Perspectivas de Crescimento da Planta de Café Arábica Nubladas por Clima Global Variado e Mudanças na Oferta

Os mercados de café arábica enfrentaram uma pressão significativa esta semana, à medida que os traders ponderavam sinais conflitantes de regiões produtoras importantes em todo o mundo. Os contratos de arábica de março recuaram 1,57% durante a sessão de quinta-feira, enquanto o café robusta apresentou ganhos modestos de 0,82%. O desempenho divergente refletiu desenvolvimentos climáticos contrastantes nas duas maiores nações produtoras de café do mundo, com implicações que vão muito além do preço de curto prazo.

Impacto Dual do Clima na Produção de Plantas de Café Arábica Regional

A sensibilidade da planta de café arábica à precipitação tornou-se um fator-chave no mercado, à medida que as previsões de chuva dominaram o sentimento dos traders. A região de Minas Gerais, no Brasil — que responde pela maior parte do fornecimento global de arábica — enfrentou expectativas de chuvas constantes nos próximos sete dias. Essa previsão climática criou obstáculos para as avaliações do arábica, pois condições adequadas de umidade normalmente apoiam o desenvolvimento da safra, mas pesam nos preços de curto prazo ao reforçar a confiança na oferta.

Em contraste, as Terras Altas Centrais do Vietname — lar das zonas de produção de robusta mais dominantes do mundo — tiveram previsões indicando precipitação limitada no futuro próximo. Essa perspectiva mais seca sustentou os contratos futuros de robusta, criando uma divergência temporária entre as trajetórias do arábica e do robusta. A dinâmica climática específica de cada região reforça como o desenvolvimento da planta de café arábica permanece fundamentalmente ligado aos padrões sazonais de precipitação e à volatilidade climática.

Dinâmica de Inventários: Recuperação Erosiona Apoio aos Preços

Uma complicação significativa surgiu dos níveis de armazém de café monitorados pelo ICE. Os estoques de arábica, que haviam atingido uma baixa de 1,75 anos com 398.645 sacos em meados de novembro, recuperaram para 461.829 sacos em meados de janeiro — atingindo o nível mais alto em 2,5 meses. De forma semelhante, os estoques de robusta nos armazéns reverteram as quedas anteriores, subindo de uma baixa de 1 ano com 4.012 lotes em dezembro para 4.609 lotes no final de janeiro. A recuperação nas reservas armazenadas representa um obstáculo para os preços, sugerindo que as preocupações com a escassez de mercado diminuíram consideravelmente.

Expansões de Produção Superam Atividades de Exportação Mais Restritas

O órgão de previsão de safra do Brasil, a Conab, elevou sua estimativa de produção para 2025 em 2,4%, para 56,54 milhões de sacos, acima dos 55,20 milhões de sacos projetados em setembro. Essa revisão positiva destaca o potencial robusto de produção de plantas de café arábica para o ciclo atual. No entanto, o desempenho das exportações brasileiras apresentou um quadro mais restrito: as remessas de café verde caíram 18,4% em dezembro, para 2,86 milhões de sacos, com as exportações específicas de arábica diminuindo 10% em relação ao ano anterior, para 2,6 milhões de sacos.

A situação do Vietname apresentou uma dinâmica inversa. As exportações de café do país em 2025 aumentaram 17,5% em relação ao ano anterior, atingindo 1,58 milhões de toneladas métricas, impulsionadas por estoques abundantes e forte demanda dos compradores. A produção de robusta do Vietname deve crescer 6% ao ano, atingindo 1,76 milhões de toneladas métricas — equivalente a 29,4 milhões de sacos — potencialmente marcando um pico de produção de 4 anos.

Trajetória da Oferta Global: Recorde de Produção Apesar das Pressões no Arábica

O Serviço de Agricultura Estrangeira do Departamento de Agricultura dos EUA divulgou suas últimas projeções para o ano de comercialização de 2025/26, em meados de dezembro. A produção global de café deve aumentar 2,0% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico de 178,848 milhões de sacos. No entanto, esse crescimento agregado oculta mudanças na composição: a produção de arábica deve diminuir 4,7%, para 95,515 milhões de sacos, enquanto a oferta de robusta deve subir 10,9%, para 83,333 milhões de sacos.

Por país, a produção de plantas de café arábica do Brasil em 2025/26 deve cair 3,1%, para 63 milhões de sacos, refletindo uma correção no ciclo de produção. A produção de robusta no Vietname deve aumentar 6,2%, atingindo um máximo de 4 anos de 30,8 milhões de sacos, consolidando a posição do país como líder na oferta de variedades de robusta.

Implicações de Mercado e Perspectivas Futuras

Essas projeções de produção sugerem um desequilíbrio emergente na oferta entre os segmentos de arábica e robusta. Embora as reservas globais de café devam diminuir 5,4%, para 20,148 milhões de sacos até o final de 2025/26 — abaixo dos 21,307 milhões de sacos anteriores —, a concentração do crescimento de produção nas variedades de robusta deixa a oferta de plantas de café arábica relativamente exposta às flutuações de demanda. O mercado de arábica enfrenta um cenário desafiador, onde o clima favorável no Brasil oferece uma tranquilidade de médio prazo, mas a recuperação de estoques de curto prazo e a fraqueza nas exportações brasileiras criam restrições de preço no curto prazo.