Perspectivas de Negociação OTC na Square: Bitcoin quebra o $84K Suporte à medida que o sentimento de aversão ao risco se intensifica

O mercado de criptomoedas enfrentou uma correção significativa esta semana, à medida que o Bitcoin rompeu de forma decisiva o nível de suporte de $84.000, que vinha sustentando desde meados de janeiro. Esta quebra técnica, aliada a uma mudança abrupta no sentimento do mercado em direção a posições de aversão ao risco, criou um ambiente desafiador para os ativos digitais em geral. A negociação atual do BTC caiu para $65,44 mil, representando uma queda substancial de 30,58% no último mês — uma reversão acentuada em relação ao otimismo anterior em torno do potencial de subida do ativo digital até $100.000.

Colapso do Canal do Bitcoin e Deterioração Técnica

O Bitcoin tem consolidado dentro de um canal de negociação estabelecido desde sua retração abaixo do limiar psicológico de $100.000 em meados de novembro. Embora cada teste do limite inferior tenha gerado rallies de curto prazo, nenhum conseguiu estabelecer um impulso de alta sustentado. A falha em defender o nível de suporte crítico de $84.000 nesta semana representa um ponto de inflexão importante. Com essa barreira agora rompida, a pressão de baixa intensificou-se em direção aos $80.000, com risco ainda maior de atingir a mínima de abril de 2025, de $74.600.

O que torna este quadro técnico particularmente preocupante é a aceleração das liquidações e os fluxos de saída sustentados de ETFs focados em criptomoedas, o que sugere que o capital institucional está se deslocando dos ativos digitais. Essa fuga de capitais contrasta fortemente com o desempenho excepcional dos metais preciosos, que atingiram máximas históricas consecutivas no mesmo período — uma divergência que reforça a sensibilidade aumentada do mercado de criptomoedas aos fatores macroeconômicos de risco.

Tempestade Perfeita de Quinta-feira: Surpresa nos Lucros e Conflito Geopolítico

O catalisador para a forte venda desta semana originou-se de múltiplas fontes que convergiram simultaneamente. O anúncio de resultados da Microsoft na quarta-feira provocou uma reprecificação ampla do mercado. Apesar de superar as expectativas de receita e lucros, a orientação elevada de despesas de capital da empresa gerou preocupações sobre a sustentabilidade dos investimentos em IA. A queda de 10% na MSFT reverberou por toda ações de tecnologia, com a maioria dos nomes relacionados à IA sofrendo perdas notáveis — sendo a Meta uma exceção evidente.

Ao mesmo tempo, o aumento das tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e o Irã impulsionou uma posição clássica de “fuga para a segurança”. Isso elevou os metais preciosos, com o ouro atingindo brevemente $5.600 e a prata ultrapassando $120. No entanto, a natureza parabólica dessa alta mostrou-se insustentável, pois ambos os metais recuaram entre 8-10%, adicionando mais pressão de venda aos mercados mais amplos. O Bitcoin absorveu esses ventos contrários de forma severa, incapaz de encontrar sustentação enquanto o capital se deslocava para ativos de menor risco.

Colapso na Dificuldade de Mineração e Realocação de Infraestrutura

Um detalhe frequentemente negligenciado nesta transição de mercado é o comportamento em mudança dos mineradores de Bitcoin. Nos últimos 30 dias, a dificuldade de mineração caiu mais de 4% — um retrocesso significativo que reflete uma tendência emergente: várias operações de mineração de grande porte estão reaproveitando sua infraestrutura para cargas de trabalho de inteligência artificial e computação de alto desempenho. Essa realocação de poder de processamento sinaliza uma mudança tática de capital e narrativa, afastando-se do criptomercado em direção ao boom de infraestrutura de IA. Embora seja uma mudança temporária, esse escoamento de capital adicionou uma pressão incremental ao ecossistema mais amplo.

Contexto Macroeconômico: Resiliência e Incerteza

As divulgações macroeconômicas semanais apresentaram um quadro misto. O crescimento econômico dos EUA superou as expectativas, atingindo 4,4% (QoQ) no terceiro trimestre de 2025, enquanto as reivindicações de desemprego permaneceram resilientes em 200.000. Esses sinais sugerem um mercado de trabalho capaz de resistir às recentes reduções nas taxas do Federal Reserve. No entanto, a confiança do consumidor deteriorou-se acentuadamente, caindo de 94,2 em dezembro para 84,5 em janeiro — uma decepção frente à previsão de 90,6, que antecipava o sentimento de aversão ao risco agora predominante nos mercados.

As decisões de política internacional permaneceram, em grande parte, em espera, com o Banco do Japão e o Banco do Canadá mantendo suas respectivas taxas de política. Importante notar que o Federal Reserve manteve a taxa de fundos federais em 3,75%, com o presidente Powell recusando-se a oferecer orientações específicas sobre a trajetória futura das taxas ou comentários sobre a volatilidade do dólar — uma postura notavelmente cautelosa.

Desafios de Curto Prazo versus Apoio Estrutural de Longo Prazo

O cenário imediato continua desafiador. As liquidações de posições longas estão acelerando a venda atual, e a elevada correlação entre Bitcoin e ações de tecnologia dos EUA durante episódios de aversão ao risco aumenta o risco de baixa adicional. As saídas de ETFs de criptomoedas parecem estar financiando a rotação para investimentos focados em IA, criando uma resistência estrutural no curto prazo.

No entanto, o quadro de longo prazo oferece motivos para otimismo cauteloso. Diversos fatores estruturais permanecem intactos: condições de liquidez global em melhora, aplicações inovadoras em PayFi e Ativos do Mundo Real ganhando tração significativa, efeitos de transbordamento do fortalecimento dos metais preciosos enquanto a fraqueza do dólar persiste, e avanços contínuos na regulamentação tanto nos EUA quanto internacionalmente. Esses fatores sugerem que, uma vez que a pressão de risco atual diminua, o fluxo de capital e o impulso de alta podem retornar ao ecossistema de criptomoedas.

O mercado de criptomoedas no Square continua a experimentar volatilidade significativa. Embora a quebra atual apresente riscos de curto prazo, os mecanismos de suporte estrutural subjacentes sugerem que participantes pacientes do mercado devem permanecer vigilantes para oportunidades de acumulação, à medida que essa correção potencialmente se esgote.