Queridos do Setor Espacial: Por que Estas Duas Ações Merecem a Sua Atenção de Investimento em 2026

Nos últimos anos, muitas empresas com foco espacial entraram nos mercados públicos por meio de fusões SPAC, uma tendência que deixou muitos investidores desapontados, pois várias companhias não conseguiram cumprir seus ambiciosos planos. No entanto, dois players de destaque—Rocket Lab e Intuitive Machines—não apenas resistiram a esse ambiente desafiador, mas também demonstraram potencial genuíno como fornecedores líderes de transporte espacial comercial. Compreender por que essas empresas continuam sendo oportunidades atraentes exige analisar suas estratégias divergentes, porém complementares, no setor espacial em rápida evolução.

O Desvio da Rocket Lab para Soluções Espaciais de Serviço Completo

A Rocket Lab consolidou-se como um fornecedor confiável de lançamentos, tendo realizado com sucesso 248 satélites em 81 lançamentos do foguete Electron até hoje. A carteira de clientes da empresa inclui organizações prestigiosas como NASA, a Força Espacial dos EUA, a Agência Espacial Sueca e novos players do espaço, como Kinéis e BlackSky Technology.

Um ponto de inflexão crítico ocorreu recentemente quando a Rocket Lab garantiu um contrato de 816 milhões de dólares—seu maior feito até hoje—com a Agência de Desenvolvimento Espacial dos EUA para projetar e fabricar 18 satélites para uma constelação de defesa contra mísseis. Este acordo marca uma mudança fundamental na estratégia de negócios, saindo do foco exclusivo em serviços de lançamento para uma abordagem integrada de fabricação de satélites e implantação de sistemas.

Para o futuro, a Rocket Lab planeja lançar o foguete Neutron em 2026, capaz de transportar cargas úteis significativamente maiores do que sua plataforma Electron atual. Analistas projetam que a trajetória de receita da empresa acelerará drasticamente, passando de 600 milhões de dólares em 2025 para 1,29 bilhões de dólares em 2027, com expectativa de atingir rentabilidade até o final desse período de previsão. Embora as métricas de avaliação atuais, de 33 vezes as vendas futuras, pareçam elevadas, isso representa o preço típico de estágio inicial de empresas que estão construindo infraestrutura de transporte espacial transformadora.

Intuitive Machines: A Especialista em Logística Lunar

A Intuitive Machines conquistou um nicho distinto como especialista em exploração lunar, tendo realizado com sucesso o pouso de landers Nova-C na Lua para a iniciativa de Serviços de Carga Lunar Comercial da NASA. A empresa atingiu um marco histórico em fevereiro de 2024, quando seu lander Odysseus marcou o primeiro pouso lunar bem-sucedido dos EUA desde 1972. Uma missão subsequente (Athena) alcançou a órbita lunar em março de 2025, com uma terceira missão planejada para o final deste ano.

Além das operações lunares, a Intuitive Machines expandiu agressivamente seus serviços por meio de aquisições estratégicas e contratos conquistados. A empresa garantiu acordos exclusivos de serviços de rede em near-space, contratos de veículos de terreno lunar e soluções logísticas lunares com a NASA. Mais notavelmente, adquiriu a Lanteris Space Systems, uma desenvolvedora de sistemas de satélites e defesa espacial, para ampliar suas capacidades tecnológicas e alcance de mercado.

Essa estratégia de diversificação está gerando dividendos tangíveis nas projeções financeiras. A receita deve subir de 219 milhões de dólares em 2025 para 1,04 bilhões de dólares em 2027—uma taxa de crescimento superior a quatro vezes. A empresa projeta alcançar a rentabilidade em 2026, com o lucro líquido expandindo mais de cinco vezes até 2027. Com uma avaliação de apenas duas vezes as vendas futuras, a Intuitive Machines parece estar substancialmente subvalorizada em relação ao seu potencial de crescimento.

Divergência e Convergência Estratégica

As duas empresas atuam em segmentos de mercado bastante diferentes, mas compartilham um destino comum: tornar-se provedores de transporte espacial totalmente integrados. A Rocket Lab enfatiza infraestrutura de lançamento e produção de satélites, enquanto a Intuitive Machines prioriza redes de logística lunar e near-space. Ambas demonstram como expertise especializada pode evoluir para negócios de plataforma mais amplos.

Do ponto de vista de investimento, essas abordagens divergentes oferecem perfis de risco-retorno distintos. A Rocket Lab negocia a uma avaliação premium, refletindo seus relacionamentos consolidados com clientes e sua posição de mercado. A Intuitive Machines oferece uma avaliação de entrada mais baixa, com expectativas de crescimento potencialmente mais acentuadas à medida que escala suas operações lunares e near-space.

Considerações de Investimento para 2026

Nenhuma das duas representa uma ação defensiva tradicional de blue-chip. Ambas dependem de receitas significativas de contratos governamentais, criando dependências de ciclos regulatórios e orçamentais. No entanto, à medida que os mercados espaciais comerciais amadurecem e se diversificam além do suporte inicial do governo, essas empresas ocupam posições cada vez mais defensáveis no mercado.

O caso de investimento nessas ações depende, em grande parte, da convicção na expansão de longo prazo do mercado espacial comercial. Acreditar na expansão sustentada do implantação de satélites, na utilização de recursos lunares e na infraestrutura de near-space deve tornar essas empresas oportunidades atraentes em suas trajetórias de crescimento e modelos de negócio em desenvolvimento na economia emergente de transporte espacial.