Texas Instruments sobe 9,9% na quarta-feira, à medida que o boom dos centros de dados compensa resultados mistos

As ações da Texas Instruments tiveram uma forte valorização na quarta-feira, subindo 9,9%, apesar de apresentar um quadro financeiro complexo que manteve os investidores focados no futuro da empresa, e não no passado. A fabricante de semicondutores divulgou os resultados do quarto trimestre de 2025 na noite de terça-feira, apresentando uma combinação fascinante de quase acertos em métricas tradicionais, aliada a desempenhos de destaque em áreas de crescimento emergente.

Resultados Financeiros: O Erro Que Não Importou

Os números principais ficaram ligeiramente abaixo do esperado. A receita do quarto trimestre da Texas Instruments atingiu 4,42 bilhões de dólares, ficando pouco abaixo dos 4,45 bilhões de dólares previstos pelos analistas. Da mesma forma, o lucro não ajustado atingiu 1,27 dólar por ação diluída, contra a expectativa de 1,29 dólar. Esses números incluíram encargos pontuais de 0,06 dólar por ação relacionados à impairment de goodwill e ajustes fiscais. Sem esses itens não recorrentes, a empresa teria superado confortavelmente as expectativas de Wall Street.

Curiosamente, o mercado ignorou quase imediatamente esses resultados convencionais abaixo do esperado. Os investidores claramente valorizaram mais a narrativa geral do que as métricas específicas. A verdadeira história surgiu quando a gestão compartilhou uma orientação futura que superou as projeções atuais do mercado, sinalizando confiança no momentum de curto prazo.

A Explosão dos Data Centers Remodela o Negócio

O que realmente chamou a atenção dos investidores foi o crescimento explosivo na demanda por data centers. Os pedidos desse segmento aumentaram 70% ano a ano — um salto tão significativo que as operações de data center agora se tornaram uma categoria de reporte independente, digna de divulgações financeiras detalhadas.

Historicamente, esse não era um foco principal para a Texas Instruments. O setor era tão nicho que mal justificava acompanhamento separado. A rápida expansão reflete os ventos favoráveis do setor mais amplo, impulsionados pela construção de infraestrutura de inteligência artificial, onde o processamento de alta potência exige reguladores de voltagem precisos e semicondutores especializados que a Texas Instruments fabrica.

A nova fábrica de chips da empresa em Sherman, Texas, está acelerando a produção antes do previsto para atender a essa demanda crescente. Essa fábrica produz especificamente soluções de regulação de voltagem destinadas a aplicações em data centers, posicionando a Texas Instruments perfeitamente dentro de um dos mercados mais lucrativos e em expansão na tecnologia.

Estratégia de Fabricação Torna-se uma Vantagem Competitiva

Enquanto concorrentes como Taiwan Semiconductor Manufacturing e Samsung enfrentam restrições de capacidade devido a pedidos esmagadores de aceleradores de IA e chips de memória, a Texas Instruments opera com um roteiro diferente. A decisão da empresa de manter ativos de fabricação internos no Texas e em Utah — ao invés de terceirizar para fabricantes asiáticos — evoluiu de uma preferência de produção para uma verdadeira vantagem competitiva.

Essa presença de produção doméstica proporcionou uma proteção inesperada durante a teleconferência de resultados de quarta-feira. A gestão nem precisou abordar preocupações tarifárias, um tema que continua a afetar as empresas de semicondutores dependentes de cadeias de suprimentos asiáticas. A abordagem de fabricação verticalmente integrada da empresa significa que ela opera com uma proteção inerente contra a incerteza na política comercial.

À medida que a indústria de semicondutores enfrenta vulnerabilidades na cadeia de suprimentos e riscos geopolíticos, a estratégia “Made in America” da Texas Instruments ressoa de forma poderosa. A capacidade de ampliar a produção domesticamente, enquanto os concorrentes enfrentam gargalos de capacidade, posiciona a empresa de forma favorável para um crescimento sustentado dos data centers.

O Veredicto do Mercado: Potencial de Crescimento Supera Quedas de Curto Prazo

A alta de 9,9% reflete o reconhecimento dos investidores de que a Texas Instruments está passando de uma fornecedora tradicional de semicondutores para uma fornecedora focada em componentes de data center. As modestas decepções nos lucros importam muito menos do que a trajetória de crescimento da empresa para o futuro.

A empresa demonstrou que, mesmo com resultados trimestrais quase acertados, uma orientação forte, a adoção acelerada de data centers e a independência na fabricação podem impulsionar uma valorização substancial das ações. Essa combinação sugere que a Texas Instruments está bem posicionada para aproveitar as demandas de infraestrutura da era da inteligência artificial, mantendo uma flexibilidade operacional que concorrentes totalmente fabless não conseguem oferecer.