O staking de Ethereum atingiu um novo record histórico de mais de 35,9 milhões de ETH, representando 29,61% do fornecimento total — por trás desses números esconde-se um fenômeno estranho em todo o mercado.

Na fila de saída, há apenas 160 ETH aguardando desbloqueio, que podem ser liberados em 4 minutos; mas do outro lado, 2,479 milhões de ETH estão na fila para entrar, e os novos stakers terão que esperar 43 dias e 1 hora para ativar. O que exatamente esse contraste extremo revela?

Imagine o cenário de agosto de 2025 — naquela época, ainda havia 900 mil ETH na fila para desestaking, e as pessoas estavam preocupadas se os grandes investidores poderiam fugir. Agora, menos de 0,2% estão na fila de saída, e a mudança é bastante clara: a rede PoS já opera de forma estável há mais de 3 anos, com uma taxa de confirmação de blocos de 99,99%, um padrão de excelência na indústria, e sua segurança já foi comprovada. Mas o mais importante é que a mentalidade dos stakers mudou completamente.

Aquela ideia de "fazer arbitragem de curto prazo e depois fugir" desapareceu, dando lugar a uma firmeza de "vou manter isso por longo prazo". Quando quase um terço do ETH está permanentemente bloqueado em contratos de staking, isso equivale a uma grande escassez de liquidez no mercado. Na história do Ethereum, nunca houve uma contração de oferta tão intensa.

Tudo isso aponta na mesma direção: liquidez está se esgotando, o consenso está se consolidando, e a fase de um mercado altista liderado por instituições pode já estar entrando na contagem regressiva.