dNFT baseado em metadados dinâmicos: novas possibilidades para as finanças blockchain

E se os NFTs fossem mais do que apenas arte digital ou colecionáveis? De acordo com a análise de Nico Pei da Blockchain Capital, os NFTs dinâmicos (dNFTs) são uma tecnologia chave que pode tokenizar posições financeiras e ativos complexos para além dos NFTs baseados em imagens estáticas. dNFTs baseados em metadados dinâmicos referem-se a NFTs em que os metadados são atualizados em tempo real com base em condições externas e eventos on-chain, apresentando a possibilidade de reconfigurar uma parte significativa do sistema financeiro sobre a blockchain.

Porque é que os NFTs podem ser mais do que imagens?

Desde o início de 2021, o mercado de NFTs explodiu, com gigantes tradicionais como a Nike, LVMH e Tiffany & Co. a entrarem em projetos de NFT. No entanto, uma mentalidade orientada para a coleção, como a do Bored Ape ou do CryptoPunks, torna-se difícil compreender o verdadeiro potencial dos NFTs.

As perguntas-chave são: Quantas das ferramentas financeiras são realmente insubstituíveis?

Enquanto os tokens fungíveis tradicionais mapeiam os utilizadores para os seus saldos (saldo → do utilizador), os NFTs mapeiam tokens para os utilizadores (IDs NFT → utilizadores). Esta diferença fundamental pode tornar os NFTs mais do que apenas colecionáveis.

Questões Fundamentais de Ativos Não Fungíveis e Tokenização Financeira

Se olhar para as demonstrações de ativos e passivos de grandes empresas como a Walmart, muitos ativos não fungíveis, como imobiliário, futuros, opções, derivados e arte, constituem uma parte significativa do sistema financeiro.

Para clarificar a definição de não fungibilidade: o meu bitcoin e o teu são iguais (fungíveis), mas o meu apartamento e o teu são completamente diferentes (não fungíveis). No entanto, o sistema financeiro real tem uma vasta zona cinzenta.

Instrumentos financeiros com datas de expiração diferentes, taxas de juro, preços de exercício, ativos subjacentes e contrapartes não são estritamente fungíveis, mas algumas ações são negociadas para obter liquidez. São negociados através de transações extrabancárias com bancos, e é difícil expressar esta complexidade apenas com os padrões tradicionais de tokens ERC-20. Onde A Necessidade de DNFTs Baseados em Metadados Dinâmicosparece.

A Estrutura dos dNFTs: Combinando IDs Estáticos com Metadados Dinâmicos

Para compreender a estrutura básica dos NFTs, precisa de conhecer dois elementos-chave:

1. TokenID: Um identificador único que indica a propriedade e nunca muda após a criação.

2. Metadados: Contém o nome, descrição, CID (Identificador de Conteúdo) do ficheiro de imagem e outros atributos. Toda a informação que vê ao visualizar NFTs no OpenSea vem de metadados.

Os NFTs estáticos tradicionais (como Bored Ape) têm os seus metadados finalizados no momento da criação e permanecem inalterados posteriormente. No entanto, para representar posições financeiras complexas, metadados Atualização dinâmica com base em condições externasDeveria ser.

Os dNFTs têm um TokenID único (propriedade imutável) e metadados dinâmicos (que podem ser alterados em resposta a condições externas). As instruções de atualização de metadados são escritas no contrato inteligente, e os dados externos necessários provêm de informação on-chain ou oráculos à prova de adulteração.

Os metadados podem conter os seguintes atributos financeiros:

• Data de vencimento, preço de exercício, ativo subjacente
• Contrapartes, taxas de juro e taxas de depreciação
• Nível da personagem do jogo, número de utilizações restantes da adesão
• Número de digitalizações de códigos QR para membros, direitos de acesso, etc.

Como os dNFTs Transformam o Sistema Financeiro: Exemplos do Mundo Real

Protocolo Solv: Tokenização de Certificados Financeiros

A Solv desenvolveu dNFTs sob a forma de “tokens semi-fungíveis” baseados na norma ERC-3525. Quer seja um protocolo que necessita de angariação de fundos ou uma instituição que pretende vender produtos estruturados, pode negociar derivados com configurações flexíveis de parâmetros.

Os três principais produtos lançados pela Solv são:

• Certificados de Aquisição: Os tokens ERC-20 são bloqueados em NFTs e libertados gradualmente ao longo do tempo
• Certificados Conversíveis: Representando obrigações convertíveis como NFTs
• Certificados de Obrigações: Obrigações zero-cupão baseadas em taxas de juro fixas ou opções de compra

Com os dNFTs, não é necessário implementar um novo contrato ERC-20 sempre que os parâmetros mudam. Um único contrato de NFT (coleção) pode conter muitos NFTs com diferentes ativos subjacentes e alcances. As imagens SVG são geradas dinamicamente com base em dados on-chain, tornando-as negociáveis diretamente em qualquer marketplace de NFTs e garantindo a autenticidade da informação.

Swell Network: Revolucionando os dNFTs no Liquid Staking

A Swell Network permite aos utilizadores fazer staking de ETH e receber swETH através de swNFTs. Semelhante ao stETH do Lido, mas O swNFT permite aos utilizadores negociar posições nos cofres diretamenteO segredo é que consegues fazê-lo.

Para tirar o máximo proveito do teu ETH staking, é muito mais eficiente comprar uma posição existente do que construir uma nova posição grande no cofre. Com o swNFT, os utilizadores podem:

• Negociar sem sair de posições seguras
• Expandir a sua posição enquanto continua a ganhar recompensas de staking
• Manter a estabilidade do mercado

Uniswap v3: Representando a Posição dos Fornecedores de Liquidez como dNFTs

O Uniswap v3 representa as posições dos fornecedores de liquidez (LPs) como NFTs. Os metadados de cada NFT incluem:

• Níveis de comissão (0,01%, 0,05%, etc.)
• Faixa de preços
• ID da piscina
• Tamanho da posição
• Taxas acumuladas

Está incluído. Nos primeiros tempos, alguns utilizadores não sabiam que estes NFTs representavam ativos líquidos reais e vendiam-nos em grandes quantidades a preços muito baixos. Isto apresenta lições importantes: Quão importante é ter uma representação visual clara dos metadados financeiros complexos.

Usos Inovadores dos dNFTs em jogos

Os jogos são um campo de testes de “baixo risco e alta procura técnica” para tecnologias emergentes. Os desenvolvedores estão a explorar diferentes padrões de dNFT dentro do jogo:

Wolf Game (Tendência Final de 2021): Modificar dinamicamente os parâmetros do NFT de acordo com as regras do contrato inteligente. Por exemplo, um determinado NFT pode “roubar” outro NFT ou cobrar uma taxa.

Projeto de Fusão de Pak: Dois NFTs na mesma carteira serão automaticamente fundidos. É assim que NFTs com menor “massa” são combinados para se tornarem “massas” mais elevadas, e estas mudanças refletem-se tanto no visual como nos metadados.

Desafios Técnicos que Impedem a Proliferação de dNFTs

Limitações na Exibição dos Metadados

Atualmente, os marketplaces de NFTs não conseguem articular metadados financeiros complexos. Como os primeiros acontecimentos do Uniswap v3 provaram, a distorção do mercado ocorre quando os utilizadores não conseguem compreender o verdadeiro valor dos NFTs.

Os diferentes tipos de dNFTs (derivados financeiros, personagens de jogos, bilhetes de membro, etc.) exigem diferentes exibições de metadados. Isto causa A Necessidade de um Mercado EspecializadoIsto vai vir ao de cima.

A desconexão entre metadados e dados de transações on-chain

O problema mais grave neste momento é que os instantâneos dinâmicos de metadados não são guardados:

Caso 1: Se a Uniswap v3 LP negociar a preços de $X, $Y $Z, e o proprietário atualizar a faixa de preços várias vezes de acordo com as condições do mercado, os dados da transação não podem ser analisados de forma significativa sem um instantâneo de metadados no momento de cada alteração da gama.

Caso 2: À medida que as personagens do jogo passam do Nível 1 para o Nível 10, é essencial marcar alterações de metadados temporais para calcular o preço médio de cada nível.

Caso 3: À medida que os cartões de membro do ginásio diminuem de 10 para 9 para 8, o histórico de metadados é necessário para acompanhar as alterações no valor de mercado em cada etapa.

Atualmente, o volume secundário de negociação dos dNFTs não é grande, pelo que o problema não é evidente, mas se a complexidade dos NFTs aumentar, Infraestrutura para armazenar instantâneos de cada alteração de metadados e visualizá-los facilmenteserá indispensável.

Segurança e Desequilíbrio de Custos

A proteção dos metadados dinâmicos é tão importante quanto a proteção da propriedade. Isto porque os metadados definem ativos.

Dilema da apresentação:

• Servidores Centralizados: Baixo custo, mas preocupações de acessibilidade e fiabilidade dos metadados
• Armazenamento on-chain: Alta segurança e transparência, mas com custos de gás para cada grande alteração nos metadados

Em particular, todos os atributos descritivos devem ser armazenados on-chain, a menos que sejam ficheiros de media digital, o que é muito dispendioso. Uma solução para este problema ainda está a ser explorada.

O Futuro: A Direção de Crescimento do Ecossistema Dinâmico dos NFTs

Três Principais Perceções

1. Os NFTs vão além de meros contentores de dados

Os dNFTs ultrapassam as limitações da forma ERC-721 de arte ou dos tokens ERC-20. Metadados complexos e dinâmicos são o verdadeiro valor dos dNFTs.

2. Grande parte do sistema financeiro é insubstituível

Muitas coisas no sistema financeiro atual (derivados, dívida, produtos estruturados, etc.) têm propriedades fundamentalmente insubstituíveis. Os dNFTs podem desempenhar um papel central na tokenização por blockchain destes ativos e passivos.

3. A diferenciação de mercado e a infraestrutura especializada são essenciais

Precisa de mercados especializados que possam apresentar corretamente metadados complexos e ferramentas que suportem a análise de correlação metadados para dados transacionais. Isto será semelhante ao padrão em que o comércio eletrónico evoluiu de uma única plataforma abrangente para uma variedade de mercados especializados.

A maturidade do ecossistema dNFT vai além dos meros avanços tecnológicos, Redefinir fundamentalmente a transparência, acessibilidade e liberdade no sistema financeiroVai ser uma mudança.

This análise baseia-se no feedback valioso de Kinjal Shah, Yuan Han Li, Spencer Bogart, Michael Blau do A16Z, 0xBoFan do Dragonfly, Richard Chen do 1Confirmation e more.