Warner Bros. Prefere Oferta Revisada da Paramount; Netflix Desiste, Fazendo as Ações Dispararem

Warner Bros. Discovery (WBD) na quinta-feira à noite considerou que a Paramount Skydance (PSKY) apresentou a sua oferta mais recente como superior à que tinha em mãos da Netflix (NFLX). A Netflix recusou rapidamente igualar ou superar a oferta revista da Paramount.

As ações da Warner Bros. caíram modestamente na negociação pré-mercado. As ações da Paramount e da Netflix subiram.

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Os co-CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, disseram numa declaração: “Sempre fomos disciplinados, e ao preço necessário para igualar a última oferta da Paramount Skydance, o negócio já não é financeiramente atrativo.”

Os investidores da Netflix podem estar aliviados. Teria sido um negócio dispendioso, com obstáculos regulatórios difíceis de superar. Em vez disso, o gigante do streaming vai receber uma taxa de separação de 2,8 mil milhões de dólares.

As últimas notícias surgiram enquanto Sarandos da Netflix visitava a Casa Branca na tentativa de angariar apoio da administração Trump.

A Paramount tentou interromper a fusão entre a Warner Bros. e a Netflix desde que foi anunciada em dezembro. A produtora liderada por David Ellison chegou a lançar uma aquisição hostil, antes de convencer a direção da Warner Bros. a reabrir as negociações. A Paramount apresentou a sua última oferta na segunda-feira.

Nova Oferta da Paramount

A nova oferta da Paramount equivale a 31 dólares por ação de toda a Warner Bros. A Netflix tinha anteriormente oferecido 27,75 dólares apenas pelas partes do estúdio e streaming da empresa. Importa salientar que a Netflix não queria adquirir os canais de televisão linear da Warner Bros., que incluem CNN, TBS e Food Network.

Incluídos na oferta da Paramount estão uma série de incentivos para demonstrar a sua disposição de colocar dinheiro onde diz. Se o negócio não for concluído até 30 de setembro, a Paramount pagará aos acionistas da Warner Bros. 25 cêntimos por ação todos os dias — conhecido como uma taxa de contagem — até que seja concluído. Se o negócio for cancelado por questões regulatórias, a Paramount pagará à Warner Bros. 7 mil milhões de dólares.

A Paramount também cobrirá a taxa de rescisão de 2,8 mil milhões de dólares que a Warner Bros. teria de pagar à Netflix por desistir do acordo previamente acordado.

Na sua proposta, a Paramount também concordou em excluir qualquer dos canais de televisão da Warner Bros. de uma cláusula padrão de fusões e aquisições que permite ao comprador renegociar ou até desistir de um negócio se o negócio do vendedor falhar inesperadamente.

Incluído também no acordo está um compromisso dos investidores da Paramount de cobrir quaisquer défices financeiros que possam surgir. Especificamente, Larry Ellison — pai do CEO da Paramount, David Ellison, e cofundador da Oracle (ORCL) — concordou em “contribuir com financiamento adicional de capital na medida do necessário para suportar o certificado de solvência exigido pelos bancos de empréstimo da Paramount”, de acordo com a declaração da Warner Bros.

Ligações entre Paramount e Trump

A Paramount é vista como tendo ligações próximas ao Presidente Donald Trump. O estúdio tem frequentemente destacado a sua capacidade de passar nos requisitos regulatórios como uma das forças da sua oferta de fusão em relação à Netflix.

O pai Ellison é um grande doador republicano. Doou a campanhas anteriores de Trump, mas não o fez diretamente na eleição de 2024, segundo relatos. No entanto, o mais novo Ellison doou cerca de 900.000 dólares à campanha de reeleição do ex-Presidente Joe Biden em 2024, segundo a CNBC.

O acordo entre Paramount e Warner Bros. ainda enfrenta um longo processo de aprovação regulatória nos EUA e na Europa. Assim, ambas as partes tentam conquistar o favor do Presidente Trump.

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Ações PSKY, WBD e NFLX

As ações da Warner Bros. caíram 2% antes da abertura, com a guerra de ofertas aparentemente encerrada.

As ações da Paramount subiram 5%, após uma subida de 10% na quinta-feira com os lucros trimestrais.

As ações da Netflix também aumentaram 8%. Desde que o acordo entre Warner e Netflix foi anunciado em 5 de dezembro, as ações estão cerca de 20% abaixo. A ação da Netflix caiu cerca de 40% desde que atingiu um máximo de 134,12 em junho.

Tanto a PSKY quanto a NFLX estão prestes a abrir acima das suas linhas de 50 dias, que têm vindo a cair.

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