Incerteza do mercado no início de 2026: a eficácia da estratégia do Bitcoin é questionada, enquanto a procura on-chain da Solana sugere uma recuperação potencial

Alguns dias após o início do ano, o mercado de ativos digitais encontra-se balançando entre dois sinais contrastantes. Por um lado, a estratégia de acumulação de Bitcoin por parte das empresas está sob forte escrutínio por investidores, e por outro, os movimentos de grandes investidores em determinados ecossistemas sugerem uma firmeza subjacente.

A postura agressiva de compra das empresas cria um descompasso com a baixa das ações

Strategy(MSTR) aumentou significativamente sua posse de Bitcoin entre o final do ano e o início do novo ciclo. A empresa anunciou que, até 29 de dezembro de 2025, adquiriu mais 1.229 BTC a uma média de @E5@88.568 dólares por unidade. Essa tendência de compra contínua elevou seus ativos de 252.220 BTC antes das eleições americanas de 2024 para 672.497 BTC, com um preço médio de aquisição de @E5@74.997 dólares por moeda.

No entanto, o desempenho do mercado não apoia essa decisão de investimento. Segundo análise da Santiment, o preço das ações da MSTR caiu cerca de 50% ao longo de 2025, enquanto o próprio Bitcoin teve uma queda modesta de 6% no mesmo período, uma deterioração muito superior. Atualmente, o BTC oscila em torno de @E5@95.71K dólares, com uma queda de 1,73% nas últimas 24 horas, indicando que o sentimento do mercado permanece cauteloso.

Essa divergência tem dividido opiniões entre os investidores. Alguns veem a estratégia de longo prazo de acumulação de Bitcoin como positiva, enquanto outros a consideram um risco que pode prejudicar o valor para os acionistas.

Atividade na cadeia revela sinais positivos para Solana

De forma contrária, na rede Solana, um cenário diferente se desenha. Dados on-chain da plataforma Santiment mostram que várias transações envolvendo tokens baseados em SOL indicam uma “fase de compra em grande escala”, com múltiplos grandes detentores (whales) adquirindo repetidamente unidades acima de 10 SOL. Esse padrão de comportamento reflete uma postura otimista em relação ao ecossistema e expectativas de recuperação de preço.

Atualmente, o SOL registra uma correção de 2,94% nas últimas 24 horas, mas o número de endereços com posse de tokens atingiu 2.962.860, demonstrando uma base de usuários sólida na rede.

Investidores institucionais concentram capital em Solana

Por trás dessa atividade na cadeia, há um fluxo contínuo de fundos de investidores institucionais. Segundo o mais recente relatório da CoinShares, os produtos de investimento relacionados ao Solana captaram US$7,5 milhões em novos recursos na semana passada. Desde o lançamento do ETF de Solana nos EUA em meados de outubro de 2025, o fluxo acumulado nesses produtos ultrapassou US$1,3 bilhão, evidenciando o forte interesse de investidores institucionais.

O que chama atenção é que esse movimento ocorre em meio a uma saída geral do mercado. No mesmo período, produtos de ativos digitais sofreram uma saída de US$446 milhões, enquanto produtos relacionados ao XRP também enfrentaram dificuldades, mas ainda assim arrecadaram US$70,2 milhões, impulsionados por compras na Alemanha de US$35,7 milhões.

Divisão na narrativa do mercado aponta para as tendências de 2026

Os dados do início do ano revelam uma realidade clara: o mercado está se dividindo em duas narrativas distintas. De um lado, uma visão cautelosamente otimista para ecossistemas como o Solana, sustentada por processamento on-chain e apoio de investidores institucionais; do outro, preocupações sérias sobre a sustentabilidade da estratégia tradicional de acumulação de Bitcoin — ambas as perspectivas indicam que os participantes do mercado estão com visões bastante divergentes.

À medida que 2026 se desenrola, o mercado será testado para determinar qual dessas sinais potencialmente trará maiores benefícios.