Prata futuro hoje caiu drasticamente, com uma queda de quase 6% durante o pregão. Quanto mais forte foi a alta de ontem, mais forte foi a queda de hoje, basicamente recuperando toda a valorização de ontem. O preço do ouro também não ficou para trás, tocando o suporte de 4600 dólares, mas em comparação, a resistência do ouro à queda é claramente mais forte, com volatilidade muito menos intensa do que a da prata.

Qual é o motivo por trás dessa correção? A razão mais direta é a mudança na expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve. Atualmente, a probabilidade de corte em janeiro é de apenas 5%, e a agenda de cortes futuros também se tornou incerta. Nesse ambiente, a prata naturalmente não consegue ficar parada — sua sensibilidade às políticas é maior do que a do ouro. Por outro lado, a estabilidade relativa do ouro se deve principalmente ao aumento da demanda por refúgio em meio ao aumento dos riscos regionais, esse suporte ainda permanece.

A ocorrência de oscilações desse nível na prata antes de atingir a marca de 100 dólares é, na verdade, bastante normal. Pelo cenário atual, o impulso de alta da prata nesta rodada vem principalmente das mudanças na oferta — enquanto esse cenário fundamental não se inverter, será difícil quebrar completamente o momentum de alta. O ouro, por sua vez, reage mais às condições regionais e às expectativas de inflação.

Resumindo, enquanto esses fundamentos ainda fizerem sentido, as oportunidades na prata e no ouro ainda existem.