A Apple confessou uma crise de abastecimento que muda tudo para a Intel

A Apple acabou por deixar escapar algo crucial durante a sua última chamada de resultados — e a maior dor de cabeça da empresa pode transformar-se na maior oportunidade da Intel. Enquanto as vendas do iPhone atingem níveis recorde, com um aumento de receita de impressionantes 23% ano após ano no primeiro trimestre fiscal de 2026, o CEO da Apple, Tim Cook, confessou abertamente que a procura está a superar a oferta. O problema não é criatividade ou interesse de mercado; é o próprio silício.

O constrangimento na fabricação de semicondutores é real e está a tornar-se mais apertado. A Apple atualmente fabrica os seus chips personalizados para iPhone através da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), mas a TSMC simplesmente não tem capacidade de produção suficiente em nós de processo avançados para acompanhar a procura. Cook reconheceu esta fricção durante a discussão dos resultados, afirmando: “Estamos atualmente limitados, e neste momento, é difícil prever quando a oferta e a procura irão equilibrar-se. As restrições que temos são impulsionadas pela disponibilidade dos nós avançados nos quais os nossos SoCs são produzidos.”

O que torna esta admissão particularmente significativa é o que ela significa para a indústria em geral. O boom da inteligência artificial criou uma corrida a nível de toda a indústria por capacidade de fabricação de chips de ponta. Os aceleradores de IA estão a monopolizar recursos de foundry em todo o mundo, deixando até a Apple — provavelmente o cliente mais importante da TSMC — sem banda suficiente para satisfazer a procura pelo iPhone.

O Boom do iPhone Tem um Teto Invisível

O negócio do iPhone da Apple está a desempenhar-se de forma excecional, mas os números poderiam ser ainda melhores. A taxa de crescimento de 23% ano após ano representa o desempenho mais forte que o produto emblemático da Apple já alcançou, mas este resultado estelar mascara uma realidade mais frustrante: potencial de mercado não explorado. Os clientes que querem os últimos iPhones estão à espera, os pedidos estão a ser adiados, e a receita está a ficar na mesa simplesmente porque os chips ainda não existem.

Cook recusou-se a fornecer clareza sobre quando a situação de fornecimento poderá melhorar ou que medidas a Apple está a considerar para resolver a escassez. Essa silêncio é ensurdecedor, especialmente para os investidores que acompanham a situação de perto. Se a Apple não conseguir resolver este problema apenas com a TSMC, a empresa precisará de encontrar parceiros de fabricação alternativos. E há apenas um grande concorrente pronto a entrar em cena.

Por que o Negócio de Foundry da Intel Acabou de Ter uma Segunda Chance

No final do ano passado, analistas de semicondutores começaram a detectar sinais de que a Apple e a Intel estavam a explorar uma potencial parceria de fabricação. Especificamente, surgiram rumores de que a Apple estava a avaliar o processo 18A da Intel — o mesmo nó avançado utilizado nos processadores Panther Lake da Intel — como uma possível casa para chips de gama mais baixa da série M. Especulações mais recentes sugerem que a Apple também poderia considerar o próximo processo 14A da Intel para certos chips do iPhone até 2028.

Estes não são devaneios. Os rumores ganharam credibilidade à medida que analistas aumentaram o valor das ações da Intel, parcialmente com base nas perspetivas de foundry, e a admissão pública de Cook sobre as restrições de fabricação agora confere legitimidade ao que antes parecia um desejo vago. Quando a empresa mais valiosa do mundo admite abertamente que está a ficar sem chips, de repente, fazer parceria com a Intel já não soa tão improvável.

Outro fator que torna uma parceria com a Intel cada vez mais plausível: a Apple deixou de ser o maior cliente da TSMC. A empresa perdeu alguns privilégios especiais e o acesso prioritário que antes tinha na foundry. Perder o tratamento VIP do seu principal fornecedor acelera a busca por alternativas. Com as vendas do iPhone a disparar e a capacidade de fabricação a tornar-se uma responsabilidade competitiva, recorrer à Intel faz sentido estratégico.

Um Casamento de Necessidade: Por que ambas as empresas precisam uma da outra

À primeira vista, esta potencial parceria parece unilateral — a Intel precisa desesperadamente de clientes para a sua foundry, enquanto a Apple aparentemente tem acesso estável à TSMC. Mas a realidade é mais complexa. A TSMC não consegue expandir a capacidade rapidamente o suficiente para satisfazer a procura a curto prazo. Os planos da própria empresa não prometem alívio para as restrições da Apple num futuro próximo.

Entretanto, a Intel está a perseguir agressivamente clientes externos para os seus processos 18A e 14A. A empresa espera garantir compromissos relevantes até à segunda metade de 2026. Sem clientes externos substanciais, a divisão de foundry da Intel não será sustentável economicamente a longo prazo. Este ano é absolutamente crítico para a estratégia de recuperação do gigante dos semicondutores.

Aqui está a perceção crucial: enquanto a Intel precisa desesperadamente da Apple, a Apple precisa igualmente da Intel. O cálculo mudou. Com a TSMC a lutar para acompanhar o ritmo e a Apple a perder tratamento preferencial, procurar um parceiro de fabricação secundário passa de uma vantagem adicional para uma necessidade empresarial. Para a Intel, conseguir a Apple como cliente seria transformador — prova de que os seus processos de próxima geração são competitivos e atraentes para o mais exigente fabricante de chips do mundo.

As Implicações para o Futuro da Intel

A admissão pública da Apple de que as restrições de fornecimento estão a limitar o potencial do iPhone tem implicações concretas para a narrativa de recuperação da Intel. A empresa não está apenas à espera de vitórias na foundry — está a observar uma indústria desesperada por capacidade de fabricação. O processo 18A da Intel representa uma alternativa genuína à TSMC, e se for bem executado, poderá fornecer a pressão competitiva necessária no mercado de semicondutores.

O desafio da Intel agora é transformar possibilidade em realidade. A empresa precisa de mais do que apenas um cliente, mas a Apple seria um inquilino âncora que valida toda a estratégia de foundry. Se a Apple realmente transferir alguma produção para a Intel em 2027 ou 2028, envia um sinal poderoso para o resto da indústria de que os esforços de foundry da Intel são legítimos e viáveis.

A convergência da crise de fornecimento admitida pela Apple e a necessidade urgente da Intel por clientes de foundry cria um momento único. Ambas as empresas estão a avançar na mesma direção por necessidade mútua, e não por escolha independente. Essa é exatamente a pressão que gera negócios reais. A admissão de Cook de que a Apple está limitada pode parecer um comentário modesto durante uma chamada de resultados, mas para os investidores da Intel, representa um sinal tangível de que uma das relações comerciais mais importantes do mundo pode estar a mudar — e essa mudança pode remodelar a fabricação de semicondutores para a próxima década.