VanEck Perspetiva do Mercado Global do Primeiro Trimestre: Criptomoedas em Perspetiva de Longo Prazo, Demanda de Ouro Ainda Forte

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Autor: VanEck

Compilação: Felix, PANews

Entrando em 2026, sinais fiscais e monetários mais claros sustentam uma maior preferência por risco mais positiva, com oportunidades de investimento mais atraentes em áreas como inteligência artificial, crédito privado, ouro, Índia e criptomoedas.

Pontos principais:

No final de 2025, ações relacionadas à IA sofreram uma forte correção, redefinindo as avaliações, tornando as oportunidades de investimento em IA e temas relacionados mais atraentes.

O ouro continua a ressurgir como um ativo monetário global, com a correção oferecendo uma melhor oportunidade de entrada.

Após um difícil 2025, as empresas de desenvolvimento comercial (BDCs) atualmente oferecem rendimentos e avaliações mais atraentes.

A Índia ainda é um mercado de alto potencial de crescimento, enquanto as criptomoedas permanecem otimistas a longo prazo, mas os sinais de curto prazo são complexos.

À medida que avançamos para 2026, o mercado encontra-se em um ambiente raro: claro. Embora a seletividade continue sendo fundamental, essa clareza em relação à política fiscal, à direção da política monetária e aos principais temas de investimento apoia estratégias de risco mais positivas.

Após uma forte correção no final do ano passado em algumas ações relacionadas à IA, as negociações atuais de IA são mais atraentes do que os picos “asfixiantes” de outubro. É importante notar que, ao mesmo tempo, a demanda potencial por computação, tokens e aumento de produtividade permanece forte.

Temas relacionados, como a energia nuclear vinculada à demanda de eletricidade impulsionada por IA, também sofreram ajustes de preço significativos. Essa correção melhorou o perfil risco-retorno para investidores com visão de médio a longo prazo.

Menos eventos inesperados em políticas fiscais e monetárias no futuro

Um dos avanços mais importantes para o mercado é a melhora gradual da situação fiscal dos EUA. Embora o déficit ainda esteja alto, sua proporção do PIB caiu do pico histórico durante a pandemia. Essa estabilidade fiscal ajuda a ancorar as taxas de juros de longo prazo e a reduzir riscos de cauda.

No que diz respeito às taxas de juros, o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, descreveu o nível atual como “normal”, o que é bastante significativo. O mercado não deve esperar cortes de juros agressivos ou disruptivos em 2026. Pelo contrário, o cenário aponta para estabilidade de políticas, ajustes moderados e menos choques. Essa é uma das razões pelas quais o panorama de mercado está mais claro.

Ações de energia nuclear sofreram correção no quarto trimestre:

Fonte: Bloomberg. Dados até 31 de dezembro de 2025

Revisão do interesse nas BDCs

As empresas de desenvolvimento comercial (BDCs) passaram por um ano difícil em 2025, mas essa correção trouxe oportunidades. Com rendimentos ainda atraentes e preocupações com crédito amplamente digeridas pelo mercado, as BDCs estão mais atraentes do que há um ano.

As gestoras por trás delas (como Ares) também estão, com avaliações atuais mais razoáveis em relação à sua lucratividade de longo prazo e desempenho passado.

O ouro como ativo monetário global

Impulsionado pela demanda de bancos centrais e pela economia global que cada vez mais se afasta do domínio do dólar, o ouro continua a ressurgir como uma moeda global líder. Apesar de, do ponto de vista técnico, o preço do ouro parecer excessivamente alto, a VanEck acredita que essa correção é uma boa oportunidade de aumento de posições. Sua vantagem estrutural ainda persiste.

O preço do ouro está acima do suporte, mas a demanda permanece forte:

Fonte: Bloomberg. Dados até 31 de dezembro de 2025

Oportunidades de investimento na Índia e em criptomoedas

Além do mercado dos EUA, a Índia continua sendo um mercado de investimento de longo prazo altamente potencial, beneficiando-se de reformas estruturais e de um impulso de crescimento contínuo.

No setor de criptomoedas, o ciclo quadrienal tradicional do Bitcoin foi quebrado em 2025, tornando os sinais de curto prazo mais complexos. Essa divergência apoia uma visão mais cautelosa para os próximos 3 a 6 meses. No entanto, dentro da VanEck, nem todos compartilham essa visão; Matthew Sigel e David Schassler mantêm uma postura mais otimista em relação ao ciclo recente.

Leitura adicional: Relatório VanEck: Bitcoin entra em reequilíbrio estrutural, preparando-se para alta em 2026