Quais são as stablecoins? Visão geral comparativa das principais stablecoins em 2026

Stablecoins são infraestruturas fundamentais no ecossistema de criptomoedas, concebidas para manter um valor relativamente estável, geralmente atrelado ao dólar, euro ou ativos tangíveis. Em comparação com criptomoedas mais voláteis como Bitcoin e Ethereum, as stablecoins oferecem maior fiabilidade e previsibilidade, tornando-se ferramentas ideais para pagamentos diários, armazenamento de valor e interação com protocolos DeFi. Nos últimos anos, à medida que os cenários de aplicação do Web3 se expandem, as stablecoins evoluíram para uma ponte que conecta as finanças tradicionais à economia descentralizada, abrangendo desde transferências transfronteiriças até garantias em contratos inteligentes.

Este artigo irá analisar profundamente os tipos de stablecoins, o estado atual do mercado, fatores de risco e o quadro regulatório global, ajudando a compreender as características essenciais e formas de uso desses ativos.

O valor central das stablecoins: por que é importante dominá-las?

A diferença fundamental entre stablecoins e ativos tradicionais de criptomoedas reside no seu objetivo de design — manter uma relação de valor próxima de 1:1, ao invés de buscar valorização. Essa característica traz três vantagens principais:

Estabilidade de preço: através de mecanismos de atrelamento, as stablecoins podem evitar eficazmente a incerteza causada pela volatilidade do mercado. Usuários que realizam transações ou armazenam valor não precisam se preocupar com uma grande desvalorização dos ativos, o que é especialmente importante para empresas ou indivíduos que dependem de previsibilidade de fluxo de caixa.

Facilidade de transação: em exchanges centralizadas (CEX) e descentralizadas (DEX), as stablecoins atuam como pares de negociação, tornando a precificação e gestão de liquidez mais eficientes. Muitos pares de negociação usam stablecoins como USDT, USDC, entre outros, como base de cotação.

Capacitação em DeFi: no setor de finanças descentralizadas, as stablecoins são os principais ativos para empréstimos, staking e mineração de liquidez. Sua previsibilidade permite que os usuários operem com maior segurança nos protocolos DeFi, sem se preocupar com oscilações de preço.

Quatro principais tipos de stablecoins

De acordo com os mecanismos utilizados para manter a estabilidade de preço e os ativos que as suportam, as stablecoins podem ser divididas em quatro categorias, cada uma com diferentes níveis de descentralização, características de segurança e riscos associados.

Stablecoins lastreadas por moeda fiduciária

São lastreadas por moedas fiduciárias como dólar ou euro, com uma proporção de 1:1 de reserva. A emissão é feita por entidades reguladas, que mantêm reservas em instituições financeiras supervisionadas, permitindo aos usuários resgatar em dinheiro físico quando desejarem.

Exemplos principais: USDT (Tether), USDC (Circle), FDUSD (First Digital Trust)

Vantagens: mecanismo de atrelamento simples e transparente, alta liquidez em exchanges principais, fácil compreensão e uso.

Riscos: dependência de controle centralizado da entidade emissora, possíveis controvérsias sobre transparência das reservas (ex.: USDT já enfrentou questionamentos de auditoria), impacto de mudanças regulatórias.

Stablecoins lastreadas por ativos criptográficos

São lastreadas por outras criptomoedas, como Ethereum ou Bitcoin, com garantias que geralmente exigem sobrecolateralização devido à volatilidade dos ativos de garantia. A emissão e liquidação são automatizadas por contratos inteligentes.

Exemplos principais: DAI (MakerDAO)

Vantagens: alto grau de descentralização, resistência à censura, sem dependência de emissores centralizados, transparência total na cadeia de garantia.

Riscos: dependência da segurança dos contratos inteligentes, risco de liquidação rápida em caso de queda abrupta do valor das garantias, maior complexidade técnica.

Stablecoins algorítmicas

Utilizam algoritmos para ajustar dinamicamente a oferta de tokens, mantendo o preço estável, sem necessidade de garantias físicas. Quando o preço sobe acima de $1, a oferta aumenta; quando cai abaixo, a oferta diminui, buscando autorregulação.

Exemplos principais: UST (Terra)

Vantagens: alta eficiência de capital, sem necessidade de grandes garantias, mecanismo de oferta descentralizado.

Riscos: suscetíveis a crises de confiança, mecanismos podem desestabilizar-se rapidamente, como ocorreu com a falência do ecossistema Terra em 2022, quando o UST desvalorizou de $1 para quase $0, causando perdas significativas aos investidores.

Stablecoins lastreadas por commodities

São lastreadas por ativos físicos como ouro, petróleo ou imóveis, com cada token representando uma quantidade verificada de um ativo. Isso aumenta a facilidade de acesso a investimentos em commodities na cadeia.

Exemplos principais: PAXG (uma onça de ouro de Londres por token)

Vantagens: suporte por ativos tangíveis, maior confiança, facilidade de acesso a exposição a commodities.

Riscos: custos elevados de armazenamento e auditoria, liquidez geralmente menor do que stablecoins lastreadas por moeda fiduciária.

Características atuais das principais stablecoins

No ecossistema de stablecoins, diversos projetos dominam o mercado, cada um com sua posição distinta. A seguir, os quatro stablecoins mais representativos em 2026:

Posição de mercado do USDT: Como a stablecoin mais antiga, USDT já criou um efeito de rede. Sua volume de negociação representa a maior parte do mercado global de stablecoins, sendo onipresente em CEX e DEX. Contudo, sua centralização e questões de transparência também geram preocupações.

Vantagens do USDC: A Circle, emissora do USDC, é reconhecida por sua postura regulatória clara e auditorias independentes periódicas. USDC tem forte presença em aplicações institucionais nos EUA e Europa, especialmente em conformidade regulatória.

Diferencial do DAI: Como o primeiro stablecoin descentralizado de sucesso, o DAI, do MakerDAO, oferece garantia totalmente on-chain e mecanismos de liquidação automáticos, sendo uma peça central na liquidez do ecossistema DeFi.

Crescimento regional do FDUSD: Apoiado pela First Digital Trust, com sede em Hong Kong, o FDUSD tem se beneficiado de um ambiente regulatório favorável na Ásia, crescendo rapidamente como uma opção importante na região.

Aplicações práticas das stablecoins

As stablecoins evoluíram de simples instrumentos de troca para uma infraestrutura multifuncional.

Pagamentos globais e remessas

Oferecem soluções rápidas e de baixo custo para transferências internacionais, eliminando a necessidade de bancos tradicionais ou processos cambiais. Para regiões com transações 24/7 ou empresas multinacionais, reduzem custos e tempos de liquidação.

Suporte a ecossistemas DeFi

São os principais ativos para empréstimos, staking e mineração de liquidez em protocolos DeFi. Sua estabilidade de preço permite que os usuários foquem em estratégias de rendimento, sem se preocupar com oscilações de mercado.

Pagamento de salários por empresas e DAOs

Muitas empresas Web3 e organizações autônomas descentralizadas usam stablecoins para pagar funcionários, evitando atrasos e custos de transferências internacionais. Também são amplamente usadas em negócios internacionais como método de pagamento rápido, seguro e rastreável.

Referência de precificação no mercado

USDT e USDC tornaram-se as moedas padrão para precificação, ajudando traders a definir preços, gerenciar riscos e aumentar a liquidez do mercado.

Diferenças fundamentais entre stablecoins e Bitcoin

Embora ambos sejam ativos criptográficos, suas funções e propósitos são distintos.

Bitcoin é determinado pelo mercado, com alta volatilidade, sendo mais adequado como reserva de valor de longo prazo ou proteção contra inflação. Já as stablecoins, por manterem o preço próximo de $1 por meio de mecanismos de atrelamento, são mais usadas como meio de troca e ferramenta de gestão de liquidez de curto prazo.

Na composição de portfólios, ambos podem atuar de forma complementar: Bitcoin oferece potencial de valorização a longo prazo, enquanto stablecoins proporcionam liquidez de curto prazo e proteção contra riscos de mercado. Essa combinação ajuda os usuários a equilibrar crescimento e preservação de capital.

Principais riscos no uso de stablecoins

Apesar de seu objetivo de estabilidade, as stablecoins enfrentam riscos que podem comprometer a segurança do ativo.

Risco de descolamento (depeg)

Refere-se à incapacidade de manter a paridade 1:1 com o ativo de referência. O colapso do UST em 2022 foi o exemplo mais grave — devido à falha do mecanismo algorítmico, o preço do UST caiu de $1 para quase $0, causando perdas massivas aos investidores.

Reserva opaca ou insuficiente

Algumas stablecoins lastreadas por moeda fiduciária enfrentaram questionamentos sobre a transparência de suas reservas. A ausência de auditorias regulares por terceiros aumenta o risco de falta de respaldo completo em momentos de grande demanda de resgate.

Risco de contratos inteligentes

Stablecoins lastreadas por criptoativos, como o DAI, dependem fortemente de contratos inteligentes. Vulnerabilidades no código ou oscilações rápidas no valor das garantias podem levar a liquidações forçadas ou insuficiência de reservas.

Mudanças regulatórias

A regulamentação de stablecoins varia globalmente. Novas políticas podem restringir operações, exigir retirada de certos tokens de plataformas ou criar riscos legais para os usuários.

Quadro regulatório global para stablecoins

Nos EUA

O governo dos EUA considera as stablecoins como potencial risco ao sistema financeiro, acelerando a elaboração de regulamentações. Propostas como o projeto STABLE sugerem que emissores de stablecoins devem obter licença bancária e manter reservas equivalentes. SEC e CFTC intensificam a fiscalização de atividades envolvendo pagamentos, valores mobiliários e commodities, especialmente no setor DeFi.

Na União Europeia

A UE lidera na regulamentação de stablecoins. A partir de 2023, o regulamento MiCA define claramente “tokens lastreados por ativos” e estabelece padrões unificados, exigindo licenças, auditorias de reservas e divulgações periódicas para emissores.

Na Ásia-Pacífico

A postura regulatória na região é heterogênea. Cingapura e Japão oferecem ambientes favoráveis, com regras claras para emissão e conformidade, considerando stablecoins essenciais para inovação financeira digital. Em contrapartida, a China mantém uma proibição total de criptomoedas privadas, promovendo o yuan digital (CBDC) como alternativa.

Recomendações para uso seguro de stablecoins

Para minimizar riscos, os usuários devem seguir boas práticas ao escolher e utilizar stablecoins:

Prefira transparência: opte por stablecoins que forneçam auditorias regulares e transparência de reservas (ex.: USDC, FDUSD), evitando projetos com histórico de controvérsias de transparência.

Evite stablecoins algorítmicas: como o UST, que demonstraram vulnerabilidade a crises de confiança, novos usuários devem ser cautelosos ao lidar com esses mecanismos.

Verifique a reputação do emissor: escolha tokens emitidos por entidades reguladas e confiáveis, analisando seu histórico, equipe e conformidade regulatória.

Use DeFi com cautela: embora ofereçam altos retornos, contratos inteligentes podem conter vulnerabilidades e riscos de liquidação que devem ser considerados.

Diversifique as holdings: evite concentrar todos os ativos em uma única stablecoin, diversificando para reduzir riscos de contraparte.

Acompanhe as mudanças regulatórias: o cenário regulatório está em constante evolução; manter-se informado ajuda a evitar surpresas e riscos legais.

Conclusão: o papel central das stablecoins no ecossistema Web3

As stablecoins tornaram-se uma infraestrutura indispensável no Web3. Desde empréstimos em DeFi, pagamentos transfronteiriços até pagamento de salários em empresas, suas aplicações continuam a crescer. Para usuários que desejam explorar o Web3 sem se expor à volatilidade do Bitcoin ou Ethereum, as stablecoins oferecem uma entrada segura e prática.

À medida que o quadro regulatório global amadurece, a transparência e segurança dessas moedas devem melhorar ainda mais. Dominar suas características, tipos e riscos será uma competência fundamental para os usuários de ativos digitais em 2026 e além.