Escolher entre ET Stock e Enterprise Products Partners: Um guia para investidores de dividendos em 2026

Ao avaliar investimentos focados em rendimento no setor de energia midstream, comparar o preço das ações da ET com o da Enterprise Products Partners (EPD) revela uma decisão de investimento importante. Ambas as parcerias de limitação de responsabilidade operam modelos de negócio semelhantes, distribuindo fluxos de caixa confiáveis provenientes de operações de infraestrutura energética. No entanto, os seus perfis de dividendos contam histórias muito diferentes sobre tolerância ao risco e estabilidade do investimento.

Rendimentos de Dividendos: Compreender o Prémio de Retorno por Trás da Ação ET

A Energy Transfer oferece atualmente um rendimento de distribuição de 7,1%, enquanto a Enterprise Products fornece 6,3%. À primeira vista, o pagamento mais elevado da ET parece uma escolha óbvia para quem procura rendimento. No entanto, esta diferença de rendimento reflete algo fundamental sobre a dinâmica do mercado: retornos mais elevados normalmente compensam os investidores por aceitarem uma maior incerteza.

Ambas as empresas focam num crescimento de distribuição estável, de dígitos baixos a médios, em vez de uma expansão agressiva. Operam num negócio deliberadamente “sem glamour” — movimentando petróleo e gás natural para os clientes, e depois repassando o dinheiro. Essa é a essência. No entanto, o rendimento elevado da Energy Transfer existe precisamente porque o mercado precificou fatores de risco adicionais que a Enterprise conseguiu evitar.

Porque é que a ação ET Carrega Risco Mais Elevado: Aprendendo com a História

A história de distribuição da Energy Transfer fornece um contexto crucial. Durante a pandemia de coronavírus de 2020, a empresa cortou a sua distribuição pela metade — uma redução dramática que devastou os acionistas focados em rendimento. Apenas quatro anos antes, durante a crise do setor energético em 2016, a Energy Transfer abandonou uma aquisição planeada em circunstâncias tão contenciosas que a proteção do dividendo se tornou questionável.

Estes não foram incidentes isolados. Revelam uma empresa cuja distribuição permanece vulnerável durante períodos de stress no setor energético. Quando os preços do petróleo colapsam ou a procura por gás natural enfraquece, a vantagem de rendimento da ET desaparece exatamente quando os investidores mais precisam de rendimento confiável.

Enterprise: Previsibilidade Construída ao Longo de Décadas

A Enterprise Products opera com um manual completamente diferente. A empresa ostenta uma sequência de 27 anos de aumentos anuais consecutivos de distribuição — essencialmente toda a sua história como uma MLP pública. Com uma balança financeira de grau de investimento e uma taxa de cobertura de distribuição robusta de 1,7x, a Enterprise posicionou-se como a definição de “chata e confiável”.

Esta estabilidade não acontece por acaso. Uma gestão financeira conservadora, contratos diversificados com clientes e uma alocação disciplinada de capital produziram duas décadas de crescimento ininterrupto de distribuição. Para o rendimento no setor energético, este histórico é notável.

A Pergunta Real: A Tolerância ao Risco Importa Mais do que o Rendimento

O preço das ações da Energy Transfer, de ET, reflete a avaliação do mercado: rendimento imediato mais elevado, mas com uma incerteza genuína sobre a segurança da distribuição durante períodos de crise. O rendimento mais baixo da Enterprise vem com um perfil de risco drasticamente diferente.

Para a maioria dos investidores de dividendos — especialmente aposentados ou aqueles que precisam de pagamentos trimestrais confiáveis para cobrir despesas de vida — a Enterprise representa a melhor escolha. O peso psicológico de se preocupar se a distribuição da ET sobreviverá à próxima crise do setor energético muitas vezes supera o extra de 0,8% de rendimento anual.

No entanto, investidores com maior tolerância ao risco e horizontes de investimento mais longos podem achar atrativo o pagamento elevado da ET, desde que mantenham uma diversificação adequada na carteira e consigam suportar emocionalmente cortes na distribuição sem vender em pânico.

Reflexões Finais: Não Perseguir Rendimento Sem Compreender o Contexto

A diferença entre o rendimento de 7,1% da ET e os 6,3% da Enterprise não é um erro — é o mercado a precificar diferenças reais na confiabilidade da distribuição. Antes de comprometer capital em qualquer uma das posições, assegure-se de que a sua escolha está alinhada com as suas circunstâncias pessoais, e não apenas com o desejo de obter o máximo rendimento.