Por que o ETF de Software em Baixa Pode Ser a Sua Melhor Oportunidade de IA Agora

O setor de software está a viver o que pode ser uma oportunidade contrária clássica. Enquanto os investidores penalizaram as ações do iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) devido aos receios de disrupção pela IA, as empresas dentro deste portfólio de software continuam a apresentar um desempenho financeiro sólido. A queda de 18% representa um caso clássico de o mercado precificar cenários de pior caso que podem nunca se concretizar.

A IA generativa tem despertado tanto entusiasmo quanto ansiedade entre os investidores. Sim, a promessa de automação alimentada por IA é real—mas a narrativa de que uma única ferramenta de IA irá obliterar categorias inteiras de software empresarial tornou-se exagerada. Como resultado, as ações de software sofreram, oferecendo aos primeiros adotantes uma potencial entrada lucrativa.

O Pânico de IA do Mercado Está a Perder a Imagem Real

Aqui está o que está a acontecer por baixo dos títulos: os investidores estão tão focados no risco de disrupção teórica que estão a ignorar os resultados financeiros reais das empresas de software. O crescimento da receita mantém-se surpreendentemente robusto em todo o setor, e os múltiplos de lucros comprimiram-se para níveis que não refletem a qualidade subjacente do negócio.

Pensem nisto sob uma perspetiva empresarial. Os gestores de empresas não vão arriscar os seus empregos ao remover sistemas de software comprovados para substituí-los por uma nova solução de IA que possa poupar alguns pontos percentuais nos custos. Os custos de mudança, a carga de formação e o risco operacional são simplesmente demasiado altos. Esta é a suposição fundamental que está a impulsionar a venda—e cada vez mais parece um mito.

Dentro do iShares Software ETF: Uma História de Duas Categorias

O iShares Expanded Tech-Software Sector ETF detém uma cesta diversificada de empresas de software norte-americanas, e vale a pena entender o que realmente está lá dentro. As principais participações do fundo incluem alguns dos maiores vencedores da IA: Microsoft, Palantir Technologies e Oracle representam cerca de 25% do portfólio.

Estas três conseguiram o que muitas outras empresas de software estão a alcançar, mas a velocidades diferentes. Mas a verdadeira oportunidade reside em reconhecer que os outros 75% do fundo—empresas como Salesforce, Intuit e Adobe—não estão prestes a tornar-se obsoletas.

O segredo que muitos investidores estão a ignorar: a maioria dos principais fornecedores de software já começou a integrar IA generativa nas suas plataformas. Isto não é um movimento defensivo—é, na verdade, tornar estas soluções de software mais valiosas. Os clientes não estão a escolher entre “software antigo” e “IA autónoma”; estão a obter software melhorado com capacidades de IA incorporadas. Isto normalmente traduz-se em receitas mais altas por utilizador, não mais baixas.

O Plataforma de IA da Palantir é o exemplo mais claro. A empresa expandiu dramaticamente os seus casos de uso, reduziu a barreira de entrada e acelerou o crescimento das vendas. Inovações semelhantes estão a avançar silenciosamente por todo o ecossistema de software, mesmo que gerem menos atenção do que as empresas de IA que fazem as manchetes.

Empresas de Software Já Estão a Tornar-se Empresas de IA

O que separa os vencedores das vítimas nesta transição não é se serão disrupções—é se estão a adaptar-se. A maioria das empresas detidas neste ETF de software está a incorporar ativamente funcionalidades de IA nas suas ofertas, tornando-se mais fiáveis e valiosas para as empresas.

A expansão da receita não está a desacelerar; está a acelerar de várias formas. Os fornecedores de software estão a avançar além do licenciamento de assentos puro, para serviços aumentados por IA que exigem preços premium. Isto representa uma tendência de crescimento dos lucros que o mercado está atualmente a descontar.

A ironia é aguda: os investidores estão aterrorizados que a IA vá destruir as empresas de software, mas as empresas que estão a vender hoje são exatamente aquelas que estão a integrar e a comercializar capacidades de IA à frente de concorrentes menos estabelecidos.

É Este o Momento de Comprar um ETF de Software?

Para investidores convencidos de que a narrativa de disrupção pela IA irá eventualmente desaparecer e que os resultados empresariais fundamentais irão prevalecer, o ETF de software oferece um veículo eficiente para exposição. Em vez de escolher vencedores e perdedores individuais, este fundo proporciona acesso diversificado a um setor que está simultaneamente a adaptar-se à IA e a manter métricas financeiras sólidas.

A queda de 18% significa que as avaliações foram reajustadas para níveis mais razoáveis. Embora o desempenho passado não preveja resultados futuros—os dados históricos do Motley Fool mostram que a Netflix entregou $464.439 num investimento de $1.000 desde dezembro de 2004, enquanto a Nvidia retornou $1.150.455 num investimento semelhante de $1.000 desde abril de 2005—estes exemplos reforçam como setores fortemente penalizados podem recuperar-se dramaticamente quando o sentimento muda.

A questão para o seu portfólio não é se a IA irá disrupir o software. Irá, de várias formas. A verdadeira questão é se as empresas de software existentes podem adaptar-se mais rapidamente do que o mercado espera—e, com base nos resultados financeiros atuais, elas estão exatamente a fazer isso.

Um ETF focado no setor de software oferece a simplicidade da diversificação sem precisar de avaliar individualmente os vencedores. Num mercado obcecado pelos riscos teóricos da IA, o crescimento real de lucros e avaliações razoáveis podem ser a aposta mais contrária disponível.