Tether reduz ambições de captação de fundos à medida que a rentabilidade passa a ser o foco principal

A Tether reduziu significativamente os seus objetivos de captação de capital, passando do alvo inicial de 150-200 mil milhões de dólares para 50 mil milhões, conforme relatado pelo Financial Times e divulgado pelo BlockBeats. Esta mudança estratégica reflete o crescente ceticismo dos investidores em relação às ambições de avaliação de 500 mil milhões de dólares da empresa. Em vez de buscar financiamento externo agressivo, a liderança da Tether está a enfatizar a sólida posição financeira da empresa — uma postura que desafia as narrativas convencionais de startups no espaço cripto.

Por que a Tether não precisa do valor original de captação

O CEO Paolo Ardoino esclareceu que o valor inicial de 150-200 mil milhões de dólares representava um mal-entendido, e não uma meta formal. Ele destacou que esse número indicava, na verdade, a participação acionária máxima que a Tether estaria disposta a oferecer aos investidores, não um objetivo de captação de fundos que a empresa estivesse a perseguir ativamente. Mais importante ainda, Ardoino enfatizou que a Tether permanece lucrativa e auto-suficiente, reduzindo a urgência de infusões massivas de capital. Em uma comparação marcante, ele comparou a posição financeira da Tether à de empresas de inteligência artificial, observando que, embora as empresas de IA gerem níveis de lucro semelhantes, geralmente reportam esses números com um sinal negativo — o que implica que a lucratividade da Tether contrasta fortemente com as taxas de queima comuns em ventures de alto crescimento.

O motor de lucro por trás da independência da Tether

Os números apoiam essa narrativa. A Tether gerou aproximadamente 10 mil milhões de dólares em lucros no ano anterior, principalmente provenientes dos retornos sobre as suas reservas de ativos. Essa lucratividade substancial constitui a base do argumento da empresa de que o capital externo, embora potencialmente útil para expansão, não é operacionalmente necessário. No entanto, a dinâmica do mercado pode pressionar essas margens: a empresa projeta que os lucros de 2025 irão diminuir cerca de 25%, refletindo o ambiente operacional mais desafiador que o emissor de stablecoins enfrenta.

Olhando para o futuro: ajustes estratégicos num mercado em mudança

Esta abordagem revista contrasta fortemente com a tentativa de captação de fundos da Tether em setembro de 2025, quando a empresa buscava até 20 mil milhões de dólares com uma avaliação de 500 mil milhões. A retirada sinaliza seja uma resistência dos investidores ao preço, seja uma recalibração estratégica deliberada por parte da gestão. De qualquer forma, a mensagem da Tether é clara: a empresa vê-se como fundamentalmente diferente das empresas tradicionais apoiadas por venture capital, com lucros para provar isso. À medida que o mercado evolui e o sentimento dos investidores muda, esta posição de foco na lucratividade pode servir como uma vantagem competitiva para a Tether num cenário de stablecoins cada vez mais sob escrutínio.