:

Crescimento no número de investidores-alvo que acompanham ativamente o token

Aumento de detentores de alta qualidade em diferentes segmentos, especialmente fundos de liquidez e investidores estratégicos

Mudanças na concentração de detentores

Número de investidores que passaram de contato inicial → due diligence ativa → manutenção de posição

Proporção de detentores principais alinhados ao ciclo de detenção desejado

Frequência e qualidade do contato com investidores ao longo do ano

Aumento na quantidade de consultas de investidores ativos

Maior visibilidade nos canais de compra-alvo

Medições por contato direto e feedback: aumento na compreensão do investidor sobre sua lógica central

Para fundos de liquidez, uma métrica prática é: em comparação com um ano atrás, há mais investidores com uma avaliação clara do seu token?

Nem todos precisam comprar agora, mas se mais pessoas souberem como avaliar seu token, entender quais marcos são importantes e quais preços são atraentes, isso já é um avanço real.

O sucesso do IR não é apenas “o preço subiu”, mas “a nossa base de potenciais detentores aumentou”.

Caminho para o futuro

Estamos construindo nesse sentido, pois a situação atual dos tokens representa um desafio de sobrevivência para toda a indústria. Uma triste realidade é que a maioria dos tokens atualmente não possui valor de investimento. Eu e Jason estamos sinceramente empenhados em resolver esse problema, e nossa experiência de anos nos mostra o caminho a seguir.

Tokens devem ser mais transparentes que ações e mais amigáveis ao investidor, pois se baseiam na infraestrutura de criptomoedas. Os projetos têm forte motivação para avançar nesse sentido, pois isso amplia significativamente o mercado acessível.

Mais importante, o setor de Relações com Investidores há muito tempo não inova. Para nós, o futuro do IR não será uma tarefa monótona de conformidade, mas algo vivo, multimídia, altamente interativo e proativo. É preciso promover interações presenciais, gerar discussões nas redes sociais e contar histórias envolventes para atrair novos investidores. Essa é a direção que o setor deve seguir.