Bolsas centralizadas: como funcionam e por que os traders as escolhem

A negociação de criptomoedas tornou-se mais acessível, mas continua a ser complexa e arriscada. Os preços mudam drasticamente, e todos aqueles que desejam entrar neste mundo devem compreender as ferramentas de negociação. As exchanges centralizadas são a principal forma utilizada pelos traders para trocar criptomoedas. Se está a começar ou já é um investidor experiente, entender como funcionam estas plataformas é fundamental para tomar decisões corretas.

O que são as exchanges centralizadas de criptomoedas

Uma exchange centralizada (CEX) é um serviço web onde os utilizadores podem comprar, vender e trocar criptomoedas. A principal característica destas plataformas é que são geridas por uma única empresa ou organização, responsável por todas as operações, segurança e conformidade legal.

As primeiras exchanges de criptomoedas eram quase totalmente anónimas — ninguém exigia verificação de identidade. No entanto, com o aumento do volume de negociações e a pressão dos reguladores, a situação mudou. Hoje, as plataformas centralizadas são obrigadas a realizar procedimentos de verificação (KYC — Conheça o Seu Cliente). Isto significa que, antes de começar a negociar, precisa de fornecer documentos e confirmar a sua identidade.

Evolução do CEX: de anonimato à regulação

A história das exchanges centralizadas mostra como a indústria se adapta às exigências legais. Quando as exchanges surgiram, o anonimato era a norma. Os traders podiam negociar sem divulgar informações pessoais. Isto atraía pessoas, mas também levantava preocupações aos reguladores sobre lavagem de dinheiro e financiamento de atividades ilícitas.

Gradualmente, grandes exchanges adotaram voluntariamente regras KYC. Isto permitiu-lhes obter um estatuto legal e colaborar com bancos. Hoje, quase todas as plataformas sérias exigem verificação. Embora seja mais complicado para o utilizador, oferece maior segurança dos seus fundos.

Como funciona a negociação numa exchange centralizada

Como funciona a compra e venda na CEX? O processo é o seguinte:

Cria uma conta, passa pela verificação e deposita fundos. Depois, coloca uma ordem de compra de uma quantidade específica de criptomoeda. Essa ordem entra na “livro de ordens” — um registo de todas as solicitações ativas de compra e venda. Quando a ordem do vendedor coincide com a sua ordem de compra, o sistema combina automaticamente as duas e realiza-se a transação.

Para cada transação — tanto de compra como de venda — a plataforma cobra uma comissão. Este é o principal rendimento das exchanges centralizadas. O valor da comissão varia (normalmente entre 0,1% e 0,5%), mas ao longo do tempo estes valores acumulam-se.

Um ponto importante: não compra criptomoeda diretamente à própria exchange, mas a outro utilizador. A exchange atua como intermediária, facilitando a correspondência entre oferta e procura.

Gama de serviços: por que os traders preferem CEX

As exchanges centralizadas oferecem muito mais do que apenas comprar e vender. Nestas plataformas, estão disponíveis vários tipos de ordens:

• Ordens limite — indica o preço ao qual está disposto a comprar ou vender
• Ordens stop-loss — venda automática ao atingir um determinado preço
• Negociação com margem — investimento com alavancagem
• Staking — ganhar juros ao manter criptomoedas

As CEX também oferecem serviços de armazenamento. Quando deposita fundos na exchange, ela guarda a maior parte dos ativos em “cold wallets” — sistemas desconectados da internet. Isto protege contra hackers. Apenas uma pequena parte dos fundos (para garantir liquidez) fica em “hot wallets”, acessíveis online.

A enorme liquidez também é importante. Em plataformas grandes, há volumes elevados de negociação, o que garante execução rápida das ordens sem grande deslizamento de preço.

Visão transparente sobre as desvantagens das plataformas centralizadas

Apesar da conveniência, as exchanges centralizadas têm desvantagens sérias.

Segurança continua a ser o principal risco. Embora as plataformas invistam bastante na proteção, os ataques de hackers acontecem. Normalmente, resultam de erros humanos ou vulnerabilidades não corrigidas no código. A melhor proteção é não manter fundos na exchange por mais tempo do que o necessário. Após terminar a negociação, transfira as criptomoedas para uma carteira pessoal ou, ainda melhor, para uma “cold wallet” (carteira de hardware).

Comissões — outro problema. São cobradas por cada ordem, e ao longo do tempo podem tornar-se significativas.

Armazenamento custodial — a mais fundamental desvantagem. Quando os seus fundos estão na exchange, tecnicamente ela é a proprietária, não você. Existe um conhecido ditado no mundo cripto: “não são as tuas chaves, não são as tuas moedas”. A exchange pode, a qualquer momento, congelar ou confiscar os seus ativos. Você não tem plena posse do seu património.

CEX versus DEX: escolha da plataforma para a sua negociação

O crescente descontentamento com as limitações das exchanges centralizadas levou ao surgimento de uma alternativa — as exchanges descentralizadas (DEX). Operam através de contratos inteligentes, sem intermediários, permitindo negociar diretamente do seu wallet.

Durante muito tempo, as DEX eram pouco convenientes devido à falta de liquidez. Tudo mudou com a introdução da tecnologia de Automated Market Maker (AMM). Agora, os utilizadores podem colocar os seus tokens em pools de liquidez e receber recompensas, enquanto a plataforma usa esses fundos para executar ordens.

Vantagens das DEX: verdadeira segurança (não precisa de verificação), controlo total das suas chaves, sem comissões de plataforma. Desvantagens: menor liquidez, mais complexas de usar, sem serviços de compra de criptomoedas com fiat.

Qual escolher? As exchanges centralizadas continuam a ser a melhor opção para iniciantes — são mais fáceis de usar e oferecem mais pares de negociação. As DEX são ideais para utilizadores experientes que valorizam a privacidade e o controlo total.

Perguntas frequentes

O que é uma CEX?
CEX é a abreviação de “exchange centralizada”. É uma plataforma gerida por uma empresa, onde pode negociar criptomoedas. As CEX são mais convenientes, mas menos alinhadas com o espírito da descentralização.

Quais são exemplos populares de CEX?
OKX é um dos maiores exemplos de uma exchange centralizada. Oferece uma vasta gama de instrumentos de negociação e também possui uma versão descentralizada (OKX DEX) para utilizadores que preferem DEX.

As exchanges centralizadas são seguras?
As grandes plataformas usam múltiplas camadas de proteção, incluindo autenticação de dois fatores, cold wallets e seguros de ativos. No entanto, o risco permanece — a segurança total só é garantida ao guardar os fundos numa carteira pessoal.

Uma exchange centralizada é má?
Nem sempre. As exchanges centralizadas oferecem conveniência, liquidez e suporte, que são importantes para a maioria dos traders. A questão é que não correspondem à filosofia original das criptomoedas — a descentralização total e a independência de terceiros.