NPS Coreia do Sul Expande Estratégia de Moeda Estrangeira para Enfrentar a Volatilidade do Mercado

Diante da pressão contínua sobre a taxa de câmbio, o Serviço Nacional de Pensão (NPS) da Coreia do Sul planeia lançar uma emissão de obrigações em dólares no final de 2025, marcando um passo importante na diversificação das fontes de financiamento. Esta iniciativa reflete os esforços do governo para fortalecer a gestão cambial em meio à crescente volatilidade do mercado.

Desvalorização do Won e Pressão sobre os maiores fundos de pensão

O Won coreano depreciou cerca de 7% desde meados de 2025, criando desafios significativos para o NPS — um dos maiores fundos de pensão do mundo — na gestão de sua exposição cambial. A desvalorização da moeda não só impacta o desempenho dos investimentos do fundo, mas também complica os planos de Seul de investir até 350 bilhões de dólares no setor industrial dos Estados Unidos, com base em acordos comerciais bilaterais com Washington.

A resposta do NPS inclui a venda estratégica de dólares no mercado a termo de câmbio para apoiar o won e antecipar uma maior volatilidade. Essa estratégia demonstra a importância de uma gestão cambial proativa na proteção dos ativos de pensão nacionais.

Obrigações denominadas em dólares como mecanismo de estabilização

A emissão de obrigações em moeda estrangeira é uma inovação para o NPS, projetada para atingir múltiplos objetivos: reduzir a dependência de uma única fonte de financiamento, aproveitar oportunidades no mercado global e contribuir para a estabilidade do valor do won. Ao emitir obrigações denominadas em dólares, o fundo pode gerenciar sua exposição cambial de forma mais eficiente, ao mesmo tempo em que fortalece sua liquidez de longo prazo.

Essa medida também reflete uma compreensão aprofundada das dinâmicas do mercado cambial global e da necessidade de instrumentos de financiamento mais flexíveis.

Coordenação interinstitucional para a estabilidade do mercado financeiro

Para coordenar a resposta aos desafios do mercado, o Ministério da Saúde e Bem-Estar, o NPS, o Ministério das Finanças e o Banco Central da Coreia do Sul realizarão sua primeira reunião formal como órgão consultivo quadrilateral. Este fórum foi criado para formular estratégias conjuntas na manutenção da estabilidade do mercado financeiro e na gestão da volatilidade cambial contínua.

Essa colaboração multissetorial demonstra o compromisso do governo em enfrentar os desafios cambiais por meio de uma abordagem coordenada que envolva todos os principais stakeholders do sistema financeiro nacional.