Três Empresas da Era da IA Com Fortes Catalisadores de Crescimento: Uma Análise de Portfólio

Quando os investimentos em inteligência artificial continuam a remodelar os mercados tecnológicos, três empresas destacam-se como líderes com fundamentos convincentes. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), Broadcom e The Trade Desk ocupam posições distintas nos ecossistemas de infraestrutura de IA e publicidade, oferecendo aos investidores diferentes perfis de crescimento que merecem análise.

TSMC: O Fabricante de Chips Indispensável por Trás da Inovação em IA

A Taiwan Semiconductor Manufacturing tornou-se central na expansão da inteligência artificial, apesar de raramente aparecer em manchetes dominadas por designers de chips como a Nvidia. Enquanto as empresas ganham atenção por projetar chips de IA, a TSMC executa a fabricação real—produzindo os chips lógicos que alimentam os produtos da Nvidia e de concorrentes. Este papel operacional confere à empresa uma visão de mercado incomparável sobre as tendências de demanda de múltiplos clientes simultaneamente.

A empresa projeta que a receita relacionada a semicondutores de IA crescerá a uma taxa composta anual de 60% entre 2024 e 2029. Essa trajetória de crescimento ainda está em seus estágios iniciais, sugerindo um potencial de valorização significativo à frente. Ainda mais revelador, a confiança da TSMC na demanda sustentada levou a um compromisso massivo: entre 52 bilhões e 56 bilhões de dólares em investimento de capital anual para expandir a capacidade de produção. Essa disciplina de capital reflete a convicção da gestão de que o crescimento persistirá ao longo da década.

Atualmente negociando a aproximadamente 23 vezes o lucro estimado para o próximo período, a avaliação da empresa parece razoável em relação às suas perspectivas de crescimento. A combinação de domínio de mercado, visibilidade sobre os padrões de demanda dos clientes e expansão agressiva torna a TSMC uma opção atraente para investidores focados em crescimento.

Broadcom: Chips Personalizados como Alternativa às GPUs

A Broadcom adota uma estratégia diferente no mercado de chips de IA, através de circuitos integrados específicos de aplicação (ASICs) personalizados. Em vez de oferecer unidades de processamento gráfico (GPUs) de uso geral, a empresa faz parcerias diretas com hyperscalers de IA para desenvolver chips especializados adaptados às necessidades individuais. Essa abordagem tem se mostrado cada vez mais valiosa à medida que grandes empresas de cloud buscam alternativas aos fornecedores dominantes.

A estratégia de ASICs personalizados está entregando resultados financeiros excepcionais. A divisão de semicondutores de IA da Broadcom espera dobrar sua receita ano após ano no primeiro trimestre, embora esse segmento não represente ainda metade da receita total da empresa até o final de 2026. A trajetória de crescimento demonstra como a Broadcom se posicionou de forma eficaz para captar a demanda de empresas que buscam soluções diferenciadas de infraestrutura de IA.

Com o impulso crescendo por meio de suas parcerias com hyperscalers e a expansão das capacidades de ASIC, a Broadcom parece estar posicionada para um crescimento substancial até 2026 e além. A empresa é negociada a avaliações que refletem essa oportunidade, sem parecer excessivamente esticada.

The Trade Desk: Reconsiderando uma Queda no Mercado de Publicidade Digital

A The Trade Desk apresenta uma tese de investimento diferente das empresas puramente de semicondutores. Enquanto a Broadcom e a TSMC capturam um crescimento explosivo impulsionado pela IA, a The Trade Desk tem experimentado uma trajetória mais modesta. O terceiro trimestre da empresa marcou sua taxa de expansão de receita mais lenta na história, fora do trimestre de 2020, afetado pela COVID—embora um crescimento de 18% ainda supere substancialmente as taxas do mercado mais amplo. Analistas projetam uma expansão de 16% para 2026.

O que torna a The Trade Desk interessante é justamente o fato de ela ser negligenciada. Apesar de uma desaceleração no ritmo de crescimento e do aumento da concorrência nas plataformas de publicidade programática, a empresa permanece fundamental. O pessimismo de Wall Street criou uma desconexão na avaliação: a ação negocia a apenas 16 vezes o lucro estimado para o próximo período, enquanto entrega um crescimento que satisfaria a maioria dos investidores.

Em vez de abandonar a empresa, a fraqueza atual representa uma oportunidade de mercado. A plataforma de publicidade da The Trade Desk continua sendo uma infraestrutura essencial para o marketing digital, e uma recuperação até 2026 parece cada vez mais provável à medida que o sentimento se altera.

Síntese do Caso de Investimento

Essas três empresas oferecem uma exposição complementar à evolução dos mercados tecnológicos. A TSMC e a Broadcom capturam a expansão da infraestrutura de IA através da fabricação de semicondutores e do design de chips. A The Trade Desk proporciona participação no setor de publicidade. Juntas, representam empresas com posições consolidadas no mercado, catalisadores de crescimento fundamentados em tendências reais da indústria e avaliações que ainda não refletiram totalmente seu potencial de médio prazo.

Cada uma merece consideração séria por parte de investidores que buscam uma exposição de crescimento relevante em 2026 e além.