Destaques do Copper: Quatro Gigantes da Mineração Posicionados para uma Grande Alta em 2026

O panorama de investimento está a mudar no início de 2026, e os destaques do cobre estão a captar a atenção nos mercados financeiros. Enquanto os metais preciosos dominaram as manchetes em 2025—ouro a subir mais de 60% e prata a ultrapassar os 150%—o metal vermelho está agora a posicionar-se como a próxima grande oportunidade. O cobre valorizou aproximadamente 40% no ano passado e está prestes a acelerar ainda mais à medida que os motores de procura se intensificam e a oferta se estreita globalmente.

Vários líderes de mineração estão na linha da frente desta história de destaques do cobre, oferecendo aos investidores uma exposição estratégica à tendência de vários anos. Esta análise examina por que o cobre está a entrar no seu momento, quais as quatro empresas melhor posicionadas para capitalizar, e quais as dinâmicas de mercado que alimentam o caso de alta.

Por que os Destaques do Cobre Representam uma Oportunidade de Investimento Significativa

O cobre apresenta a convergência perfeita entre restrições estruturais de oferta e crescimento explosivo da procura. A faísca inicial veio das preocupações tarifárias dos EUA em 2025, quando as empresas correram a acumular inventário. Embora as tarifas tenham sido finalmente adiadas, a corrida às compras já tinha esgotado os pipelines de oferta global. Simultaneamente, perturbações na produção em regiões mineiras importantes—Chile, Peru e Indonésia—ainda mais restringiram a disponibilidade.

Do lado da procura, o cobre desempenha um papel crítico na transição energética global. Veículos elétricos, redes de energia renovável e infraestruturas industriais dependem fortemente da condutividade superior e durabilidade do cobre. Mas o verdadeiro fator de mudança emergente é a inteligência artificial. Data centers de escala hyperscale construídos para IA e computação em nuvem consomem quantidades massivas de cobre para cablagem, sistemas de energia e infraestruturas de arrefecimento—algumas instalações sozinhas requerem dezenas de milhares de toneladas.

A estratégia agressiva de aquisição da China acrescenta uma camada adicional. Como maior consumidora e fabricante mundial de cobre, Pequim está a consolidar acordos de fornecimento a longo prazo, pressionando ainda mais os inventários globais. Especialistas do setor concordam amplamente que isto representa uma escassez estrutural, e não uma pressão cíclica. Combinado com um dólar dos EUA mais fraco e um interesse crescente de investimento, os destaques do cobre são cada vez mais vistos como um motor de crescimento e uma proteção de carteira.

Quatro Líderes de Mineração a Capitalizar nos Destaques do Cobre

Ero Copper Corp. (ERO): A produtora brasileira opera duas minas de cobre—Caraíba e Tucumã—além da operação de ouro Xavantina. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostraram uma produção recorde de cobre de 16.664 toneladas de concentrado a custos de apenas 2 dólares por libra em caixa, impulsionada pela aceleração em Tucumã. A gestão espera que o quarto trimestre de 2025 beneficie de maior throughput e teores de minério mais ricos. Para além das operações atuais, a Ero Copper está a avançar com o Projeto de Cobre-Ouro Furnas, na Província de Carajás, Brasil, visando uma participação de 60% através de uma parceria com a Vale. A estimativa de consenso da Zacks sugere um crescimento de vendas de 38% e uma expansão de EPS de 100% para 2026, com as estimativas de EPS a aumentarem 38 cêntimos na última semana. A ERO tem uma classificação Zacks #1 (Compra Forte).

BHP Group Ltd. (BHP): A mineradora diversificada australiana opera um portefólio vasto de cobre, minério de ferro, níquel, carvão e potassa. O cobre representa agora 39% do EBITDA—uma das proporções mais altas do setor. A BHP mira cerca de 2 milhões de toneladas de produção anual de cobre até à década de 2030 através de ativos como Escondida, Pampa Norte, Antamina e a joint venture Resolution Copper nos EUA. Em outubro de 2025, a BHP anunciou um investimento de 550 milhões de dólares para expandir as operações de Olympic Dam, posicionando a empresa para uma produção significativamente maior até meados da década. As previsões de consenso da Zacks apontam para um crescimento de EPS de 23% para o exercício de 2026, com as estimativas a subir 33 cêntimos em 60 dias. A BHP tem uma classificação Zacks #1.

Rio Tinto PLC (RIO): A potência mineira do Reino Unido opera a mina Kennecott em Utah e detém uma participação de 66% em Oyu Tolgoi, um dos maiores depósitos de cobre do mundo, que deverá tornar-se o quarto maior produtor mundial de cobre até 2030. A Rio Tinto também está a desenvolver o projeto Resolution Copper e o ativo de cobre-ouro Winu na Austrália (com a Sumitomo Metal Mining). Especulações sobre uma possível aquisição pela Glencore poderiam criar o maior player do setor, com uma exposição adicional massiva a cobre e cobalto. A previsão de consenso da Zacks sugere um crescimento de 6% nas vendas e EPS para 2026, com as estimativas a aumentarem 65 cêntimos nos últimos 60 dias. A RIO mantém uma classificação Zacks #1.

Southern Copper Corp. (SCCO): A empresa detém as maiores reservas de cobre a nível mundial e opera minas de topo no México e Peru. Com um plano de investimento de capital de 15 mil milhões de dólares nesta década—destes, 10,3 mil milhões destinados ao Peru—a Southern Copper aposta forte no crescimento. Os principais projetos incluem Tía María (com objetivo de 120.000 toneladas de cátodos por ano), Los Chancas (130.000 toneladas de cobre mais 7.500 toneladas de molibdénio a partir de 2030-2031) e Michiquillay (225.000 toneladas anuais, além de ouro e prata). As previsões do Zacks esperam um crescimento de vendas de 10% e uma expansão de EPS de 18% para 2026, com as estimativas a subir 6 cêntimos em 30 dias. A SCCO tem uma classificação Zacks #2 (Compra).

O Caso de Investimento: Destaques do Cobre Sugerem Força Adiante

Estes destaques do cobre apontam coletivamente para um mercado altista estrutural de vários anos. As quatro empresas oferecem perfis de risco-retorno variados, mas com potencial de valorização devido à oferta restrita e à procura crescente. A Ero Copper apresenta o perfil de crescimento mais agressivo, com expectativas de expansão de EPS de três dígitos. A BHP e a Rio Tinto oferecem escala global e fluxos de caixa diversificados, juntamente com uma alavancagem significativa ao cobre. A Southern Copper fornece produção de baixo custo e um pipeline enorme de projetos de primeira linha.

Para investidores que procuram exposição aos destaques do cobre e à transição energética mais ampla, estas ações de mineração representam pontos de entrada estratégicos no início de 2026.

Dados provenientes das estimativas de consenso da Zacks Investment Research e de documentos das empresas, datados do início de fevereiro de 2026.