Os economistas prevêem um retorno sério da inflação nos EUA, ameaçando os planos dos investidores em criptomoedas

Novos cálculos de economistas mostram que a inflação nos EUA pode ultrapassar 4% neste ano, o que difere drasticamente das expectativas otimistas dos apoiantes do Bitcoin, que contam com uma continuação da redução do custo de empréstimos. Segundo os analistas Adam Pozen do Peterson Institute for International Economics e Peter R. Orzag da Lazard, vários fatores poderosos podem dificultar significativamente o trabalho do Federal Reserve na redução das taxas de juros.

O BTC está atualmente negociado a $88.28K, com uma queda diária de 0.79%, refletindo a crescente volatilidade em meio à incerteza sobre a política monetária do Fed.

O que está por trás da previsão de aumento da inflação nos EUA

Pozen e Orzag destacam quatro fatores-chave que podem superar os fatores de redução dos preços. A política tarifária do governo, na avaliação deles, criará um efeito duradouro de aumento de custos. Os importadores geralmente repassam os custos aos consumidores com atraso, o que significa que, embora os picos de inflação de curto prazo possam ser suavizados, até meados de 2026 o efeito acumulado adicionará cerca de 50 pontos base ao índice principal de inflação.

A situação no mercado de trabalho também está se tornando mais rígida. As deportações previstas podem causar escassez de mão de obra em setores dependentes de migrantes, levando ao aumento dos salários e intensificando a pressão inflacionária da demanda. Além disso, os gastos públicos podem aumentar o déficit fiscal dos EUA para além de 7% do PIB, e o afrouxamento das condições financeiras em meio às expectativas inflacionárias instáveis fará com que a população aumente ainda mais os preços.

Por que a previsão ameaça os cripto-bulls com dinheiro barato

Se a inflação nos EUA realmente se recuperar, o Fed enfrentará um dilema: reduzir agressivamente as taxas ou agir com mais cautela. Os apoiantes das criptomoedas esperavam reduções rápidas de 50-75 pontos base em 2026, contando com a continuação da tendência deflacionária do ano passado, quando o índice oficial de preços ao consumidor caiu para 2.7%, o menor desde 2020.

A recuperação da inflação nos EUA decepcionará essa parte do mercado. Taxas mais altas tornam ativos de risco — ações e criptomoedas — menos atraentes. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos já está crescendo, atingindo uma máxima de cinco meses de 4.31% nesta semana, sinalizando uma reavaliação dos investidores sobre risco e valor do dinheiro.

Contraste entre expectativas e realidade

Curiosamente, os analistas do Bitunix expressaram uma preocupação oposta: o risco real não está na flexibilização excessiva da política, mas na cautela excessiva. Eles observam que, se a redução estrutural da inflação devido ao aumento da produtividade, impulsionado pelo desenvolvimento de IA, for ignorada, o Fed poderá posteriormente fazer ajustes mais bruscos e desestabilizadores.

No entanto, essa lógica pode ser demasiado otimista. Os investimentos em tecnologias de IA são significativos — Microsoft e Meta continuam acelerando os gastos com inteligência artificial sem sinais de desaceleração. A Meta até prevê um crescimento acentuado nos investimentos de capital em 2026. Contudo, não está claro se esses investimentos poderão superar a pressão inflacionária causada por tarifas, tensões no mercado de trabalho e o enorme déficit fiscal.

A perspectiva de uma retomada da inflação nos EUA coloca em dúvida o principal argumento dos touros de ativos cripto com dinheiro barato e exige uma reavaliação da relação risco-retorno de ativos descentralizados em um cenário de política monetária mais rígida.