#美国民主党BlueVault A quarta-feira daquela pequena queda, no entanto, deixou todo o mercado nervoso

Vejamos a reação dos principais mercados globais ontem:

As ações americanas em queda coletiva — o Dow caiu 0,09%, o S&P 500 caiu 0,53%, o Nasdaq foi o mais afetado, caindo 1%. Os preços do petróleo oscilaram entre 59 e 62 dólares, sem grande mudança no final. O dólar também começou a virar para baixo.

Mas o estranho é: ativos de refúgio como ouro, prata, $BTC, $ETH estão subindo.

O que esse fenômeno indica?

**Primeiro sinal**: a correlação do mercado voltou ao ritmo normal. De um lado, a confiança no setor financeiro tradicional desmorona (queda dupla do dólar e das ações americanas), do outro, ninguém se atreve a sair completamente do mercado (continua comprando ouro e criptomoedas na baixa). Exceto a prata, ontem não houve um mercado que disparasse para sustentar a alta. Os touros não têm coragem de comprar mais, os ursos não têm força para pressionar, todos esperam uma nova narrativa para definir os preços. Quando o mercado se desliga dos fundamentos e é impulsionado apenas por narrativas, entra numa zona de alta volatilidade e confusão.

**Segundo sinal**: o que tememos muda todos os dias. Na segunda, temíamos a independência do Federal Reserve (com Powell sendo convocado), na terça, temíamos que não houvesse mais cortes de juros, na quarta, tememos conflitos geopolíticos (Groenlândia, Irã). Eventos de risco aparecem um após o outro, como uma fila.

**Terceiro e mais importante**: a maioria das pessoas só olha o VIX (fechou ontem em 16.75), mas os investidores inteligentes monitoram o VVIX. O VVIX ultrapassou a marca de 100 (fechou em 104.85), o que significa que o mercado está comprando proteção contra a própria volatilidade. Não é uma aposta na queda de curto prazo, mas uma preparação para uma “perda total do controle emocional no futuro”. Esse nível de inquietação já ultrapassa a simples cobertura de risco comum.