Não é só comprar moedas, é «comprar a era»: O plano de alocação de ativos digitais para 2026 de famílias comuns aos olhos de Tom Lee

Conteúdo fonte: YouTube do criador 富途牛牛 (Fev 2026, Feira de Investimentos Futuros)

Organização do conteúdo: Peter_Techub News

Palestrante: Analista de topo de Wall Street, presidente do conselho da Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)

危中有机：高油价、地缘战争与加密市场的「新底部」

Tom Lee não começou falando sobre o preço das moedas, mas sim sobre conflitos geopolíticos e preços do petróleo. Atualmente, a previsão de mercado indica uma probabilidade de quase 90% de o petróleo permanecer acima de 100 dólares nos próximos meses, o que significa que a economia global enfrentará custos elevados e desaceleração do crescimento, especialmente na China, Índia, Coreia do Sul, Japão e Europa, que dependem fortemente de energia do Oriente Médio.

Em um ambiente de pressão sobre ativos tradicionais, o mercado tende a reprecificar o crescimento “escasso”. Os EUA, como grande produtor de energia, mostram resiliência em altos preços do petróleo, e as ações de crescimento, que predominam na estrutura do mercado americano, tornam-se naturalmente um refúgio para fundos globais. Tom Lee destaca um fato muitas vezes ignorado: desde o início do conflito, as ações de software e tecnologia líderes (ele menciona as “MAG 7”) tiveram desempenho significativamente superior ao do mercado geral, e ativos criptográficos altamente correlacionados com ações de crescimento já começaram a se recuperar antecipadamente nesta rodada de impacto.

Em outras palavras, para ele, crises geopolíticas e preços elevados do petróleo não representam o fim dos ativos digitais, mas sim o início de um novo ciclo.

「O inverno cripto」: da má alocação de ouro à reversão em V do Ethereum

Tom Lee dedicou bastante espaço para explicar por que acredita que o atual inverno cripto está chegando ao fim, destacando o Ethereum (ETH) como o principal beneficiário do próximo ciclo.

Primeiro, ele aponta o problema estrutural do tradicional “rei da proteção” ouro: seu valor de mercado já alcança cerca de 41 trilhões de dólares, com oscilações diárias que podem atingir 5 trilhões, várias vezes maior que o Bitcoin. Essa magnitude faz do ouro uma nova fonte de volatilidade em uma carteira diversificada, e não uma âncora estável.

Segundo, analisando seu desempenho histórico como proteção contra inflação, o ouro perdeu para a inflação quase metade do tempo nos últimos 55 anos, enquanto o Bitcoin, desde seu nascimento em 2009, perdeu em cerca de 3% dos meses. A longo prazo, o ativo digital está substituindo a mentalidade do padrão ouro na luta contra a desvalorização monetária.

Com base nisso, ele faz uma previsão mais controversa e relevante: a forte queda do Ethereum nesta rodada imita altamente as trajetórias de grandes quedas do mercado de ações dos EUA em 1987 e 2011. Estudos do time Bitmine e do renomado especialista em market timing Tom DeMark indicam que a correlação do ETH com o S&P 500 de 1987 é de até 93%, e com 2011, superior a 80%. Assim, há uma alta probabilidade de que o ETH tenha seu “fundo de tempo” por volta do início de março.

Por outro lado, o “preço realizado” na cadeia mostra que o preço atual do ETH, em relação ao custo médio de manutenção na cadeia, voltou ao intervalo próximo ao fundo de 2025. Dados históricos indicam que quando o ETH apresenta uma desvalorização de 20% a 40% em relação ao custo médio, costuma sinalizar o início de uma recuperação de médio a longo prazo.

Mais interessante ainda, todas as oito vezes em que o ETH sofreu uma retração superior a 50%, o resultado foi uma reversão em V. Tom Lee acredita que, se esse padrão se repetir em 2026, o ETH poderá retornar a 5.000 dólares ou mais, sendo uma questão de tempo e ritmo.

Wall Street na blockchain: tokenização, IA e economia dos criadores como três forças de longo prazo

Além do ciclo, Tom Lee está mais interessado em entender “por que este ciclo de alta será completamente diferente dos anteriores”. Sua tese central é que Wall Street, IA e a economia dos criadores estão impulsionando o Ethereum rumo a um papel de “infraestrutura financeira”.

Wall Street: reescrevendo o sistema financeiro na blockchain

Em conversas com grandes instituições financeiras, um consenso está se formando: no futuro, o livro-razão financeiro será migrado de sistemas internos dispersos e fechados para blockchains abertas e compartilhadas. Pelo menos quatro razões:

• Livros compartilhados reduzem drasticamente a ineficiência e os custos de reconciliação de múltiplos sistemas de contabilidade.
• A tokenização de ativos não só permite negociações 24/7, mas também amplia a “raio de ação” dos colaterais, facilitando a troca, o refinanciamento e a liquidação globais.
• Quando “dinheiro = software” se torna realidade, produtos financeiros, reputação e propriedade intelectual serão digitalizados e colocados na blockchain, possibilitando relações financeiras mais complexas e programáveis.
• Na escolha de blockchains públicos, o Ethereum continua sendo a plataforma mais familiar e com ecossistema de desenvolvedores mais maduro para as instituições.

Na narrativa de Tom Lee, a tokenização não é apenas uma especulação, mas uma migração real em andamento, com o Ethereum como infraestrutura pública central.

IA e agentes: os próximos “usuários” não serão humanos, mas máquinas

A segunda força de longo prazo vem da IA e dos chamados “sistemas agentes” (Agentic Systems). Quando grandes modelos de IA evoluem de ferramentas de diálogo locais para verdadeiros agentes inteligentes capazes de “resolver tarefas fora”, eles precisarão de três elementos: identidade, estado e liquidação.

• Identidade: sistemas de verificação e rastreamento confiáveis, descentralizados, são essenciais, e aqui entra o papel da identidade descentralizada (DID).
• Estado: para múltiplos agentes colaborarem em tarefas complexas, um “máquina de estado neutra” confiável por todos é fundamental, e a blockchain é ideal para isso.
• Liquidação: troca de valor e pagamento por tarefas entre agentes requerem redes de pagamento quase em tempo real, programáveis e sem fricção transfronteiriça, onde as blockchains públicas e stablecoins se destacam.

Fundadores como Brian Armstrong (Coinbase) e CZ (Binance) já afirmaram que o próximo bilhão de usuários de blockchain pode vir de sistemas de IA. Tom Lee acredita que o Ethereum já está se preparando tecnicamente para essa tendência, com recursos como contas abstratas (smart accounts), contas condicionais e relações programáveis específicas para colaboração entre máquinas, tornando-se uma forte candidata a uma “camada financeira nativa de IA”.

Economia dos criadores: provar “sou eu” na era deepfake

A terceira força vem da economia dos criadores. Com a popularização de IA geradora de conteúdo e deepfakes, as fronteiras entre criação humana e conteúdo sintético estão se apagando rapidamente. Para os principais criadores, provar “que foi realmente eu quem criei” será decisivo para seu valor comercial.

Tom Lee cita exemplos como MrBeast, que já exploram identidades na cadeia e plataformas como Worldcoin para criar “assinaturas humanas verificáveis” para conteúdo e propriedade intelectual. A longo prazo, isso pode transformar distribuição de conteúdo, direitos autorais, economia de fãs e serviços financeiros para criadores, com o Ethereum e outras blockchains se tornando plataformas de participação direta e compartilhamento de valor, não apenas fornecedores de tráfego.

Bitmine: apostando na configuração de ativos na era do Ethereum

Como presidente do conselho da Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US), Tom Lee não evita um fato central: a própria Bitmine é uma aposta na era do Ethereum, uma “ferramenta financeira nativa”.

Até o final de 2025, a Bitmine se consolidou como uma das maiores cofres de ETH do mundo, com milhões de ETHs, ativos digitais e dinheiro em caixa que ultrapassam 10 bilhões de dólares, além de gerar rendimentos via staking. Em todos os cofres de ativos digitais centrados no Ethereum, ela lidera em volume e liquidez, com alguns indicadores várias vezes superiores aos de concorrentes.

A lógica de Tom Lee é:

• Proteção contra baixa: controle rigoroso de alavancagem, sem dependência de dívida conversível ou empréstimos de alto rendimento, evitando o ciclo vicioso de financiamento em ambientes altamente voláteis.
• Resiliência de alta: aumentando continuamente a quantidade de ETH por ação e adotando estratégias de compra oportunistas, buscando maximizar o crescimento do valor dos acionistas durante ciclos de alta do ETH.

Na visão dele, se o preço do Ethereum se aproximar de 12.000, 22.000 dólares ou mais, estruturas como a da Bitmine — com grande participação em ETH, staking e capacidade de criar novas moedas mensalmente — transformarão o beta do Ethereum em uma espécie de “superalavanca” de participação acionária.

Para investidores domésticos comuns, Tom Lee quer transmitir uma nova visão de alocação de ativos: além de ações, títulos e ouro, introduzir de forma moderada e disciplinada uma exposição a ativos digitais de alta qualidade, especialmente na região de fundo do Ethereum, por meio de manutenção de longo prazo e reinvestimento de rendimentos, para proteger contra a inflação e aproveitar os benefícios da tokenização e da financeira AI.

Conclusão: 2026, mais que um ponto de inflexão de preços, é o início de uma reescrita de regras

De guerras macroeconômicas e preços do petróleo, passando por má alocação de ouro e inflação, até as retrações históricas do Ethereum e dados on-chain, Tom Lee apresenta sua visão de 2026:

Curto prazo: o fim do inverno cripto, com ETH potencialmente formando um fundo em V em meio às más notícias.

Médio prazo: Wall Street, IA e economia dos criadores impulsionarão o Ethereum rumo à nova infraestrutura financeira.

Longo prazo: cofres de ativos digitais como a Bitmine podem se tornar os principais veículos de alocação familiar nesta nova era de mudança de paradigma.

Em um mercado cheio de ruídos, seu sinal é claro: o que realmente importa não é a próxima vela K, mas o que o próximo sistema financeiro evoluirá para ser.