Porque estes líderes de semicondutores de IA de topo merecem a atenção dos investidores em 2026

A revolução da inteligência artificial ainda está nos seus estágios iniciais, com os gastos corporativos projetados para ultrapassar os 10 trilhões de dólares ao longo de todo o ciclo de investimento, de acordo com os principais analistas de mercado. Embora grande parte da atenção tenha se concentrado em aplicações de software e chatbots, a verdadeira base do avanço da IA está abaixo da superfície: a infraestrutura de semicondutores. Investidores que procuram exposição a essa transformação de vários trilhões de dólares devem considerar as duas empresas blue chip que estão arquitetando a infraestrutura de IA de amanhã — ambas oferecem avaliações atraentes à medida que entramos em 2026.

Nvidia: Construindo o Ecossistema Completo de Fábricas de IA

Quando os data centers treinam modelos avançados de inteligência artificial, as demandas computacionais são impressionantes — muitas vezes exigindo milhares de unidades de processamento gráfico trabalhando em paralelo. A Nvidia não só fabrica as GPUs mais poderosas disponíveis, como sua equipe de liderança visionária posiciona a empresa vários passos à frente dos concorrentes.

Os números contam uma história convincente. A receita de data centers da Nvidia aumentou 66% ano após ano no último trimestre, demonstrando o apetite duradouro por seus processadores. No entanto, a empresa não está descansando sobre seu domínio em GPUs. Em vez disso, está expandindo seu alcance estratégico ao oferecer ecossistemas de computação completos — soluções agrupadas que combinam múltiplos chips e componentes especializados para enfrentar desafios inteiros de data centers.

A plataforma Rubin exemplifica essa evolução. Diferente da geração Blackwell, que é tudo-em-um, Rubin utiliza seis processadores distintos — incluindo unidades centrais de processamento Vera, GPUs Rubin e unidades de processamento de dados Bluefield-4 — para fornecer aproximadamente cinco vezes a capacidade computacional de seu antecessor. Essa mudança arquitetônica transforma os data centers em o que a Nvidia chama de “fábricas de IA”, ao mesmo tempo que reduz os custos operacionais de execução de modelos de IA sofisticados. Menores despesas de infraestrutura aceleram a implantação de agentes autônomos e aplicações avançadas.

O desempenho financeiro da empresa reflete sua posição dominante no mercado. No último ano, a Nvidia gerou 99 bilhões de dólares em lucro líquido, contra 187 bilhões de dólares em receita total — transformando a demanda por semicondutores em uma verdadeira impressora de valor para os acionistas. Essa rentabilidade, aliada ao seu domínio técnico, consolidou sua credencial de blue chip entre investidores institucionais. Com um múltiplo de lucros futuros de 24x, a ação parece razoavelmente avaliada para a criação de riqueza a longo prazo.

TSMC: O Fabricante Desconhecido que Impulsiona o Progresso da IA

A Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) representa um ator igualmente crucial na construção da infraestrutura de IA. Há décadas, a TSMC é o fabricante confiável por trás dos designs da Nvidia e de inúmeras outras inovações de empresas de semicondutores. Sua vantagem competitiva vem de uma expertise de fabricação incomparável, capacidade de produção de ponta e habilidade para lidar com volumes massivos de pedidos de forma confiável.

O desempenho recente da TSMC demonstra fortes ventos favoráveis. No quarto trimestre, a receita em dólares americanos subiu 25% ano após ano, atingindo 34 bilhões de dólares. As margens de lucro da empresa permanecem excepcionalmente elevadas devido à sua posição oligopolística no mercado. Anualmente, a TSMC produziu 55 bilhões de dólares em lucro líquido sobre 122 bilhões de dólares em receita — um perfil de rentabilidade que rivaliza com os melhores de muitas indústrias.

Alguns investidores se preocupam com os obstáculos cíclicos que podem afetar a demanda por semicondutores durante recessões econômicas. Embora essa preocupação mereça consideração, o desempenho histórico da TSMC conta uma história diferente. Na última década, a empresa entregou um crescimento composto anual de receita de aproximadamente 17%, apesar de várias crises econômicas. A gestão prevê que a demanda por chips de IA continuará a expandir-se a uma taxa superior a 50% ao ano até 2029, sugerindo que o ciclo atual se estende bem além da incerteza de curto prazo.

Com um múltiplo de apenas 23 vezes o lucro futuro, a TSMC parece ainda mais atrativa do que a Nvidia. Dada a sua posição dominante na fabricação de precisão e a trajetória de crescimento sustentado em semicondutores de IA, esse desconto pode subestimar seu potencial de retorno a longo prazo.

Posicionamento Estratégico em uma Oportunidade de Vários Trilhões de Dólares

Ambas as empresas ocupam papéis distintos, mas complementares, na revolução da infraestrutura de IA. A Nvidia atua como inovadora e arquiteta, impulsionando continuamente os limites de desempenho e definindo como a computação de IA escala. A TSMC serve como parceira habilitadora, transformando esses designs em chips físicos em escalas e rendimentos que os concorrentes não conseguem igualar.

Essa dinâmica explica por que ambas qualificam-se como investimentos blue chip para o ciclo de IA prolongado à frente. Seu poder de precificação, força financeira e posições de liderança de mercado representam vantagens competitivas duradouras sobre as quais se constrói a riqueza. A infraestrutura de semicondutores que possibilita o avanço da IA não será ameaçada por novos entrantes — ela apenas aprofundará as fortalezas dessas duas líderes do setor à medida que o ciclo de investimento se desenvolve na próxima década.